Как построить прибыльный инвестиционный портфель: 4 практических шага

Умение подбирать активы для инвестиций – ключевой навык для извлечения прибыли на бирже. Для решения этой задачи инвесторам необходимо анализировать собственный психологический портрет, ставить реалистичные цели инвестирования и научиться правильно распределять активы разных типов внутри портфеля.

Издание Investopedia опубликовало образовательный материал, в котором рассказывается о том, как построить и поддерживать качественный инвестпортфель. Мы подготовили адаптированную версию этой полезной статьи.

Шаг #1: определение подходящих пропорций разных активов

Первоочередная задача для решения при составлении инвестиционного портфеля заключается в выборе активов, которые соответствуют как текущей финансовой ситуации инвестора, так и желаемым целям его деятельности. Кроме того, на этом шаге необходимо оценить такие факторы как количество времени, которое инвестор сможет уделять своему портфелю, потенциальные будущие затраты, которые могут потребовать продажи части активов и т.п.

К примеру, молодому выпускнику института 22-23 лет без семьи подойдет иная стратегия, чем 55-летнему женатому профессионалу, который планирует оплату образования младшему ребенку и задумывается о выходе на пенсию.

Необходимо и учитывать собственный психологический профиль и толерантность к риску. Инвестор должен задать себе вопрос, готов ли он терпеть временные убытки, если уверен в том, что в будущем стратегия принесет серьезную прибыль? Или ему будет комфортнее зарабатывать меньше, но и избегать сильных просадок по счету? Всем хочется в конце года подводить успешные итоги, но если в процессе достижения результата вы не сможете спать ночами при краткосрочных падениях, то сможете ли продолжать следовать выбранной стратегии?

Также крайне важно четко понимать собственное финансовое положение – какие свободные деньги есть сейчас, что с текущими обязательствами, есть ли вероятность возникновения внезапных затрат в будущем? Ответы на все эти вопросы находят свое отражение в окончательном инвестиционном портфеле. Желание больше заработать всегда идет в комплекте с большим риском, а более надежные инструменты, вроде модельных портфелей или облигаций федерального займа (особенно купленных с помощью счетов ИИС), приносят меньше. Совсем от риска избавиться нельзя, но если у вас семья, которую нужно кормить, и не так много свободных денег, рисковать хочется меньше, чем когда вам двадцать лет, и нет особенно никаких обязательств.

Шаг #2: построение портфеля

Как только инвестор определится с составом своего портфеля, настает пора его фактического построения. Ему понадобится открыть брокерский счет онлайн, установить торговый софт, и заняться проведением сделок.

На первый взгляд здесь нет ничего сложного – акции, облигации, валюта – понятные инструменты, в приобретении которых нет никакой отдельной науки. Однако классы активов можно дробить на подклассы – и каждый из них также будет иметь собственные параметры риска и потенциальную доходность.

К примеру, инвестор может разделить часть портфеля, которая приходится на акции, между акциями компаний из разных отраслей или секторов экономики, рассмотреть компании с разным уровнем капитализации, локальными или иностранными эмитентами. Облигации могут быть краткосрочными или долгосрочными, государственными и корпоративными и т.п.

Существует несколько способов выбора активов и акций для исполнения инвестиционной стратегии:

Выбор акций

Ценные бумаги должны соответствовать уровню риска, который готов взять на себя инвестор. Здесь нужно анализировать такие факторы как сектор экономики, рыночная капитализация и доля рынка, тип акции и т.п. Это достаточно трудоемкий процесс, который занимает немало времени. При этом в общем случае крупные компании с долгой историей, лидирующие на своем рынке, подвержены меньшим рискам.

Выбор облигаций

Когда инвестор выбирает облигации, то ему нужно будет изучить купонный доход, тип облигации, кредитный рейтинг эмитента, а также проанализировать общую ситуацию со ставками на рынке.

Покупка ETF

ETF (Exchange-Traded Funds) – отличная альтернатива вложениям в биржевые индексы для инвестором с ограниченным капиталом. Этот финансовый инструмент торгуется на бирже так же, как и акции. По сути, это иностранные биржевые инвестиционные фонды, которые представляют собой портфель акций или других активов, полностью повторяющих по составу целевой индекс. К примеру, ETF с тикером SPY отражает динамику акций индекса S&P500. Акции самих фондов ETF также торгуются на бирже.

ETF покрывают большое количество различных классов активов, так что их стоит рассмотреть как инструмент «усреднения» портфеля с адекватным риском.

Шаг #3: переоценка распределения активов внутри портфеля

После того, как вы составили портфель, необходимо постоянно его анализировать и проводить ребалансировку. Это нужно потому, что изначально удачно подобранные параметры по распределению различных активов, со временем начинают работать хуже. Ситуация на рынке меняется, возникают и проходят кризисы, они могут затрагивать как конкретную отрасль, так и всю экономику в целом.

Меняться может и финансовое положение самого инвестора, его будущие потребности в деньгах, даже отношение к риску. При возникновении таких изменений, нужно вносить корректировки в портфель. Если вы чувствуете, что вам все труднее переживать просадки портфеля в угоду выбранной стратегии, это знак о том, что поменять нужно именно ее. Или у вас увеличились запасы денег, и теперь вы готовы действовать на бирже более агрессивно – такое тоже бывает.

Для ребалансировки нужно определить «перегруженные» и «недогруженные» сегменты портфеля. К примеру, допустим у инвестора 30% портфеля — это акции небольших компаний, а изначальная стратегия инвестирования предполагала, что акций такого типа в портфеле будет не более 15%. В таком случае нужно провести ребалансировку.

Шаг #4: стратегическая ребалансировка

После того, как инвестор определился с тем, объем каких активов в портфеле нужно уменьшить, а каких – увеличить, и на сколько, нужно вернуться к шагу два и выбрать активы, которые нужно докупить. Также возможно придется и продать часть активов, которых по результатам анализа оказалось слишком много.

Важнейший момент при совершении всех этих операций – налоговые последствия продажи активов в конкретный момент времени. Если получится так, что вы продаете условные акции, и они выросли в цене с момента покупки, то с точки зрения законодательства – это фиксация прибыли, а с прибыли нужно платить налоги. С этой точки зрения, выгоднее может быть просто перестать покупать активы такого типа, а нарастить объемы других сегментов инвестпортфеля. Так вы сможете снизить вес какого-либо актива в портфеле без финансовых потерь.

При этом, если вы считаете, что есть все основания для падения цены активов, возможно их стоит продать вне зависимости от дальнейших налоговых последствий. Если цена акции обвалится на десятки процентов, это в любом случае хуже чем уплата налога на прибыль.

Заключение

Хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель – залог долгосрочной прибыли от работы на бирже. Чтобы его построить, сначала нужно выбрать подходящее именно для вас и вашей ситуации распределение активов разных типов. Затем, нужно разбить их на подтипы для лучшего контроля рисков.

После создания портфеля необходимо периодически проводить переоценку распределения активов внутри него и соответственно ребалансировать портфель. При этом анализировать нужно множество факторов, в том числе и возможные налоговые выплаты по итогам совершения операций. О том, какие затраты ждут биржевых инвесторов, мы писали в этом материале.

Российские брокеры vs. зарубежные брокеры: плюсы и минусы инвестиций

Покупать акции, облигации и другие ценные бумаги можно не только через российских, но и через зарубежных брокеров. Марина Дмитриченко, автор блога @mod.finance в Инстаграм, разобрала преимущества и недостатки каждого из этих способов инвестирования.

Чтобы покупать акции и облигации на бирже, нужно открыть брокерский счёт. Россияне могут это сделать как у российского брокера, так и у зарубежного. В первом случае нужно просто заключить договор, потребуется только паспорт. Брокерами могут быть и сами банки, тогда их клиенты могут открыть счёт прямо в своём мобильном приложении. Если речь об иностранной компании, то процесс немного сложнее. Нужно подать заявку на сайте компании и заполнить анкету, приложив сканы:

удостоверения личности (как правило, загранпаспорта) ;

подтверждения адреса проживания (например, квитанции ЖКХ с указанием вашего адреса, договора аренды и т. д. ).

Могут потребоваться и другие данные и документы. Подробнее о том, как открыть счёт у иностранного брокера и пополнить его, можно прочитать тут . Среди самых популярных у россиян зарубежных брокеров можно выделить Interactive Brokers, EXANTE и Saxobank, у которых есть поддержка на русском языке.

Что даёт счёт у российских брокеров

Российские брокеры позволяют покупать ценные бумаги на Московской и Санкт-Петербургской биржах. Здесь неквалифицированный инвестор может приобрести акции российских компаний, облигации, биржевые ПИФы и ETF (биржевые фонды, таких уже более 50 ) и акции иностранных компаний (на Московской бирже доступны 55 таких акций, на Питерской — почти 1800 ). Этих инструментов достаточно, чтобы составить диверсифицированный портфель. Но если вы захотите попробовать какие-то необычные продукты, например, инвестировать в ETF на роботов , то не сможете этого сделать.

Плюсы инвестиций через российских брокеров:

➕ Низкий порог входа. У многих брокеров нет ограничения на минимальную сумму, можно открыть даже пустой счёт.

➕ Лёгкость открытия счёта. Большая часть брокеров позволяют открыть счёт дистанционно с помощью Госуслуг. Брокеры-банки открывают счёт онлайн через личный кабинет, если вы уже клиент банка. В крайнем случае всегда можно прийти в офис — для открытия счёта достаточно паспорта.

➕ Простота работы . Русскоязычная поддержка, удобные мобильные приложения, торговый терминал Quik, с которым довольно просто разобраться.

➕ Низкие комиссии за обслуживание . Многие брокеры не берут ежемесячных комиссий, только процент со сделки (

➕ Ценовая доступность активов . Купить облигации можно от 1 тысячи ₽. Акции — от нескольких сотен ₽. Есть даже фонды ETF, доступные от 1 ₽, например FXWO — фонд, в который входят акции из 7 стран . На 10 тысяч ₽ уже можно составить более-менее сбалансированный портфель.

➕ Простота уплаты налога . В большинстве случаев брокер будет являться налоговым агентом, то есть будет за вас рассчитывать и удерживать налог.

➕ Налоговые льготы . Для налоговых резидентов РФ доступны вычеты по ИИС, а также инвестиционный вычет по сроку владения ( для торгующихся на биржах ценных бумаг, которые находились в собственности инвестора более трёх лет).

➕ Наличие зарубежных активов . Любому инвестору доступны акции зарубежных компаний на Московской и Санкт-Петербургской биржах, ETF и БПИФы (биржевые ПИФы) на американский рынок, фонды на некоторые другие страны.

Минусы инвестиций через российских брокеров:

➖ Отсутствие страховки . Брокерские счета в России не застрахованы, есть риск потери денежных средств (хоть и минимальный) в случае мошенничества или банкротства брокера.

➖ Ограниченный выбор инструментов и классов активов . Инвестору доступны вложения в ценные бумаги небольшого числа стран. Нет фондов акций малой или, наоборот, большой капитализации, акций роста и стоимости, дивидендных фишек, отдельных видов облигаций, REIT (фондов недвижимости) и других.

➖ Высокие комиссии управляющих компаний . Из-за небольших объёмов активов под управлением комиссии ETF и БПИФов составляют около 1%.

Что даёт счёт у зарубежных брокеров

Зарубежные брокеры предоставляют доступ к американским биржам, например NASDAQ и NYSE, европейским, китайским, японским и ещё десяткам других в разных странах. Здесь неквалифицированные инвесторы могут торговать тысячами акций, в том числе и второго или третьего эшелона, как герои фильма «Волк с Уолл-стрит», облигациями, сотнями ETF.

Плюсы инвестиций через зарубежных брокеров:

➕ Страховка счетов и сохранности капитала . Например, в США брокерские счета застрахованы на сумму $500 тысяч.

➕ Высокий уровень зарегулированности отрасли . У брокеров и других профессиональных участников рынка меньше возможностей нанести ущерб клиенту — к примеру, сложнее реализовать мошеннические схемы.

➕ Большой выбор активов и инструментов . Есть долевые и долговые инструменты разных стран, а также ETF на любые активы, какие только можно вообразить.

➕ Низкие комиссии управляющих компаний . В среднем комиссии индексных фондов составляют около 0,2%, у отдельных фондов — ещё ниже. Например, TER фонда Vanguard на индекс S&P 500 — всего 0,03%.

Минусы инвестиций через зарубежных брокеров:

➖ Высокий порог входа . Либо прямые ограничения на минимальную сумму для открытия счёта, либо высокие ежемесячные комиссии, из-за которых нецелесообразно инвестировать менее $5 – 10 тысяч.

➖ Сложнее открыть счёт. Далеко не все брокеры в принципе готовы работать с гражданами России. При дистанционном открытии требуется подготовить довольно большой пакет документов.

➖ Сложнее работать . Торговые платформы за рубежом — менее понятные. Далеко не у всех есть инструкции на русском языке и русскоязычная поддержка. Иногда возникают сложности с переводом денег: может понадобиться общаться с валютным контролем банка и предоставлять различные документы, подтверждающие доход или цель перевода.

➖ Сложнее уплата налогов . При работе через зарубежных брокеров нужно самостоятельно рассчитывать и уплачивать налог: собирать документы, переводить их и нотариально заверять, заполнять декларацию.

➖ Нет налоговых льгот . Можно разве что сальдировать убытки с прибылью по другим брокерским счетам или переносить убытки на будущие периоды.

Как платить налоги с дивидендов по американским акциям

1. Полученный доход необходимо задекларировать

По итогам года нужно самостоятельно отчитаться в российскую налоговую о полученном доходе — до 30 апреля следующего года подать декларацию 3-НДФЛ. Важно: «получили дивиденды» — это не значит вывели их на российский банковский счёт, обменяли на рубли или потратили. Это значит — на ваш счёт было поступление дивидендов как факт.

2. С полученного дохода требуется самостоятельно рассчитать и уплатить налог

Налоговые резиденты РФ платят налог с дивидендов по ставке 13%. С рядом стран, в том числе США, у России заключено соглашение об избежании двойного налогообложения. Это означает, что если налог был удержан в другой стране, его можно зачесть и за счёт этого уменьшить сумму, которую нужно уплатить в РФ.

3. Для уменьшения ставки налога, удерживаемого в США, нужно подписать форму W-8BEN

Если вы подпишете форму W-8BEN, в которой подтверждаете свое российское резидентство, США с вас будет удерживать налог с дивидендов по ставке 10%. Сумму удержанного налога можно зачесть и доплатить в РФ только оставшиеся 3%. Форма W-8BEN действует 3 года, после этого её нужно подписывать заново. Если форма W-8BEN не подписана, то в США с дивидендов удержат 30%.

Есть исключения, которые не зависят от W-8BEN:

✔ С дивидендов от REIT в США будет удерживаться налог по ставке 30%.

✔ С дивидендов LP/MLP (Limited Partnership/Master Limited Partnership) — по ставке 37%.

Сводная информация о начисленных дивидендах и размере удержанного в США налога отображается в форме 1042-S, её можно запросить у брокера по итогам налогового периода. Также вам понадобится брокерский отчёт для детализированной информации по выплатам. Налог рассчитывается в рублях, для этого сумма дохода переводится в рубли по курсу ЦБ на дату получения дохода.

Что выбрать

Ответ на этот вопрос каждый инвестор должен найти для себя сам.

На мой взгляд, есть смысл открывать счёт через зарубежного брокера, когда у вас появляется достаточная сумма для инвестиций. При этом какие-то ценные бумаги можно продолжать покупать через российских брокеров — это даёт дополнительную диверсификацию и позволяет по максимуму использовать доступные налоговые льготы .

Источник https://habr.com/ru/company/iticapital/blog/498316/

Источник https://www.sravni.ru/text/rossijskie-brokery-vs-zarubezhnye-brokery-pljusy-i-minusy-investicij/

Источник