Увеличения доходов на рынке инвестиций

Рентабельность инвестиций — что должен знать начинающий инвестор об эффективности своих активов. Анализ разных направлений + формула расчета

Доброго времени суток, дорогие ученики и читатели. С вами снова Александр Добров, а это значит, что мы сегодня поговорим об очень важной теме. Рентабельность инвестиций — что это такое. Как добиться высокого дохода с первых дней профессионального инвестирования, чего стоит опасаться.

Содержание

Инвестиции — мой путь к мечте

Профессиональными инвестициями занимаюсь уже на протяжении восьми лет. Мой путь в мире финансовой независимости начался в студенческие годы. Руки мои никогда не опускались, не смотря на невзгоды и неудачи. Именно это помогло осуществить мою мечту — путешествия. Мне доступны путешествия в любые страны, злых начальников, неподписывающих отпуск, для меня не существует. Инвестиции позволили мне переехать в Таиланд — страну моей мечты. Море, теплый климат, улыбчивые люди и богатое культурное наследие. Эта страна идеальна для жизни!

Мне посчастливилось побывать в саду Будды. Впечатления бурлят во мне до сих пор, непередаваемая атмосфера этого места заставляет думать о самом главном в жизни. Место прекрасное. Такая панорама открывается на основной туристической тропе.

Прелесть этого места заключается в неограниченности передвижений. Вы можете просто пройти по основным тропам, не прочувствовав этого места. Но никто не запрещает сходить с троп и в одиночестве бродить по саду. Он полон сюрпризов, в самом неожиданном месте можно встретить статую, сидящую в домике.

Все это доступно мне благодаря моему любимому делу — инвестициям. Есть ли секрет, который позволит стать вам настоящим профессионалом? Да такой секрет существует, он подробно описан в статье «Как стать профессиональным инвестором? Секрет успеха, о котором молчат!», рекомендую к ознакомлению.

А вы уже задумывались, как будет проходить ваш обычный день в качестве миллионера? Скорее всего, всё будет не так, как показано в фильмах, но от этого не менее насыщено и интересно. Если хотите узнать, как проходит мой день, то всё подробно описано тут. Может у вас будет так же или даже лучше, всё зависит только от вас.

Ещё одно моё занятие — обучение молодых инвесторов. Знания и опыт не должны работать только на меня, их необходимо передавать. Для моих учеников готовятся специальные материалы, с первым можно ознакомиться тут. Остальные методики они получают по электронной почте. Если вы собираетесь серьезно заниматься инвестициями, то они для вас необходимы. В них описаны методики инвестирования и небольшие хитрости. Получать их вы можете, подписавшись на рассылку.

инвестирования на 2017 год!

Если вы хотите стать моим учеником, то вам необходимо связаться со мной через мою страницу вконтакте. Обучение у меня бесплатное, но от вас необходимо рвение и стремление стать профессиональным инвестором. Так же у меня есть блог, если хотите быть в курсе последних событий мира профессиональных инвестиций, то подписывайтесь.

Рентабельность инвестиций — как рассчитать эффективность вложений

Говоря об инвестициях, стоит упомянуть про один важный показатель. Рентабельность инвестиций — это прямой показатель эффективности работы ваших активов. В первую очередь необходимо понимать, что рентабельность инвестиций — показатель, применимый только для долгосрочных инвестиций. Существует два различных понятия, которые часто путают между собой начинающие инвесторы. Давайте разберемся в каждом из них:

• Рентабельность инвестиций. Этот показатель, характеризующий увеличение или уменьшение стоимости ваших активов со временем.
• Доходность инвестиций. Данный показатель отвечает за прибыль от ваших инвестиций со временем.

Эти два понятия очень похожи, в дальнейшем мы будем рассматривать их вместе, так как они неотделимы друг от друга. Бывают единичные случаи, когда инвестиции обладают высокой рентабельностью, но при этом имеют низкую, а иногда и отрицательную доходность. Встречаются и обратные случаи, но, повторюсь, это очень большая редкость.

Давайте разберем, что такое рентабельность инвестиций, а что такое доходность, на примере покупки квартиры. Вы купили квартиру за 50000$, спустя 5 лет продали её за 70000$, все это время вы сдавали её в аренду. То, что вы получили от сдачи квартиры в аренду — доходность, а разница в цене между покупкой и продажей — рентабельность. Понятия очень похожи, зачастую их оба объединяют в рентабельность, что не совсем верно, но очень удобно. Если обратиться к случаю с квартирой, то общее увеличение активов гораздо важнее, нежели увеличение одного из показателей.

Если говорить о рентабельности инвестиций в таком ключе, то мы получаем следующую формулу расчета:

Рентабельность инвестиций = (Доход от инвестиций/ Сумма инвестиций) *100%

Эта формула, несмотря на свою простоту, очень важна. Именно по ней необходимо проводить все расчеты перед тем, как инвестировать в какой-либо проект. Так же, после завершения проекта проводится более детальный анализ, сравниваются ожидаемая рентабельность с фактической. После чего принимается решение о дальнейшем инвестрировании в этот вид бизнеса.

На первых этапах этот процесс может показаться сложным, запутанным и немного пугающим. Но разобравшись один раз с этим вопросом, вы обретете полную уверенность в себе. Многих пугают экономические расчеты своей сложностью. Не бойтесь — это простая математика. Иногда у меня создается впечатление, что такой ореол сложности создан специально, чтобы простые люди боялись рынка инвестиций.

Давайте вспомним 30-ые годы в США. Это время великой депрессии, но в те времена торговлей на рынке ценных бумаг занимались все, даже домохозяйки. И обвал рынка произошел по одной простой причине — паника. Это говорит нам об одном — заниматься инвестициями может каждый, и история тому подтверждение.

Как увеличить рентабельность инвестиций

После того как мы разобрались с понятием рентабельности инвестиций, возникает логичный вопрос, как ее увеличить. Увеличение рентабельности — основная цель любого инвестора. Существует несколько способов это сделать:

• Составление финансового анализа проектов. Вы должны понимать, куда будут уходить ваши инвестиции. Это очень важная часть работы инвестора. Если речь идет о рынке валют и природных ресурсах, то необходимо полностью разобраться в динамике движения цен. Понять, почему цены двигаются в ту или иную сторону, разобраться с факторами, влияющими на это.
• Составление дальнейшего прогноза развития проекта. Вы должны прекрасно понимать, как будут работать ваши инвестиции, какую рентабельность они вам принесут. Если речь идет о рынке валют, то необходимо знать какие факторы могут привести к росту или обвалу валюты. Ко всем этим случаем необходимо быть готовым всегда.
• Проводить повторный расчет. При повторном расчете необходимо учитывать все возможные негативные факторы, которые могут повлиять на ваши вложения. Нужно оценить степень риска такого проекта, только после этого принимать решение об инвестировании средств.

С помощью этих трех простых правил можно заметно увеличить рентабельность ваших инвестиций. Для меня до сих пор не понятным остается отношение многих людей к инвестициям, как к легкому заработку. Ведь если копнуть немного глубже, то можно разобраться в большинстве деталей. Но делать они этого не хотят, в итоге сливают депозит и возвращаются работать на завод. Друзья мои, если вы хотите посвятить свою жизнь себе, работать только на себя, то внимательно относитесь к мелочам. Именно такое отношение позволило мне путешествовать по всему миру, не оглядываясь на финансовую сторону вопроса.

Порог рентабельности — еще один важный показатель

Если говорить о рентабельности инвестиций, то нельзя не упомянуть еще один важный фактор. Порог рентабельности — показатель, характеризующей необходимый объем продаж, при котором предприятие работает в ноль. В этот показатель включают все расходы, затраченные компанией на продажу товара. Так же этот показатель известен под названием «точка безубыточности». Именно его закладывают в расчеты прибыльности предприятия, как границу, которую необходимо преодолеть для получения прибыли.

Но точно рассчитать точку безубыточности просто невозможно. Стоит помнить, что в этот показатель входит абсолютно всё:

• Затраты на амортизацию оборудования.
• Затраты на коммунальные услуги.
• Затраты на заработную плату.

Продолжать можно практически до бесконечности, факторы колеблются, что не способствует точным расчетам.

Но это одно из определяющих значений, о котором необходимо знать, если вы собираетесь инвестировать свои активы в бизнес. Современные реалии таковы, что полный правдивый отчет о состоянии предприятия вы можете и не получить. В таком случае часть расчетов придется проводить самому, нужно быть готовым к этому.

Рентабельность инвестиций финансового сектора

Теперь поговорим о более конкретных вещах. Начать стоит с главного — рынок финансовых инструментов. Для этого сегмента рынка рентабельность инвестиций — это доходность. Ни о каком увеличении стоимости активов с течением времени речи не идет. Если вы положите на стол 100 долларов, то и через 10 лет это будет 100 долларов. Активы с течение времени не увеличиваются. Финансовый сектор не позволяет вам получать пассивный доход, о котором мечтают многие инвесторы. Но рентабельность инвестиций на этом рынке очень высокая, и вот почему:

• Не обладая пассивной частью увеличения доходов, финансовые инструменты обладают высокой активностью. Мой доход, в среднем, составляет 200-300% от суммы моих инвестиций.
• Механизмы работы инвестиций просты и понятны. Особых сложностей у вас не возникнет. Все мои ученики начинают с рынка финансов именно по этой причине.
• Не требует большого количества времени со стороны инвестора. Буду честен — это небольшое лукавство. Сейчас у меня уходит 2-3 часа в день на работу с инвестициями. Но вам нужно быть готовым к тому, что на первых порах затраты времени будут колоссальными. Вам иногда придется тратить по 16-20 часов в день. Но ваше упорство и труд окупятся с лихвой. Высокая рентабельность инвестиций и низкие временные затраты позволяют мне путешествовать по миру.

Система финансового рынка позволяет заработать каждому. Но для этого придется много и усердно работать. Готовы ли вы к этому?

Как получить высокую рентабельность инвестиций на форексе

Разобравшись с тем, что же дает столь высокую рентабельность инвестиций, стоит более подробно поговорить о том, как добиться такой высокой рентабельности. Факторов, влияющих на доходность активов, достаточно много. Большинство из них зависит целиком от инвестора, однако, существуют и внешние «раздражители», о которых забывать нельзя. Но давайте по порядку:

• Первое, о чем стоит сказать — это отношение к самому процессу заработка. Большая часть людей относится к финансовому рынку несерьезно, воспринимая его, как казино. От этого чувства необходимо избавляться как можно скорее. После первых успешных сделок может появиться чувство легкости заработка. Как правило, это чувство является первой причиной банкротства молодого инвестора.
• Необходимо постоянно изучать и анализировать рынок. Нужно четко понимать все движения и колебания, происходящие на форексе. Если вы научитесь понимать причины взлетов и обвалов трендов, то сможете без проблем увеличивать рентабельность своих инвестиций.
• Помните, что неудачная сделка — это нормально. У всех инвесторов бывают неудачи, особенно учитывая высокий риск вкладов на форексе. Главное при этом не впадать в «тильт» и не продолжать на чувстве безысходности сливать свой депозит. Нужно спокойно разобраться во всех своих действиях и понять. Что именно привело к такому результату. Этот опыт негативный, но нужный, от него никуда не уйти. Хорошо если в этом деле вам помогает опытный наставник. В таком случае эффект от «разбора полётов» будет максимальным.
• Используйте все доступные инструменты для трейдера. Существует много роботов-помощников и стратегий поведения на финансовом рынке. Попробуйте несколько и выберите подходящие для вас.
• Не растрачивайте полученную прибыль на красивую жизнь. Соблазн будет очень велик, но с ним стоит бороться. Всё это вы еще успеете, на первых этапах важно наращивать мощь ваших активов и инвестиционных возможностей.

Руководствуясь этими простыми правилами, вы сможете серьезно повысить рентабельность инвестиций, вкладываемых вами в финансовый сектор.

Рентабельность инвестиций на рынке недвижимости

В самом начале мы уже разбирали пример рентабельности инвестиций в секторе недвижимости. Давайте чуть подробнее разберемся с этим вопросом. Как работает недвижимость, если её рассматривать, как инструмент для заработка:

• Недвижимость — долгосрочная инвестиция, обладающая пассивным доходом. Речь идет об арендной плате, которую ежемесячно получает инвестор.
• Доходность ниже, чем на финансовом рынке. В лучшем случае, вы получите 20% годовых, вместо 200% в месяц. Но этот доход является постоянным, пассивным и не несет в себе каких-либо рисков.
• Так же стоит помнить о том, что недвижимость — актив, который невозможно быстро извлечь.
• В Европе практикуется дальнейший выкуп снимаемой квартиры. Это очень удобно для инвестора — получить высокий доход и инвестировать его дальше.

Все эти факторы делают рынок недвижимости очень привлекательным для инвестиций. Проработав достаточное количество времени на финансовом рынке, большинство молодых инвесторов устремляют свой взор сюда.

Рентабельность инвестиций на рынке полезных ископаемых

Если говорить в целом, то рынок полезных ископаемых очень похож на форекс. Он живет по схожим законам, механики движения цен точно такие же. Отличия кроются в деталях. Так почему же инвесторов на этом рынке гораздо меньше? На это есть две причины:

• Высокий порог входа. Для того, чтобы торговать нефтью нужны приличные сбережения, а у молодых инвесторов их просто нет.
• Динамика движения цен на этом рынке на порядок ниже, что в свою очередь не может обеспечить высокую рентабельность инвестиций.

Рынок полезных ископаемых имеет значительно меньше рисков. По соотношению рентабельности и риска он что-то среднее между форексом и недвижимостью.

Но особняком стоят драгоценные металлы и золото, в частности. Динамика цен на золото замерла. Нет, колебания происходят, но общая тенденция имеет одно направление — вверх. Что делает золото хорошим инструментом для краткосрочных инвестиций с высокой надежностью. Доход будет заметно ниже, если сравнивать его с форексом. Но практически полное отсутствие рисков делают золото достаточно привлекательным инструментом.

Если рассматривать золото с точки зрения долгосрочных инвестиций, то все уже не так хорошо по следующим причинам:

• Золото хоть и непрерывно растет в цене, но делает это не так быстро, как хотелось бы.
• В отличие от недвижимости, золото актив, который не работает сам по себе. Несмотря на увеличение рентабельности, золото не обладает доходной частью.
• У золота, как у долгосрочной инвестиции есть один большой плюс. Возможность быстрого извлечения активов. В случае необходимости, золото всегда можно продать по рыночной цене.

Все эти факторы делают золото хорошим инструментом для сохранения сбережений. Если у вас на примете нет перспективных проектов для инвестиций, то можно смело вложиться в золото. Этот вариант считается беспроигрышным, именно за это золото любят инвесторы.

Заключение

Рассмотрев вопрос – рентабельность инвестиций, можно выстроить четкую схему работы начинающего инвестора. Путь начинается с инвестиций в финансовые инструменты, затем недвижимость. После получения опыта и приличного капитала, можно заниматься дальнейшим развитием: наращивать фонд недвижимости или инвестировать в бизнес. Но без первых шагов это не имеет никакого смысла. Я занимаюсь обучением начинающих инвесторов. Обучение персонально и, самое главное для вас бесплатное. Записаться ко мне в ученики можно на моей странице вконтакте. Так же у меня есть личный блог, в котором выкладываю интересную информацию для тех, кто хочет приобщиться к финансовой независимости.

Стань профессиональным инвестором и начни зарабатывать в у.е.?

Подпишись на рассылку профессионального инвестора портала TRADELAB

• Стратегии инвестирования с минимальными рисками
• Инвестиции в интернете
• Инветиции в недвижимость
• Венчурные инвестиции

• Инвестиции в финансовые рынки
• Инвестиции в собственное образование
• LifeStile инвестора
• Приятный бонус.

Инвестиционный доход на вложенный капитал

Доходность инвестиций на вложенный капитал определяется несколькими способами, зависящими от основы измерения. Капитал может инвестироваться в реальный сектор экономики или в финансовый.

Так инвестиции в основной капитал подразумевают вложенный капитал в основные фонды инвестируемого объекта, то есть в то, что непосредственно участвует в создании прибыли. Инвестиционный доход от вложений в основной капитал является предметом анализа многих инвесторов по этой причине. Он используется в анализе источников финансирования инвестиций, при котором сравнивается доходность инвестиций в инвестируемый объект с доходностью размещения этих вложение в финансовые инструменты (банковские депозиты, облигации).

Оценка доходности инвестиций на вложенный капитал в реальный сектор экономики

Многие инвесторы осуществляют одновременное инвестирование в активы реального сектора экономики и финансовые инструменты. Инструментом анализа доходности таких вложений являются показатели:

• Коэффициент возвратности инвестиций (ROI);
• Рентабельность инвестируемого капитала (ROIC).

Коэффициент возвратности инвестиций показывает доходность на вложенный капитал в бизнес в текущий момент и регулярно оценивается в процессе деятельности инвестируемого объекта.

Он определяется как отношение разницы дохода минус издержки производства к полным инвестициям в бизнес в процентном выражении.

• P – валовый доход от вложений;
• СF – издержки производства и обращения;
• I – полные инвестиции в бизнес.

Полные инвестиции в бизнес включают собственный капитал и долгосрочные обязательства инвестируемого объекта:

Где:

• Wc – собственный капитал;
• Wr – долгосрочные обязательства.

Данный показатель отражает эффективность управления инвестиционным капиталом, по которому инвестор оценивает работу менеджмента инвестируемого объекта. Положительная оценка деятельности возникает при ROI > 100%, это означает, что инвестиции окупились и приносят прибыль. Размер этой прибыли и динамика ее изменения и служит оценкой эффективности деятельности менеджмента компании.

1. Собственный капитал инвестируемого объекта составляют на начало и конец года 12,5 млн. рублей и 14 млн. рублей.
2. Долгосрочные обязательства соответственно: 2,5 и 4 млн. рублей.
3. Валовый доход в начале и конце года составили: 65 млн. рублей и 78 млн. рублей.
4. Издержки производства соответственно: 44 и 51 млн. рублей.

Тогда ROI в соответствии с формулой (1), на начало и конец года составят: 40% и 50%, т.е. коэффициент возвратности инвестиций увеличился на 10%, что свидетельствует о высокой эффективности работы менеджмента компании.

Другим показателем доходности инвестиций на вложенный капитал является показатель ROIC (Return On Invested Capital) – в переводе с английского «возвратность инвестированного капитала», а по сути, рентабельность инвестируемого капитала.

Он определяется как отношение чистой прибыли к инвестированному капиталу в основную деятельность инвестируемого объекта.

• NOPLAT – чистая прибыль, очищенная от выплат дивидендов;
• Invested Capital – капитал, инвестируемый в основную деятельность.

В российской экономической терминологии это показатель рентабельности инвестиций, но только тех, которые вкладываются в основную деятельность, то есть рентабельность инвестиций в основной капитал. Основной капитал в данном случае подразумевает основные фонды плюс чистые прочие активы с суммой оборотных средств на основную деятельность. Обязательным условием расчета этого показателя является то, что в расчет принимается чистая прибыль, созданная только тем капиталом, который находится в знаменателе данного показателя. Иногда, в случае затруднений с выделением из общей стоимости капитала основного и определением именно им созданной прибыли, прибегают к упрощенному расчету, деля всю прибыль на стоимость капитала. Если размер не основных фондов невелик, то погрешность показателя будет небольшой и для анализа приемлем, но если это не так, то доверять такому показателю нельзя.

Данный показатель демонстрирует инвестору способность менеджмента инвестируемого объекта генерировать добавленную стоимость в сравнении с другими инвестируемыми объектами инвестора. Для таких оценок используют некий норматив – ставка дохода на инвестиции в конкурентном окружении.

Ставка дохода на инвестиции это отношение полученного дохода к инвестициям, вызвавшим этот доход в процентном исчислении за конкретный период времени.

Например, у инвестора три инвестируемых объекта:

• 1 объект на начало года получил чистую прибыль в размере 32 млн. рублей, а в конце года 43 млн. рублей, при инвестируемом капитале соответственно в 30 и 40 млн. рублей;
• 2 объект на начало года получил чистую прибыль в размере 50 млн. рублей, а в конце года 53 млн. рублей, при инвестируемом капитале соответственно в 45 и 49 млн. рублей;
• 3 объект на начало года получил чистую прибыль в размере 12 млн. рублей, а в конце года 13 млн. рублей, при инвестируемом капитале соответственно в 6 и 8 млн. рублей.

Соответственно ROIC на начало и конец года:

• для 1 объекта 106,7% и 107,5%;
• для 2 объекта 111% и 108%;
• для 3 объекта 150% и 162,5%.

Соответственно ставка дохода:

• для 1 объекта 107,5 – 106,7 = 0,8%;
• для 2 объекта 108 – 111 = -3%;
• для 3 объекта 162,5 – 150 = 12,5%.

Если инвестор считает минимально допустимым ставку дохода на 1 рубль инвестиций равный 10%, то 1 и 2 объекты инвестирования не соответствуют этому требованию и должны быть проанализированы причины столь низкой доходности инвестиций, а по второму объекту необходим анализ снижения доходности инвестиций дополнительно. В случае невозможности внесения увеличения доходности 1 и 2 объектов инвестирования инвестор ставит вопрос о закрытии инвестиционного проекта.

Если анализ доходности инвестиций осуществляется в течение нескольких лет, то денежные потоки дисконтируются к моменту анализа доходности по принятой инвестором ставке дисконтирования.

Недостатком данного показателя является то, что менеджмент ориентирован на «выжимание» прибыли из инвестиций любым способом в текущий момент, что может привести к отставанию в обновлении производства и привести, в конечном итоге, к потере конкурентоспособности компании.

Оценка доходности инвестиций на вложенный капитал в финансовые инструменты

Доходность инвестиций на вложенный капитал в финансовые активы складывается из текущей и капитализированной составляющих.

Текущий доход определяется как разница между ценой от продажи, полученной в конце периода размещения средств и ценой покупки ценной бумаги.

I = St — So

• I – текущий доход инвестиций;
• So – цена приобретения ценной бумаги;
• St – доход, полученный в конце периода (года).

Например, инвестор приобрел 10 акций по цене 1000 рублей в начале года, а в конце его доход от продажи акций составил 11 500 рублей. В этом случае = 11 500 – 10000 = 1500 рублей.

Отношение текущего дохода к вложенным инвестициям называется коэффициентом прироста капитала или процентной ставкой и выражается следующей формулой:

Где rt – процентная ставка, и для данного вложения она равна 15%.

Еще один показатель оценки доходности на вложенный финансовый капитал называется относительной скидкой. Он определяется как отношение текущего дохода к доходу в конце периода:

Или для нашего примера: dt = 1500 / 11 500 * 100 = 13%.

Этот показатель еще называют коэффициентом дисконтирования. Процентная ставка всегда больше относительной скидки.

Полная доходность отражает прирост вложенного капитала за определяемый период с учетом погашения ценной бумаги.

Основным показателем, используемым в анализе полной доходности, является показатель доходность к погашению YTM, который сродни внутренней норме доходности инвестиций IRR, представляет собой среднюю эффективную процентную ставку, при которой величина всех полученных доходов путем дисконтирования приведена к величине первоначальных инвестиций. Как и IRR данный показатель довольно сложен в расчете, однако ниже представлена формула упрощенного расчета этого показателя:

• YTM – доходность к погашению;
• CF – поток текущих доходов от вложений;
• Io – первоначальные инвестиции;
• n – количество периодов;
• N – выплата инвестору в конце периода.

Например, приобретенные 10 акций за 10000 рублей приносят годовой доход:

• CF = 1500 рублей в год;
• Io = 10000 рублей;

Капитализация 10 акций к концу 3 года составила 1500 рублей:

YTM = 4500+(11500-10000)/3/(11500+10000)/2= 46,5 %

Очевидно, что доходность к погашению существенно выше процентной ставки, что позволяет утверждать о целесообразности данных инвестиций в финансовый инструмент.

Основные показатели экономической оценки инвестиций.

Управление реальными и финансовыми инвестициями .

Увеличения доходов на рынке инвестиций

NPV = PDV_{проекта} – I = (PDV₁ + PDV₂ + . + PDV_n) – I = = [TR₁ / (1 + i) 1 + TR₂ / (1 + i) 2 + . + TR_n / (1 + i) n ] – I.

Очевидно, что величина NPV зависит от трех основных факторов.

Уровня предполагаемого дохода TR (прямая, положительная связь — чем он выше, тем более привлекателен инвестиционный проект) 1 .

Уровня процента i (обратная связь — рост ставки процента снижает привлекательность проекта).

Величины стоимости необходимых капиталовложений I (отрицательная зависимость — дорогостоящие проекты менее привлекательны).

При одинаковой важности трех названных факторов наиболее универсальным, влияющим на деятельность всех фирм, является второй — ставка процента. Дело в том, что как предполагаемый доход, так и стоимость проекта сугубо индивидуальны, зависят от множества конкретных обстоятельств. Они различаются по отраслевому признаку (постройка гидроэлектростанции и открытие табачного ларька обходятся в несопоставимые суммы и приносят в дальнейшем очень разные доходы). Более того они зависят от качества управления и степени конкурентоспособности каждой фирмы в отдельности. Проект, который хороший менеджер может реализовать буквально за гроши, при неэффективной организации дела поглотит уйму ресурсов. Или же два проекта по выпуску аналогичных товаров могут иметь совершенно разную доходность, если один из товаров пойдет на рынке «на ура», а второй будет залеживаться на полках.

Кривая инвестиционного спроса

В то же время ставка процента едина для всей экономики. Именно поэтому, не забывая о других факторах, экономическая теория связывает инвестиционную активность в первую очередь с уровнем процента в стране.

Рисунок 12.2 иллюстрирует обратно пропорциональную зависимость между инвестиционным спросом фирмы (D_I) и ставкой процента. При более высокой процентной ставке i₁, размер инвестиций будет равен I₁. Снижение процента до величины i₂ при прочих равных условиях вызывает увеличение производимых вложений до уровня I₂.

Рис. 12.2. График инвестиционного спроса фирмы

Механизм влияния процента на инвестиционную активность состоит в следующем. Вне зависимости от того, какие средства использует фирма при инвестировании — собственные или заемные — рыночная процентная ставка выступает для нее в качестве издержек, которые придется нести при реализации инвестиционного проекта.

В случае если предприятием привлекаются средства со стороны, дело обстоит совсем просто. Процент, как плата за использование заемных средств, будет фигурировать в виде внешних издержек фирмы. Чем выше ставка процента, тем меньше найдется инвестиционных проектов, которые настолько доходны, что могут окупить издержки по выплате процентов. За годы реформ практически все отечественные предприятия успели столкнуться с этой проблемой, причем с самым печальным исходом: финансировать инвестиционные проекты за счет кредитов при современных завышенных процентных ставках в России — увы! — нельзя.

Если же фирмой задействованы собственные средства, процентная ставка принимает форму внутренних издержек. В данном случае процент есть упущенная выгода от предоставления инвестиционных ресурсов другим участникам рынка. Чем выше ставка процента, тем больше соблазн положить деньги в банк (т.е. отдать взаймы другим субъектам рынка) и отказаться от инвестиций. В самом деле, зачем рисковать, тратить силы и энергию на реализацию инвестиционного проекта, если без всяких хлопот можно получить такой же или больший доход, просто держа деньги на счету в банке?

Смещения кривой инвестиционного спроса

Зная ставку процента, всегда можно определить объем инвестиций в соответствии со сложившейся кривой спроса фирмы. Однако положение самой кривой спроса и ее смещения определяются в основном двумя другими факторами инвестиционной активности — уровнем предполагаемого дохода и величиной стоимости необходимых для реализации проекта капиталовложений.

В частности, рост предполагаемой доходности смещает кривую инвестиционного спроса вверх (на рис. 12.2 — в положение D₂), что без изменения ставки процента i₁ вызывает увеличение объема инвестиций до уровня I₃. Массовое улучшение перспектив доходности инвестиционных проектов происходит, в частности, при переходе хозяйства к экономическому росту. Способствуют ему и некоторые меры государственной политики, например, снижение налогов. Не случайно, одной из важнейших составных частей антикризисной программы Правительства России является понижение ряда налогов.

Напротив, рост стоимости инвестиционных проектов понижает кривую спроса. Такой эффект вызывает, скажем, любое удорожание инвестиционных ресурсов. Например, когда в результате девальвации рубля резко повысились цены на иностранные строительные материалы и оборудование, это привело к остановке многих инвестиционных проектов. В новых условиях критерий экономической обоснованности инвестиций (NPV > 0) больше не выполнялся.

Кривая предложения инвестиционного капитала

Если спрос на инвестиционный капитал предъявляется со стороны фирм, то предложение заемных средств, необходимых для закупки капитальных ресурсов формируется и фирмами, и домашними хозяйствами. Часть своего дохода люди используют на текущее потребление, а фирмы на текущие нужды. Другая же часть дохода сберегается для будущего потребления (домохозяйствами) или инвестирования (фирмами). Именно она поступает на рынок в виде предложения инвестиционных ресурсов.

Любой субъект экономики стремится максимизировать свое благосостояние, исходя из имеющихся возможностей. Относится это правило и к определению пропорции, в которой доход делится на потребление и сбережение. Решающим фактором для принятия решения в пользу сбережений выступает величина процента. Увеличение ставки процента способствует росту отложенного на будущее потребления или, иначе, стимулирует сегодняшнее сбережение. Принимая во внимание рассмотренные нами зависимости, можно построить график предложения инвестиционных средств в виде поднимающейся по мере роста процента кривой сбережений (рис. 12.3).

Рис. 12.3. Предложение инвестиционных ресурсов

Равновесие на рынке основного капитала

Взаимодействие спроса и предложения на рынке инвестиционных средств определяет равновесные значения объемов инвестиций и цен (рис. 12.4).

Рис. 12.4. Равновесие на рынке инвестиционных ресурсов

Пересечение кривых совокупного спроса (AD) и совокупного предложения (AS) инвестиционных средств в точке О дает уровень рыночной процентной ставки i₀, складывающийся не в рамках отдельной отрасли, как на большинстве рынков, а в рамках всего народного хозяйства в целом. Происходит это благодаря универсальной природе денег, пригодных для приобретения основного капитала для любой отрасли экономики.

В силу того же обстоятельства на рынке инвестиционных средств действует огромное количество продавцов и покупателей. Спрос предъявляют все фирмы, осуществляющие инвестиции, включая даже те, которые финансируют их из собственных средств (на профессиональном языке это называется самофинансированием). В самом деле, собственные средства, предназначенные для реализации инвестиционного проекта, фирмы накапливают на счетах в банке. То есть эти средства фигурируют на стороне предложения. Как только проекту дается старт, они изымаются из банка и тратятся на закупку основного капитала. Таким образом, спрос на самофинансирование воздействует на рынок, т.к. в ходе своего удовлетворения поглощает часть имеющегося рыночного предложения.

Предложение представлено домохозяйствами и фирмами. При этом в развитых странах миллионы частных лиц участвуют в этом процессе не только опосредовано, через банки (как это происходит в современной России), но и напрямую — покупая долговые обязательства (облигации) компаний.

Многочисленность продавцов и покупателей на рынках инвестиционного капитала создает на них условия, приближенные к совершенной конкуренции. Именно поэтому практически любая фирма (исключение составляют лишь немногие самые крупные инвесторы) принимает сложившуюся на рынке цену инвестиционного кредита (i₀) и в соответствии с ней и с собственной кривой инвестиционного спроса D определяет равновесный объем инвестиций I₀ (см. рис. 12.4 б).

В заключение описания рынка основного капитала обратим внимание на его важную особенность: на этом рынке самым теснейшим образом переплетаются собственно рынок капитальных ресурсов и кредитно-финансовые рынки, с которых берутся денежные средства для их приобретения.

Такое положение вполне закономерно. Сама закупка строительных материалов, станков, оборудования, безусловно, представляет собой приобретение ресурсов. Но принятие решения о реализации инвестиционного проекта, в рамках которого и покупаются названные ресурсы, — это в первую очередь финансовый выбор. Не случайно важнейшим параметром, принимаемым во внимание в ходе принятия данного решения, является ставка процента.

1 Строго говоря, имеют значение не только величина предполагаемого дохода, но и его распределение во времени. Из формулы видно, что доходы первых лет при дисконтировании делятся на небольшую величину, тогда как доходы отдаленных периодов — на весьма значительную. Практики хорошо знают это обстоятельство и потому при прочих равных условиях всегда отдают предпочтение проектам, с быстрым, как принято говорить, сроком окупаемости.

Для самоконтроля полученных знаний выполните тренировочные задания к текущему параграфу

1)ЧЕМУ БУДЕТ РАВНА ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ 10000руб.ПРИ СТАВКЕ ССУДНОГО ПРОЦЕНТА 8%?

2)СЕГОДНЯШНЯЯ СТОИМОСТЬ БУДУЩЕГО ДОХОДА

1тем выше,чем выше ставка процента

2тем выше,чем менее продолжителен срок ожидания дохода

3тем выше,чем ниже ставка процента

4тем ниже,чем ниже ставка процента

3)В ЧЁМ СОСТОИТ ПРОЦЕДУРА ДИСКОНТИРОВАНИЯ?

1снижение будущего дохода

2увеличение текущего дохода

3неопределенность будущего дохода

4стабильность текущего дохода

4)ТЕКУЩАЯ ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ(PDV)

1обратно пропорциональна ставке процента

2прямо пропорциональна ставке процента

3не зависит от ставки процента

4Зависит от ставки процента

5)ЧТО ЯВЛЯЕТСЯ КРИТЕРИЕМ ОДОБРЕНИЕМ ИНЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТО?

2текущая дисконтированная стоимость

3чистая дисконтированная стоимость

6)ЧТО ИЗ ПЕРЕЧИСЛЕННОГО НЕ ОТНОСИТСЯ К ФАКТОРАМ СПОСОБА ФИРМЫ НА ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕСУРСЫ?

1темпы роста экономики

2стоимости инвестиционных ресурсов

3уровень ставки процента

7)ЧИСТАЯ ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ

1меньше текущей дисконтированной стоимости на велечину инвестиций

2равна текущей дисконтированной стоимости

3равна текущей дисконтированной стоимости,деленной на индекс цен

4превышает текущую дисконтированну стоимость

8)ЧТО ПРОИСХОДИТ С КРИВОЙ ИНВЕСТИЦИОННОГО СПРОСА ПРИ ПОВЫШЕНИИ НОРМЫ ПРИБЫЛИ?

Греф назвал Россию одним из самых привлекательных рынков для инвестиций

«Привлекательность ее при проведении разумной финансовой, макроэкономической и инвестиционной политики – это приоритеты российского правительства», – цитирует ТАСС Грефа.

Глава Сбербанка выразил уверенность, что правительство России в ближайшие годы не отступит и продолжит поддерживать макроэкономическую стабильность. Именно она является основой для любых инвестиций, будут предприняты усилия по смягчению инвестиционного климата, отметил Греф.

Ранее глава Сбербанка дал рекомендации по защите сбережений от инфляции. Помогут в этом облигации федерального займа России, номинал которых индексируется на уровень инфляции.

Замглавы МИД России Сергей Рябков счел «сложной, но деловой» предварительную часть переговоров России и США по гарантиям безопасности в Женеве.

Встреча продолжалась более двух часов. «Потрясающе», – сказал Рябков, отвечая на соответствующий вопрос. По его словам, стороны «погрузились в материю предстоящих дел». «Я думаю, что завтра мы не будем времени тратить. Я никогда не теряю оптимизм, всегда (им) руководствуюсь», – приводит слова Рябкова РИА «Новости».

Напомним, российская делегации находится в Женеве для участия в переговорах с США по гарантиям безопасности. В состав межведомственной делегации вошли представители МИД и Минобороны России. Рябков, говоря о возможности достичь договоренностей на переговорах с США по гарантиям безопасности, заявил, что шансы есть всегда. Он также заявил, что «НАТО надо собирать манатки и отправляться на рубежи 1997 года».

НАТО прежде уже доказало свою способность «идти на компромиссы и находить решения с Россией», заявил генсек альянса Йенс Столтенберг.

Столтенберг заявил, что «знает историю России». Он отметил, что «на протяжении веков» Россия «переживала конфликты с соседями». Как заявил генсек альянса, «у России есть альтернатива: сотрудничество и работа с НАТО». При этом НАТО, по его словам, «готово стремиться к улучшению отношений», передает РИА «Новости» со ссылкой на Financial Times.

Напомним, Столтенберг заявил, что риск военного конфликта между альянсом и Россией сохраняется, однако стороны могут достигнуть политического решения для урегулирования разногласий. Одновременно генсек НАТО назвал неприемлемым требование России касательно невступления Украины в альянс.

Появились кадры, на которых представители делегаций России и США перед встречей в Женеве заходят в зал и садятся напротив друг друга за два отдельных стола. Главы делегаций – замглавы МИД Сергей Рябков и первый заместитель госсекретаря США Уэнди Шерман – подходят к флагам для протокольной фотографии, при этом в эту встречу они не пожали друг другу руки.

Отмечается, что дипломаты сохранили социальную дистанцию, поскольку все еще действуют антиковидные меры. Отмечается, что в этих же целях было решено воздержаться от рукопожатия или любого другого способа приветствия, которые стали популярны во время пандемии, передает ТАСС.

Однако на предыдущих встречах в Женеве Рябков и Шерман в шутку прикасались локтями в качестве приветствия для протокольных фотографий.

Напомним, в понедельник в Женеве начались российско-американские переговоры по вопросу о гарантиях безопасности. Встреча проходит в закрытом формате на территории постпредства США при отделении ООН.

Ожидается, что центральным вопросом на консультациях станет российский проект договора с США о гарантиях безопасности, в который включены, в частности, положения о взаимном неразмещении ракет средней и меньшей дальности в зоне досягаемости друг друга, отказе от дальнейшего расширения НАТО за счет бывших советских республик и сокращении военных учений.

Правительство Австралии приняло решение арестовать сербского теннисиста Новака Джоковича, сообщила журналистка Ксения Павлович МакЭтир со ссылкой на отца Джоковича.

Юристы федерального правительства сообщили суду, что министр иммиграции и культурного многообразия Австралии Алекс Хоук может воспользоваться своими личными полномочиями, чтобы снова аннулировать визу Джоковича. По словам источника, позднее представители правительства Австралии арестовали теннисиста, несмотря на постановление суда, с целью депортировать Джоковича из страны, передает РИА «Новости».

«Если мы что-то и можем сделать, так это сообщить об этом во всех соцсетях – они хотят снова схватить и запереть Новака. В настоящий момент мы консультируемся с пиарщиками по поводу наших следующих шагов. Он (Джокович) находится со своими адвокатами в комнате, где они были во время слушания, и обдумывает возможные варианты», – цитирует в Twitter брата первой ракетки мира Джордже Джоковича журналист Саша Озмо.

Ранее в понедельник судья Энтони Кэлли в ходе онлайн-трансляции заседания сообщил, что австралийский федеральный суд в Мельбурне в понедельник удовлетворил апелляцию Джоковича, который оспорил законность аннулирования своей австралийской визы и решения о депортации, принятого погранслужбой страны.

Судья федерального окружного суда по итогам слушаний, продолжавшихся в течение пяти часов, отменил решение властей Австралии об отмене визы сербского теннисиста. Также суд постановил, что ответчик по делу, которым выступала министр внутренних дел страны Кэрен Эндрюс, обязан возместить все судебные расходы и «предпринять все необходимые шаги для немедленного освобождения заявителя» из отеля для мигрантов, где Джокович оставался с 6 января 2022 года.

Ранее пограничная служба Австралии сообщила об аннулировании визы Джоковича. Позднее адвокаты сербского теннисиста подали апелляцию в федеральный суд на это решение. В четверг австралийские власти сообщили, что не планируют депортировать Джоковича до новых слушаний, назначенных на понедельник.

Напомним, 6 января СМИ сообщили, что Джокович, австралийскую визу которого аннулировали, был размещен в отеле в Мельбурне, где содержатся не менее 46 беженцев.

10 января 2022, 10:37

Текст: Евгения Шестак

В Казахстане покончил с собой начальник департамента полиции Жамбылской области генерал Жанат Сулейменов, сообщили в пресс-службе акимата Тараза (административного центра области).

«К сожалению, да, это так», – заявили в пресс-службе, передает «Интерфакс-Казахстан».

Между тем в Комитете национальной безопасности Казахстана сообщили, что полковник КНБ Азамат Ибраев найден мертвым, проводится досудебное расследование, передает РИА «Новости».

«10 января в городе Нур-Султан во дворе дома по месту жительства обнаружен труп полковника КНБ Азамата Ибраева. Проводится досудебное расследование», – говорится в заявлении ведомства.

На ваш взгляд

Напомним, начавшиеся в Казахстане из-за резкого роста цен на газ акции протеста переросли в массовые беспорядки и погромы, в ходе которых погибли 16 сотрудников силовых ведомств республики, еще 748 пострадали. Всего за время беспорядков погибли 164 человека. Сумма ущерба от беспорядков в Казахстане достигла почти 212 млн долларов.

Ранее МИД Казахстана сообщил, что среди участников беспорядков есть боевики, которые в горячих точках воевали на стороне радикальных исламистов. Старший научный сотрудник Института востоковедения РАН, завотделом Средней Азии и Казахстана Института стран СНГ Андрей Грозин заявил, что «по использованию исламистов, по выкрикам «Аллах акбар!», похоже на начало событий в Сирии, на Египет времен «арабской весны». Госсекретарь Казахстана Ерлан Карин заявил, что не согласен с оценкой, что произошедшее в республике было попыткой цветной революции, назвав случившееся гибридной террористической атакой.

10 января 2022, 10:10

Текст: Евгения Шестак

Ввод миротворцев ОДКБ в Казахстан взбесил страны Запада, которые проявляют к республике большой интерес, заявил экс-советник бывшего президента Казахстана Нурсултана Назарбаева Ермухамет Ертысбаев.

По его словам, ЕС и Соединенные Штаты инвестировали в экономику страны, особенно в углеводородный сектор, почти 376 миллионов долларов, передает РИА «Новости».

«Поэтому введение войск ОДКБ взбесило сейчас весь Запад. То, что иностранные внешние силы устроили или имеют причастность к этому дебошу и к попытке вооруженного мятежа, <. > это вне всякого сомнения. <. > Это нужно было сделать, чтобы создать неприятный очаг в тылу у России», – сказал Ертысбаев.

Он отметил, что это связано с переговорами, которые начнутся между Москвой, Вашингтоном и НАТО на этой неделе.

На ваш взгляд

Ранее сообщалось, что лидеры стран Организации договора коллективной безопасности (ОДКБ) встретятся 10 января в 10.00 мск в формате видеоконференции.

Напомним, президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев обратился к главам государств ОДКБ с просьбой оказать помощь республике в «преодолении террористической угрозы. В воскресенье сообщалось, что коллективные миротворческие силы ОДКБ завершили развертывание в Казахстане и приступили к выполнению задач.

10 января 2022, 12:13

Текст: Алексей Дегтярев

В ходе беспорядков в Казахстане боевики обезглавили двух военнослужащих, сообщил на заседании ОДКБ президент страны Касым-Жомарт Токаев.

«Двоим военнослужащим отсекли головы», – цитирует Токаева РИА «Новости».

Он подчеркнул, что в Алма-Ате шли настоящие бои. Бой вокруг здания департамента внутренних дел шел две ночи, полицейские отбивались от атак нападающих.

«Бандиты по ночам нападали на морги, забирали и увозили тела своих погибших подельников, они также забирали тела боевиков прямо с поля боя. Это практика международных террористов известного происхождения. Именно таким образом они заметают свои следы», – указал он.

Ранее МИД Казахстана сообщил, что среди участников беспорядков есть боевики, которые в горячих точках воевали на стороне радикальных исламистов. Старший научный сотрудник Института востоковедения РАН, завотделом Средней Азии и Казахстана Института стран СНГ Андрей Грозин заявил, что «по использованию исламистов, по выкрикам «Аллах акбар!», похоже на начало событий в Сирии, на Египет времен «арабской весны». Госсекретарь Казахстана Ерлан Карин заявил, что не согласен с оценкой, что произошедшее в республике было попыткой цветной революции, назвав случившееся гибридной террористической атакой. В МВД сообщили, что почти 8 тыс. человек были задержаны по всему Казахстану в связи с беспорядками. Президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев во время выступления на внеочередной сессии Совета коллективной безопасности ОДКБ заявил, что главной целью террористов была попытка госпереворота, подрыв конституционного строя, захват власти.

Напомним, начавшиеся в Казахстане из-за резкого роста цен на газ акции протеста переросли в массовые беспорядки и погромы, в ходе которых погибли 16 сотрудников силовых ведомств республики, еще 748 пострадали. Всего за время беспорядков погибли 164 человека. Сумма ущерба от беспорядков в Казахстане достигла почти 212 млн долларов.

10 января 2022, 13:14

Текст: Вера Басилая

Молдавия в январе будет закупать газ у Газпрома по цене 647 долларов за тысячу кубометров, сообщил глава компании «Молдовагаз» Вадим Чебан.

«Закупочная цена газа в январе выросла до 647 долларов за тысячу кубометров», – цитирует РИА «Новости» Чебана.

В декабре «Молдовагаз» закупал топливо у Газпрома по цене 550 долларов за тысячу кубометров. Отмечается, что тариф для потребителей рассчитан на основе стоимости газа в 430 долларов.

Ранее «Молдовагаз» полностью погасил очередной платеж Газпрому.

ЕС пообещал выделить помощь Молдавии на покупку газа.

До этого вице-премьер, министр инфраструктуры Молдавии Андрей Спыну заявил, что Молдавия больше не допустит задолженности Газпрому, из-за которой возникнет угроза отключения газа.

Напомним, первый же платеж за поставки газа по новому контракту оказался просрочен. Газпром пригрозил Молдавии отключением газа. После этого пресс-служба компании «Молдовагаз» заявила, что Молдавия выплатила долг ПАО «Газпром» в 74 млн долларов. Парламент Молдавии по просьбе правительства одобрил в финальном чтении поправки в закон о госбюджете на 2021 год, что позволило выделить деньги для оплаты долга перед Газпромом за октябрьские и ноябрьские поставки газа.

Бывшая вице-президент Сбербанка, экс-замминистра просвещения Марина Ракова, обвиняемая в мошенничестве, спасла жизнь сокамернице в СИЗО «Печатники» в столице, сообщила член Общественной наблюдательной комиссии Москвы Ева Меркачева.

«Одна из сокамерниц Раковой решила свести счеты с жизнью по неизвестным мне пока причинам. Когда бывшая чиновница это увидела, то оказала своей сокамернице первую помощь и позвала надзирателей, что помогло предотвратить трагедию», – сообщила Меркачева ТАСС.

По словам члена ОНК, Ракова сейчас находится в камере, рассчитанной на 40 человек. У некоторых из сокамерниц бывшей чиновницы обвинения связаны с хранением или перевозкой наркотиков.

«Некоторые из них сами употребляли наркотические вещества до своего ареста», – заключила Меркачева.

Напомним, Ракова стала фигурантом дела о хищении более 50 млн рублей. В частности, ее подозревают в том, что она пролоббировала выделение бюджетных средств ФНФРО, где была гендиректором. Экспертиза выявила фальсификацию отчетов. Было установлено, что ФНФРО неправомерно принял работы, выполненные «Шанинкой».

«Происходящее в Казахстане – это цветная революция, которая встроена в большую войну с боевиками и террористами», – сказал газете ВЗГЛЯД политолог Евгений Сатановский. Ранее сообщалось, что среди участников беспорядков в Казахстане есть боевики, воевавшие за радикальных исламистов в горячих точках.

«Во время «арабской весны» и других цветных революций происходило то же самое, что сейчас в Казахстане – силовики ведь не проверяли паспорта у тех, кто сносил режимы. Это революции с привлечением мигрирующих ландскнехтов», – пояснил президент независимого научного центра «Институт Ближнего Востока» Евгений Сатановский.

В любом случае, по его словам, «гасить» нынешние протесты в Казахстане нужно вооруженной рукой. «Очень показательно, что сейчас Запад кричит о необходимости соблюдения прав человека при купировании угрозы. Так же было, когда США и Европа нам пытались навязать «диалог с оппозицией» после начала войны в Сирии, это один и тот же почерк», – отметил политолог.

Вместе с тем собеседник посетовал, что, в отличие от Башара Асада и Хосни Мубарака, президент Казахстана Токаев – дипломат. «В 2020 году на Валдайском форуме Токаев в диалоге с Путиным ратовал за то, чтобы все страны дружили и привлекали побольше денег для стабильности в регионе. На что Путин тогда ответил: «Саддам Хусейн тоже так думал». А теперь казахский лидер отдал приказ стрелять на поражение, потому что понял, что его могут убить, несмотря на его вежливость», – сказал эксперт.

Сатановский также подчеркнул: у нынешних казахских протестов прослеживается прямая связь с уходом США из Афганистана, где местные исламисты оказались не нужны талибам и ушли к северным соседям.

«Интересно и то, что по времени казахская «революция» совпала с запуском диалога США и России по вопросам безопасности. Расчет, видимо, делался на то, что после начала протестов в Россию хлынут беженцы и боевики под видом беженцев, и у нас будет дуга нестабильности от Астрахани до Алтая. Это существенно ослабило бы позиции России на переговорах с США, которые стартуют сегодня. Москве вообще было бы не до переговоров», – отметил аналитик.

Поэтому решение ОДКБ отправить войска в Казахстан – крайне своевременное. «Теперь мы слышим разочарованный голос Вашингтона о «необходимости диалога с оппозицией», потому что их комбинация сорвалась. Но если Казахстан рухнет, то Россия – следующая на очереди, поэтому в нынешней ситуации нам проигрывать нельзя», – резюмировал собеседник.

В понедельник в формате видеоконференции началась внеочередная сессия Совета коллективной безопасности ОДКБ, созванная по инициативе Казахстана. Участие в ней подтвердили все государства – члены организации: Армения, Белоруссия, Казахстан, Киргизия, Россия, Таджикистан.

«Мы понимаем, что возникшая угроза казахстанской государственности вызвана отнюдь не стихийными протестными актами, акциями по поводу цен на топливо, а тем, что ситуацией воспользовались деструктивные внутренние и внешние силы», – заявил на саммите президент России Владимир Путин.

По его словам, «те люди, которые выступали за ситуацию на газовом рынке – это одни люди, и у них одни цели, а те, кто взял в руки оружие и нападал на государство – это совершенно другие люди, и у них другие цели». Казахстан столкнулся с угрозой своей государственности, безопасности и суверенитету, отметил российский лидер.

Президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев поблагодарил Путина и белорусского лидера Александра Лукашенко за оказанную помощь и боевое братство. По его словам, главной целью террористов была попытка госпереворота, подрыв конституционного строя, захват власти.

«Развернулась горячая фаза и вступили в действие группы вооруженных боевиков, которые ждали своего часа. Стала очевидна главная цель – подрыв конституционного строя, разрушение институтов управления, захват власти. Речь идет о попытке государственного переворота», – сказал казахский лидер.

По его словам, численное преимущество бандитов перед силовиками в Казахстане было минимум в пять раз, они нападали на полицейских и военнослужащих, избивали их с особой жестокостью.

Ранее Токаев заявил, что только на Алма-Ату напали 20 тыс. бандитов. По его словам, критически важно понять, почему государство «проспало» подпольную подготовку терактов спящих ячеек боевиков. Он уточнил, что подготовкой и руководством боевиков занимался единый командный пункт.

Казахский МИД заявил, что правоохранители и военные «противостоят террористам, а не «мирным протестующим», как это искаженно преподносят некоторые зарубежные СМИ».

Российский посол в США Анатолий Антонов указал, что «все это происходит после американского бегства из Афганистана и стремительного развития на этом фоне экстремистских идей и течений в регионе».

При этом США выразили обеспокоенность возможным применением «насилия против мирных демонстрантов» в Казахстане. ООН призвала все стороны в Казахстане воздерживаться от насилия и проводить акции мирным образом.

Напомним, начавшиеся в Казахстане из-за резкого роста цен на газ акции протеста переросли в массовые беспорядки и погромы, в ходе которых погибли 18 сотрудников силовых ведомств республики, еще 748 пострадали. Всего за время беспорядков погибли 164 человека. Сумма ущерба от беспорядков в Казахстане достигла почти 212 млн долларов.

Странно слышать от Вашингтона, что США не понимают происходящее в Казахстане, заявила официальный представитель МИД РФ Мария Захарова в эфире программы «Время покажет» на Первом канале.

«Хотя, конечно, странно было слышать от, например, госсекретаря США или официального представителя Белого дома о том, что они не понимают, что же такое происходит в Казахстане, и не понимают, почему Казахстан принял такие решения. Это удивительно, обычно они всегда все понимают», – передает ее слова РИА «Новости».

При этом Захарова подчеркнула, что США после видеоконференции лидеров ОДКБ уже не смогут прятаться за свое непонимание ситуации в Казахстане.

В воскресенье госсекретарь США Энтони Блинкен попросил у Казахстана разъяснений по поводу того, почему власти приняли решение обратиться за помощью в ОДКБ.

«Мне кажется, (лидеры стран-членов ОДКБ – прим. ВЗГЛЯД) ответили на все вопросы, которые и были, или гипотетически могли возникнуть», – сказала Захарова.

Высокопоставленный представитель Белого дома заявил ранее, что ситуация в Казахстане «никаким значимым образом» не связана с США.

Посол Казахстана в Москве Ермек Кошербаев заявил, что если внешнее вмешательство в дела Казахстана и происходит, то на идеологическом, а не на государственном уровне.

Напомним, начавшиеся в Казахстане из-за резкого роста цен на газ акции протеста переросли в массовые беспорядки и погромы, в ходе которых погибли 16 сотрудников силовых ведомств республики, еще 748 пострадали. Всего за время беспорядков погибли 164 человека. Сумма ущерба от беспорядков в Казахстане достигла почти 212 млн долларов.

Германия несет за Украину такую же историческую ответственность, как и за Израиль, заявил украинский посол в Берлине Андрей Мельник.

Мельник считает, что Германия должна «отказаться от существующей позиции, которая с точки зрения морали абсолютно излишня, и срочно обеспечить Украину необходимым оборонительным вооружением», потому что у Киева «есть право на самооборону».

По его словам, отказ Берлина поставлять вооружения «вызывает огромное недовольство в украинском обществе и может иметь серьезные последствия для двусторонних отношений», передает ТАСС со ссылкой на Funke.

Мельник считает, что «Европе и США нужно принять жесткие превентивные меры в отношении Москвы», а не ждать эскалации. При этом «окончательный отказ от газопровода «Северный поток – 2» должен быть частью этого каталога», сказал он, призвав Берлин также способствовать вступлению Украины в НАТО и ЕС.

Напомним, глава украинского МИД Дмитрий Кулеба счел неприемлемой ситуацию с блокированием Германией приобретения Киевом оружия через НАТО. Мельник также заявил о недовольстве позицией Германии в вопросе поставок военной помощи Киеву. Кроме того, он потребовал репараций от Германии.

«Узбекистану надо возвращаться в ОДКБ. Других путей пресечь события, аналогичные казахским, у Ташкента нет», – сказал газете ВЗГЛЯД эксперт по Средней Азии Андрей Грозин. Ранее белорусский лидер Александр Лукашенко на саммите ОДКБ заявил, что уроки из кризиса в Казахстане должны извлечь Узбекистан и Киргизия.

«При Исламе Каримове Узбекистан был страной с нулевой терпимостью к международному терроризму. Например, события в Андижане в 2005 году показали, что там с боевиками разговаривают посредством пулемета Калашникова. Но сейчас ситуация ухудшилась, и это, как мы видим, негативно сказалось на Казахстане, куда проникли боевики из Узбекистана», – отметил руководитель отдела Средней Азии Института стран СНГ Андрей Грозин.

По мнению эксперта, смена власти в Узбекистане в 2016 году – когда после смерти Каримова страну возглавил Шавкат Мирзиёев – повлекла за собой и приход новых лиц в руководстве республиканской Службы госбезопасности (СГБ). «На место начальников, занимавших свои посты по 15 лет, пришли менее опытные сотрудники. После этого в стране прошло несколько этапов возвращения своих «заблудших» граждан из Сирии», – напомнил Грозин.

Политолог указал, что к репутации некоторых из возвращающихся уже тогда были вопросы, как и к эффективности самой системы фильтрации граждан. «Люди, несколько лет проведшие на территории, захваченной ИГИЛ*, очень даже могут обладать всеми навыками для организации низового протеста, в том числе вооруженного», – отметил аналитик.

Собеседник напомнил, что Казахстан проводил схожую политику по возвращению своих граждан из Сирии, что в итоге могло негативно сказаться на безопасности и заложить одну из основ для нынешнего мятежа.

«На месте властей и правоохранителей Узбекистана я бы начал «закручивать гайки», снижая толерантность к международному терроризму. Ну и, конечно, Узбекистану надо возвращаться в ОДКБ. Других путей пресечь события, аналогичные казахским, у Ташкента нет. Узбекистан, как и другие наши южные соседи, находится в «красной зоне» террористической опасности», – подчеркнул Грозин.

На ваш взгляд

Ранее казахстанские правоохранители сообщали, что в беспорядках в Алма-Ате участвовали граждане некоторых сопредельных государств. Бывший советник первого президента Казахстана Нурсултана Назарбаева Ермухамет Ертысбаев отметил: «Все эти боевики, террористы, которых очень много в соседних странах – в Киргизии, в Узбекистане, они очень жадно и внимательно наблюдают за тем, что происходит в Казахстане».

Напомним, что в мае 2005 года в одном из областных центров Узбекистана – Андижане вспыхнули масштабные беспорядки, причем к выступлениям политической оппозиции уже на ранних этапах присоединились радикальные исламистские группы. Происходили захваты заложников, погромы и захваты зданий госструктур. Выступления протестующих были жестко пресечены правоохранителями.

Ранее, в середине 1990-х, в республике было создано «Исламское движение Узбекистана» (ИДУ), признанное террористическим и запрещенное в самом Узбекистане и в других странах мира, в том числе в России. Боевики ИДУ (с 2003 года – «Исламского движения Туркестана», запрещено в России) несут ответственность за теракты в киргизских Бишкеке и Оше. Группировка участвовала в гражданских войнах в Таджикистане и Афганистане, с 2014 года присягнула на верность «Исламскому государству*».

В понедельник президент Белоруссии Александр Лукашенко в ходе внеочередной сессии Совета коллективной безопасности ОДКБ заявил: уроки из ситуации в Казахстане должны быть извлечены прежде всего властями Узбекистана и Киргизии. Участники беспорядков на территории Казахстана могут в дальнейшем проникнуть на территорию других стран – участниц ОДКБ, отметил в понедельник глава кабмина Киргизии Акылбек Жапаров. Президент Таджикистана Эмомали Рахмон, в свою очередь, отметил, что до сих пор не сформирован единый список организаций, признанных террористическими в странах ОДКБ. «Кроме того, нас особо беспокоит, что до сих пор не принята целевая межгосударственная программа по укреплению таджикско-афганской границы», – передает РИА «Новости» заявление Рахмона на онлайн-саммите ОДКБ.

* Организация (организации) ликвидированы или их деятельность запрещена в РФ

Небольшой участок Великой Китайской стены обрушился в результате землетрясения в провинции Цинхай, сообщили СМИ.

Как пишет Global Times в уезде Шаньдань, который находится в 114-ти км от эпицентра, «рухнули 2 м Великой Китайской стены». Участок стены, на котором произошло обрушение, относят ко времени существования Империи Мин (1368–1644 годы).

Повреждение обнаружили во время осмотра культурных достопримечательностей, который власти проводили после землетрясения. Сейчас установлены необходимые опоры, ведутся ремонтно-восстановительные работы, передает РИА «Новости».

Европейско-Средиземноморский сейсмологический центр оценивает магнитуду землетрясения в 6,3 балла, местные специалисты – в 6,9. Хотя землетрясение произошло в малонаселенной области, толчки ощущались и в крупных городах. Пострадали девять человек.

Генсек НАТО Йенс Столтенберг пообещал поддержку Украине на пресс-конференции перед заседанием комиссии НАТО – Украина в Брюсселе, но не ответил на вопрос о предоставлении ей плана действий для членства.

«Мы оказываем Украине политическую поддержку, поддерживаем суверенитет и территориальную целостность, а также практическую поддержку посредством фондов, модернизации сил. И я считаю, что нужно оказывать больше поддержки», – цитирует его ТАСС. Уточняется, что он не ответил на вопрос о плане действий для вступления Киева в альянс.

Он отметил, что альянс помогает «Украине приблизиться к членству реализацией реформ».

Также Столтенберг заявил, что заседание комиссии НАТО – Украина в Брюсселе в преддверии заседания Совета Россия – НАТО 12 января очень своевременно, поскольку позволяет оценить текущую ситуацию и выразить поддержку альянса Киеву, сообщает РИА «Новости».

Напомним, в понедельник в Женеве начались российско-американские переговоры по вопросу о гарантиях безопасности. Встреча проходит в закрытом формате на территории постпредства США при отделении ООН.

Ожидается, что центральным вопросом на консультациях станет российский проект договора с США о гарантиях безопасности, в который включены, в частности, положения о взаимном неразмещении ракет средней и меньшей дальности в зоне досягаемости друг друга, отказе от дальнейшего расширения НАТО за счет бывших советских республик и сокращении военных учений.

Проблемы и перспективы развития рынка инвестиций

Проблемы и перспективы развития украинского рынка инвестиций

На сегодняшний день ситуация сложилась таким образом, что инвестиционные компании в основном занимаются слияниями и поглощением отечественных производственных предприятий для себя или по заказу клиентов, а также консультациями при реализации крупномасштабных проектов.

Активность на рынке ценных бумаг крайне мала, основной причиной чего следует считать, в первую очередь, его низкую ликвидность. И если до лета объем рынка возрастал, то в последующий период, вплоть до настоящего момента, ситуация складывается противоположная. Нестабильность мировых финансовых рынков (в связи с политическими и финансовыми потрясениями, вызванными банкротствами крупнейших корпораций, иракским кризисом и снижением темпов роста мировой экономики) отрицательно сказалась на конъюнктуре украинского рынка ценных бумаг. Свое негативное влияние также оказали украинские политические события: скандал с пленками майора Мельниченко, скандал с авторскими правами и нелицензионными CD, «Кольчуги», санкции FATE.

Такая ситуация, когда западные инвесторы либо покидают рынок Украины, либо не наращивают темпов деловой активности, играет на руку отечественным олигархам, у которых сейчас есть возможность недорого откупить то, что продавали несколько лет назад, или не испытывать особой конкуренции с Запада при приватизации новых объектов [11].

Несмотря на сложную ситуацию, инвестиционные процессы в Украине не прекращаются, и всегда существуют проекты для эффективного вложения капитала. Сегодня наиболее привлекательными объектами инвестиций считаются предприятия пищевой, перерабатывающей промышленности, пивные компании, недвижимость, предприятия электроники, машиностроительные заводы [12].

Украина может привлечь иностранного инвестора наличием дешевой квалифицированной рабочей силы, выгодным географическим расположением, инфраструктурой, рынком сбыта. Но все эти преимущества «компенсируются» политической нестабильностью страны. Для быстрого экономического роста Украина должна осуществлять реальную поддержку инвестиционных процессов на государственном уровне — и это даст позитивный результат [13].

Приоритетными направлениями для привлечения и поддержки стратегических инвесторов могут быть определены те, где Украина имеет традиционные производства, владеет необходимым ресурсным потенциалом и формирует значительную потребность рынка в соответствующей продукции, а именно: производство легковых и грузовых автомобилей; тракторо- и комбайностроение; авиа- и ракетостроение; судостроение; замкнутый цикл производства топлива для АЭС; развитие энергогенерирующих мощностей; нефтегазодобыча, в частности на Черноморском шельфе; внедрение ресурсо- и энергосберегающих технологий; переработка сельхозпродукции; транспортная инфраструктура [14].

Существующая в настоящее время проблема активизации инвестиционной деятельности в Украине может решаться успешно, но при условии выработки собственной и более эффективной инвестиционной политики [11].

Речь идёт как о политике правительства в области создания благоприятного инвестиционного климата в стране, так и об инвестиционной деятельности на уровне отдельных отраслей, регионов и субъектов хозяйствования.

Поэтому подготовка и переподготовка специалистов в сфере инвестиций сейчас для украинской экономики приобретает особую актуальность.

Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в Украине можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Украинский рынок — один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок украинского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат Украины, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

Украинские же потенциальные инвесторы давно уже не доверяют правительству, это недоверие обусловлено, прежде всего, сложившимся стереотипом отношения к власти у украинцев — “правительство работает только на себя”. Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на украинском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в украинской экономике в лучшую сторону [14].

Инвестиционный рынок в Российской Федерации

За последние полтора десятилетия отмечены динамичным и достаточно интенсивным развитием российской экономики. Данную тенденцию не смогли переломить даже экономические санкции, введенные рядом стран западного мира. Да, они замедлили развитие, но не смогли обратить его вспять. Непременным условием роста экономики страны является повышение уровня внешних и внутренних инвестиций. Таким образом, мы можем смело говорить о том, что с начала 2000 годов экономический рынок России довольно динамично развивается.

Состояние и проблемы рынка инвестиций

Несмотря на озвученный выше тренд, на сегодняшний день в Российской Федерации существует проблема необходимости фактического увеличения уровня вложений в реальный сектор экономики. И это при том, что экономический блок Правительства РФ в своей деятельности делает основной акцент именно на реальные, а не на финансовые инвестиции.

Такое положение вещей нетрудно понять. Ведь именно уровень реального инвестирования является основой, обеспечивающей экономическое развитие промышленных предприятий. Результатом этого процесса становится выпуск инновационной современной продукции, повышение ее конкурентоспособности и возможность проникновения отечественных товаров на новые для себя рынки.

Кроме того, если сравнивать реальные и финансовые вложения, то первые обладают гораздо более высоким уровнем рентабельности. Это автоматически позволяет инвесторам получать большую прибыль. Лучше мотива к активным действиям для предпринимателей просто не существует.

В то же самое время реальный сектор экономики требует привлечения колоссального объёма инвестиций. К сожалению, собственных денежных средств, которые есть в наличии у отечественных инвесторов зачастую недостает. Это создает потребность в привлечении заемного капитала. Фактически это находит свое выражение в банковских кредитах и займах, а также инвестиций в ценные бумаги (преимущественно акции) компаний. То есть в данном случае мы уже говорим про финансовые инвестиции. Другими словами, подобные вложения также содействуют началу экономического подъема в любом государстве.

Изменения, которые на сегодняшний день происходят в России, определяются бурным становлением инновационного пространства. Подобные инновационные процессы развития государства имеют два основных составляющих элемента:

• реализация проектов, связанных с инновациями;
• развитие инновационного потенциала.

При этом можно бесконечно долго рассуждать про позитивные черты рыночной экономики и невидимую руку рынка, но при этом данные экономические институты не способны осуществлять автоматическое регулирование предпринимательской и инвестиционной деятельности.

Представители частного бизнеса не заинтересованы во вложении собственного капитала в те инвестиционные проекты, которые не способны приносить серьезной прибыли. В то же время для страны в общем и для каждого гражданина в отдельности эти отрасли являются жизненно необходимыми.

С помощью одной только рыночной экономики невозможно решить и другие существующие проблемы. В этой ситуации роль государства, как основного экономического регулятора многократно возрастает.

Говоря о главных проблемах инвестиционного рынка в России можно выделить следующие аспекты:

• большие объемы неплатежей;
• низкие реальные доходы граждан;
• пробелы и коллизии в российском инвестиционном законодательстве.

Таким образом, мы приходим к выводу о серьезном значении финансовых инвестиций для развития экономики нашего государства. Во-первых, подобные вложения – это самостоятельная форма инвестиций. Во-вторых, их необходимо рассматривать в качестве связующего звена на пути трансформации капитала в реальные инвестиции.

Перспективы развития инвестиционного рынка

Россия – уникальная страна. Она богата колоссальными природными ресурсами и могучим человеческим потенциалом. Если сравнивать текущий уровень развития отечественного рынка инвестиций с 90 годами прошлого века, то можно констатировать, что наше государство уже сделало огромный шаг вперед. Тем не менее Российская Федерация обладает огромным нереализованным потенциалом для развития всех сфер экономики, в том числе и инвестиционного рынка. Огромную роль в этом процессе должно сыграть государство.

Прямые инвестиции нуждаются в государственной поддержке. Мы можем выделить следующие ее аспекты:
Государственная поддержка прямых инвестиций заключается:

• законодательные гарантии обеспечения деятельности инвесторов;
• наличие одного органа исполнительной власти, который уполномочен быть представителем РФ перед российскими и иностранными инвесторами;
• создание и развитие системы преференций;
• предоставление надежных гарантий, связанных с покрытием инвестиционных рисков.

Государственная поддержка инвесторов должна иметь своей целью сформировать благоприятный инвестиционный климат в стране. Безусловно, это наилучшим образом скажется на производстве товаров, работ и услуг в основных отраслях экономики.

Вместе с достижением озвученной выше цели будут решаться и другие сопутствующие вопросы. К ним относятся:

• модернизация существующей производственной базы, чему будут способствовать новые технологии, ноу-хау, появление современного оборудования;
• реализация программы поддержки российских производителей;
• становление отраслей экономики, работающих на импортозамещение;
• бережное и эффективное использование природных ресурсов;
• повышение производительности труда;
• повышение уровня занятости населения;
• повышение покупательной способности граждан;
• интенсификация производства.

Невозможно переоценить значение рынка прямых инвестиций для развития экономики России. Они способны обеспечить не только ее стабилизацию, но также оживление и подъем.

Инвестиционная деятельность в России проблемы и перспективы развития

Главная > Реферат >Банковское дело

7. Банки активно участвуют в формировании ФПГ.

Несмотря на весьма сложные условия, в которых приходится работать российским коммерческим банкам, новая кредитная система развивается и все больше адаптируется к рынку. Российские ком банки все более активно развивают филиальную сеть, открывают отделения и представительства как в различных регионах России, так и за рубежом.

Предоставление коммерческим банкам все большей самостоятельности и прав должно в перспективе привести к развитию их инвестиционной активности.

По мнению экспертов ЦБР, в экономике страны наметилась тенденция повышения эффективности долгосрочных вложений и снижения доходности краткосрочных финансовых операций.

В практической работе при анализе перспектив развития кредитно-инвестиционного рынка банки исходят из двух основных текущих макроэкономических проблем: высокой инфляционной среды и структурной перестройки. Все остальные проблемы, включая финансовую, промышленную налоговую и ресурсную политику государства, вытекают из этих двух. Сопутствующие проблемы: высокий политический риск, следствием которого является недостаток внутренних и внешних ресурсов для инвестирования, соответствующее качество инвестиционных проектов, а также кадровые вопросы.

Проблема привлечения инвестиций в реальный сектор экономики не сводится только к обеспечению вливания определенного объема денежных средств. Важно создать условия взаимодействия финансового, промышленного, страхового, венчурного и других капиталов в этой сфере и обеспечить формирование и развитие рыночных механизмов, их функционирования, взаимозаинтересованности и взаимоподдержки.

Одним из эффективных путей решения проблемы инвестиций является создание финансово-промышленных групп, холдингов. Их организация будет способствовать повышению заинтересованности всех участвующих структур в долгосрочном инвестировании.

Причины медленной интеграции банковского и промышленного капитала в России:

отсутствие эффективных механизмов взаимодействия банковского и промышленного капитала в новых социальных условиях

разнонаправленность интересов банков и промышленных предприятий

отсутствие механизмов страхования рисков

В России роль банков при осуществлении инвестиционных проектов будет возрастать, т.к. это практически единственные хозяйственные структуры, аккумулирующие средства. Работая с инвестициями, банки сейчас являются фактически единственным элементом системы учреждений, необходимых для инвестиционной инфраструктуры.

2.3 Перспективы развития инвестиционной деятельности в России.

В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих и отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом. Оценить теперешнее состояние инвестиционного климата в России не составляет особого труда, стоит только обратиться к статистике. Начиная с 1991 года, размер капиталовложений в экономику России падает с каждым годом.

Такая тенденция, наблюдаемая до сих пор, не обнадёживает. Она говорит о том, что инвестиционный климат в нашей стране пока крайне неблагоприятен для капиталовложений, и даже такие факторы как природные ресурсы России, мощный (хотя технически устаревший и хронически недогруженный) производственный аппарат, наличие дешёвой и достаточно квалифицированной рабочей силы, высокий научно-технический потенциал не привлекают инвесторов. Теперешнее состояние инвестиционного климата не даёт надежды на скорое оздоровление экономики России, и необходимы активные действия государства по улучшению инвестиционной политики в стране.

Анализируя сложившийся инвестиционный климат в нашей стране, можно заметить, что размер капиталовложений внутри страны зависит от степени доверия населения государству, а за рубежом размер капиталовложений зависит в основном от индекса инвестиционного климата.

Ранжирование стран мирового сообщества по индексу инвестиционного климата или обратному ему показателю индекса риска служит обобщающим показателем инвестиционной привлекательности страны для иностранных инвесторов. Зависимость потока иностранных инвестиций от индекса инвестиционного климата или его отдельных составляющих носит почти линейный характер. Не так давно международная финансовая корпорация заявила о своем намерении включить Россию вместе с группой других стран в свой совокупный инвестиционный индекс, который служит своего рода ориентиром для международных частных инвесторов, стремящихся определить инвестиционный «вес» страны и формирующих свой инвестиционный портфель.

Как показывает анализ законодательства стран-республик бывшего СССР, при сходстве многих формулировок в ряде республик независимо от декларирующих общих положений принят режим большего благоприятствования иностранным инвесторам по сравнению с национальными. Это выражается в полном или частичном освобождении от уплаты налога на прибыль в первый период эксплуатации предприятия (Украина, Казахстан, Белоруссия, Киргизия, Литва, Туркмения) и снижения его в последующий период (Казахстан, Киргизия, Литва, Украина, Эстония), таможенных льготах для таких предприятий: тарифных (Украина, Молдавия, Россия, Туркмения, Эстония) и нетарифных (Молдавия). Все названные меры призваны компенсировать неблагоприятный инвестиционный климат в этих республиках и косвенно подстраховать иностранных инвесторов от избыточного риска. В России до сих пор отсутствует своя система оценки инвестиционного климата и ее отдельных регионов. Иностранные инвесторы ориентируются на оценки многочисленных фирм, регулярно отслеживающих инвестиционный климат во многих странах мира, в том числе и в России. Однако оценки инвестиционного климата в России, даваемые зарубежными экспертами на их регулярных заседаниях, проводимые вне Российской Федерации и без участия российских экспертов, представляются малодостоверными. В связи с этим встает задача формирования на основе ведущихся в Институте экономики РАН исследований Национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России, крупных экономических районов и субъектов Федерации. Это обеспечит приток и оптимальное использование иностранных инвестиций, послужит ориентиром российским банкам в собственной кредитной политике.

Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию. Слабый приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, Центром и объектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно на ее границах, социальной напряженностью (забастовки, недовольство широких слоев общества ходом реформ), разгулом преступности и бессилием властей, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства, непрерывным падением курса рубля и его неконвертируемостью и др.

Российское правительство в последние годы проявляло в отношении зарубежных компаний скорее двойственность, чем радушие. Официальная политика предписывает оказывать поддержку прямым зарубежным инвестициям, но на практике зарубежные фирмы испытывают невероятные трудности, пытаясь вложить капитал в российскую экономику. Российское законодательство не имеет устоявшейся базы, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических преград, а, кроме того, складывается впечатление, что многие российские политики просто боятся прямых зарубежных инвестиций. Многие в России убеждены, что иностранные инвестиции — это не более чем «надувательство», и зарубежные компании откровенно эксплуатируют российскую экономику.

Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только эффективное совместное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.

Иностранный капитал может привнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала — необходимое условие построения в стране современного гражданского общества. Привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей — выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов — с другой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники и . даже ее экологической беспечности.

Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей.

Привлекая иностранный капитал, нельзя допускать дискриминации в отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеют российские, занятые в той же сфере деятельности. Как показал опыт, такая мера практически не влияет на инвестиционную активность иностранного капитала, но приводит к возникновению на месте бывших отечественных производств предприятий с формальным иностранным участием, претендующих на льготное налогообложение.

В перспективе мы уже можем надеяться на улучшение ситуации в российской экономике в целом по России, ведь вместе с увеличением инвестиций в нашу экономику, увеличится её стабильность, уменьшится риск долгосрочных кредитов, а значит, будут претворяться в жизнь многие проекты, рассчитанные на улучшение социальной сферы (бюджет в данный момент не справляется даже с необходимым минимумом программ), что в свою очередь уменьшит

социальную напряжённость в стране. Только так, последовательными и тщательно продуманными реформами, мы можем добиться остановки спада производства и стабильного его роста. Радикальные реформы показали себя далеко не с самой лучшей стороны, их несостоятельность лишь разрушала российскую экономику и, как следствие, ухудшало инвестиционный климат в стране, пугая потенциальных инвесторов непредсказуемостью экономики России. Имея на данный момент тенденцию улучшения инвестиционного климата в России, будем надеяться, что какой-нибудь неосторожный шаг со стороны правительства не повернёт нас назад.

Источник http://invest-4you.ru/investitsii/uvelicheniya-dohodov-na-rynke-investitsij/

Источник https://m.vz.ru/news/2021/12/4/1132507.html

Источник http://invest-4you.ru/investitsii/problemy-i-perspektivy-razvitiya-rynka-investitsij/