Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Содержание

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Основная задача фондового рынка – это перераспределение капитала между всеми его участниками. Во внутригосударственных рынках участниками могут выступать физические лица, компании и государство, которое приобретая определенный пакет ценных бумаг компании, может финансировать ее и заодно получать возможность участвовать в управлении. Читать новости акций.

На международных рынках в качестве участников выступают крупные компании и даже государства, которые вкладываясь в солидные корпорации других стран, могут оказывать внутреннее влияние на их политику. Таким образом, поверхностные процессы по получению и размещению капитала влекут за собой и перераспределение влияния участников.

Рынок ценных бумаг выполняет целый ряд функций:

  • Обеспечивает постоянное движение капитала, минимизируя его бесполезный простой.
  • Распределяет денежные средства между отраслями экономики в целом и участниками торговли в частности.
  • Помогает организациям найти инвестора на взаимовыгодных условиях.
  • Обеспечивает поддержку отдельных компаний и национальных экономик.

Примером может служить ситуация, когда государство приобретает ценные бумаги увядающего, но стратегически важного предприятия, обеспечивая ему возможность выйти из сложного финансового положения. Регулирует цены на акции, облигации и т.д., таким способом определяя капитализацию предприятий и госучреждений.

Любой рынок, а фондовой в особенности, отличается чуткой реакцией на любые изменения. Еще до того, как крупные политики с трибун начнут вещать о каких-либо событиях, ситуация на рынке уже будет показательной. Это связано со слухами и мгновенным изменением уровня спроса и предложения, а соответственно и цен.

Как мы видим, ФР выполняет множество функций, важных как для предприятия в частности, так и для развития экономики в целом. Но сама деятельность рынка обеспечивается именно его участниками. Рассмотрим, кто же является субъектами рынка:

  • Эмитенты. Это частные организации, госкорпорации или даже само государство, выпускающие ценные бумаги на рынок. А сам процесс выпуска ценных бумаг называется эмиссией. Если говорить простыми словами, это продавцы.
  • Инвесторы. Это лица, имеющие свободный капитал для размещения, другими словами, покупатели. Основная их цель – это сохранение и приумножение собственных средств, реже – желание получить возможность управлять конкретной организацией. Поэтому они используют свой капитал для покупки акций и облигаций. Инвестором может быть частное лицо, компания или государство.
  • Профессиональные участники механизма рынка. К ним относятся все лица и структуры, обеспечивающие работу на рынке и ее соответствие всем установленным требованиям.
  • Посредники. К этой группе относятся дилеры и брокеры. Они помогают продавцу встретиться с покупателем, способствуют совершению сделки и имеют с нее свой определенный процент. Посредники нередко специально создают колебания, чтобы обеспечить себе условия для большего получения прибыли.

Благодаря всем перечисленным субъектам фондовый рынок работает как часы. Хотя многие считают, что без посредников можно было бы и обойтись, но если взглянуть правде в глаза, они выполняют важную функцию и являются связующим звеном между другими участниками биржи.

Как работает фондовый рынок?

Важно отметить, что фондовый рынок по своей сути представляет из себя несколько рынков — первичный, вторичный и внебиржевой. Первичный или иногда стартовый рынок — это рынок куда компания-эмитент выпускает свои ценные бумаги через листинговых операторов.

Именно тут находятся крупные капиталы и ищут молодые и инновационные стартапы с потенциалом быстрого развития и роста. Ключевыми игроками на данном рынке являются крупные банки, инвестиционные и хедж-фонды.

Первичный или иногда стартовый рынок — это рынок куда компания-эмитент выпускает свои ценные бумаги через листинговых операторов. Именно тут находятся крупные капиталы и ищут молодые и инновационные стартапы с потенциалом быстрого развития и роста. Ключевыми игроками на данном рынке являются крупные банки, инвестиционные и хедж-фонды.

Вторичный или торговый рынок я уже затрагивал выше — именно на этом рынке ведется активная купля продажа ценных бумаг, реализуемая по рыночной цене. Именно этот сегмент принята называть фондовой биржей.

Наконец, третий или внебиржевой фондовый рынок. Как я уже говорил выше данный рынок никем не регулируется. Здесь продаются и покупаются ценные бумаги вне юрисдикции обще признанных фондовых бирж. Однако как и на фондовой бирже ключевыми игроками являются трейдеры и брокеры.

Участники биржевой торговли

Процесс функционирования фондового рынка осуществляется и поддерживается благодаря его ключевым участникам. Так, на фондовом рынке выделяют 5 типов участников:

  • Эмитенты
  • Биржа, депозитарии, клиринговые компании
  • Брокеры, дилеры, управляющие компании
  • Инвесторы и трейдеры
  • Главный регулятор — Центральный Банк. (В России — ЦБРФ)

Эмитенты

Здесь все довольно просто — эмитентами называют те компании и тех участников фондового рынка, которые выпускают на рынок ценные бумаги. Помимо компаний, выпускающих свои акции и облигации, эмитентами могут быть субъекты государства и само государство.

Биржа, депозитарии, клиринговые компании

Данные участники организуют обращение ценных бумаг на площадках. На бирже ценные бумаги покупаются и продаются. Депозитарии и клиринговые компании занимаются контролем и учетом сделок купли и продажи ценных бумаг.

Брокеры, дилеры, управляющие компании

Данные участники организуют доступ к ценным бумагам, размещенным на бирже, для широкой аудитории трейдеров и инвесторов. К таким участникам прежде всего относятся брокерские компании. Кроме них участниками являются управляющие компании и дилеры. Все перечисленные участники имеют лицензию и право на осуществление сделок от своего имени и от имени своих клиентов. Таким образом к бирже осуществляется доступ для любого желающего.

Инвесторы и трейдеры

Данные участники являются ключевыми. Именно для них построена вся система функционирования фондового рынка и биржи. Инвесторы и трейдеры занимаются покупкой и перепродажей ценных бумаг на рынке.

Главный регулятор — Центральный Банк

Не менее важным участником является главный регулятор фондового рынка. Главный регулятор устанавливает правила для всех остальных участников. В России главным регулятором фондового рынка выступает Центральный Банк Российской Федерации. Он задает стандарты регламенты и нормы на рынке, а также лицензирует и регулирует рынок.

Что такое голубые фишки

Голубыми фишками признаются самые стабильные компании, которые гарантированно выплатят своим инвесторам денежные средства, обладают колоссальной стабильностью и как следствие низкими рисками и низкой доходностью. Голубые фишки – основа для консервативного инвестирования.

В России в роли голубых фишек выступают сырьевые компании, Сбербанк, ВТБ, Московская биржа и другие крупные компании. Они отличаются более высокой стабильностью на протяжении последних нескольких лет, гарантированно приносят инвесторам деньги и ежегодно привлекают дополнительные денежные средства путем дополнительного выпуска акций и облигаций.

Примеры

Вышеупомянутые разделы ясно показывают, что «финансовые рынки» широки по своему охвату и масштабу. Ниже мы рассмотрим два примера – роль фондовых рынков в выводе компании на IPO, и внебиржевой рынок деривативов, который содействовал финансовому кризису 2008–2009 годов.

Фондовые рынки и IPO

Когда компания учреждается, ей потребуется доступ к капиталу от инвесторов. По мере роста компания часто нуждается в доступе к гораздо большим суммам капитала, чем она может получить от текущих операций или традиционной банковской ссуды.

Фирмы могут увеличить этот размер капитала, продавая акции населению посредством первичного публичного предложения (IPO). Это изменяет статус компании с «частной» фирмы, акции которой принадлежат нескольким акционерам, на публично торгуемую компанию, акции которой впоследствии будут принадлежать многочисленным представителям общественности.

IPO также предлагает ранним инвесторам компании возможность обналичить часть своей доли, часто получая при этом очень приличное вознаграждение. Первоначально цена IPO обычно устанавливается андеррайтерами в ходе их премаркетингового процесса.

После того, как акции компании будут зарегистрированы на фондовой бирже и начнутся торги на ней, цена этих акций будет колебаться, поскольку инвесторы и трейдеры будут оценивать и переоценивать их внутреннюю стоимость, а также спрос и предложение на эти акции в любой момент времени.

Внебиржевые деривативы и финансовый кризис 2008 года: MBS и CDO

Хотя финансовый кризис 2008–2009 годов был вызван и усугубился несколькими факторами, одним из широко известных факторов является рынок ценных бумаг с ипотечным покрытием (MBS). Это тип внебиржевых деривативов, в которых денежные потоки от отдельных ипотечных кредитов объединяются, разделяются и продаются инвесторам.

Кризис стал результатом череды событий, каждое из которых имеет свой триггер и завершилось почти крахом банковской системы. Утверждалось, что семена кризиса были посеяны еще в 1970-х годах с принятием Закона о развитии сообществ, который требовал от банков ослабить свои кредитные требования для потребителей с низкими доходами, создав рынок для субстандартной ипотеки.

Объем субстандартного ипотечного долга, который был гарантирован Freddie Mac и Fannie Mae, продолжал расти в начале 2000-х годов, когда совет Федеральной резервной системы начал резко снижать процентные ставки, чтобы избежать рецессии.

Сочетание слабых требований к кредитам и дешевых денег спровоцировало жилищный бум, который вызвал спекуляции, подняв цены на жилье и создав пузырь на рынке недвижимости. Тем временем инвестиционные банки, ищущие легкую прибыль после краха доткомов и рецессии 2001 года, создали из ипотечных кредитов, приобретенных на вторичном рынке, вид MBS, называемый обеспеченными долговыми обязательствами (CDO).

Поскольку субстандартная ипотека была связана с первоклассной ипотекой, инвесторы не могли понять риски, связанные с продуктом. Когда рынок CDO начал накаляться, пузырь на рынке недвижимости, который создавался в течение нескольких лет, наконец лопнул. Когда цены на жилье упали, субстандартные заемщики начали отказываться от кредитов, стоимость которых превышала стоимость их домов, что ускорило падение цен.

Когда инвесторы осознали, что MBS и CDO бесполезны из-за токсичного долга, который они представляют, они попытались избавиться от обязательств. Однако рынка для CDO не было. Последовавший за этим каскад банкротств субстандартных кредиторов создал цепную реакцию ликвидности, которая достигла верхних ярусов банковской системы.

Два крупных инвестиционных банка, Lehman Brothers и Bear Stearns, рухнули под тяжестью своих рискованных кредитов, и более 450 банков обанкротились в течение следующих пяти лет. Несколько крупных банков оказались на грани банкротства и были спасены с помощью финансовой помощи, финансируемой налогоплательщиками.

Как зарабатывают на бирже

Прибыль на бирже – это далеко не везение. Доход зависит от многих факторов: стратегии, тенденции рынка, состояния экономики. Так или иначе, доход можно спрогнозировать.

Рассмотрим на примере, как устроена торговля на бирже: вы покупаете и перепродаете акции и облигации. Со временем акции дорожают или дешевеют, доход приносит их своевременная продажа и покупка. Некоторые акции могут принести вам дивиденды, облигации дают доход в виде гарантированных процентов – купонов. Доходы от облигаций меньше, но надежнее.

Ваша прибыль будет также зависеть от выбранной стратегии. Как правило, чем выше доходность, тем выше риск потерять деньги. На фондовом рынке доходность может быть выше, чем по депозитам.

Но важно иметь ввиду, что она не гарантирована. Так как инвестиции в ценные бумаги не застрахованы, у вас есть риск потерять часть, а иногда и все ваши вложения.

Помните, что инвестировать нужно обдуманно. Перед осуществлением сделок на бирже начинающим инвесторам мы рекомендуем получить базовые знания и навыки, определиться со своей стратегией, а также выбрать надежного брокера или доверительного управляющего.

Гибридные финансовые инструменты

Гибридные финансовые инструменты — это такие инструменты, конструкция которых состоит из компонентов нескольких базовых рынков. Стоит отметить, что фондовые рынки принято разделять на рынки государственных ценных бумаг и корпоративных ценных бумаг. В таблице ниже представлены государственные ценные бумаги ведущих стран мира.

Государственные ценные бумаги

СтранаКраткосрочные (до 1 года)Среднесрочные (1-10 лет)Долгосрочные (10 лет и выше)
СШАT-Bills (казначейские векселя)Treasure Notes (казначейские ноты)Government Bonds (казначейские облигации)
ВеликобританияКазначейские векселяОблигацииОблигации
ГерманияКазначейские обязательства финансированияКазначейские обязательства финансированияОблигации федеральных займов
ЯпонияКазначейские векселиДисконтные облигацииОблигации с плавающей процентной ставкой

Ценные бумаги казначейства США

1. Казначейские векселя — Treasure Bills.

Срок действия-от трех месяцев до одного года (13, 26, 52 недели), номинал — более 1000$.

2. Государственные казначейские бумаги — Treasure Notes. Срок действия-от двух до десяти лет, номинал-более 1000$.

3. Казначейские облигации — Treasure Bonds. Срок действия-от десяти до тридцати лет, номинал — более 1000$.

Ценные бумаги правительственных ведомств США

1. Federal National Mortgage Association, FNMA (Fannie Mae) — ипотечное кредитование (прибыль облагается).

2. Federal Home Loan Mortgage Corp. FHLMC (Freddie Mac) — доступ к жилищному ипотечному кредиту (прибыль облагается налогом).

3. Federal Home Loan Bank System, FHLB (Home Loan) — обеспечение поддержки собственного жилья (прибыль не облагается).

4. Government National Mortgage Association, GNMA (Gennie Mae) — ипотечное кредитование (прибыль облагается).

5. Federal Farm Credit Bank, FFCB (Farm Credit) — кредиты сельскохозяйственной индустрии на условиях конкурентных процентов (прибыль не облагается).

6. Student Loan Marketing Ass. SLMA (Sallie Mae) — кредиты для получение образования.

7. Tennessee Valley Authority, TVA-разработка ресурсов региона теннисе.

Муниципальные облигации (Municipal Bonds / muni’s)

Номинал муниципальных облигаций составляет преимущественно 5000$. Эмитентами могут быть штаты, округа, города. Цель эмиссии-средства привлекаются на строительство глобальных сооружений.

1. Общие обязательства (General Obligation, GO) — гарантируются властями штата или муниципалитета.

2. Доходные облигации (Revenue Bonds) — обеспечиваются прибылью от реализации конкретных объектов.

Эмитентами корпоративных облигаций могут быть:

  • коммунальные компании;
  • транспортные компании;
  • индустриальные компании
  • финансовые компании;
  • многопрофильные компании.

Задачи фондового рынка

  1. Перераспределение средств между участниками торгов. Кто-то становится богаче, кто-то беднее. Но за счёт инфляции и дивидендов, ценные бумаги склонны к росту на большом временном интервале.
  2. Привлечение средств для развития бизнеса.
  3. Быстрое перераспределение между владельцами ценных бумаг.
  4. Привлечение средств для государства и бюджета. Делается за счёт приватизации компаний и выпуска облигаций ОФЗ.
  5. Зеркало отражение текущего состояния экономики. Рынок начинает расти прежде, чем экономические показатели начинают улучшаться.

В России лишь малая часть населения инвестирует в ценные бумаги. Это связано со множеством факторов. Например, низкая финансовая грамотность, страх потерять деньги, не понимание как начать.

На изображении ниже представлено распределение денег населения. Населении нашей страны хранит лишь 11% в ценных бумагах. Это самый низкий показатель среди других:

С 2015 г. в России появился новый вид брокерского счёта ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт), который предлагает частным инвесторам налоговые вычеты. Фактически предлагаемая привилегия является «бонусом», с единственной целью привлечения денег населения на Российский фондовый рынок. На западе подобные счёта существуют уже давно.

Как начать торговлю на российской фондовой бирже

Как мы уже упоминали выше, частные инвесторы могут приобретать и продавать ценные бумаги только через посредников:

  • торговля через дилеров;
  • торговля через брокеров;
  • торговля через специализированные управляющие компании, по сути, это инвестирование на среднесрочную или длительную перспективу.
Вам будет интересно  Квартира как инвестиция: стоит ли покупать квартиру сейчас

Для понимания различия в деятельности дилеров и брокеров, отметим, что дилер выполняет все операции с бумагами от своего имени и за свой счет, а брокер только предоставляет клиенту доступ к бирже, а все торговые операции с бумагами клиент совершает самостоятельно. Таким образом, по сути, дилер исполняет роль оптовика, торгующего ценными бумагами, а брокер — просто технического посредника, доход которого формируется из комиссионных от сделок клиента.

Деятельность управляющих компаний больше связана с управлением капиталом частного инвестора. Эти компании, как правило, они занимаются портфельными инвестициями. Их доходы формируются из части прибыли, полученной за счет грамотного инвестирования и формирования безрисковых персональных инвестиционных портфелей клиентов, доверивших им свои деньги.

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Чтобы начать свои инвестиции в ценные бумаги, инвестор сначала должен определиться, какая из вышеизложенных трех схем торговли ему больше подходит.

После того, как вы определились со своей схемой торговли, нужно определиться с наиболее подходящими для вас торговыми инструментами, то есть какие ценные бумаги, вы будете покупать.

Если вы планируете торговать через управляющую компанию, то можно доверить эту ответственную часть специалистам, а также и другие вопросы можно будет прояснить и решить уже с вашим управляющим менеджером.

На следующем этапе, необходимо заключить договор с вашим торговым посредником на оказание соответствующих услуг и открыть у него счет. В офисе посредника вам нужно детально изучить условия предоставления его услуг, , обсудить технические вопросы, вопросы инвестирования и вывода полученных доходов, обговорить комиссионные и другие возможные расходы.

Затем нужно будет внести деньги на ваш персональный счет, установить на своем компьютере или любом другом гаджете необходимое программное обеспечение. Вообще для торговли, подойдет даже смартфон, но вести операции на нем постоянно, надо сказать крайне неудобно.

Далее можно уже начинать непосредственную торговлю, но лучше сначала подробно изучить методы торговли на бирже, особенности выбранных вами активов, просто присмотреться к рынку. Свои первые торговые сделки лучше делать с небольшим объемом вложенных средств и выбирать не очень рискованные инструменты. Быть готовым, что сначала доходы будут небольшими, но если вы будете делать все обдуманно, то вскоре сможете значительно преумножить свой первоначальный капитал.

Недостатки финансового рынка

Слишком большое количество формальностей со стороны регулирующих органов может сделать весь процесс длительным. Иногда компании не могут позволить себе выйти на финансовый рынок из-за строгих правил и положений. Они не могут настроить ресурсы, которые нуждаются в постоянном мониторинге и процедуре проверки соответствия. Инвесторы могут потерять свои деньги из-за отсутствия информации или из-за незнания. Компании могут стать более ориентированными на прибыль, чем на инвесторов.

Очень важно, чтобы Совет директоров принимал решения с учетом всех заинтересованных сторон и избегал использования денег инвесторов для получения собственной прибыли.

Преимущества и недостатки фондовых бирж

Главная положительная сторона любой фондовой биржи – обеспечение прозрачности для инвесторов. Чтобы получить возможность участвовать в торгах, компания должна предоставить соответствующую отчетность и следовать четко заданным правилам.

Например, чтобы российские акции смогли попасть на первый либо второй уровень листинга на Мосбирже, срок существования эмитента должен быть хотя бы три года. Также они должны следовать другим правилам, которые можно найти на сайте биржи.

Каждая из бирж самостоятельно разрабатывает правила, чтобы добиться большей прозрачности для инвесторов. На крупных торговых площадках оборот ценных бумаг большой. Следовательно, инвестор может быстро превратить ценные бумаги в деньги.

Недостаток фондового рынка в том, что никто не может гарантировать доходность, в отличие от тех же банковских вкладов. Правда, сама доходность также порой значительно выше. Нужно учитывать, что чем более волатильная ценная бумага (изменчивая), тем выше риски по ней при том, что потенциальная доходность также выше.

Поэтому, чтобы добиться оптимального соотношения риска и доходности, необходимо составлять инвестиционный портфель – набор ценных бумаг и других активов, где одни уменьшают риски по другим. Добавление значительной доли акций в такой портфель позволяет увеличить его доходность.

Рыночные риски инвестирования не такие большие, как все думают

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Фондовый рынок для начинающих, и не только, действительно содержит в себе риск. Но потеря денег не самая серьёзная угроза. Куда большая опасность состоит в том, что люди, не имеющие достаточных накоплений для выхода на пенсию, рискуют пережить сбережения (если они, вообще, есть) и столкнуться с трудной финансовой жизнью. Те, кто придерживается безопасных инвестиций, могут потерять покупательную способность из-за инфляции.

«Вложение денег кажется рискованным, но отказ от него ещё больший риск, особенно если вы изучите вопрос угрозы инфляции. Если не приумножить деньги, то нормально жить в будущем сложно», — говорит сертифицированный финансовый Петр Лазаров, соруководитель по инвестициям Plancorp.

Инвестиции могут упрочить капитал и сохранить покупательную способность. Чтобы снизить риски инфляции, не стремитесь к высокой доходности. Просто используйте правильно сочетание и распределение стабильных и рискованных активов. Такой подход обеспечит рост портфеля без опасности его полного обесценивания.

Советы для участников фондового рынка

Для того чтобы начать торговать на финансовом рынке очень важно пройти достаточно хорошее обучение. Оно поможет в последующем подобрать для себя оптимальную стратегию для совершения сделок.

На сегодняшний день имеется большое количество организаций, которые предлагают отличные программы для обучения. Если планируете заниматься торговлей опционами, для обучения потребуется совсем немного времени, которое составляет в среднем до 15 часов. Для торговли на финансовом рынке, то обучающий путь затянется.

Любые инвестиции — это риск

На первых порах не исключено, что прибыль будет меньше по размеру, чем вложения. Однако не стоит останавливаться, потому что с неудачными моментами изначально сталкивались практически все участники финансового рынка.

Инвестиционный дневник

Для того чтобы добиваться успеха в сфере трейдинга, необходимо вести свой инвестиционный дневник по каждой сделке. Его также можно использовать для того чтобы проводить технический анализ фондового рынка. Можно анализировать свои ошибки и не допускать их в будущем.

Стратегия торговли

Для того чтобы стать успешным игроком финансового рынка необходимо использовать стратегию. Она представляет собой набор правил, которым нужно следовать в любой ситуации. Отступать от данных правил нельзя ни когда сделки удачные, ни когда они не завершаются успехом.

Советы трейдеров

Всегда следует прислушиваться к своим более опытным коллегам, которые уже добились успеха, и плохого никогда не посоветуют. Они расскажут, как правильно использовать кредитное плечо брокера, например. Советами никогда не следует пренебрегать особенно начинающим трейдерам, которые только ищу оптимальные стратегии. Практически у каждого опытного игрока рынка имеется несколько правил, которым они следуют. Их можно взять на заметку и пользоваться.

Что делать НЕ надо!

После принятия решения торговать на фондовом рынке, необходимо знать несколько вещей, которые точно делать не нужно.

На первых порах важно пройти обучение. Оно позволит подготовиться.

И когда придет время заключать сделки, то многие новички начинают совершать ошибки, которые не приводят к ожидаемым результатам. Первое, что не нужно делать – это не паниковать, потому что даже у самых опытных трейдеров случаются подобные ситуации и нужно просто все проанализировать и стараться добиваться успеха.

Долгое нахождение в убытке

Очень важно добиваться максимальных высот. Не следует огорчаться, когда на первых порах будут появляться убытки.

Главное улучшать свои показатели по сделкам и стремиться к высотам. Анализируйте каждую из них, чтобы понять, что было сделано неправильно, и исключить вероятность ошибок в будущем.

Ранняя фиксация прибыли

Основной чертой каждого трейдера является то, что он всегда готов к тому, что он на сделке может потерять прибыль. Не стоит заранее фиксировать свою прибыль, а затем огорчаться, если она окажется меньше из-за возможных потерь.

Торговля на открытии рынка

Новичкам лучше не пользоваться возможностями торговли на открытии рынка, потому что при этом очень важно обладать методиками для поиска оптимальных сделок. У опытных трейдеров получается это делать.

Они уже могут после открытия рынка говорить об успехе тех или иных сделок. Новички не обладают достаточными навыками для принятия таких решений.

Сегодня имеется большое количество людей, которые стремятся получать стабильный заработок. И лучшего места, чем финансовый рынок для этого сложно представить.

Для начала важно ознакомиться с тем, как он устроен, кто является его основными участниками и основные правила, и советы для успешной торговли финансовыми инструментами.

Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.

Что такое фондовый рынок, как работает биржа в России

Сейчас всё чаще можно услышать, что кто-то подрабатывает на фондовом рынке. Словосочетание многим знакомо, но если спросить, что оно означает, наверняка люди будут затрудняться с ответом. Я решил прекратить эту финансовую неграмотность и рассказать, что такое фондовый рынок.

Просто о сложном

Вообще понятие «фондовый рынок» глобальное, так как охватывает целую систему, обеспечивающую вращение ценных бумаг. Здесь происходит такая же торговля, как на обычном рынке, но объекты узкоспецифические. Ими являются:

  1. Акции. Это бумаги, по которым могут выплачиваться дивиденды. Их покупатель фактически приобретает долю в компании.
  2. Облигации. Их можно назвать долговыми расписками, так как номинальная стоимость через определенное время возвращается покупателю. В качестве процентов за пользование средствами установлены купонные выплаты.
  3. Их производные (фьючерсы, опционы).

Соответственно, существуют те, кто продают и покупают. В отличие от обычного рынка на фондовом есть структуры, благодаря которым возможно заключение и выполнение сделок. Самая главная из них – биржа. Именно там всё и происходит.

фонд рынок

Это организация, которая следит за тем, чтобы торги шли по установленным правилам. Остальные участники рынка делятся на:

  1. Эмитентов. Они выпускают ценные бумаги для того, чтобы привлечь дополнительные средства. Это юридические лица, для развития которых нужно вливание денег.
  2. Трейдеров, инвесторов. В их качестве выступают частные лица и различные корпорации, вкладывающие свободный капитал в бумаги перспективных компаний. Государственные структуры также иногда занимаются инвестированием.
  3. Брокеров. Это компании, выполняющие посреднические функции между биржей и инвесторами. Без них доступ на рынок невозможен.
  4. Дилеров. Также их называют маркет-мейкерами. Их задача – поддерживать ликвидность активов, то есть делать так, чтобы любые ценные бумаги были доступны для торгов.
  5. Депозитариев. Здесь производится учет ценных бумаг, хранятся сертификаты.
  6. Реестродержателей. Их основная функция – вести реестр всех бумаг, выпущенных эмитентами.

Сами эмитенты в торгах фактически не участвуют. Но на выпуске ценных бумаг их связь с фондовым рынком не заканчивается. По акциям выплачиваются дивиденды, по облигациям – купонный доход.

Деятельность

биржа

Прежде чем рассказать о том, как работает фондовый рынок, немного о его разновидностях. Он бывает:

  • первичным (обращаются только те ценные бумаги, которые впервые выпущены эмитентом);
  • вторичным (здесь проходят основные торги);
  • третьим (не связан с биржей, идет торговля бумагами, которые там не зарегистрированы);
  • четвертым (игроками являются институциональные инвесторы, манипулирующие очень большими пакетами ценных бумаг).

Я буду вести речь о вторичном рынке, где вращается основной объем бумаг. Это производится на бирже, функциями которой являются:

  1. Организация торгов. До появления интернета они осуществлялись в специальных помещениях, а сейчас – в режиме онлайн.
  2. Предоставление информации относительно котировок активов и других сведений, необходимых для торговли.
  3. Осуществление клиринга – взаиморасчетов по ценным бумагам.
  4. Разработка контрактов. Все операции, которые проводятся на бирже, стандартизированы. А бумаги эмитентов перед торгами проходят проверку и регистрацию. Некоторым компаниям отказывают, так как их акции не соответствуют каким-то выработанным критериям.
  5. Улаживание спорных моментов по сделкам.

Все, желающие торговать на бирже, заключают договор с брокерами и открывают у них счет. Брокерские компании предоставляют специальные программы, посредством которых выставляются заявки, попадающие на биржу.

Когда параметры, указанные по активам продавцами, находят своих покупателей, автоматически заключаются сделки. Производятся взаиморасчеты, после чего свои обязанности выполняют депозитарии и реестродержатели.

Национальные варианты

Если говорить о международном фондовом рынке, то он объединяет рынки отдельных государств. Самым крупным является американский. Его наиболее знаменитым представителем является биржа Нью-Йорка NYSE, которой уже 225 лет.

На её площадке торгуются ценные бумаги более 4 тысяч компаний, а капитализация достигла 28 триллионов долларов. Второй по масштабу – фондовый рынок Японии. Биржи в городах Токио и Осака начали свою деятельность еще в 1878 году.

В 2013 они объединились, в результате чего появилась торговая площадка JPX. Количество эмитентов здесь превышает три тысячи, а капитализация – 6,2 триллиона долларов.

фонд биржа

В сравнении с ними современный фондовый рынок России – это маленький ребенок, которому предстоит вырасти. И хотя до революции 1917 года торговля ценными бумагами существовала, потом всё было прекращено.

Возрождение рынка началось только в 1991 году. Это было связано с тем, что Совет Министров утвердил Положение об акционерных обществах. В 1992 году появилась Московская биржа (ММВБ), являющаяся сейчас лидером в стране.

В 1995 году была открыта биржа РТС, которая затем объединилась с ММВБ. На данный момент эта объединенная торговая площадка – основное место торгов облигациями. На ней торгуется 99% всех долговых бумаг России.

По акциям показатель немного меньше – около 80%. Но это тоже говорит о том, что ММВБ – основной представитель фондового рынка РФ. Её капитализация составляет более 200 триллионов рублей.

Фактически настоящее развитие российского рынка можно отнести к 2000 году, когда к нему стал наблюдаться интерес со стороны инвесторов. В результате значительно увеличился объем продаж, стала выше ликвидность активов.

Но до сих пор наши сограждане с опасением смотрят на биржевые операции, хотя самостоятельная торговля их привлекает. Фондовый рынок России считается развивающимся и довольно перспективным, поэтому доходы здесь можно получать высокие.

Заключение

Фондовый рынок – очень важная национальная структура, где организации-эмитенты могут привлечь инвесторов. Ею пользуется и государство, выпуская облигации федерального займа.

Благодаря этому поддерживается экономика страны, и развиваются отдельные компании. Что же касается инвесторов, у них есть возможность получать от собственного свободного капитала доходы.

Если и вы имеете такие устремления, присоединяйтесь к участникам рынка. Режим онлайн позволяет торговать не только на российских, но и на иностранных площадках. Изучайте систему торгов, приобретайте навыки, и вы обязательно добьетесь хороших результатов.

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Что делают многие хозяйки, когда надо купить качественные и недорогие продукты для повседневного или праздничного стола? Идут на рынок. Там можно поторговаться, выбрать среди огромного числа продавцов самого адекватного, найти что-то необычное и интересное. Давайте представим, что наш инвестиционный портфель – это большая корзинка, которую тоже надо наполнить товарами с такими характеристиками. За ними мы как бережливые инвесторы пойдем на рынок. Только особенный. Что такое фондовый рынок, кто и чем на нем торгует, а также как можно туда попасть – вопросы сегодняшней статьи.

Определение и участники

Фондовый рынок простым языком – это место, где встречаются продавцы и покупатели ценных бумаг. Так же, как и на обычном рынке, там действуют законы конкуренции, спроса и предложения. На их основе устанавливается рыночная цена на реализуемые товары, происходит перераспределение капитала между участниками.

Что продается и покупается:

  1. Акции – долевые ценные бумаги, которые дают ее владельцу рассчитывать на часть прибыли предприятия-эмитента по итогам работы в отчетном периоде (квартал, полугодие, год), долю при разделе имущества в случае ликвидации, а при определенных условиях и право участвовать в управлении.
  2. Облигации – долговые ценные бумаги, по которым владелец дает предприятию-эмитенту в долг. Как и любая задолженность, облигационный долг должен быть погашен вовремя и с выплатой держателю ценной бумаги дохода (купонов) за использование его денег.
  3. Производные инструменты – фьючерсы, опционы, форвардные контракты и пр.
  4. Прочие инструменты – депозитарные расписки, инвестиционные паи ПИФов, ETF.

Иногда фондовый рынок называют еще рынком ценных бумаг (РЦБ). Но не все согласны с таким утверждением. Некоторые эксперты считают, что РЦБ – более широкое понятие, которое включает в себя все операции (выпуск, обращение и изъятие) с ценными бумагами на биржевом и внебиржевом рынках. А фондовый – это организованный рынок, функционирующий внутри биржи по строгим законам и правилам, под контролем регулирующих органов.

Не знаю, кто прав, а кто нет. Оставим решение за экономистами-теоретиками. Но основным звеном на анализируемом нами рынке точно является фондовая биржа. Принципы ее работы мы рассмотрим чуть позже более подробно.

Вам будет интересно  Что такое ПИФ? Как заработать на ПИФах?

В структуре рынка главными участниками будут:

  1. Продавцы или эмитенты – предприятия и организации, которые выпускают ценные бумаги на рынок. Эмитентом может быть и государство, выпускающее, например, ОФЗ (облигации федерального займа).
  2. Покупатели – частные инвесторы, трейдеры, компании, государство.
  3. Посредники – организации, которые помогают встретиться продавцам и покупателям: брокеры, управляющие компании.
  4. Компании, которые организовывают и обслуживают работу рынка – биржа, депозитарий, маркетмейкер, клиринговая компания.
  5. Контролирующие органы – в России это Центральный банк.

Как работают некоторые из вышеперечисленных организаций, мы поговорим в следующих разделах статьи.

Виды и функции

Рассмотрим, какие виды рынков ценных бумаг интересуют частных инвесторов.

  • По характеру размещения ценных бумаг.

Первичный – рынок, на котором эмитент размещает только что выпущенные ценные бумаги. Он может сделать это в открытой, другими словами, публичной форме (IPO) или закрытой, при которой к покупке ограничен доступ большинству инвесторов. Получается, что на первичном инвестор покупает акции (облигации) непосредственно у эмитента, главная цель которого – выручить как можно больше денег от размещения.

Вторичный – массовый и наиболее популярный рынок, где обращаются бумаги, прошедшие первичное размещение. К нему имеет доступ неограниченное число инвесторов, а главным местом торговли выступает биржа. В отличие от первого варианта инвестор покупает акции (облигации) у другого инвестора. Цена в этом случае постоянно колеблется в зависимости от спроса и предложения. Большое влияние оказывает психология, когда на эмоциях часто заключаются необдуманные сделки.

Есть еще внебиржевой рынок, где происходит продажа ценных бумаг, которые не попали в список на бирже (листинг) и не зарегистрированы на ней. Рискованные операции для рискованных людей.

А четвертый вариант – это торговля большими пакетами ценных бумаг между крупными инвесторами. Частному лицу туда доступа нет.

  • По территориальному признаку: международный, национальный, региональный.
  • По эмитенту: рынок государственных ценных бумаг и частных.
  • По виду ценных бумаг: рынок акций, облигаций, производных инструментов и пр.

В основе работы рынка лежат функции или задачи, которые он выполняет. Есть главные из них:

  1. Соединяет вместе интересы продавцов и покупателей. Одни хотят получить деньги на свое развитие, другие мечтают заработать на реализацию своих финансовых целей. И государство в этом процессе не последний участник. За счет приватизации предприятий и выпуска ОФЗ оно пополняет государственный бюджет и решает глобальные задачи национальной экономики.
  2. Перераспределяет капитал. Денежные средства постоянно перетекают из одной отрасли в другую, от одного инвестора к другому.
  3. Является индикатором экономики страны. Не просто так во всех новостных передачах мы видим бегущей строкой фондовые индексы. Когда они резко снижаются, даже люди, никогда не инвестирующие на бирже, начинают беспокоиться. Все ли в порядке в экономике? Или это очередной кризис?

Если присмотреться, то перечисленные функции ничем не отличаются от функций, которые выполняет, например, обычный продовольственный рынок. Только наши граждане ходят туда значительно чаще, чем на фондовый рынок. По статистике в России доля частных инвесторов составляет всего 0,7 % от общего числа населения, в США – 39,8 %.

Как устроена фондовая биржа

В статье уже не раз упоминался один из главных участников фондового рынка – биржа. Давно ушли в историю кадры из фильмов, где толпа обезумевших брокеров что-то кричат по телефону и друг другу, пытаясь купить подороже и продать подешевле. Сейчас страсти, может быть, кипят и не меньшие, но происходит это в стенах кабинетов за мониторами.

Проведем обзор российских площадок: Московской и Санкт-Петербургской бирж. Доступ частного инвестора к ним возможен через брокера.

Московская биржа

Новая история биржи началась в 2011 году, когда ММВБ слилась с РТС. Она получила название “Московская биржа”. Сегодня это крупнейший холдинг, в состав которого входят несколько рынков: фондовый, срочный, валютный, денежный, товарный, инвестиций и инноваций и еще несколько.

Нас интересует фондовый. Рассмотрим, как он устроен. Включает два рынка:

  1. Рынок акций и паев (российские и иностранные акции, паи инвестиционных ПИФов, ETF, депозитарные расписки).
  2. Долговой (все виды облигаций, номинированных в рублях и валюте, еврооблигации).

Торги идут с использованием нескольких режимов. Инвесторам это надо знать, чтобы понимать, в какой момент они по-настоящему станут акционерами или владельцами облигаций, получат ли дивиденды, когда деньги от продажи ценных бумаг поступят на счет.

  1. Т+2. Используется при торговле акциями, паями и облигациями, номинированными в долларах США. Означает, что расчеты и запись о новых владельцах бумаг будут на второй рабочий день после фактической сделки на бирже. Например, вы купили 20 ноября (среда) акцию. Запись об этом появится в пятницу 22 ноября. На счет продавца поступят деньги тоже 22 ноября.
  2. Т+1. Используется для ОФЗ. Расчеты и поставка облигаций происходят на следующий день после купли-продажи.
  3. Т0. Режим для корпоративных и муниципальных облигаций, еврооблигаций, которые выпускает Минфин России, и еврооблигаций в иностранной валюте, кроме доллара. Все расчеты проводятся в день сделки.

Структура МосБиржи состоит из:

  • организатора торгов – самой биржи;
  • центрального контрагента (Национального клирингового центра) – посредника между сторонами сделки, который обеспечивает ее безопасность и хранит деньги на своих счетах;
  • национального расчетного депозитария (НРД), который хранит записи о ценных бумагах.
  1. Торговая сессия открывается с 10:00 до 18:40. За 10 минут до начала проходит аукцион, на котором устанавливается цена открытия по каждой ценной бумаге на основе спроса и предложения. В конце рабочего дня проводится еще один аукцион, на нем устанавливают цену закрытия. Это делается для того, чтобы исключить манипуляции с ценами.
  2. Инвестор для того, чтобы купить ценную бумагу, подает заявку своему брокеру на совершение сделки по рыночной или лимитной цене. Рыночная – это цена, которая установилась на данный момент времени. Лимитную вы определяете сами. Например, хотите купить дешевле, а продать дороже, чем рыночная цена сейчас. Если в течение торговой сессии на вашу лимитную заявку не нашлось продавцов (покупателей), то к концу дня она аннулируется.
  3. Торги могут останавливаться на какое-то время или до конца сессии, если рынок охватывает паника, и цены начинают меняться бешеными темпами. Это может произойти как по отдельной ценной бумаге, так и по всем сразу.

Санкт-Петербургская биржа

На Санкт-Петербургской бирже с 2014 года каждый инвестор может купить акции зарубежных компаний, входящих в индекс S&P 500. Например, Apple, Amazon, Facebook и др. Не все российские брокеры дают доступ на эту биржу, поэтому при открытии счета надо заранее уточнить. Ежегодно добавляются все новые и новые компании, акции которых становятся доступнее российскому инвестору.

К сожалению, такой интересный инструмент, как ETF, доступен только на МосБирже и то только от компаний FinEx и ITI. Зарубежные биржевые фонды не представлены. На Санкт-Петербургской бирже доступ к зарубежным ETF есть у квалифицированных инвесторов. Многие частники ждут, когда такое положение дел изменится, и мы получим возможность выбирать из множества привлекательных индексных фондов и диверсифицировать свой портфель.

Режим работы – с 10:00 до 01:45. Такое расписание связано с необходимостью синхронизировать торги в России и на американском рынке. Используется режим “Т+2”. Механизм торгов аналогичен МосБирже.

Налоговым агентом при купле-продаже ценных бумаг на бирже выступает брокер, т. е. вам не надо беспокоиться о заполнении деклараций и перечислении НДФЛ. Но при торговле иностранными ценными бумагами есть один нюанс. Инвестор обязан заплатить налог на доходы и в США, и в России. С дивидендов США удерживает 30 %. Чтобы россиянин заплатил свои обычные 13 %, надо подписать специальный документ – форму W-8BEN. Он дает право отдать Америке только 10 %, а России – оставшиеся 3 %.

Функции депозитария

Кратко рассмотрим функции депозитария. Самая главная – это защитная. Инвестор может быть спокоен, когда его брокер, например, обанкротится, или у него отберут лицензию. Он просто переведет свои ценные бумаги другому брокеру.

Информация о том, что именно вы владеете конкретными ценными бумагами и в указанном количестве, хранится в депозитарии. Он регулярно присылает зашифрованный отчет по совершенным сделкам купли-продажи.

  • регистрация права на владение ценными бумагами;
  • хранение информации о владельце активов;
  • сопутствующие функции, например, консультирование по налогам и инвестициям, анализ рынка и пр.

Функции клирингового центра

Еще одна обслуживающая торги организация – клиринговый центр. Он осуществляет контроль за расчетами между продавцами и покупателями. Поэтапно это можно представить следующим образом:

  1. Заключение сделки на бирже и отслеживание их клиринговой компанией.
  2. Проверка условий совершения сделок.
  3. Определение, кто, кому и сколько должен.
  4. Проведение взаимных расчетов между продавцом и покупателем.

На бирже это посредник, который гарантирует, что покупателю поступят ценные бумаги, а продавцу – деньги. Он берет на себя все риски. Основные расчеты проводятся в конце торговой сессии.

Как торговать на фондовом рынке

Рассмотрим этапы торговли на фондовом рынке:

  1. Выбор брокера и открытие брокерского счета. На этом этапе надо уточнить, к каким биржам будет получен доступ, все ли ценные бумаги можно купить, какие вы хотите. Обратите внимание на порог входа и комиссии. И не забывайте, что у российского инвестора есть уникальная возможность снизить налоги и воспользоваться специальными льготами. Для этого надо открыть ИИС. Брокерских счетов может быть сколько угодно, ИИС – только один.
  2. Пополнение счета. Все крупнейшие брокеры дают возможность завести деньги через банковский счет по реквизитам или с использованием банковской карты.
  3. Установка торговых платформ. Это могут быть профессиональные площадки типа QUIK или собственные разработки брокеров в виде приложений на компьютер и смартфоны, например, “ВТБ Мои Инвестиции”, FinamTrade и др.
  4. Совершение торговых операций. Если сомневаетесь, что самостоятельно разберетесь в технологии покупки и продажи ценных бумаг, пройдите обучение. У брокеров есть бесплатные видеоуроки по работе с торговой платформой. Я открыла счета у двух брокеров с нулевыми знаниями, как и что там работает. Но без труда разобралась в интерфейсе. Брокеры стараются, чтобы приложения были интуитивно понятны всем пользователям.

Первое время вам интересно будет ежедневно заходить в свой портфель и смотреть динамику. Но при долгосрочном инвестировании это дело неблагодарное и иногда даже вредное. Можно совершить эмоциональные поступки. Поэтому я захожу в личный кабинет, только когда совершаю покупку или продажу ценных бумаг. И всегда помню, что мой горизонт – это минимум 10 лет.

Заключение

Ничего сложного в торговле на фондовом рынке нет. Первоначально вам надо определиться со стратегией. Кто вы? Пассивный инвестор или активный трейдер? В первом случае вы раз в месяц или реже будете заходить в свой личный кабинет и подавать заявки брокеру. Во втором – сидеть за монитором весь рабочий день, пытаясь обыграть рынок. Опытные инвесторы говорят, что это мало кому удается. И у меня нет причины им не верить. Но фондовый рынок дает возможность заработать и тем и другим.

Вы все еще не наполнили свою инвестиционную корзинку интересными инструментами? Тогда вспомните слова величайшего инвестора мира Уоррена Баффетта: “Самое лучшее время инвестировать – вчера. Можно начать и сегодня”.

Что это такое — первичный и вторичный рынок ценных бумаг: что общего и чем отличаются рынки

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участниковПервичный и вторичный рынок ценных бумаг предоставляют инвестору множество возможностей заработать. При этом доходность инвестиций зависит не только от количества вложенных средств, но и от наличия экономических знаний, умения анализировать ситуацию и понимать общую динамику. Необходимо иметь представление о тонкостях работы на фондовом рынке и особенностях грамотного инвестирования.

Что это такое?

Первичный рынок ценных бумаг — тот, на котором размещают вновь выпущенные эмиссионные бумаги, а вторичный — на котором ценные бумаги перепродают.

На первичном рынке между эмитентом и инвесторами возникают экономические отношения , связанные с эмиссией и последующим размещением активов. Эмиссия — это регулируемый законодательством процесс передачи ЦБ в обращение , т.е. выпуск, а размещение — поступление выпущенных активов в продажу. На первичном рынке бумаги передаются первым держателям.

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Торговля происходит на фондовой бирже , на которую активы поступают сразу после выпуска. В этом смысле она аналогична товарной, на которой покупатель приобретает товары «из первых рук», т.е. от производителя.

В дальнейшем у держателей появляется выбор , хранить ли приобретенные акции и облигации, получая постоянный купонный доход и дивиденды, или же перепродать активы по более высокой цене и извлечь разовую прибыль.

Первоначальное размещение бумаг служит отправной точкой дальнейшего движения капитала и задает направление этой динамике. В большинстве случаев после первого размещения активы позднее многократно переходят от одних владельцев к другим . Так акции и облигации оказываются на вторичном рынке, насыщенность и ассортимент которого напрямую зависят от первого.

Процесс купли-продажи формирует чистую рыночную стоимость эмиссионных бумаг , а также обеспечивает ликвидность активов. Вторичный рынок включает сделки купли-продажи, совершаемые с ЦБ за все время их существования.

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Цели и задачи

Главная цель первичного рынка — обеспечение экономических условий для размещения выпущенных ценных бумаг. Его деятельность предполагает организацию работы фондовой биржи, привлечение свободных активов и финансовых потоков со стороны потенциальных покупателей, снижение уровня инфляции.

Миссия вторичного рынка — поддержание ликвидности бумаг, выпущенных эмитентом. Этот рынок обеспечивает формирование рыночной стоимости акций и облигаций и направляет движение капитала.

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Первичный рынок организует регулярные бюджетные отчисления, регулирует соотношение спроса и предложения, задает ценовую динамику поступающих от эмитента активов, т.е. запускает ЦБ в оборот.

Вторичный рынок предоставляет информацию о чистой стоимости бумаг и стимулирует привлекательность облигаций и акций для инвесторов, поддерживая сделки, заключаемые на первичном.

Как размещают ЦБ?

Раскрытие сведений об эмитенте — обязательная часть процедуры размещения облигаций и акций на первичном рынке. Инвесторы принимают решения о покупке, исходя из анализа благонадежности и динамики развития компании.

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Частная

Иногда размещение ЦБ происходит без общественной огласки. Сделки купли-продажи совершаются в кругу заранее уведомленных покупателей . При таком распределении ЦБ не попадут в руки случайным лицам, количество и состав покупателей ограничены.

Публичная IPO

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участниковМногие эмитенты, наоборот, осуществляют публичное предложение ЦБ для инвесторов (англ. IPO — Initial Public Offering). Компании-эмитенты прибегают к средствам продвижения выставленных на рынке активов : прямому приглашению, предложению о продаже, тендеру на ЦБ. Во всех перечисленных случаях организация стремится привлечь потенциальных держателей.

Прямое приглашение предполагает оформление подписки на эмиссионные бумаги по объявленной стоимости. Предложение о продаже задействует брокеров в качестве посредников между эмитентом и инвестором. Тендер позволяет купить акции или облигации по минимальной цене победителю конкурса.

ПРЦБ и ВРЦБ: главные различия

Главное отличие между ПРЦБ и ВРЦБ — в источнике выставленных на продажу активов . На первичный бумаги поступают непосредственно от эмитента, а на вторичный — от держателей пакетов . ПРЦБ оперирует только выпущенными активами , цену на которые определяет эмитент или брокер-посредник. ВРЦБ же имеет дело с акциями и облигациями , продающимися по чистой рыночной цене, а задействованные тут активы уже были некогда приобретены на первичном рынке и сменили несколько владельцев. То есть эти акции и облигации уже преодолели этап первичного размещения.

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Продавцами на первичном этапе становятся различные эмитенты: государство, промышленные предприятия, коммерческие организации, кредитные и банковские учреждения. На вторичном рынке продавцы — компании и частные лица, являющиеся держателями ЦБ, уже некоторое время находящихся в обращении.

Публичное первичное размещение происходит на фондовой бирже, на которой брокер выступает посредником между эмитентом-продавцом и инвестором-покупателем. При этом обнародование сведений о компании-эмитенте — обязательное условие торговли на ПРЦБ .

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участниковА вторичная перепродажа возможна и вне организованной биржи. Здесь информация о продавце часто доступна только минимальная и покупателю приходится наводить справки и принимать самостоятельные решения.

Цена на эмиссионные бумаги на ПРЦБ назначена эмитентом и фиксирована, на ВРЦБ же стоимость более адекватная, поскольку сформирована по итогам всех сделок, произведенных с ЦБ за время их нахождения в обороте. Несмотря на то что при перепродаже продавцы стремятся извлечь прибыль из разницы цен предыдущей покупки и сбыта, это не единственный ценообразующий фактор.

Торговые площадки и их отличия

Фондовая биржа — главная торговая площадка , позволяющая производить операции с эмиссионными бумагами. Однако существуют и другие биржи, на которых размещают впервые или перепродают активы :

  • товарные;
  • валютные;
  • фьючерсные;
  • опционные.

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Эти площадки, как ясно из названий, специализируются на отдельных инструментах инвестирования .

Универсальные биржи позволяют торговать различными активами. Такие площадки разделены на сегменты, но объединены общей организацией деятельности.

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Субъекты

Ими могут быть физические и юридические лица, государственные предприятия и кредитные организации. Все эти группы движимы различными интересами.

Физлица

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участниковЭто частные инвесторы, которые осуществляют вложения с целью извлечения прибыли. Физические лица совершают сделки с ЦБ самостоятельно или с помощью посредников. На вторичном рынке частные лица нередко выступают продавцами.

Вам будет интересно  Ethereum, что это и в чем его суть?

Прибыль от ЦБ эта группа получает 2 способами: из выплат по дивидендам или купонному доходу и в результате перепродажи бумаг по более высокой цене. Однако доход — не единственный мотив частных инвесторов, нередко такие покупатели заинтересованы в размещении свободных средств или в приобретении объемного пакета акций, позволяющего влиять на решения компании-эмитента.

Юрлица

В эту группу входят различные коммерческие организации : промышленные, кредитные, страховые общества, пенсионные фонды. Интерес таких участников в том, чтобы привлечь дополнительные средства для развития и осуществления масштабных бизнес-проектов. Другой важный мотив — погашение бюджетного дефицита и долгов, а также их реструктуризация.

Государственные органы

Эта группа субъектов поставляет инструменты инвестирования на ПРЦБ , действуя в качестве эмитентов. На вторичном рынке государственные органы почти не представлены.

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Банки-инвесторы

В их число входят специализированные кредитные учреждения , выпускающие ЦБ на регулярной основе. Для этого такие организации задействуют специально заложенные в бюджете ресурсы. На ПРЦБ эта группа оперирует как продавец (часто через посредника-брокера), а на ВРЦБ кредитные учреждения сами выполняют посреднические и брокерские функции.

Участники рынка ЦБ

Они образуют 2 большие категории: эмитенты и инвесторы , которые вступают в экономические отношения в процессе торгового оборота эмиссионных бумаг.

На рынке также действуют и посредники-брокеры , которые осуществляют и регулируют взаимодействия между эмитентами и инвесторами.

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Эмитенты

Это компании, которые по разным причинам нуждаются в привлечении дополнительных средств для финансирования своей деятельности. Вырученные от продажи бумаг деньги идут на развитие бизнес-инициатив, расширение организации, реструктуризацию долгов, погашение дефицита в бюджете и т.п.

Инвесторы

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участниковЭто покупатели вновь выпущенных или уже находящихся в обращении эмиссионных бумаг. Являясь физическим или юридическим лицом, инвестор вкладывает собственные финансовые ресурсы в инвестиционные инструменты, стремясь извлечь прибыль за счет купонного дохода, дивидендов или игры на колебаниях котировок ЦБ при последующей перепродаже.

Различают долгосрочных и краткосрочных инвесторов . Первые представляют собой постоянных держателей акций и облигаций , получающих регулярные проценты. Вторые — спекулянты , зарабатывающие на колебаниях рынка в короткие периоды, тогда как долгосрочные инвестиции рассчитаны на постоянный рост стоимости бумаг.

Какие операции осуществляются на ПРЦБ?

Происходит продажа всех видов эмиссионных бумаг , будь то акции, облигации, различные финансовые инструменты (сертификаты, векселя и т.п.). ЦБ — объекты этой продажи — являются свежевыпущенными, т.е. еще не находились в обращении. Реализация активов происходит по фиксированной цене, которую устанавливает компания-эмитент или посредничающий брокер.

Результат размещения — возникновение гражданско-правовых отношений между компанией-эмитентом, которая принимает на себя обязательства по ЦБ, и инвесторами — первыми держателями пакетов акций.

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Цели продавцов-эмитентов и покупателей-инвесторов на ПРЦБ противоположны. Первые стремятся получить большую выручку, а вторые — купить по минимальной цене. Экономические отношения между покупателями и продавцами становятся результатом достигнутого компромисса.

На ПРЦБ действует много государственных эмитентов , таким образом, этот рынок является и своеобразным дополнительным источником притока капитала в национальную экономику.

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участниковПомимо публичных операций, на ПРЦБ осуществляют и частные . Так, эмиссия прав предполагает выпуск компанией добавочного пакета акций и их размещение среди уже существующих акционеров. Причем распределение происходит пропорционально величине пакетов, находящихся в собственности.

Закрытое от широкой публики, частное размещение осуществляется путем продажи ЦБ оговоренному кругу избранных покупателей, которых уведомляют заранее. Распределение такого рода происходит среди крупных инвесторов, например пенсионных и других целевых фондов, страховых сообществ и т.п.

Как получить доступ к эмиссии на ПРЦБ?

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участниковСогласно действующему законодательству и в соответствии с поправками 2017 г. в ФЗ «О рынке ценных бумаг» , инвестор обязан предварительно сдать аттестационный экзамен для допуска к депозитарной деятельности. Сделать это можно на официальном портале фондовой биржи или соответствующей СРО. Аттестат дает право участвовать в сделках купли-продажи любых ЦБ.

Внесенные в законодательство поправки нацелены на защиту прав частных инвесторов , которые могут позволить себе инвестиции на сравнительно небольшие суммы (не более 500 тыс. руб.) и периодически становятся жертвами мошенников из-за неграмотного вложения средств или выбора недобросовестного посредника при совершении сделок.

Операции с ЦБ осуществляются в рамках фондовой биржи. Начинающий инвестор не имеет права самостоятельно покупать финансовые инструменты, сначала он должен найти брокера, посредника, открывающего покупателю доступ на фондовую биржу. Просто так взять и купить акции частному лицу нельзя, это запрещено законом. Брокер действует как обязательный посредник , регистрируя сделки, занимаясь ведением и обслуживанием брокерского счета клиента, предоставляя аналитику по рынку и т.п.

В качестве брокера может выступать коммерческая организация или банк . Главное условие правильного выбора посредника — наличие государственной лицензии . Стоит обратить внимание и на репутацию брокера, историю присутствия на рынке, комиссию, взимаемую за услуги.

Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Впоследствии инвестор заключает с брокером договор и открывает брокерский счет, который представляет собой аналог «кошелька» для хранения средств. Покупатель регистрирует личный кабинет на сайте брокера и устанавливает специализированное ПО, торговый терминал. После пополнения счета любым удобным способом инвестор приступает к торгам.

Многие брокеры предоставляют клиентам услугу по доверительному управлению средствами . Его осуществляют опытные трейдеры компании-посредника за комиссию. Этот вариант подойдет новичкам, которые стремятся минимизировать риск.

Заключение

ПРЦБ и ВРЦБ тесно взаимосвязаны , образуя единую систему. Первичный рынок ценных бумаг поставляет ресурсы для вторичного, а последний, в свою очередь, поддерживает ликвидность активов, стимулируя развитие компаний-эмитентов и обеспечивая спрос среди инвесторов.

Что такое фондовый рынок, особенности рынка

Мировой финансовый рынок состоит из разных подвидов, один из которых фондовый рынок.

Он предоставляет большие возможности инвесторам, поэтому я предлагаю уделить внимание этой теме сегодня.

  • Что такое фондовый рынок
  • Системы рынка ценных бумаг
    • Первичный рынок
    • Вторичный рынок
    • Привлечение средств
    • Распределение капитала
    • Облигации
    • Акции
    • Фьючерсы
    • Опционы
    • ETF фонды
    • Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)
    • Чикагская фондовая биржа (CME)
    • Лондонская фондовая биржа (London Stock Exchange, LSE)
    • Токийская фондовая биржа (Tokyo Stock Exchange, TSE)
    • Гонконгская фондовая биржа (Hong Kong Stock Exchange, HKSE)

    Что такое фондовый рынок

    Новички часто путают форекс и фондовый рынок, в чем разница?

    В первую очередь в товаре.

    На Forex совершается обмен одной валюты на другую. А фондовый рынок — это система, в рамках которой торгуют ценными бумагами.

    Не стоит путать понятие и с фондовой биржей, которая является только площадкой для совершения сделок.

    В СМИ регулярно публикуются новости о событиях на фондовом рынке, однако большинство людей (особенно в пост советских странах) ничего в этом не понимают и не проявляют интереса.

    Сравните: в Соединённых Штатах ценными бумагами владеют десятки миллионов обычных граждан, а в России – сотни тысяч.

    Обратите внимание: с 2015 года в РФ введены налоговые льготы для частных инвесторов рынка ценных бумаг. Мера призвана стимулировать граждан к более активному участию. Вложения в фондовый рынок позволяют не только получать хорошую прибыль, но и помогать развитию экономики.

    Система рынка ценных бумаг

    Компоненты любого рынка:

    • товар;
    • покупатели;
    • продавцы.

    Товаром на фондовом рынке являются ценные бумаги разных видов, какие именно рассмотрим ниже.

    В зависимости от ситуации в роли продавцов и покупателей могут выступать разные субъекты, в основном государства и коммерческие организации.

    По уровню оборота активов фондовый рынок делится на 2 категории: первичный и вторичный.

    Первичный рынок

    Впервые выпущенные бумаги ищут своего покупателя. Этот рынок обозначают аббревиатурой IPO, что расшифровывается как Initial Public Offering – первое публичное предложение.

    Продавцами выступают эмитенты – организации, выпустившие ценные бумаги.

    По типу размещения предложения делятся на 2 вида:

    • частные – открыты для ограниченного круга лиц, никто посторонний о выпуске бумаг пока не знает;
    • публичные – информация о выпуске ценных бумаг распространяется для широкой общественности.

    На данный этап обычно допускаются только крупные инвестиционные фонды.

    Вторичный рынок

    Дальнейшие перепродажи активов происходят на вторичном рынке. Здесь и продавцами, и покупателями являются сами инвесторы.

    В основном ценные бумаги переходят от одного владельца к другому не один раз — трейдинг.

    Поэтому на вторичном рынке важно такое качество товара как ликвидность – возможность быстрого совершения сделки купли-продажи.

    Именно на вторичном рынке работают частные инвесторы и трейдеры.

    Функции фондового рынка

    Вот общие функции для любых видов рынка:

    • извлечение прибыли;
    • учет информации о товарах и участниках системы;
    • формирование цен;
    • определение правил торговли.

    Каждая система выполняет и специфические функции. Основными для фондового рынка являются привлечение средств и распределение капитала.

    Привлечение средств

    Покупая государственные ценные (долговые) бумаги (бонды, облигации), инвесторы восполняют дефициты казны на антиинфляционной основе. Такое средство поддержания экономики широко используется большинством странах.

    Покупка активов промышленных предприятий стимулирует приток средств из непроизводственной сферы в производственную, что оказывает положительное влияние на экономику в целом.

    Распределение капитала

    Фондовый рынок распределяет финансовые ресурсы так, что большая их часть сосредотачивается в перспективных регионах и направлениях деятельности.

    Происходит отток средств из областей, в которых они показывают низкую эффективность — никто не хочет вкладывать в убыточный сектор, страну или компанию.

    Это естественное движение делает свободные ресурсы инвестициями, стимулирующими прогресс.

    Участники фондового рынка

    • эмитент – юридическое лицо, выпустившее ценные бумаги с целью привлечения средств;
    • инвестор — человек или организация, вкладывающие денежные средства в актив с целью извлечения прибыли;
    • посредник – специалисты или компании, являющиеся связующим звеном между продавцом и покупателем.

    В роли посредников на фондовом рынке выступают:

    • брокеры – зарабатывают на комиссии со сделки;
    • дилеры – зарабатывают на разнице между ценами актива на продажу и покупку.

    Важно: деятельность посредников подлежит обязательному лицензированию.

    Виды ценных бумаг на фондовом рынке

    В чём состоит особенность фондового рынка? Он предоставляет множество вариантов получения дохода, в зависимости от выбранного вида актива.

    Облигации

    Представляют собой долговые ценные бумаги. Облигации делятся на 2 вида:

    • Купонная – по ней вы получаете фиксированный процент с дохода, а оплата производится частями с определенной периодичностью.

    Пример: вы приобрели облигацию номиналом 1000 руб., купон на 12% с полугодовыми выплатами. Значит, каждые 6 месяцев вы будете получать по 60 рублей.

    • Бескупонная, или дисконтная – в данном случае инвестор приобретает ценную бумагу со скидкой, с обязательством эмитента выкупить её по полной стоимости в установленный срок.

    Например, облигация номиналом 1000 рублей реализуется по цене 900 рублей, значит, через год покупатель вернёт вложения с прибылью в 100 рублей.

    Акции

    Этот вид ценных бумаг позволяют владельцам получать часть прибыли компании в виде дивидендов, а так же участвовать в управлении, конечно при условии владения достаточным количеством акций.

    Чтобы увеличить приток инвестиций, не теряя контроля над предприятием, эмитенты могут выпускать «привилегированные» акции.

    Обычно они интересны более высокими дивидендами или быстротой выплат, однако не дают владельцам права принимать управленческие решения.

    Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участниковТаблица 1. Сравнительная таблица акции и облигаций

    Фьючерсы

    Это финансовый инструмент, представляющий собой договор о сделке по текущей цене через определенный промежуток времени. Выделяют 2 вида фьючерсов:

    1. Поставочный – в установленную дату покупатель приобретает товар по цене, зафиксированной на момент заключения контракта.
    2. Беспоставочный — между сторонами проводятся только расчётные операции по разнице в ценах на дату заключения контракта и по наступлению срока оплаты, без поставки реального актива.

    Опционы

    Это контракт, дающий право покупателю на сделку по заранее обговоренной цене в будущем.

    Финансовый инструмент, очень похожий на фьючерсы, но в данном случае покупатель не обязан выполнять условия контракта. Опционы делятся на 2 вида:

    1. Кол (call) – на право купли.
    1. Пут (put) –на право продажи.

    ETF фонды

    ETF – Exchange Traded Fund, являются совокупностью различных активов. Предоставляют возможность инвестировать в определенный сектор экономики.

    Так как ETF фонды составляют профессиональные участники рынка, то начинающему инвестору лучше всего начинать именно с этого инструмента.

    Как заработать на фондовом рынке

    Чтобы иметь большие прибыли на этом рынке, нужно научиться прогнозировать движение цен на различные активы.

    Ценные бумаги дают возможность зарабатывать не только на процентах и дивидендах, но и на изменении курса.

    Важно вовремя совершать сделки на покупку или продажу, тогда заработок на разнице может быть весьма солидным.

    А вот некоторые факторы, влияющие на изменение стоимости ценных бумаг:

    • финансовое состояние эмитента;
    • количество и стоимость реализованных активов;
    • текущие прибыли компании;
    • перспективы отрасли, в которой ведётся деятельность;
    • крупные политические решения;
    • заявления финансовых деятелей;
    • катастрофы;
    • общее состояние экономики;
    • настроения(сантимент) участников фондового рынка.

    Существуют разные методы анализа, которые позволяют прогнозировать движение курсов финансовых активов.

    Можно самостоятельно изучить вопрос, но это потребует немало времени и терпения.

    Лайфхак: если имеется желание зарабатывать на фондовом рынке, не прилагая усилий, доверьте торговлю профессионалу – трейдеру или фонду — это называется доверительное управление.

    Фондовые биржи мира — крупнейшие торговые площадки

    Совершить покупку ценных бумаг можно только с понедельника по пятницу. Выделяют 4 торговые сессии – часы работы бирж по географическим зонам (указаны по Москве):

    1. Азиатская: 3.00 – 12.00
    2. Европейская: 10.00 – 18.00
    3. Американская: 16.00 – 23.00
    4. Тихоокеанская: 00.00 – 09.00

    Всего в мире более 200 бирж, но завоевать доверие и уважение делового сообщества удаётся не всем. Расскажу кратко о площадках, имеющих самую прочную репутацию.

    Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)

    Это тот самый знаменитый символ финансового успеха с Уолл-Стрит. Биржа была основана в 1817 году, а сейчас является самой крупной по обороту активов.

    Здесь формируются 3 знаменитых индекса*:

    • индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний;
    • NYSE Composite Index – для всех компаний, активы которых реализуются на бирже (более 2000);
    • S&P500 – для 500 наиболее капитализированных компаний США.

    *Индекс – средний показатель изменения стоимости активов определенной отрасли.

    Чикагская фондовая биржа (CME)

    Эта площадка положила начало автоматизированной торговле акциями, благодаря которой в наше время совершаются почти все сделки.

    Несмотря на то, что CME не имеет своего основного индекса, является крупнейшей биржей за пределами Нью-Йорка.

    Работает в европейскую торговую сессию – с 10 до 18ч по Москве. А в 16 часов уже начинаются торги на Нью-Йоркской бирже.

    В эти 2 часа пересечения европейской и американской торговых сессий происходит наибольшее количество сделок, из-за чего на рынке наблюдается высокая волатильность (амплитуда колебания цены).

    Лондонская фондовая биржа (London Stock Exchange, LSE)

    LSE является старейшей биржей – её история началась еще в XVI веке.

    Здесь выделяют 2 рынка акций:

    • основной – открыт только для компаний, соответствующих требованиям Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании;
    • альтернативный – более лояльный, поддерживает прогрессивные компании.

    Лондонскую биржу называют самой интернациональной, ведь почти половина всего объёма международной торговли акциями происходит именно здесь.

    Кстати: На данный момент именно Великобритания является финансовым центром планеты, но начатый процесс «Брексит» скорее всего лишит её этого статуса!

    Токийская фондовая биржа (Tokyo Stock Exchange, TSE)

    Это самая первая финансовая организация Японии. По общемировым меркам основана относительно недавно – в 1878 году, но по капитализации рынка уступает только бирже с Уолл-Стрит.

    Здесь совершается более 80% всех сделок в Азии.

    Имеет собственные индексы, главный из которых NIKKEI 225 – для 225 самых востребованных акций на японском рынке. Он отражает состояние экономики Японии в целом.

    Гонконгская фондовая биржа (Hong Kong Stock Exchange, HKSE)

    Ключевым индексом является Hong Seng Index – для 34 ведущих компаний площадки.

    Он оказывает сильное влияние на рынок, и профессиональное сообщество внимательно следит за этой биржей.

    Это вторая по размерам, после Японской, фондовая биржа в Азии.

    Регулирующие органы

    Чтобы упорядочить деятельность всех субъектов рынка, за системой нужно осуществлять контроль, а именно:

    • регистрировать эмитентов и выпускаемые активы;
    • лицензировать посредников;
    • обеспечивать полноту и правдивость сведений об участниках;
    • поддерживать соблюдение правопорядка.

    Как правило, функции выполняются на двух уровнях:

    1. Государственный — например в России это Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), Минфин и Центральный Банк;
    2. Саморегулирование – Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР).

    Доли участия контролирующих органов могут распределяться по-разному.

    Например, в Великобритании регулирование в основном осуществляют сами участники рынка, а в России наоборот – практически всем управляет государство.

    Как получить доступ к фондовому рынку

    Что бы иметь возомжность начать торговлю на фондовом рынке, обязательно необходимо открыть торговый счёт у брокера.

    Само собой у каждой биржи есть список аккредитованных и лицензированных брокеров.

    Например по этой ссылке вы можете найти список брокеров работающих на Московской Бирже.

    Источник https://znatokfinansov.ru/lichnyj-bjudzhet/kak-zarabotat/chto-takoe-fondoviy-rynok/

    Источник https://yourstockmarket.ru/informacia/chto-takoe-fondovyj-rynok-kak-rabotaet-birzha-v-rossii/

    Источник https://biznes-depo.ru/investicii/chto-takoe-fondovyj-rynok-v-rossii-i-kak-rabotajut-ego-osnovnye-uchastniki/

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Предыдущая статья Как узнать номер карты Сбербанка; 3 рабочих способа
Следующая статья Как подключить мобильный банк на телефоне самостоятельно