Инвестиции и сбережения одно и то же

Количество зарегистрированных учащихся: 32 тыс.

Курс посвящен изучению макроэкономических вопросов, таких как долгосрочный рост, циклические колебания экономики и стабилизационная политика государства. Целью курса является знакомство слушателей с основными понятиями макроэкономики, с базовыми моделями и принципами, которые используются при анализе текущего состояния экономики той или иной страны, что позволит самостоятельно ориентироваться в происходящих процессах и явлениях, а также проводить оценку эффективности и необходимости проводимой государством макроэкономической политики. Данный курс покрывает на базовом уровне все основные темы макроэкономики. Примерно две трети курса посвящены анализу общего равновесия на рынках труда, заемных средств, финансовых, денежных, товарных рынках, а также международных потоков капитала. Изучается долгосрочный экономический рост, идущий за счет накопления капитальных мощностей и технического прогресса. Вторая часть курса посвящена изучению природы краткосрочных колебаний вокруг долгосрочной траектории роста, таким как финансовый кризис и мировая рецессия 2008-2009 годов. Обсуждаются причины подобных спадов, а также оптимальная стабилизационная политика государства, призванная либо предотвращать подобные катаклизмы, либо сглаживать последствия от них. Для успешного прохождения курса желательно (но не обязательно) иметь базовые знания по микроэкономике. Появились технические трудности? Обращайтесь на адрес: coursera@hse.ru

Рецензии

Очень доступным языком рассказали основы. Теперь хочется больше узнать про Великую депрессию и кризис 2008го года. Хотя и 1990-е тоже хочется изучить глубже.

Хороший базовый курс по макроэкономике. Многое из того, что происходит в стране стало после него понятнее.

Тема 4. Экономический рост.

Эта тема посвящена долгосрочному росту – тенденции экономики расти в течение десятилетий и веков. Здесь обсуждается механизм такого развития посредством накопления физического капитала и технологического прогресса, а также институциональные условия, необходимые для устойчивого роста.Также напоминаем, что тестирование по данной теме участвует в формировании итоговой оценки.

Преподаватели

Oleg Zamulin

Текст видео

Ну что ж, мы поняли основной вывод из модели Солоу, но, тем не менее, здесь можно поговорить еще о некоторых вещах. Вообще, модель Солоу очень богатая. Здесь много тем, которые можно обсуждать, но, опять-таки, у нас есть время на некоторые их них. Важная тема — это, собственно, норма сбережений, которую мы просто взяли за какую-то константу, но, если мы посмотрим на разные страны, то мы видим, что нормы сбережения в разных странах очень разные. И в азиатских странах как раз, возможно, по культурным причинам, норма сбережения, как правило, очень высокая. В Китае она около 40%, в других азиатских странах, как правило, свыше 30%. В России норма сбережения гораздо меньше, около 20%. Или ее еще называют нормой накопления, потому что мы знаем, что сбережения и инвестиции — это примерно одно и тоже. Но в открытой экономике это — разные вещи, но тоже не сильно отличаются друг от друга. Отсюда сразу стоит вопрос: можно ли более высокой нормой сбережения и, соответственно, инвестиций достичь более быстрого роста. Такие призывы в России часто слышатся. Что 20% для России — это недостаточно. Мы должны инвестировать гораздо больше. Давайте попытаемся ответить на этот вопрос с точки зрения нашей модели. Что произойдет на нашем графике, если мы возьмем и увеличим норму сбережений? Отдельный вопрос — как это сделать, поскольку норма сбережений зависит от действий большого количества индивидов и просто рычага какого-то у правительства, которым оно может заставить людей больше сберегать, нет. Но оставим этот вопрос за скобками. Мы вернемся к нему через пару слайдов. А сейчас предположим, что сбережения увеличились. Какой это будет иметь эффект? Здесь показана ситуация, когда норма сбережений выросла. Предположим, что изначально норма сбережений была s1. Соответственно, мы находились в неком стационарном состоянии. Вот то, которое отмечено здесь изначальной красной точкой. После этого норма сбережений увеличилась. Это значит, что мы стали больше инвестировать. В одночасье капитал из-за этого не увеличится, естественно, потому что капитал меняется только со временем, в результате инвестиций. Но если изначально мы находили в стационарном состоянии, и количество капитала было константой, то как только норма сбережений выросла, то, соответственно, инвестиции, добавляющие капитал в экономику, стали больше, чем выбытие этого капитала, и поэтому количество капитала стало увеличиваться. Это показано вот этими красными стрелками на горизонтальной оси. То есть капитал стал накапливаться, пока мы не придем в новое стационарное состояние. Что мы видим? Между двумя стационарными состояниями, старым и новым, экономика действительно растет. То есть мы ускорили рост в течение этого периода. Но как только мы придем в новое стационарное состояние. Опять-таки, на это уйдут годы, может быть, десятилетия, когда мы придем туда, то мы снова устаканимся в стационарном состоянии. Экономический рост на этом закончится. Почему? Потому что мы построим все этим заводы, наймем на них тех же самых людей, и люди, грубо говоря, кончатся. То есть нам будет больше некого нанимать на эти заводы. Нам ту же самую рабочую силу придется распространить по большему количеству работников, и их производительность от этого станет меньше. То есть мы все равно будем производить больше просто за счет того, что у нас будет больше этих заводов, но они будут менее производительными. Поэтому экономика снова остановится. И в этом новом стационарном состоянии у нас будет больше капитала, и, соответственно, нужно будет больше денег тратить на поддержание этого капитала в работоспособном состоянии. То есть, вот delta*К, опять-таки, сравняется с s*F(K). Временный эффект есть, но только временный. Здесь я описал все, что я только что проговорил. Более высокая норма сбережений ускоряет догоняющий рост вне стационарного состояния. То есть для экономики, которая находится ниже стационарного состояния и так, может быть осмысленно попытаться увеличить норму сбережения, чтобы поскорее достичь стационарного состояния. Это эффект временный, но он может быть довольно долгим. Как я сказал, он может длиться десятилетиями. Особенно если значительно увеличить норму сбережений. Поэтому это не бессмысленное упражнение, но имеющее свои ограничения. В итоге экономика приходит в новое стационарное состояние. В нем больше капитала и, соответственно, больше ВВП, но и все инвестиции уже идут на поддержание этого капитала в работоспособном состоянии. Это вполне соответствует многим наблюдениям. Например, норма сбережения в Японии осталась высокой, но роста особенного мы больше не видим. Почему? Потому что все инвестиции которые сейчас есть в Японии, идут именно на поддержание в работоспособном состоянии существующего капитала, либо вообще уходят за рубеж, о чем мы будем говорить на следующей лекции. Таким образом, эффект на рост от высокой нормы сбережения может быть только временным. Однако, когда мы говорим о сбережениях, здесь есть еще один важный аспект. До сих пор я говорил о том, какой эффект сбережения имеют на рост, но мы видели, что сбережения имеют эффект даже не столько на рост, сколько на уровень ВВП в стационарном состоянии. Эффект на рост будет ограниченный, но, в конце концов, мы, при увеличении нормы сбережений, приходим к более высокому уровню ВВП. Означает ли это, что это хорошо? Мы ведь можем произвести больше. На самом деле, может парадоксально, но не обязательно. Почему? Потому что при более высоком ВВП мы, вполне возможно, будем меньше потреблять. Почему? Потому что мы имеем больший ВВП, но большую долю из этого нам приходится тратить на инвестиции, а для нас, в конце концов, потребление — это, наверное, гораздо более важно, чем производство. Мы производим именно для того, чтобы потом потреблять. Мы не будем производить просто ради того, чтобы производить. В конце концов, мы можем все 100% наших, нашего выпуска тратить на инвестиции. Говорить:" Мы ничего не потребляем". Таким образом, мы будем производить очень много, но весь произведенный продукт будет тратиться на поддержание капитала в работоспособном состоянии. И тогда становится, встает очень закономерный философский вопрос: а зачем тогда мы все это делаем? Если исходить из того, что человек все-таки хочет потреблять, а не производить, то нам нужно найти такую норму сбережения, которая будет максимизировать наше потребление. И эта норма сбережения не должна быть слишком маленькой. При слишком маленькой норме сбережений у нас будет маленький капитал, маленькое количество капитала и, соответственно, мало производства, и этого не будет хватать на потребление. Но эта норма сбережения не должна быть и слишком большой. Поскольку тогда получается, что мы производим слишком много. Слишком много ресурсов тратим на поддержание капитала в работоспособном состоянии. Эмпирические исследования, которые пока делались, скорее, говорят о том, что большинство стран недосберегают. То есть сберегают слишком мало. Мы находимся ниже оптимума с точки зрения долгосрочной нормы сбережения. Поэтому стимулировать сбережения, наверное, смысл имеет. Таким образом, мы видим, что у нас есть 2 стимула стимулировать сбережения и, соответственно, инвестиции. Первый стимул — это для того, чтобы ускорить догоняющее развитие. Для России, страны, которая в 3 раза беднее, чем, чем богатые страны с точки зрения ВВП на душу населения, имеет смысл догонять быстрее, и поэтому для этого имеет смысл больше сберегать, больше инвестировать. А второе — это просто потому, что экономики имеют тенденцию недосберегать. То есть 20% норма накопления — это явно недостаточно для того, чтобы долгосрочное потребление было максимальным. Поэтому, по обеим из этих причин, стимулирование сбережений — вполне актуальный вопрос. Как это сделать? Я говорю то стимулирование инвестиций, то стимулирование сбережений, но мы с знаем и с прошлой лекции, что в равновесии эти две величины должны быть одинаковыми, поэтому стимулирование инвестиций, стимулирование сбережений — это, в некотором смысле, одна и та же задача. Но с другой стороны, мы так же помним из прошлой лекции, что все-таки решения об инвестициях и решения сбережений принимают разные люди. И для того, чтобы действительно у вас были большие инвестиции, нужно чтобы мы простимулировали и тех, и других. Фирмы должны хотеть инвестировать, а люди должны хотеть сберегать. Если не будет хотя бы одного из этих условий, тогда ничего не получится. Итак, что же мы можем сделать, чтобы стимулировать инвестиции? Чтобы фирмы хотели инвестировать. В нашей модели все делалось чисто механически. Мы просто предполагали, что сбережения автоматом превращаются в инвестиции. Но, на самом деле, мы понимаем, что жизнь немного сложнее. Инвестиции делаются только тогда, когда это выгодно и безопасно. То есть для этого нужна правильная институциональная среда, инвестиционный климат, о котором очень много говорится в общественной дискуссии. Это тоже отдельная огромная тема, которой можно посвятить целый курс. Здесь мы просто проговорим базовые вещи. Как можно сделать инвестиции выгоднее? Есть чисто экономические инструменты стимулирования инвестиций, например, налоговые вычеты. Те деньги, которые идут на инвестиции, вычитаются из налогооблагаемой базы предприятий. Кроме этого, более сложная задача – это устранение бюрократических барьеров. Любые инвестиции связаны с получением огромного количества различных бумажек, прохождением различных инстанций, получением лицензий, разрешений и всего прочего. И наша страна к сожалению по рейтингам в этой области находится довольно низко в том смысле, что в нашей стране гораздо сложнее начать бизнес или построить какой-то завод, чем во многих других странах, просто с точки зрения получения всех разрешений, прохождения всех инстанций. То есть если не решить этот вопрос, то дальше другие вопросы уже становятся в общем-то не такими важными, потому что мало что получится сделать. Государство со своей стороны конечно должно развивать инфраструктуру. Без этого бессмысленно ожидать, что частный сектор будет выполнять свою работу. То есть все эти экономические вещи необходимы для того, чтобы инвестиции были выгодны и, соответственно, делались. Но кроме этого важно ещё и создавать безопасную среду. Инвестор должен знать, что если все эти проблемы будут решены, что бюрократические проблемы он решит, что инфраструктура у него будет, он должен знать, что если он построит завод и получит с него завтра прибыль, то эта прибыль действительно у него останется, что её у него не отберут, что если её кто-то отберёт, то через суд всегда можно будет отстоять право на эту прибыль и право на эту собственность. Если такой уверенности у инвестора не будет, то ради какой-то прибыли он не будет строить этот завод. То есть до того, как в стране будет построена железобетонная правоохранительная система, защищающая права собственности на собственные активы, до этого трудно ожидать большого увеличения инвестиций. То есть здесь мы выходим далеко за рамки модели Солоу и обсуждаем многие другие темы, которые действительно важны при обсуждении инвестиций. Опять-таки, это сторона инвестиций – что сделать, чтобы фирмы хотели инвестировать. Но без обсуждения другой стороны, стороны сбережений, мы также далеко не продвинемся, потому что фирмам нужно откуда-то брать ресурсы под эти инвестиции. И если частные агенты не будут сберегать, этих ресурсов не будет, даже если мы сделаем прекрасную бюрократическую систему, прекрасную правоохранительную систему и так далее. Что же делать для того, чтобы люди сберегали? То есть нужно сделать так, чтобы люди меньше тратили на потребление и больше откладывали денег на будущее. Это частное решение огромного количества людей. Как сделать так, чтобы люди изменили своё поведение? Многие даже скажут, а кто мы вообще такие, чтобы решать, что люди должны менять своё поведение. Они ведут себя так, как хотят вести, это их право, это их жизнь, это их деньги – как хотят, так пусть и поступают. Это тоже вопрос, который имеет полное право на существование. Но, тем не менее, если мы все-таки экономисты, которые видят, что в результате слишком большого такого потребительского настроения, то есть желания много потреблять, люди наступают сами на грабли, то есть они уменьшают своё долгосрочное потребление, то может быть имеет смысл как-то попытаться их подтолкнуть к тому, чтобы они начали вести себя по-другому. С другой точки зрения, можно задать тот же вопрос по-другому. Может быть люди и хотели бы больше сберегать, но что-то их, наоборот, подталкивает слишком сильно потреблять. Например, многие скажут, что в нашей стране хромает финансовая система. Точнее, не то что она хромает, она просто неустойчивая и ненадёжная. Поэтому хороших методов сбережения просто не существует. За последние 25 лет население нашей страны как минимум дважды потеряло все свои деньги в банках: в начале 1990-х, а потом ещё в 1998-м году во время дефолта. Кроме этого, были эпизоды, когда не было массовых банковских кризисов, но, тем не менее, какие-то банки закрывались, и люди теряли деньги. То есть если нет надёжных инструментов сбережений, то люди просто рационально размышляют: ну что ж, тогда я не буду сберегать, тогда я лучше проем свои деньги сейчас, чем отложу их в банк, а потом обнаружу, что банк лопнул и деньги мои потеряны. Поэтому устойчивая финансовая система – это просто первое и необходимое условие для того, чтобы люди вообще соглашались сберегать свои деньги. То есть это не то, что мы их толкаем к другому решению, не тому, которое они сами приняли, а мы пытаемся помочь принять им то решение, которое они, собственно, и хотели бы принять, но для этого им требовалось такое условие как устойчивая финансовая система. Второй важный момент – это накопительная пенсионная система. Накопительная пенсионная система предполагает, что человек накапливает на свою пенсию сам, а не ждёт, что государство будет ему платить пенсию из средств молодого поколения, когда человек выйдет на пенсию. Многие говорят, что накопительная пенсионная системаи не только, по их мнению, более справедлива, но и она помогает решить вопрос источника инвестиционных средств. Потому что когда люди откладывают себе на пенсию, это как раз сбережения, причём сбережения долгосрочные, сбережения большие, они как раз подтолкнут людей к увеличению своей нормы сбережения автоматически и, соответственно, увеличат количество инвестиционных ресурсов в экономике. Третья важная тема здесь – это то, какая налоговая система существует в стране. В большинстве стран мира существует налог на доход – подоходный налог. В нашей стране он тоже есть. И, опять-таки, многие экономисты считают, что это не очень правильно, что облагать надо налогом не доход, а именно потребление, чтобы та часть дохода, которая идет на сбережения, налогом не облагалась. Например, НДС, налог на добавленную стоимость – это типичный пример налога на потребление, потому что мы платим его только с произведённого, купленного продукта. Налог с продаж – тоже налог такого плана. Процентные доходы. Должны ли процентные доходы облагаться налогом? Во многих странах облагаются и, соответственно, многие экономисты говорят, что это вообще двойное налогообложение: сначала мы заплатили налог с того, что мы заработали, а потом положили это в банк, заработали проценты и с этих процентов еще раз платим налог. Естественно, это дестимулирует сбережения. Поэтому такие вот вопросы обсуждают экономисты, когда думают, как стимулировать сбережения.

Сбережения и инвестиции. Пособие по вложениям

Хотя финансы не растут на деревьях , их количество может само собой увеличиваться , если вы будете с умом сохранять и инвестировать ваши средства .

Само знание о том , как создать для себя финансовое благополучие и безопасность является одним из самых важных в нашей жизни . Причем для успеха в инвестировании вовсе не нужно быть гением . Достаточно лишь понять основные принципы , сформировать грамотный план и четко его придерживаться . Вне зависимости от уровня вашего текущего заработка крайне важно быть информированным о своих возможностях .

• Ключи к финансовому успеху
• Создание финансового плана
• Анализ текущей финансовой ситуации
• Обращение с деньгами
• Сила сложного процента
• Погашение задолженностей
• Способы делать деньги
• Какими бывают инвестиции?
• Инвестиционные профессионалы и брокеры

Ключи к финансовому успеху

1. Создание финансового плана

2. Погашение всех задолженностей

3. Сбережение и инвестирование средств после избавления от всех долгов

Создание финансового плана

Прежде всего, вам необходимо составить список из наиболее важных для вас целей. Например: приобретение собственного жилья, автомобиля, получение образования, высокая пенсия, помощь родным и др. При этом для каждой цели следует рассчитать соответствующие сроки ее достижения. Исходя из этого следует выбирать те инструменты инвестирования, которые больше всего соответствуют вашим целям.

Очень важно четко разобраться с вашими финансовыми целями, поставить сроки и подобрать подходящие способы приумножения финансов, ведь если вы точно не знаете, куда следует идти, то в итоге рискуете оказаться где-то вовсе не там, где вы этого желали.

Анализ текущего финансового положения

Вам необходимо спокойно сесть и трезво оценить свое текущее финансовое положение. Зафиксируйте на листе бумаги то, чем вы на данный момент обладаете, и то, какого рода долги вам необходимо выплачивать. Создайте таким образом нечто наподобие отчета о собственном капитале.

Так, на одной стороне этого листа опишите все то, чем вы сейчас владеете – это ваша колонка активов, а на другой стороне все то, что вы должны выплачивать – это ваши обязательства.

Активы:

• Финансовые средства: __________

• Чековые счета: __________

• Пенсионные счета: __________

• Недвижимое имущество: __________

• Различные инвестиции: __________

• Ваша собственность: __________

В итоге: __________

Обязательства:

• Долги по ипотеке: __________

• Кредитные карты: __________

• Потребительские кредиты: __________

• Долги за образование: __________

В итоге: __________

После составления такого отчета отнимите от общей стоимости активов итоговую суму ваших обязательств. Если активы оказались больше, то у вас хороший «положительный» собственный капитал, если же нет, то «отрицательный». Вам следует регулярно обновлять этот отчет и стараться все более увеличивать общую стоимость активов, уменьшая обязательства.

Обращение с деньгами

Вам обязательно нужно постоянно вести полный учет всех расходов и доходов всех членов вашего семейства.

При этом включите в ваш список расходов раздел «Накопления и инвестиции». Скажите честно, сколько вы платите себе ежемесячно? Заведите себе привычку постоянно откладывать хотя бы 2–3% от вашего дохода (с последующим увеличением), а уже затем тратьте деньги на все остальное.

Если вы постоянно тратите все заработанные деньги, то вам просто неоткуда будет взять средства для инвестирования. Пересмотрите статьи ваших расходов, начните экономить и избавляться от лишних трат.

Мощь сложного процента

Так, если вы приобретаете по одной чашке кофе стоимостью в 1$ каждый день, то за год получится сумма в 365$. Если же вместо покупки этого бодрящего напитка вы сохраните эти деньги и вложите их на сберегательный счет, приносящий 5% годовых, то через пять лет получите 465$, а через 30 лет – 1579$. Это и есть мощь сложного процента. Помните о ней и старайтесь избегать импульсивных покупок, чтобы не допускать лишних трат.

Погашение задолженностей

Прежде всего, важно постараться отказаться от пользования кредитными картами. Если же сейчас это невозможно, то всегда четко фиксируйте размер вашего долга, чтобы вовремя совершать все необходимые выплаты в полном объеме. Причем долги следует начать устранять с тех, которые обладают наиболее высокой процентной ставкой, а уже потом переходить к менее затратным задолженностям.

Затем, когда вы разберетесь с долгами и начнете откладывать деньги, вам необходимо разобраться в том, как приумножаются финансы.

Существует два главных способа получать деньги:

1. Вы работаете за вознаграждение (активный доход).
2. Ваши финансы работают на вас (пассивный доход).

Что касается пассивного дохода, то здесь важно различать между собой инвестиции и накопления.

Накопления:

• Накопительные счета.
• Депозиты в банке.
• Текущие счета.

Инвестирование:

• Облигации.
• Акции предприятий.
• Взаимные фонды.
• Недвижимое имущество.
• Товары (это золото, платина, серебро и др.).

При этом важно понять, что любые виды вложений всегда связаны с определенным риском потери ваши вложений. Также часто говорят, что чем выше эти риски, тем больше и потенциальная доходность, и наоборот. Благо, существует такой прием, как диверсификация, который весьма помогает в снижении инвестиционных рисков. Принцип этой стратегии можно выразить следующей фразой – «не храните все яйца в одной корзине».

Какими бывают инвестиции?

• Акции. Допустим, существует современная автомобильная компания, продукция которой пользуется большой популярностью. Эта компания может выпускать акции. В данном случае вы возлагаете на себя риски полной или же частичной утраты вложений, если дела предприятия пойдут плохо. Но стоимость акций может повыситься намного больше, чем вы могли бы получить на одних лишь облигациях.
• Облигации. Что касается облигаций, то по ним та же автокомпания обязуется выплачивать вам обратно ваши вложения в течение 10 лет с выплатой процентов доходности 2 раза в год – около 8% годовых. В случае банкротства компании ваши инвестиции будут потеряны, но если какие-либо средства останутся, то вам заплатят прежде, чем всем акционерам.
• Взаимные фонды. Под этим понятием подразумевается собрание денежных средств под управлением 1 профессионала или же целой группы специалистов. Инвесторы могут приобретать паи такого фонда. Причем паи могут как расти, так и падать в стоимости в зависимости от того, как растут или падают акции и облигации, входящие в пул компании. Сами организаторы взаимных фондов зарабатывают за счет различных комиссий, взимаемых за продажу и же покупку паев.
• Взаимные фонды без какого-либо активного управления. Такой индексный фонд старается равняться на прибыль известных фондовых индексов, таких как Standart&Por’s 500, Willshire 5000 или же Russel 3000. При помощи своего компьютера, автоматизированного на приобретение и продажу, индексный фонд наблюдает за структурой избранного индекса, и демонстрирует ту же самую прибыль, что и сам индекс лишь за вычетом ежегодных комиссий по управление данным фондом.

Инвестиционные профессионалы и брокеры

Также вы можете обратиться за помощью к инвестиционному профессионалу, но к его выбору стоит отнестись с особым вниманием, так как услуги таких специалистов стоят недешево, а даром они не работают. Обычно такие специалисты предлагают полный список всех необходимых вам услуг.

В отличие от данных инвестиционных экспертов, брокеры дают свои рекомендации лишь по поводу конкретных инвестиций (это акции, облигации и взаимные фонды), но в это же время они не составят вам финансовый план с учетом всех ваших целей. Обычно у брокеров качество обслуживания выше.

Они бывают двух типов: дисконтный брокер (discont brockerage) – меньше комиссии, но инвестиции вы выбираете сами, и с услугами полного сервиса (full-serviece brockerage) – стоит больше, но вам практически ничего дополнительно делать не нужно, просто следуйте рекомендациям.

Чтобы защитить себя от возможных неприятностей, вам обязательно следует внимательно изучать все договора, которые вы будете подписывать, и проверять то, являются ли компании официально зарегистрированными, чтобы избежать мошенников.

Источник https://www.coursera.org/lecture/makrojekonomika/4-4-modiel-rosta-solou-3-sbieriezhieniia-i-inviestitsii-TrkvD

Источник https://cryptotema.com/sberezheniya-i-investicii-posobie-po-vlozheniyam.html

Источник