Фонд прямых инвестиций

В условиях современной рыночной экономики большинство предприятий принадлежат частным лицам. Значимая часть капитала, поддерживающего деятельность компаний, поступает также из частных источников. Вопрос о том, как зарегистрировать инвестиционный фонд встает все чаще, многие видят в этом возможность эффективно вложить финансы. Крупные производственные фирмы приватизированы. Происходит ситуация, в которой просить помощи у государства больше нет возможности. Именно поэтому прямые долгосрочные инвестиции становятся единственным приемлемым выходом для предпринимателей. Но концепция создания фонда имеет ряд нюансов.

На данный момент рейтинг фондов, работающих на российском рынке, пополнился зарубежными учреждениями:

• Baring Vostok Capital Partners. Значимые сделки: Яндекс, СТС.
• Delta Private Equity Partners. Значимые инвестиции: SPAR Moscow Holding.
• United Capital Partners. Значимые инвестиции: INCITY, ВКонтакте, УралМаш.
• Russia Partners. Значимые инвестиции: MTV, EuroCEMENT.

Но самым основным инвестором является Российский Фонд Прямых Инвестиций. Его капитал насчитывает более 10 миллиардов долларов.

Для чего необходим фонд прямых инвестиций

Само понятие инвестиций в России встречается часто – это совокупность вложений капитала в определенную отрасль (сельское хозяйство, транспорт, промышленность, высокие технологии). Они необходимы, чтобы поддерживать работоспособность предприятия, модернизировать или заменять оборудование, проводить реконструкцию. Фонд прямых инвестиций на данный момент является самым стабильно развивающимся. Это выгодное вложение средств с последующим получением прибыли.

Стоит отметить, что фонд прямых инвестиций – ответвление паевого инвестиционного фонда. Основной целью является доход с вложенных средств. Но прямое инвестирование имеет ряд особенностей:

• ФПИ не имеет возможности вкладывать средства в покупку акций публичной компании, а также акционерных обществ.
• Инвесторы способны влиять на работу организации, проводить контроль, вносить предложения, блокировать решения совета директоров контрольным пакетом акций.
• Прямые инвестиции не могут быть вложены в госучреждения или ценные бумаги.
• Вес принимаемых решений у участников ФИП может быть разный. Он определяется исключительно внутренним уставом фонда.

Развитие фондов прямых инвестиций только набирает обороты. Нестабильная экономическая ситуация заставляет задуматься о вложении средств в преуспевающие проекты. Именно поэтому стартапы не вызываю большого интереса у фондов прямых инвестиций, так как нет гарантии доходности.

Как создать инвестиционный фонд

Разобравшись в тонкостях самой терминологии, можно приступать к разработке концепции создания фонда прямых инвестиций. Как и любой финансовый проект, задача несет в себе определенные риски.

Важно! Начинающим инвесторам стоит попробовать силы на вложении в акции и ценные бумаги, облигации крупных компаний, госучреждений. Такое решение наверняка будет прибыльным, беспроигрышным. После этого можно задуматься о регистрации фонда прямых инвестиций. Во-первых, появится багаж знаний, опыт. Во-вторых, прибавится уверенности.

С чего начать: выбор ниши

Главенствующим решением перед созданием фонда прямых инвестиций станет выбор сферы, в которую учредители фонда будут готовы вложить собственные финансы. Лучше всего обратить внимание, еще до формального документального подтверждения регистрации, на популярные на данный момент направления. Только профессионал сможет оценить риски, найти слабые и сильные стороны определенной сферы или предприятия, создать программу реструктуризации, внести коррективы в работу.

Основатель фонда, он же генеральный директор, должен сотрудничать с инвестиционным консультантом – профессионалом, занимающимся операциям с акциями не публичных компаний. Как правило, инвестиционный фонд управляет несколькими проектами прямого инвестирования сроком в 10 лет. Каждые 3-5 лет необходимо создавать новые проекты по мере полного финансирования существующих.

Важно! При решении стать участником фонда необходимо действовать методом исключения. Постепенно вычеркивая из списка организации не подходящие по одному или нескольким параметрам. Не стоит искать плюсы, лучше акцентировать внимание на большом количестве рисков.

Чаще всего фонды прямого инвестирования вкладывают финансы в портфельные компании – объект осуществления деятельности фонда с целью получения доли или полного пакета акций. Таким образом, риск минимизируется, а возможность получения быстрой и высокой прибыли возрастает.

Концепция создания ФПИ

В целом формат регистрации выглядит следующим образом:

1. Регистрация фонда в ФСФР ЦБ. Необходимо предоставить персональные данные учредителей, заявление и Правила доверительного управления. Срок на рассмотрение не более 30 дней.
2. Утверждение регламента фонда. Сюда входят признание участников квалифицированными инвесторами, внутренний учет имущества, учетная политика, фиксация стоимости активов ПИФ и регламент регулирования прав голосов акционеров.
3. Прохождение аккредитации квалифицированных инвесторов. Необходим только в случае создания ПИФ для таких лиц.
4. Открытие счета. Данная операция производится сразу после подачи все документов и регистрации в ФСФР ЦБ. Без счета депо запрещено принимать средства от инвесторов.
5. Открытие транзитного, текущего, расчетного и лицевых счетов для каждого покупателя паев.
6. Завершающий этап формирования – включение внесенных активов после оплаты инвесторами.
7. Регламент выдачи инвесторам-вкладчикам паев.
8. Передача данных об изменении правил доверительного управления в СФР ЦБ РФ.
9. Государственная регистрация.

Кажется, что процедура регистрации этого бизнеса не сложная. К тому же от государства прямые инвесторы не просят финансирования. То есть являются частными вкладчиками. Далее к инвестированию могут быть привлечены коммерческие банки, сторонние организации. Для фонда прямых инвестиций закрытого типа это редкость, но ради долгосрочных инвестиций такое допускается.

Узнать о том как работает фонд прямых инвестиций, вы можете из видео:

(Пока оценок нет)

Крупные инвесторы и фонды прямых инвестиций

В условиях быстрого роста частного капитала перед крупными инвесторами и фондами прямых инвестиций открываются новые возможности изменить мир к лучшему и принести беспрецедентную пользу обществу. BCG помогает им сориентироваться и воспользоваться инвестиционными возможностями в быстро меняющемся мире.

Наши консультационные услуги для крупных инвесторов и фондов прямых инвестиций

Крупные инвесторы и фонды прямых инвестиций демонстрируют стремительный рост, хотя экономические и финансовые сдвиги ставят под сомнение традиционные способы ведения бизнеса и создания стоимости. Что особенно важно, когда дело касается создания новых возможностей, частный капитал находится в центре внимания. К примеру, инвесторы и фонды способны оказывать существенное влияние на экологические, социальные и управленческие (ESG) приоритеты и создавать стоимость за счет ускорения цифровой трансформации.

Вместе с тем использование таких возможностей требует новых подходов к принятию инвестиционных решений. BCG обладает уникальным сочетанием компетенций и экспертных знаний, чтобы помочь инвесторам и фондам извлечь выгоду из новых возможностей, при этом успешно ориентируясь в условиях неопределенности.

Руководитель экспертной практики BCG по крупным инвесторам и фондам прямых инвестиций

Как BCG помогает клиентам из числа крупных инвесторов и фондов прямых инвестиций

Наши эксперты работают с крупнейшими мировыми инвестиционными компаниями, обслуживая восемь клиентских сегментов: прямые инвестиции, фонды национального благосостояния, пенсионные планы, инвесторы в технический капитал, инвесторы в инфраструктуру и фонды недвижимости, семейные офисы, кредитные или проблемные фонды и хедж-фонды.

Мы помогаем инвестиционным организациям и фондам, размещающим капитал, использовать новые возможности, решая при этом широкий спектр трудных задач. Для этого мы предоставляем такие транзакционные услуги, как проведение due diligence — от оформления первоначальной сделки до выхода из инвестиций — и усиление портфеля. Мы также оказываем консультационные услуги по таким направлениям, как стратегия фонда, технологии и организация.

With every engagement, we draw on our deep bench of more than 1,000 global industry and functional experts to bring our clients the best teams and advice, across disciplines including digital capabilities, technology, and operational excellence. We thus add value at every step in the investment life cycle.

Благодаря тесным партнерским связям с ведущими мировыми инвесторами мы помогаем клиентам решать наиболее актуальные стратегические и операционные вопросы в самых разных областях — от инвестиционной стратегии до операционных моделей, управления, персонала и организации, а также интеграции принципов ESG посредством устойчивого финансирования и инвестирования.

Помогая клиентам, мы выводим аналитику на новый уровень в поиске новых количественных инсайтов, глубоко укоренившихся в нашей ДНК. Наши центры передового опыта и собственные аналитические инструменты дают нам уникальную возможность обеспечивать клиентам исключительно качественное консультационное сопровождение.

Примеры наших проектов для крупных инвесторов и фондов прямых инвестиций

С 2014 года команды консультантов BCG по крупным инвесторам и фондам прямых инвестиций выполнили более 7 000 проектов в самых разных отраслях и регионах, внеся существенный вклад в успехи ведущих отраслевых игроков. Вот некоторые примеры:

BCG помогла европейской монтажной организации и поставщику сервисных решений для электротехнических проектов, водопроводно-канализационных сетей, а также систем отопления, вентиляции и кондиционирования воздуха запустить операционные и ценовые усовершенствования. Эти изменения позволили компании добиться 25-процентного увеличения показателя EBITDA после нулевого роста прибыли в течение трех лет подряд

Фонд прямых инвестиций, владеющий международной компанией-производителем строительных материалов, обратился к BCG с просьбой помочь в восстановлении после финансового кризиса 2008 года. BCG проанализировала стратегию, возможности и потенциал актива, а также разработала трехлетнюю дорожную карту создания стоимости, которая обеспечила быстрый рост продаж по сравнению с докризисной траекторией компании и увеличение показателя EBITDA на 100%.

BCG helped a leading sovereign wealth fund in the Middle East redefine its firm-wide target operating model, resulting in a more than 30% increase in overall business efficiency.

Подробнее о работе с крупными инвесторами и фондами прямых инвестиций

Эксперты BCG по крупным инвесторам и фондам прямых инвестиций являются признанными лидерами отраслевых исследований. Их публикации содержат актуальный и глубокий анализ, перспективные оценки и действенные стратегические рекомендации по широкому кругу злободневных вопросов.

How Private Equity Can Catch Up on Diversity

PE-owned firms are lagging their public counterparts on diversity, equity, and inclusion. This needs to change.

The Promise for Private Equity in Asia-Pacific

The PE market is growing—and changing—faster¬ in the APAC region than elsewhere. To succeed in this dynamic environment, firms must focus on five key priorities.

A Principal Investor’s Guide for the Crisis and the Postcrisis World

To prepare their funds and portfolio companies for the opportunities and demands that lie ahead, principal investors need to plan in layers and across multiple time horizons.

The Next Leadership Agenda for Private Equity

If the last decade was a golden age for PE, the next one could be more gilded. Funds have the potential to deliver exponential growth—provided firms make the needed strategic and operational changes.

BCG В РОССИИ

• Global | EN
• Angola | EN
• Argentina | EN
• Australia | EN
• Austria | DE
• Belgium | EN
• Brazil | EN
• Brazil | PT
• Canada | EN
• Canada | FR
• Chile | EN
• China (Greater China) | EN
• China (Greater China) | ZH
• Colombia | EN
• Croatia | EN
• Czech Republic | EN
• Denmark | EN
• Finland | EN
• France | FR
• Germany | DE
• Greece | EN
• Hungary | EN
• India | EN
• Indonesia | EN
• Israel | EN
• Italy | IT
• Japan | JA
• Malaysia | EN
• México | EN
• Morocco | EN
• Netherlands | EN
• New Zealand | EN
• Norway | EN
• Peru | EN
• Poland | PL
• Portugal | EN
• Qatar | EN
• Romania | EN
• Russia | EN
• Russia | RU
• Saudi Arabia | EN
• Serbia | EN
• Singapore | EN
• Slovenia | EN
• South Africa | EN
• South Korea | EN
• Spain | EN
• Sweden | EN
• Switzerland | EN
• Thailand | EN
• Turkey | EN
• United Arab Emirates | EN
• United Kingdom | EN
• United States | EN
• Vietnam | EN

• © 2022 Boston Consulting Group

Boston Consulting Group is an Equal Opportunity Employer. All qualified applicants will receive consideration for employment without regard to race, color, age, religion, sex, sexual orientation, gender identity / expression, national origin, protected veteran status, or any other characteristic protected under federal, state or local law, where applicable, and those with criminal histories will be considered in a manner consistent with applicable state and local laws.

Фонды прямых инвестиций в России: список, итоги и перспективы

Самыми надёжными и безопасными инструментами для инвестиций считаются банковские депозиты в крупных кредитных учреждениях и государственные облигации. Однако процентные ставки по таким безрисковым вложениям едва компенсируют официальный уровень инфляции. Естественным следствием данной ситуации становится стремление свободного капитала найти более эффективные ниши. Нет особых надежд на сильный рост компаний, уже занимающих высокое положение в рейтинге акций. Фонды прямых инвестиций восполняют данный пробел. Многие сферы экономики обладают потенциалом генерирования высокой доходности, но эти заманчивые возможности неизбежно связаны с серьёзными рисками.

Общее понятие

В соответствии с международной терминологией, прямыми инвестициями называются денежные вложения в коммерческие компании с целью получения непосредственного контроля над их хозяйственными операциями. Размер доли предприятия, позволяющий осуществлять управление и оказывать влияние на принятие решений, составляет не менее 10%. Прямые инвестиции, в отличие от спекуляций ценными бумагами на биржах, рассчитаны не на краткосрочные финансовые выгоды, а на длительное участие в развитии бизнеса (временные горизонты часто превышают 5-7 лет). Организации, входящие в список фондов прямых инвестиций в России, обычно недоступны для частных лиц из-за высоких требований к минимальному размеру капитала.

Механизм работы

Денежные средства вкладываются в реальные активы компаний: оборудование, инфраструктуру, недвижимость, технологии, а также интеллектуальную собственность и обучение персонала. В отечественных деловых кругах наблюдается заметный интерес к такой форме капитализации. Нельзя сказать, что фонды прямых инвестиций — явление для рос. предприятий новое и непривычное. В прошлом было немало примеров успешного и взаимовыгодного финансирования компаний РФ как иностранным, так и отечественным капиталом. В список фондов прямых инвестиций в России входят следующие организации:

• «Бэаринг Восток Кэпитал Партнерз».
• «Дэлта Прайвит Эквити Партнерз».
• «Тройка Кэпитал Партнерз».
• «Алфа Кэпитал Партнерз».
• «Минт Кэпитал».

В большинстве случаев иностранные финансовые учреждения становятся миноритарными акционерами, приобретая сравнительно небольшие пакеты долевых ценных бумаг отечественных компаний, что ограничивает возможность оказывать влияние на принятие стратегических решений, определяющих будущее бизнеса.

Особенности фондов в России

В РФ существуют государственные структуры на федеральном и региональном уровнях, в круг обязанностей которых входит работа по привлечению капитала для реализации коммерческих проектов национального масштаба. Отечественные финансовые организации занимают значительное место в списке фондов прямых инвестиций в России. Средний объём вложений в развивающийся бизнес исчисляется десятками миллионов долларов США. Принимая во внимание данный факт, трудно переоценить роль фондов, специализирующихся на финансировании крупных проектов. Такой минимальный порог вхождения в бизнес недоступен даже для многих банков.

Подобные организации существуют в форме закрытых паевых инвестиционных фондов в России. Список включает в себя немало управляющих компаний с государственным участием. Процесс прямого финансирования бизнеса регулируется федеральным законодательством. На протяжении последних двух десятилетий положения, касающиеся фондов, неоднократно подвергались пересмотру. Например, были введены ограничения на участие иностранного капитала в таких сферах экономики, как добыча природного газа, лесное хозяйство и транспортные услуги. Под полным запретом оказалось финансирование зарегистрированными за границей фондами предприятий, связанных с оборонной промышленностью и национальной безопасностью. Ответственность за выработку государственной политики в отношении инвесторов несёт Министерство экономического развития.

Венчурные фонды

Название этого типа финансовых учреждений происходит от английского слова, обозначающего «риск». Концепция венчурных фондов по многим аспектам близка к прямым инвестициям. Обе стратегии основаны на идее капитализации непубличных коммерческих компаний, акции которых не находятся в свободном обращении на фондовых рынках. Однако существует ряд отличий. Венчурные фонды стремятся делать инвестиции в занятые высокотехнологическими и наукоёмкими разработками предприятия малого бизнеса на самых ранних этапах их развития. В случае успеха прибыль может во много раз превзойти вложенные денежные средства.

Риски

После наступления эпохи компьютеров, информационных технологий и социальных сетей мир бизнеса увидел немало примеров фантастически высокой доходности инвестиций в компании, начинавшие свою деятельность с буквально нулевого уровня. Но риск, присущий такой стратегии вложения капиталов, чрезвычайно велик. По статистике, около 80 % проектов, финансируемых венчурными фондами, заканчиваются полным провалом. Секрет успеха заключается в диверсификации активов. Фонды, следуя золотому правилу раскладывания яиц в разные корзины, инвестируют свои средства одновременно в большое количество развивающихся перспективных компаний. Отдача от 20 % удачных проектов не только покрывает убытки, но и приносит прибыль.

Отличия

Фонды прямых инвестиций характеризуются более осторожным подходом к ведению бизнеса. Они придерживаются ряда строгих ограничений при выборе объектов для финансирования. Как и венчурные капиталисты, фонды прямых инвестиций ищут инновационные предприятия с потенциалом быстрого роста. Принципиальная разница заключается в том, что они вкладывают свои средства только в компании, которые уже имеют отработанные технологии, но остро нуждаются в дополнительном финансировании для расширения бизнеса.

Российские венчурные фонды: итоги и перспективы

Отечественный рынок высокорискованных инвестиций в процессе своей эволюции прошёл несколько этапов и пережил определённые взлёты и падения. Законодательное регулирование такой формы финансирования было введено в 2002 году. Через несколько лет Министерство экономического развития основало Российскую венчурную компанию со стопроцентным участием государства в уставном капитале. Главными сферами её деятельности стали нанотехнологии, энергосбережение и рациональное природопользование.

Российский рынок венчурных инвестиций довольно быстро отошёл от шока, вызванного мировым финансовым кризисом 2008 года. Основные инвестиционные фонды и компании не пострадали. Рынок вернулся в стадию устойчивого роста всего лишь через пару лет. В 2013 году Россия заняла четвёртое место в Европе по объёму инвестиций в предприятия, относящиеся к сфере высоких технологий. Ситуация резко изменилась в худшую сторону после введения против РФ экономических санкций. По оценкам экспертов, политический кризис вызвал сильный спад в области рискованных инвестиций в конечном итоге, и перспективы российских венчурных фондов на сегодняшний день остаются неопределёнными.

По инициативе правительства была создана структура, играющая роль катализатора в привлечении капиталов. Российский фонд прямых инвестиций основан в 2011 году. Его резервы составляют 10 миллиардов долларов. РФПИ сотрудничает с крупными международными организациями, входящими в список фондов прямых инвестиций в России. Ему удалось привлечь в экономику РФ более 30 миллиардов долларов. Дальнейшие перспективы во многом зависят от развития политической ситуации в мире.

Источник https://dengikupera.ru/investicyi/fond-pryamyh-investitsij/

Источник https://www.bcg.com/ru-ru/industries/principal-investors-private-equity/overview

Источник https://businessman.ru/fondyi-pryamyih-investitsiy-v-rossii-spisok-itogi-i-perspektivyi.html