Инвестиционный анализ. Методы инвестиционного анализа

Для каждой солидной корпорации главной целью всегда будет увеличение дохода с помощью инвестирования капитала. Прежде чем приступить к вложению средств, руководству нужно определить финансовую базу компании, объем возможных инвестиций, а также экономическую целесообразность участия в предлагаемом проекте. Поэтому очень важно правильно воспользоваться собранной информацией и в дальнейшем проводить анализ инвестиционных проектов для мониторинга и контроля процесса управления инвестициями. Только так можно добиться высокой доходности вложений.

Что такое инвестиционный анализ

Чтобы проще было разобраться в тонкостях инвестирования, нужно сначала узнать основное определение.

Итак, комплексное применение способов и приемов оценивания экономической целесообразности финансирования каких-либо проектов, на которые опираются инвесторы для принятия верного решения, называется инвестиционным анализом.

Процесс такого анализа всегда происходит динамично и имеет два направления: предметное и временное. Предметное осуществляет проведение анализа для того, чтобы определиться с базовыми решениями по инвестициям с учетом различных факторов.

К этим факторам относятся:

• экономическая среда;
• цели и задачи, поставленные для инвестирования;
• экологическая безопасность;
• значение и влияние проекта на социальную инфраструктуру региона;
• определение наличия финансовых рисков;
• планы инвесторов по вопросам финансирования, организации, маркетинга и др.

Вышеуказанные аспекты прорабатываются еще в процессе подготовки самого проекта, а потом, во время анализа, они учитываются для принятия решений и внесения корректирующих мероприятий.

По временному направлению рассматриваются работы, которые начинаются с момента возникновения идеи и длятся на протяжении существования всего проекта, потому что обеспечивают его непрерывное развитие, чтобы по его завершении инвесторы получили прибыль не ниже ожидаемого уровня.

Функции

Основными функциями инвестиционного анализа являются:

1. Создание уполномоченной организации, которая будет заниматься сбором информации и координировать процесс реализации целей инвестиционного проекта.
2. Чтобы сделать выбор наиболее подходящих систем инвестирования, организация принимает решение на основании предварительных анализов с учетом альтернативных вариантов и определяет очередность проведения необходимых мероприятий.
3. Своевременное выявление и решение проблем, связанных с технологией, финансированием, экологией или социальной сферой, которые могут возникнуть в процессе реализации проекта.

Задачи

Анализ инвестиционной деятельности направлен на поиск решения следующих задач:

• комплексная оценка необходимых условий для инвестирования;
• обоснование цен на необходимые мероприятия и выбор источника финансирования;
• точное определение внешних и внутренних объективных и субъективных аспектов, которые могут повлечь за собой негативные изменения результатов вложения средств;
• сопоставление приемлемых для инвесторов потерь от возможных рисков с ожидаемыми доходами;
• обязательный итоговый мониторинг проекта для внесения мероприятий, улучшающих результаты дальнейшего инвестирования.

Инвестиционный анализ предприятия ставит перед собой цель точного нахождения возможного результата от реализации инвестиционных проектов с обязательным составлением списка всех расходов, которые легли в формирование проекта. Ведь они играют ключевую роль в формирование стоимости.

Методы инвестиционного анализа

Теперь надо подробно рассмотреть, как именно инвесторы приумножают свой капитал.

Анализ инвестиционной привлекательности необходим руководителям корпораций для предоставления достоверной информации об объектах, в которые планируют вкладывать средства. Так как существует огромное количество способов проведения этих мероприятий, то лучше подробно рассмотреть все варианты согласно их популярности и частоте использования.

Если корпорация хочет приобрести акции других компаний, то будут использоваться такие методы инвестиционного анализа:

1. Анализ стоимости с помощью замены учитывает капитальное строительство объекта с нуля по нынешним ценам, но применяются скидки (чаще всего 10-20%) от стоимости нового для ориентировочного расчета стоимости ныне действующего предприятия.
2. Относительный анализ операции поглощения, когда одна корпорация покупает другую компанию, при этом учитывается балансовая стоимость активов и цены на акции.
3. Сравнительный анализ компаний – процесс сравнения экономических показателей одной компании с аналогичными предприятиями.
4. Анализ дисконтных потоков средств – процедура оценки компании, когда определяют ориентировочный доход от приобретения ценных бумаг, которые подтверждают право собственности на часть компании.

Ретроспективный анализ

Этот вид анализа может быть использован, когда уже были проанализированы прошлые данные колебаний котировок, чтобы определить причины колебаний и их последствия для показателей инвестиционного проекта.

Оценка пакетов акций

Иногда возникает такая ситуация, что акции компании, которую собирается поглотить корпорация, не торгуются на фондовой бирже. Тогда выполняют финансовый инвестиционный анализ, а точнее, используют информацию отчетов бухгалтерии интересующей компании и по возможности отчеты бухгалтерии фирм той же отрасли, но чтобы их акции котировались на фондовом рынке. Обязательно учитываются показатели биржевых котировок вышеназванных компаний.

Факторный анализ

Так как на доходность инвестиционных проектов влияет ряд факторов (прибыли от продаж, финансовые рычаги, оборачиваемость капитала), то они обязательно учитываются при проведении факторного анализа. Именно так он и определяется: какие конкретно изменения в одних показателях приводят к изменениям в других аспектах проекта. Тогда можно выяснить, какие факторы имеют наибольшее влияние на доход от инвестирования в проект.

Метод экспертных оценок

Анализ инвестиционных проектов не может обойти стороной или пренебречь такими важными моментами, как определение и оценка факторов риска финансовых потерь. Но выполнить эту процедуру непросто из-за большого разнообразия факторов риска, поэтому справиться с поставленными задачами помогает метод экспертных оценок. Именно в нем учитываются многочисленные критерии и возможные варианты, когда финансовые риски влияют на ценность инвестиций.

Комплекс математических и логических расчётов используется в методе экспертных оценок и служит для получения необходимой информации, подготовительного анализа, обобщения, после чего специалисты смогут принять рациональные и эффективные решения. Сама суть такого способа сводится к тому, что квалифицированные специалисты выполняют интуитивно-логический анализ возможных проблем и на основании обработанных результатов формируют собственную качественную и количественную оценку.

Чтобы справляться с поставленными задачами и добиться верного решения, эксперты применяют математические алгоритмы в комплексе с логическим мышлением и интуицией. Чтобы было удобно проводить инвестиционный анализ предприятия и легче оценивать риски для ценности инвестиционного проекта, руководители составляют анкету, которая имеет универсальный вид.

После тщательной обработки полученной информации и решения многочисленных задач по оптимизации эксперты непосредственно выявляют и оценивают конкретные виды финансовых рисков проекта, а также составляют необходимый перечень мероприятий, чтобы свести к минимуму возможные потери и корректируют структуру инвестиционного портфеля.

Именно в процессе исследований в области прогнозирования было разработано большинство методов экспертных оценок. Наиболее известными среди них являются метод Дельфи и метод работы с матрицами балльных оценок, которые сворачиваются благодаря применению линейных коэффициентов весомости в каждом отдельном варианте. Однако всегда остается одна главная проблема, с которой очень тяжело справиться: каждый из экспертов инвестиционного анализа высказывается на основании своего личного опыта, поэтому все принятые решения довольно субъективны.

Подобные недостатки встречаются в методе попарных сравнений. Для начала формулируют критерии, а затем придают им определенный вес влияния на инвестиционный проект, чтобы в дальнейшем можно было упорядочить все важные факторы финансовых рисков.

Bitkogan — структурный анализ инвестиций в телеграм от Евгения Когана, bidkogan.com

Сегодня обзор посвящен проекту под названием Bidkogan, который занимается рекомендациями по инвестиционным портфелям для граждан, найти подробную информацию о нем можно на сайте bidkogan.com. Тема инвестирования и приумножения своих накоплений особенно актуальна в последние годы. Буквально на каждом шагу появляются новые тренеры, коучеры, опытные трейдеры, готовые научить любого заниматься инвестированием, и открыть тайны финансового мира.

Так что же представляет собой данный проект? Можно ли ему доверять и узнать здесь что-то новое для себя в мире инвестирования?

Что собой представляет проект Bidkogan?

При входе на сайт сразу выходит сообщение о том, что здесь лишь дают общие рекомендации, которые не являются персональными и могут не подойти конкретному клиенту в конкретном случае. Также рекомендуют использовать другие источники анализа рынка и понимать, что вся ответственность за принятые решения и их последствия лежит только на самом клиенте. Получается, что изначально здесь просто рассказывают о том, как могло бы быть, не советуют однозначно использовать их вариант, а предлагают искать собственные решения и пути.

Идем дальше. Ниже представлена информация о том, что можно оформить платную подписку на канал, где команда опытных инвесторов ведет в реальном времени свои инвестиционные портфели и показывает результаты, принятых ими решений. При этом вспоминаем, что выше нам рекомендовали не следовать им в полном размере, а делать свой анализ и подбирать свой путь. То есть вроде, как смотрите, учитесь, но повторять в точности не стоит, могут быть и потери, а они за них не отвечают.

Что именно клиент может увидеть на канале?

• Ежедневная информация с разных рынков и оценка текущей ситуации, удобная навигация с цветовыми индикаторами;
• Информация обо всех проводимых сделках в режиме онлайн с пояснениями и комментариями по принятым решениям от специалистов проекта;
• Ежедневные отчет по состоянию портфелей, возможность задать вопросы и получить на них ответы в режиме онлайн;
• Подбор интересных и неочевидных вариантов инвестирования по каждому портфелю, представленному на канале.

Теперь давайте рассмотрим, какие виды портфелей они создали, потому что именно на примере данных портфелей они предлагают учиться трейдингу, наблюдая за работой команды профессионалов:

• Консервативный – даже по названию понятно, что здесь в основном идут старым проверенны путем. Вкладывая в облигации с минимальными рисками, однако, команда планирует даже здесь находить интересные и новые идеи, исследуя рынок.
• Оптимальный – здесь основная мысль в минимуме спекулятивных идей, использовании смешанных инструментов – акции, ETF, бонды.
• Агрессивный – опять же из названия ясно, что здесь выбирают наиболее рискованные направлении инвестирования.
• Российский портфель – для тех, кто верит и хочет поддержать свою экономику – предлагается вложение в облигации, акции, используемые на российской фондовой бирже.
• Дивидентный – поможет накопить пенсионные сбережения – преимущественно рассчитан на дивиденты в долгосрочном периоде.
• IPO – поиск новых имен, на данный момент на американском рынке.
• Товарные рынки – направлен на использование ETF на конкретный товар или актив.

Стоимость

Представлены 4 тарифных плана:

1. START – 3900 на 1 месяц.
2. OPTIMAL – 3750 один месяц, длительность на 3 месяца.
3. BUSINESS – 3500 один месяц, длительность полгода.
4. PROFESSIONAL – 3000 один месяц, длительность 1 год.

Также клиентам предлагается посещать список лекций и видео-чатов с конкретным тренером, готовым осветить определенную тему и ответить на вопросы. И здесь впервые указывается имя Евгения Когана, хотя сам проект носит его имя. Но опять же он проводит лишь пару лекций и не факт, что ежемесячно.

Кто организатор?

На сайте указывают организацию, ведущую проект ООО Структурный Анализ Инвестиций, их адреса, телефон и контактные данные. Никаких лицензий на ведение образовательной деятельности нет, хотя здесь не проводиться непосредственно обучение – лишь даются рекомендации в платном канале для всех желающих.

И заметьте, это не конкретно юридическое лицо Когана, к примеру, а просто отдельное ООО, сотрудничающее с ним по договоренности и использующее его имя. Опять же не факт, что именно он делает какие-то оценки и участвует в формировании данных портфелей.

Заключение

• Bitkogan вполне официально осуществляет свои услуги и берет за это деньги, причем суммы не такие уж значительные для большинства граждан, поэтому могут привлечь большой поток.
• При этом это не является непосредственно обучением, участники просто наблюдают за происходящим и делают свои выводы. Причем придется проводить, немало времени, изучая всю представленную информацию и не факт, что она в итоге поможет. К тому же сами создатели предупреждают, что не стоит ориентироваться на их инвестиционные портфели безоговорочно.

На мой взгляд, подобные анализы рынка можно найти и бесплатно, а если уж платить, то получать какой-то индивидуальный подход, а не общие рекомендации «маячки», как их называет Евгений Коган, которые могут совсем не пригодиться.

Технический анализ финансовых рынков: анализ доходности инвестиций в акции

Мы определяем технический анализ финансовых рынков, как краткосрочный анализ доходности инвестиций в акции. Этот анализ позволяет выяснить реальную стоимость акций.

Анализ выполняется на основе графиков изменения цен на акции. А также их оборота, заказов и технических показателей. Технический анализ используется для определения вероятного изменения цен на акции в будущем. На основе их прошлой оценки с учетом всех факторов, которые оказывают или могут оказывать влияние на формирование их спроса и предложения.

Одним из основных допущений технического анализа является то, что цены спроса и предложения определяют стоимость акций. Даже сторонники фундаментального анализа не должны спорить с этим очевидным предположением. В конце концов, закон спроса и предложения является одним из основных экономических законов, регулирующих рынок. Конечно, лучше всего сочетать и комбинировать технический и фундаментальный анализ рынка акций между собой. При обзоре акций ведущих компаний это станет необходимым действием.

Преимущества технического анализа рынка акций

Инвестор, который проводит технический анализ посредством умелых сделок купли-продажи, может получить доход выше среднего. Это обусловлено разницей в ценах на акции. Неважными становятся такие факторы, как:

• хороша ли эта компания;
• чьи акции она покупает;
• имеет ли она хорошие перспективы на будущее.

Речь идет только о формировании сигнала, указывающего, следует ли покупать или продавать акции. Это последнее утверждение, однако, касается только заядлых любителей технического анализа. Которые отвергают любые фундаментальные предпосылки для принятия инвестиционных решений.

Технический анализ предполагает, что феномены фондового рынка опережают экономические явления. А сам рынок представляет собой механизм дисконтирования будущего. Технические аналитики предпочитают анализ тенденций рынка вместо статистических данных.

Основа технического анализа рынка акций

Технический анализ основан на трех основных правилах, которые нужно соблюдать при попытках оценить выгоды и возможные промахи:

• следить за изменениями спроса и предложения на фондовом рынке, которые отражаются в ценах на акции;
• осознавать, что изменения в ценах на акции постоянны;
• процессы, происходящие на фондовом рынке, повторяются. То есть следует учитывать периодичность взлетов и падений тех или иных акций.

При техническом анализе важно учитывать все три составляющие. Это принесет некую стабильность для человека, старающегося понять, как работает рынок акций.

Технические индикаторы и графики истории

Технический анализ использует две группы инструментов:

• графики истории;
• технические индикаторы.

По мнению технических аналитиков, на основе графиков можно указать определенные графические модели цен на акции в прошлом. Они называются техническими формированиями и имеют тенденцию повторяться. Это позволяет прогнозировать направление изменения цен на акции в будущем.

Технические индикаторы, в свою очередь, характеризуют текущее состояние фондового рынка. На основе его диагностики создается прогноз.

Тенденции трендов на рынке акций

Принято разделять тренды на три вида:

• долгосрочный тренд — согласно теории Доу, это движение цены происходит по прямой линии. Продолжительность его не менее одного года. На практике долгосрочным трендом считается тренд, продолжающийся более 3 месяцев;
• среднесрочный тренд — продолжительность от 3 недель до 3 месяцев;
• краткосрочный — тренды этого типа являются компонентами движения цен более высокой степени и составляют их дополнение. Обычно продолжаются до 2-3 недель.

Минимальное количество точек для определения линии тренда должно быть — 2. Но для подтверждения достоверности линии необходима третья точка.

Виды трендов, влияющие на стоимость акций

Для полноты картины следует отметить, что тренды бывают:

• нисходящие;
• восходящие;
• боковые (горизонтальные) — в зависимости от направления цены на графике.

Технический анализ лучше всего работает с первыми двумя типами тренда, в то время как одно из основных правил инвестирования рекомендует открывать позиции в соответствии с текущей тенденцией. Довольно часто трендовые каналы появляются на графиках акций и индексов. Это позволяет довольно эффективно зарабатывать на вторичных трендах.

Основные фигуры, предвещающие разворот тренда

Чтобы провести грамотный технический анализ, необходимо знать, какие признаки указывают, что стоимость акций вскоре изменится. Вот основные фигуры на графиках, предвещающие разворот тренда:

• формирование головы и плеч;
• формирование двойного пика;
• образование двойного дна;
• обратное формирование;
• формирование «блюдце»;
• буква «V».

Кроме того, существует три взаимодополняющие фигуры, которые также являются признаком истечения роста тренда:

• появляется расширяющейся треугольник;
• формируется алмаз;
• появляется клин.

Фигуры, анонсирующие продолжение тренда

Есть и такие фигуры на графиках, которые должны дать понять начинающему трейдеру, что стоимость акций будет оставаться на одном уровне. Вот эти фигуры:

• треугольники: восходящий, симметричный, нисходящий;
• флаг;
• формирование прямоугольника;
• формирование головы и плеч как продолжение тренда.

Индикаторы, используемые в техническом анализе

Осцилляторы — они чрезвычайно эффективны в ситуациях, когда на рынке нет четкой тенденции. Играя с трендом, они могут предоставить важную информацию об уровне перекупленности/перепроданности на рынке. Кроме того, осцилляторы предупреждают, что тренд теряет свой импульс, прежде чем он будет виден на ценовом графике.

Однако расхождения, то есть различия в цене и поведении осциллятора, являются предупреждением до конца данного восходящего или нисходящего тренда. Самые популярные и известные осцилляторы:

• индикатор относительной силы (RSI);
• скользящие средние (экспоненциальная скользящая средняя также очень популярна — так называемая EMA);
• индикатор MACD
• индикатор изменения (ROC)

Свечной график в техническом анализе

Свечи наглядно представляют ситуацию со спросом и предложением, показывая, кто победит в «бычьей» борьбе с «медведем».

Японские свечи являются одним из старейших методов анализа графиков.

Метод анализа по японским свечам стал известен широкой общественности довольно поздно. Потому что только в 1990-х годах презентации свечей были для многих профессиональных инвесторов базовым аналитическим семинаром. Он был довольно хорошо принят в мире трейдинга.

Для создания японской свечи необходимы четыре элемента:

• цена открытия с проверяемого периода;
• цена закрытия с проверяемого периода;
• самая низкая цена из рассматриваемого периода;
• самая высокая цена из рассматриваемого периода.

Благодаря тому, что они анализируют причину, а не следствие, они дают возможность быстро наблюдать психологию краткосрочных действий на рынке.

Психологические факторы инвесторов в техническом анализе рынка

Не следует полностью игнорировать тот факт, что эмоции инвесторов — страх, жадность и надежда — оказывают непосредственное влияние на цены и котировки. Статистика не в состоянии измерить психологию рынка.

Для анализа изменений психологических факторов необходимо использовать форму технического анализа. Это японские свечи, которые читают изменения в восприятии цены инвесторами. Затем это отражается в движении цен. Свечи, являются чем-то большим, чем просто метод распознавания образования. Они показывают взаимозависимость между покупателями и продавцами.

Графики, построенные с использованием японских свечей, дают прямое представление о финансовых рынках. Используя другие методы построения диаграмм, это сделать непросто. Они хорошо работают на рынке акций, опционов и Forex.

Нюансы качественного технического анализа

Свеча может быть одного цвета. Но редко больше пяти или шести. Затем цвет сменяется. Большинство свечных образований имеют своих противников. Это означает, что каждая свеча, отражающая рост, имеет своего аналога, отражающего снижение. Основное различие между ними заключается в их относительном расположении в краткосрочной тенденции тренда рынка. Посмотрите на свечные рыночные паттерны, чтобы научиться лучше разбираться в их структуре и выводах, которые можно сделать с их помощью:

Названия формирования, объявляющего снижение и увеличение, могут совпадать . Хотя это и не является правилом. Каждому рисунку, показывающему данное образование, будут предшествовать три маленькие вертикальные линии. Они предназначены только для представления текущей тенденции рынка и не должны быть связаны каким-либо образом с рассматриваемой фигурой.

Источник https://www.syl.ru/article/171596/new_investitsionnyiy-analiz-metodyi-investitsionnogo-analiza

Источник https://rabotaip.ru/trading-training/bidkogan/

Источник https://vse-akcii.ru/analiz-finansovyh-rynkov/