Инвестиции в основной капитал в России по Росстату

Объем инвестиций в основной капитал показывают, на что делали основную ставку предприниматели в этом году и на что они планируют делать ее в следующем году. Заметим, что инвестиции в основной капитал – это не только государственные инвестиции, это еще и инвестиции субъектов малого предпринимательства (среднего/крупного) в свою деятельность.

Ниже мы рассмотрим, как с годами менялась динамика инвестиций в общем и в различных разрезах, какие в инвестициях есть нюансы и расскажем, как эти инвестиции можно получить от государства.

В чем сущность

Инвестиции в основной капитал – это когда юридическое лицо или государство вкладывает деньги в необоротный капитал (оборудование, помещения, исследования и так далее) деньги, чтобы расширять бизнес. Это может быть новое строительство, приобретение новых грузовых автомобилей, покупка или разработка программного обеспечения для работы предприятия – список можно продолжать долго. Суть: у предприятия увеличиваются основные средства.

Виды ИОК

Поскольку мы говорим про основной капитал, есть смысл разбить инвестиции по видам основного капитала. Капитал можно разбить на 2 основные категории: реальный капитал и нематериальные активы. Реальные инвестиции (инвестиции в реальный капитал) – это когда предприятие вкладывает деньги в что-то, что можно потрогать: строительство новых цехов, закупка оборудования и так далее. Здесь есть тонкий нюанс: в ИОК могут включаться инвестиции в оборотный капитал, если прибыль ожидается нескоро, через 10-20 лет. Например, если лесное хозяйство закупило саженцы и через 30 лет планирует продавать древесину от выросших деревьев – это можно классифицировать как инвестиции в основной реальный капитал.

Второй вид ИОК – инвестиции в нематериальные активы. Сюда относится разработка или приобретение новых технологий, разработка или приобретение ПО, регистрация лицензий, патентов и товарных знаков. В общем – все, что нельзя потрогать.

Состав и структура

В общем-то, состав и структуру мы уже рассмотрели в предыдущем разделе. Разные исследователи могут предлагать разную структуру ИОК, но чаще всего капитал разбивается на реальный и нематериальный, и инвестиции, соответственно, делятся на инвестиции в реальный капитал и инвестиции в нематериальные активы.

Статистика инвестиций в основной капитал

Сразу заметим, что Росстат не всегда предоставляет самую свежую статистику по ИОК – собирать ее очень непросто. Если где-то есть данные за 2020 и 2021 годы – мы их предоставим, в остальных случаях придется довольствоваться данными за 2016-2019 годы.

В ВВП

Таблица отношения инвестиций в основной капитал к валовому внутреннему продукту:

Год	ВВП в текущих ценах, миллиардов рублей	Инвестиции в основной капитал, миллиардов рублей	Сколько % ВВП составляют ИОК
2011	60114	11036	18.36
2012	68103	12586	18.48
2013	72986	13450	18.43
2014	79030	13903	17.59
2015	83087	13897	16.73
2016	85616	14749	17.23
2017	91843	16027	17.45
2018	103862	17782	17.12
2019	109193	19329	17.70

Как видите, финансирование инвестиций составляет примерно одинаковый % от ВВП из года в год. Валовые инвестиции в основной капитал держатся на уровне 17-18%.

Основной капитал к ВРП

Доля инвестиций с 2014 года по 2018 год в каждом субъекте РФ:

ВРП в текущих ценах, миллионов рублей					Инвестиции в основной капитал, миллионов рублей					Сколько % ВРП составляют ИОК
2014г.	2015г.	2016г.	2017г.	2018г.	2014г.	2015г.	2016г.	2017г.	2018г.	2014г.	2015г.	2016г.	2017г.	2018г.
Центральный федеральный округ	20866362	22663758	24139990	26123248	29411946	3570432	3578186	3795422	4241519	4998018	17,1	15,8	15,7	16,2	17,0
Белгородская область	619678	693379	729084	785254	865979	120658	147214	143792	142693	134551	19,5	21,2	19,7	18,2	15,5
Брянская область	242722	271783	281131	305259	328814	66066	62255	68195	55121	58918	27,2	22,9	24,3	18,1	17,9
Владимирская область	328064	368489	393775	412943	440543	73927	71513	70717	78527	73502	22,5	19,4	18,0	19,0	16,7
Воронежская область	717667	805970	817283	868291	943596	240272	264660	270992	283652	276785	33,5	32,8	33,2	32,7	29,3
Ивановская область	151877	180518	178896	184807	197840	33075	25713	23287	30315	29360	21,8	14,2	13,0	16,4	14,8
Калужская область	326460	339761	372345	415967	465988	99786	92707	84445	89030	91138	30,6	27,3	22,7	21,4	19,6
Костромская область	146732	160580	158128	166945	180287	27512	27345	26430	21639	22313	18,7	17,0	16,7	13,0	12,4
Курская область	298287	336999	362394	387310	428441	73695	73745	93659	100895	120735	24,7	21,9	25,8	26,1	28,2
Липецкая область	398465	448994	483653	506341	580504	105588	116134	127891	142407	128533	26,5	25,9	26,4	28,1	22,1
Московская область	2742886	3180925	3662300	3780063	4201769	644830	623918	621176	699918	945424	23,5	19,6	17,0	18,5	22,5
Орловская область	178823	208238	215357	215147	230706	47580	47981	43596	43670	48058	26,6	23,0	20,2	20,3	20,8
Рязанская область	295612	323132	334299	360932	383110	60558	54190	50893	62286	62741	20,5	16,8	15,2	17,3	16,4
Смоленская область	234710	256707	263302	291483	312857	56587	55043	58728	57496	70900	24,1	21,4	22,3	19,7	22,7
Тамбовская область	285657	317214	297740	298791	331631	110597	117641	105033	111073	106230	38,7	37,1	35,3	37,2	32,0
Тверская область	316613	329616	361522	387525	441654	84039	73462	93427	100744	104501	26,5	22,3	25,8	26,0	23,7
Тульская область	411122	477538	518687	556773	636134	95235	105629	112561	128564	154752	23,2	22,1	21,7	23,1	24,3
Ярославская область	391463	443054	472344	511137	560578	88541	75437	88363	85782	84397	22,6	17,0	18,7	16,8	15,1
г. Москва	12779526	13520863	14237751	15688281	17881516	1541884	1543601	1712239	2007708	2485176	12,1	11,4	12,0	12,8	13,9
Северо-Западный федеральный округ	5945311	7204795	7726085	8114708	9015190	1406454	1437479	1742374	1883300	2308914	23,7	20,0	22,6	23,2	25,6
Республика Карелия	191192	212050	231438	251836	280012	33400	32738	34700	41568	48116	17,5	15,4	15,0	16,5	17,2
Республика Коми	484167	528403	547665	575652	665736	201032	169936	200261	134152	136474	41,5	32,2	36,6	23,3	20,5
Архангельская область	542695	627698	680482	726005	819247	157720	172221	169432	215493	198357	29,1	27,4	24,9	29,7	24,2
в т.ч. Ненецкий авт. округ	187010	227194	254852	258828	305214	78952	114503	85703	106578	91041	42,2	50,4	33,6	41,2	29,8
Архангельская область без Ненецкого авт. округа	355686	400505	425631	467177	514033	78768	57718	83729	108915	107316	22,1	14,4	19,7	23,3	20,9
Вологодская область	387212	478893	477220	508768	582630	79732	87114	114155	138282	153428	20,6	18,2	23,9	27,2	26,3
Калининградская область	314088	349819	385499	417287	460855	63716	69015	89462	130398	159880	20,3	19,7	23,2	31,2	34,7
Ленинградская область	703326	849617	916453	963804	1104436	170502	225915	264213	337674	511164	24,2	26,6	28,8	35,0	46,3
Мурманская область	328292	401583	432363	442610	482548	85845	100418	85495	113269	155744	26,1	25,0	19,8	25,6	32,3
Новгородская область	209304	234076	243393	252650	262008	61369	69336	78742	70832	61530	29,3	29,6	32,4	28,0	23,5
Псковская область	123826	135240	145554	151519	164229	29808	27363	27272	29267	31297	24,1	20,2	18,7	19,3	19,1
г. Санкт-Петербург	2661210	3387418	3666018	3824578	4193490	523331	483423	678642	672365	852923	19,7	14,3	18,5	17,6	20,3
Южный федеральный округ	4146212	4636316	4999317	5362867	5848935	1383658	1296200	1152832	1443288	1455803	33,4	28,0	23,1	26,9	24,9
Республика Адыгея	75623	84306	90384	99496	108418	17155	15756	19134	20845	30600	22,7	18,7	21,2	21,0	28,2
Республика Калмыкия	46681	51959	61403	71358	73692	22609	16605	9139	11223	12423	48,4	32,0	14,9	15,7	16,9
Республика Крым	189439	265971	327739	346100	391299	26447	47582	74795	196193	296423	14,0	17,9	22,8	56,7	75,8
Краснодарский край	1784834	1933512	2076604	2227576	2344621	750236	586903	435095	503243	515317	42,0	30,4	21,0	22,6	22,0
Астраханская область	296319	322303	346779	420602	553396	116856	113169	117999	146660	110280	39,4	35,1	34,0	34,9	19,9
Волгоградская область	715410	740458	746795	772624	852029	182798	200191	183642	191710	183097	25,6	27,0	24,6	24,8	21,5
Ростовская область	1007759	1189144	1283748	1352322	1446227	264173	309436	294481	323903	264871	26,2	26,0	22,9	24,0	18,3
г. Севастополь	30149	48663	65864	72790	79255	3385	6558	18547	49512	42794	11,2	13,5	28,2	68,0	54,0
Северо-Кавказский федеральный округ	1577952	1709051	1779374	1828865	1941857	494286	475857	486002	496092	544557	31,3	27,8	27,3	27,1	28,0
Республика Дагестан	528131	569297	582901	591850	625063	202245	197572	199556	187347	200007	38,3	34,7	34,2	31,7	32,0
Республика Ингушетия	51908	50091	52202	52708	55457	16199	19759	20632	21198	22359	31,2	39,4	39,5	40,2	40,3
Кабардино-Балкарская Республика	116886	120529	135417	138346	145658	22148	28328	36235	34827	35472	18,9	23,5	26,8	25,2	24,4
Карачаево-Черкесская Республика	65327	67483	71382	75646	77046	22184	19648	20555	21032	22686	34,0	29,1	28,8	27,8	29,4
Республика Северная Осетия-Алания	125961	126051	125197	128161	130043	31001	25457	25533	27239	31435	24,6	20,2	20,4	21,3	24,2
Чеченская Республика	148942	154401	169380	178944	193077	57448	58844	60543	64387	74368	38,6	38,1	35,7	36,0	38,5
Ставропольский край	540797	621198	642895	663211	715511	143061	126250	122949	140062	158230	26,5	20,3	19,1	21,1	22,1
Приволжский федеральный округ	9185550	10068677	10326703	11061308	12467474	2384349	2463346	2438081	2428836	2491205	26,0	24,5	23,6	22,0	20,0
Республика Башкортостан	1260010	1316598	1337978	1410203	1673696	283545	317764	355109	278592	267929	22,5	24,1	26,5	19,8	16,0
Республика Марий Эл	143396	171690	158717	166159	177729	47228	40332	27265	24029	27321	32,9	23,5	17,2	14,5	15,4
Республика Мордовия	173873	180352	201716	215349	227288	47485	52751	52629	58535	52309	27,3	29,2	26,1	27,2	23,0
Республика Татарстан	1661414	1867259	1933092	2139810	2469217	542781	617128	636494	637612	629731	32,7	33,0	32,9	29,8	25,5
Удмуртская Республика	450549	518000	531856	552304	631118	91571	81846	87129	83706	96979	20,3	15,8	16,4	15,2	15,4
Чувашская Республика	237447	251307	260566	275272	297774	53457	55725	50140	52365	56434	22,5	22,2	19,2	19,0	19,0
Пермский край	974193	1063780	1095969	1191441	1318473	207597	226214	239390	245140	243613	21,3	21,3	21,8	20,6	18,5
Кировская область	254089	282191	293083	307059	332556	61448	55760	57001	57861	59508	24,2	19,8	19,4	18,8	17,9
Нижегородская область	1009460	1104643	1160782	1261939	1367544	276820	235067	232010	245268	259393	27,4	21,3	20,0	19,4	19,0
Оренбургская область	731278	774962	765333	823856	1000644	153979	169243	167279	184877	208105	21,1	21,8	21,9	22,4	20,8
Пензенская область	295239	343329	348877	366720	400517	82079	89042	64945	72050	87106	27,8	25,9	18,6	19,6	21,7
Самарская область	1149148	1264910	1270326	1349095	1510519	321760	302884	256776	259544	264989	28,0	23,9	20,2	19,2	17,5
Саратовская область	566646	625177	643125	668593	712545	137421	140129	141337	145164	154864	24,3	22,4	22,0	21,7	21,7
Ульяновская область	278808	304479	325284	333509	347854	77178	79461	70576	84094	82924	27,7	26,1	21,7	25,2	23,8
Уральский федеральный округ	8119343	9063072	9461321	10656996	12754780	2368498	2357901	2688039	2833094	2966663	29,2	26,0	28,4	26,6	23,3
Курганская область	170310	179436	189790	197755	213032	32762	27842	29254	22851	27151	19,2	15,5	15,4	11,6	12,7
Свердловская область	1659784	1822835	1990837	2130910	2277576	371631	349964	328403	320111	378662	22,4	19,2	16,5	15,0	16,6
Тюменская область	5295349	5851558	6009561	6975212	8790443	1736244	1762857	2132094	2291141	2305857	32,8	30,1	35,5	32,8	26,2
в т.ч. Ханты-Мансийский автономный округ-Югра	2860499	3154059	3068149	3492525	4447476	733867	766070	799253	920187	930721	25,7	24,3	26,1	26,3	20,9
Ямало-Ненецкий автономный округ	1633382	1791826	2025508	2453552	3083545	754187	779406	1093082	1069620	1021502	46,2	43,5	54,0	43,6	33,1
Тюменская область (без Ханты-Мансийского авт. округа-Югра и Ямало-Ненецкого авт. округа)	801467	905674	915905	1029135	1259423	248191	217381	239759	301334	353633	31,0	24,0	26,2	29,3	28,1
Челябинская область	993901	1209243	1271133	1353120	1473728	227861	217238	198289	198991	254993	22,9	18,0	15,6	14,7	17,3
Сибирский федеральный округ	5712689	6371103	6621272	7287354	8332426	1378170	1270629	1326172	1413000	1573256	24,1	19,9	20,0	19,4	18,9
Республика Алтай	39192	42166	44265	44898	50567	13893	12185	12561	12450	14783	35,4	28,9	28,4	27,7	29,2
Республика Тыва	45948	47290	52769	59446	68774	17795	12944	10640	9988	13092	38,7	27,4	20,2	16,8	19,0
Республика Хакасия	158373	170413	196322	207531	235311	39585	29940	27237	23843	34275	25,0	17,6	13,9	11,5	14,6
Алтайский край	446024	487903	501889	513464	549973	99680	78538	75285	87844	107151	22,3	16,1	15,0	17,1	19,5
Красноярский край	1410720	1667041	1745743	1899226	2280026	363956	396865	425932	420886	421780	25,8	23,8	24,4	22,2	18,5
Иркутская область	916318	1001718	1066421	1194672	1392935	214422	206075	247954	270019	318787	23,4	20,6	23,3	22,6	22,9
Кемеровская область	752024	843345	865325	1058430	1241599	230951	170470	165666	215237	248665	30,7	20,2	19,1	20,3	20,0
Новосибирская область	911219	1021643	1046879	1148428	1252259	193171	164440	163059	175609	197114	21,2	16,1	15,6	15,3	15,7
Омская область	602605	618128	621503	650309	681620	95360	94220	93453	98659	121385	15,8	15,2	15,0	15,2	17,8
Томская область	430267	471457	480156	510950	579363	109357	104953	104385	98466	96223	25,4	22,3	21,7	19,3	16,6
Дальневосточный федеральный округ	3634851	4033863	4183642	4363593	5204117	916798	1017589	1119924	1288173	1443597	25,2	25,2	26,8	29,5	27,7
Республика Бурятия	186493	202823	198230	201615	226135	36740	36220	33445	42214	48527	19,7	17,9	16,9	20,9	21,5
Республика Саха (Якутия)	658140	747602	862695	916685	1084556	181172	198032	275576	386790	403574	27,5	26,5	31,9	42,2	37,2
Забайкальский край	234841	247666	277101	301051	326866	69505	76282	85702	96324	90012	29,6	30,8	30,9	32,0	27,5
Камчатский край	145761	175405	197068	201968	236484	25128	22850	37298	39007	40301	17,2	13,0	18,9	19,3	17,0
Приморский край	642423	717610	739244	776337	834023	134301	139208	130500	130935	144523	20,9	19,4	17,7	16,9	17,3
Хабаровский край	539338	595792	627407	648395	710640	128692	114008	120091	121185	143706	23,9	19,1	19,1	18,7	20,2
Амурская область	232053	277380	271097	270474	301069	76376	102214	129816	192469	251184	32,9	36,8	47,9	71,2	83,4
Магаданская область	96937	125798	148387	156830	170723	40722	60666	41798	43892	57640	42,0	48,2	28,2	28,0	33,8
Сахалинская область	799165	837495	748696	769249	1179669	205489	241464	240011	211815	229595	25,7	28,8	32,1	27,5	19,5
Еврейская автономная область	41948	44555	46015	52748	55809	10288	12012	12929	11042	17154	24,5	27,0	28,1	20,9	30,7
Чукотский автономный округ	57751	61736	67705	68243	78143	8386	14633	12757	12500	17381	14,5	23,7	18,8	18,3	22,2

Топ-5 по инвестициям в 2018 году:

• Амурская область: 83,4%;
• Республика Крым: 75,8%;
• г. Севастополь: 54,0%;
• Ленинградская область: 46,3%;
• Республика Ингушетия: 40,3%.

Источники инвестиций

По источникам финансирования на 2019 год получается следующая картина:

Источник	Инвестиции, миллиардов рублей	В % от общей массы
Всего	14725,4	100
в том числе по источникам финансирования:
собственные средства	8099,1	55,0
привлеченные средства	6626,3	45,0
из них:
кредиты банков	1435,8	9,8
в том числе кредиты иностранных банков	292,8	2,0
заемные средства других организаций	709,2	4,8
инвестиции из-за рубежа	65,0	0,4
бюджетные средства	2385,0	16,2
в том числе:
средства федерального бюджета	1124,7	7,6
средства бюджетов субъектов Российской Федерации	1091,7	7,4
средства местных бюджетов	168,6	1,2
средства государственных внебюджетных фондов	30,0	0,2
средства организаций и населения на долевое строительство	629,0	4,3
в том числе средства населения	457,8	3,1
прочие	1372,3	9,3

Статистика показывает, что более половины инвестиций в основной капитал осуществляются за счет собственных средств. Бюджетные средства составляют 16.2% от общей массы.

Инвестиции в основной капитал — что это, источники финансирования

Инвестиции в основной капитал связаны с приобретением нового оборудования, ремонтом и модернизацией технических механизмов, что в итоге приводит к росту объема производства и увеличению прибыли в средне- и долгосрочной перспективе. Обычно подобные вложения не дают быстрой отдачи, однако они обеспечивают стабильную прибыль на протяжении нескольких лет и даже десятилетий.

Понятие и виды инвестиций в основной капитал

В упрощенном смысле это понятие означает весь объем вложений в основной капитал, который также называют основными средствами. Имеются в виду объекты физического капитала, которые постоянно, длительно участвуют в производстве материальных предметов.

Структура капитала представлена в основном такими объектами:

• станки;
• здания;
• технические и производственные сооружения;
• машины, приборы;
• транспортные средства любого назначения (автомобили, поезда, самолеты, специальный транспорт и многое другое);
• рабочие инструменты;
• скот (в значении основы производства сельскохозяйственной продукции);
• механизмы;
• приборы;
• конвейерная линия и т.п.

Среди материальных объектов можно привести такие примеры, как печки для производства хлеба, здание производственного цеха, металлопрокатные станки, ткацкие станки для производства полотен тканей, корова, которая дает молоко, автомобиль, транспортирующий это молоко, и многое другое. Стоимость таких объектов многократно переносится в цену товара. Это означает, что потребитель, всякий раз, совершая покупку товара, оплачивает в том числе и издержки на:

• покупку оборудования;
• его техническое обслуживание, текущие работы;
• модернизацию, приобретение новых станков.

Среди основного капитала в основном встречаются материальные объекты, однако в ряде случаев к основным фондам можно причислить и нематериальные ценности – авторские права, товарные знаки, патенты на изобретение.

Они также «участвуют» в производстве и закладываются в его стоимость. Например, изобретатель запатентовал новую технологию изготовления полупроводниковых материалов.

После этого компания по производству микроэлектроники купила технологию и начала изготавливать детали, обеспечивающие гаджетам наибольшую производительность.

Структура вложений в основные фонды определяется различными критериями.

Можно классифицировать такие инвестиции по уже описанному признаку на 2 группы:

• вложения в материальные объекты (оборудование, здания, машины и многое другое);
• инвестиции в нематериальные активы (покупка патентов, авторских прав, товарных знаков).

Также можно классифицировать капиталовложения в зависимости от сферы:

• сельское хозяйство;
• промышленность;
• строительство жилых и нежилых объектов;
• транспорт;
• коммуникации и связь;
• финансовая деятельность;
• здравоохранение;
• образование и др.

Подобная классификация имеет значение не только с теоретической, но и с практической точки зрения. Инвестору всегда важно понимать, в какую именно сферу следует вкладывать средства в данный момент. При финансировании тех или иных предприятий учитывают объем ожидаемой прибыли, этапы работы компании, сроки получения дохода и время окупаемости проекта.

В расчетах обязательно анализируют текущую рыночную конъюнктуру и прогнозируют развитие ситуации в ближайшие годы. Например, если ожидается увеличение объемов строительства, значит, есть смысл вкладывать в эту сферу, а также в производство строительных материалов, приобретение специального оборудования и транспортных средств для его перевозки.

Источники вклада в основной капитал

Каждая производственная компания заинтересована в привлечении партнеров, которые могут обеспечить оптимальный объем инвестиций в основной капитал.

Поэтому руководство предприятия или другие ответственные лица должны постоянно следить за возможностями для получения новых инвестиций. Для этого нужно знать обо всех возможных источниках капиталовложений.

На практике их удобно объединять в 2 группы – внутренние и внешние.

Внутренние источники

Это наиболее доступные источники финансирования, объем которых определить достаточно просто как на текущий момент, так и в среднесрочной перспективе. К ним относятся:

1. Коммерческая прибыль предприятия. Как правило, чистая выручка снова вкладывается в производство, т.е. по сути происходит процесс реинвестирования за счет положительного баланса средств на счетах компании. Другая модель экономической политики компании – сбережение средств – применяется в случае неблагоприятной конъюнктуры, когда сделанные вложения рискуют не окупиться.
2. Амортизационные отчисления – имеются в виду средства, которые постоянно аккумулирует руководство предприятия в счет содержания и ремонта оборудования. Любой механизм подвержен изнашиванию и старению (физическому и моральному). Поэтому в цене товара всегда закладываются издержки на его амортизацию (износ). Эти средства, скапливаясь, составляют отдельный источник финансирования будущих инвестиций.

Внутренние источники отличаются своей доступностью – руководство может распоряжаться ими по своему усмотрению, не прибегая к займам под проценты и другим менее выгодным мерам. Однако очень часто без дополнительного финансирования обойтись невозможно, поэтому полезно знать и о внешних источниках средств для совершения вложений.

Внешние источники

Это менее доступные источники, которые отличаются большими объемами:

• кредиты, займы у банков, организаций и частных лиц;
• привлечение иностранных инвестиций;
• размещение акций и облигаций;
• бюджетные дотации (как из федерального, так и из местных бюджетов);
• безвозмездные отчисления частных и юридических лиц в рамках благотворительной деятельности.

С подобными источниками нужно работать как можно более осторожно, поскольку невозврат займов, просрочки по кредитам приводят к негативным последствиям для компании и могут повлечь даже ее банкротство.

Куда инвестировать

Вложение в оборудование практически всегда гарантирует получение прибыли при условии, что оно будет применяться надлежащим образом и в полном объеме, без существенных простоев. Отдача средств от инвестирования происходит не сразу по ряду причин:

1. Стоимость станков, механизмов достаточно большая, поэтому требуется большое время для выхода на уровень рентабельности.
2. Налаживание товарных связей, процесс выхода на рынок также сопряжен с определенным временем и другими трудностями.
3. Возможно возникновение непредвиденных обстоятельств (поломки оборудования, падение платежеспособного спроса и т.п.).

Поэтому перед принятием решения о вложениях инвестор должен тщательно проанализировать несколько аспектов:

1. Сфера вложений, вид основного капитала и конкретное предприятие (или несколько компаний).
2. Объемы вложений на каждом этапе – первоначально, по полугодиям, месяцам, годам или другим временным периодам.
3. Определение времени, когда проект выйдет на этап окупаемости, т.е. станет экономически рентабельным.
4. Расчет дохода и чистой прибыли на разных этапах развития предприятия.
5. Анализ рыночной конъюнктуры в отрасли, прогноз рисков, разработка сценариев действий при наступлении того или иного неблагоприятного обстоятельства.

Особенности учета

Для определения конкретной сферы инвестирования используют собственные расчеты, а также статистику и экспертные материалы аналитиков, которые предоставляются как в открытых источниках, так и на платной основе.

В связи с этим участники рынка часто задаются вопросом о том, что такое инвестиции в основной капитал для статистики, т.е. как именно вложения отражаются в статистических расчетах. В РФ подобной работой занимается Росстат, который с недавнего времени подчиняется Министерству экономического развития (МЭР).

Инвестиции в основной капитал в России подсчитываются на основе сложных методик, по результатам исследований составляется справочник, который выходит ежегодно. Он представляет собой статистический сборник, который содержит большой массив данных:

1. Макроэкономические показатели развития.
2. Динамика по данным прямых инвестиций.

Эффективность вложений

Оценка эффективности определяется не только по полученной прибыли. В расчетах обычно используются сложные методики, которые одновременно учитывают несколько факторов.

Аналитики используют несколько статистических показателей:

1. Ожидаемый и предельный срок окупаемости.
2. Чистый доход на разных этапах развития предприятия.
3. Норма доходности.

Оценка происходит в несколько этапов:

1. Анализ исходных источников финансирования – внутренних и внешних.
2. Прогнозирование получения прибыли по конкретным этапам развития проекта.
3. Анализ макроэкономических показателей (ключевая ставка, инфляция, уровень безработицы и др.).
4. Анализ факторов риска.
5. Определение основных критериев, по которым оценивается эффективность работы компании и сделанных вложений.

Основные отличия между инвестированием в оборотный и основной капитал

Под оборотным капиталом понимаются ресурсы, которые постоянно тратятся для процесса производства, т.е.

эта часть капитала, используемая в повседневной деятельности, в каждом производственном цикле (от обработки сырья до получения готовой продукции). Это сырье, рабочая сила и другие виды ресурсов.

Таким образом, если основной капитал используется в производственном процессе постоянно, то оборотный – разово.

Инвестор может совершать вложения как в тот, так и в другой вид капитала. При этом важно сразу предвидеть практические отличия между такими видами инвестиций:

1. Вложения в оборотные средства окупаются намного быстрее, потому что их стоимость сразу закладывается в единицу продукции. В то же время вложения в основные фонды выходят на уровень рентабельности намного медленнее за счет высокой стоимости оборудования, зданий, транспортных средств и т.п.
2. Еще одно отличие – объемы инвестиций. Поскольку основные фонды стоят дорого, то и вкладывать в них могут только средние и крупные инвесторы. Однако и прибыль от таких инвестиций в перспективе гораздо более привлекательна.
3. Также полезно знать, что риски инвестиций в основной капитал больше, чем в оборотный. Дело в том, что объем вложений гораздо больше, поэтому и возможностей распределить риски – меньше.

Поэтому вкладывать большие суммы в производственные механизмы и другие виды основных фондов можно только после тщательного анализа ситуации. Тогда инвестор может рассчитывать на получение стабильного дохода на протяжении нескольких лет и даже десятилетий.

Отзывы, комментарии и обсуждения

Что такое инвестиции в основной капитал?

Инвестиции в основной капитал — это комплекс расходов, которые направлены на выполнение строительных работ, расширение, реконструкцию и восстановление основных фондов, что приводит к увеличению первоначальной цены объектов.

Сюда же можно отнести расходы на покупку нового оборудования, машин, выращивание новых насаждение и так далее. Целью инвестиций в основной капитал (ИОК) является увеличение прибыли и развитие бизнеса.

При этом с 2001 года налог на добавленную стоимость при подобных вложениях не учитывается.

В чем сущность?

В процессе производства (вне зависимости от его направления) компания расходует разные ресурсы, в результате чего рынок получает новую продукцию. Потребляемые ресурсы могут иметь различный характер — деньги, а также нематериальные и материальные активы. Упомянутые выше факторы обеспечиваются основным капиталом. Вот почему своевременные инвестиции в этот сектор важны для поддержания предприятия «на плаву» и повышения его конкурентоспособности.

Кроме того, ИОК обеспечивают более гибкое регулирование ценовой политики в отношении выпускаемого товара, рост дохода и обновление производства.

В глобальном плане под ИОК понимаются:

• Расходы на модернизацию и возведение различных объектов, приобретение машин, инвентаря и техники, которая классифицируется с позиции внеоборотных средств.
• Вложения в биологические ресурсы.
• Инвестиции в объекты интеллектуальной собственности.

ИОК могут осуществляться за счет личных или кредитных средств, а также денег, которые поступили в компанию в пределах соглашений мены, долевого участия и других.

Основные виды ИОК

Сегодня существует несколько видов инвестиций в основной капитал, которые разделяются по секторам финансовых вложений:

• Строительство.
• Сельское, рыбное и лесное хозяйство.
• Промышленность.
• Ресторанный и отельный бизнес.
• Торговая сфера.
• Транспорт и связь.
• Ремонт автомобилей и бытовых устройств.
• Сделки, связанные с объектами недвижимости.
• Обучение.
• Сектор государственного управления.
• Коммунальные и индивидуальные услуги.
• Спорт и культура.
• Финансовая деятельность.

Во всех рассмотренных направлениях можно четко проследить основной капитал, объем которого может меняться в зависимости от параметров эффективности.

Состав и структура

При рассмотрении ИОК, как правило, понимаются затраты на покупку, возведение или установку основных фондов в производственной сфере. В основе решения, касающегося начала инвестиционной деятельности, лежит стратегия компании или форс-мажорные обстоятельства, связанные с поломкой оборудования, пожаром, затоплением или другими ситуациями.

В состав инвестиционной стратегии включается политика будущих вложений, подразумевающая выбор наиболее перспективных направлений для инвестирования на ближайшие годы.

Политика представляет собой набор принципов и правил, в том числе касающихся ИОК.

В ней учитывается фонд развития, процесс обновления основных средств, источники инвестирования, виды инвестиций налоговая политика и другие моменты.

Структура ИОК разделяется по видам основных фондов. Наибольший объем денежных вложений направляется на сферу строительства (около 60%), а остальные — на покупку готовых зданий (сооружений), приобретение оборудования, автомобилей и прочих материальных ценностей, необходимых для деятельности предприятия.

К инвестициям в основной капитал не относится:

• Приобретение основных фондов, которые раньше были на балансе других компаний.
• Расходы на покупку недвижимости в многоквартирных домах (речь идет о жилой недвижимости).
• Затраты на приобретение наделов земли, а также различных объектов природопользования.
• Оформление арендных соглашений, приобретение лицензии, а также маркетинговых связей. Последние относятся к активам непроизводственного характера.

Источники финансирования

Отдельного внимания заслуживают акции предприятия (если они имеются). Наличие ценных бумаг играет ключевую роль во многих случаях, как для отдельных предприятий, так и для экономики страны в целом. Что касается отчислений, они поступают в виде банковских займов от частных лиц или компаний, инвестиций из-за границы, а также формируются за счет бюджетных средств.

Инвесторы часто возлагают надежду на индекс инвестиций в основной капитал. Чаще всего именно он воспринимается как основной параметр, сигнализирующий об эффективности вложений и перспективах для инвестора. Но стоит учесть, что на результат инвестиций влияет и ряд других параметров:

1. Текущая политика государственных органов власти.
2. Прогнозы, которые предоставляют инвесторы.
3. Качество и удобство налоговых реформ для людей.
4. Благоприятность финансовой среды для привлечения средств со стороны.

Если рассматривать конкретные регионы страны или отдельно взятые компании, тогда на объем ИОК может влиять:

• Правильность применения ресурсов, которые участвуют в обороте.
• Эффективность проектов, направленных на инвестирование средств.
• Уровень конкурентоспособности товара.

В случае, когда правительство или компания осуществляют непродуманные вложения, объем ОИК снижается к минимуму. При этом инфляция показывает, как перемещаются привлеченные и личные средства.

Источники формирования средств условно делятся на следующие категории:

1. Для собственных средств компании это амортизационные отчисления и доход.
2. Для привлеченных денег — кредиты, оформленные в банке, вложения из-за рубежа, кредиты у других компаний, внебюджетные деньги, бюджетные средства и другие источники.

Направления ИОК

Одним из важных факторов инвестиционной политики предприятия является распределение вложений по направлениям. Сегодня можно выделить несколько перспективных и популярных среди компаний вариантов:

1. Долгосрочные вложения в капстроительство различных объектов, относящихся к производственным фондам. Сюда же можно отнести объекты социального и культурного назначения. Такой тип инвестиций, как правило, находит отражение в учете под видом объектов незаконченного строительства.
2. Вложения в основные средства. Здесь речь идет об инвестициях, которые до конца финансового года должны быть завершены вводом сооружений (зданий) в состав основных средств. Один из ключевых моментов касается ввода объектов в эксплуатацию, который производится на основании актов приемки и сдачи, а также специального назначения.
3. Вложения в ценные бумаги, такие как облигации, векселя банков, акции. К этой же категории относятся долгосрочные займы, в которых кредитодателем является другое предприятие.
4. Инвестиции в активы нематериального характера. К этой категории относятся вложения неденежного характера, не имеющие материального вида. Перенос стоимости на конечный товар производится плавно и в течение долгого времени. Важно, чтобы нематериальные активы имели правильное документальное оформление, корректно идентифицировались и несли в себе экономическую выгоду.

Рассмотренные выше направления ИОК являются стандартными и получили наибольшую популярность у компаний различных размеров. В свою очередь, руководители должны контролировать оставшуюся часть внеоборотных активов после каждого очередного вложения средств. Важно, чтобы объем инвестиций не превышал размер долгосрочных обязательств и своего капитала.

Особенности учета

Законодательная власть отдельное внимание уделяет правильности учета вложений в основной капитал, который числится на балансе компании. Как только этот капитал создан и нашел отражение в учете, он попадает под юрисдикцию приказа под номером 91н Минфина РФ. Если основные средства еще не поставлены на учет, бухгалтер компании берет во внимание другой документ — Приказ №94н.

Упомянутая бумага вводит в действие счет «08», подразумевающий инвестиции во внеоборотные активы. Он применяется в компаниях для отражения вложений в роли объекта учета. После того, как инвестиции приводят к появлению или покупке основного средства, учет ведется уже на другом счете — 01 (Основные средства).

На восьмом счете могут отражаться расходы, которые производятся с применением разных источников — за счет кредитных, личных или бюджетных средств. Здесь же показываются затраты на модернизацию и поддержание производственных мощностей компании на высоком уровне, а также покупку оборудования машин и других объектов.

Организация, которая ведет учет вложений в основные средства, вправе открыть к «восьмому» счету несколько субсчетов, где будет учитываться покупка, строительство и другие действия.

При этом счет 08 можно отнести к активным, ведь в нем по дебету прописываются инвестиции в оборотный капитал, а по кредиту списываются расходы компании во время использования активов.

Конечная информация находит отражение в отчетности в конце года.

Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации по источникам финансирования

Маслакова Д. О. Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации по источникам финансирования [Текст] // Экономическая наука и практика: материалы VII Междунар. науч. конф. (г. Краснодар, февраль 2019 г.). — Краснодар: Новация, 2019. — С. 35-37. — URL https://moluch.ru/conf/econ/archive/323/14785/ (дата обращения: 22.07.2019).

Перед регионами РФ стоит важнейшая задача увеличения объемов инвестиций за счет лучшего использования имеющихся источников финансирования и привлечения новых источников. Для этого в статье рассмотрена структура источников финансирования, дана оценка их состояния, динамики и прогнозирования на федеральном и региональном уровне.

Ключевые слова: инвестиции, регионы, источники финансирования, основной капитал.

Рассмотрение структуры источников финансирования, оценка их состояния, динамики и прогнозирования на федеральном и региональном уровне требует определения понятий «вид финансирования» и «источник финансирования».

Финансирование инвестиций в основной капитал предполагает наличие инвестора, выделяющего инвестиционные средства. В статье 4 Федерального закона от 25.02.

1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской федерации» инвестор определен как субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных или привлеченных средств [1]. Отсюда финансирование может быть собственное и привлеченное.

Отметим, что доля собственного финансирования в общей сумме финансирования инвестиций имеет тенденцию к росту как в Российской Федерации в целом, так и в отдельных регионах (табл. 1).

Удельный вес объемов собственного финансирования восновной капитал вобщей сумме инвестиций в 2005–2016гг.,%

Федеральные округа	2005	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016
Российская Федерация	44,5	41,0	41,9	44,5	45,2	45,7	50,2	51,8
Центральный	38,2	39,4	42,0	46,9	44,1	44,6	47,8	52,0
Северо-Западный	42,9	28,9	30,2	22,4	40,6	43,6	48,2	50,6
Южный	47,6	33,5	44,5	43,9	34,7	32,5	34,8	38,5
Северо-Кавказский	22,4	21,8	27,4	26,1	28,7	30,8	38,0	36,9
Приволжский	49,9	46,3	47,8	48,6	50,4	52,9	57,7	60,8
Уральский	55,3	53,9	53,3	52,4	52,9	52,1	58,0	53,5
Сибирский	55,3	52,1	48,9	51,6	52,2	46,5	52,3	54,7
Дальневосточный	24,3	28,1	23,1	29,8	35,8	40,1	43,6	43,5

*Таблица сформирована по материалам статистического сборника «Регионы России» [6] (Приложение I)

В 2005–2016 гг. в целом по Российской Федерации и большинству федеральных округов наблюдалось увеличение доли собственных источников финансирования. В 2016 г.

на долю этих средств приходилось более 50 % в среднем в России, Центральном, Северо-Западном, Приволжском, Уральском и Сибирском федеральном округе. В трех федеральных округах — Южном, Северо-Кавказском, Дальневосточном — этот показатель находился на уровне 36,9–43,5 %.

В Ханты-мансийском автономном округе-Югра на долю собственных средств приходилось 90,5 %, Тюменской области -77,7 %, Томской области — 77,4 %.

Менее 30 % в суммарных источниках финансирования инвестиций в основной капитал собственные средства занимали в Смоленской, Астраханской области, республике Дагестан, Ингушетия, Кабардино-Балкарской, Чеченской республике, республике Северная Осетия, г. Севастополь.

В 2017 г. Федеральной службой государственной статистики Российской Федерации в 85 субъектах Российской Федерации проведено выборочное обследование инвестиционной активности организаций по состоянию на 10 октября.

Результаты опубликованы на официальном сайте Росстата [2].

Обследование осуществлялось на основе формы федерального статистического наблюдения № ИАП «Обследование инвестиционной активности организаций», утвержденной приказом Росстата от 04.09.2014г. № 548.

В выборку были включены 23,7 тыс. организаций, осуществляющих деятельность по добыче полезных ископаемых, обеспечению электрической энергией, газом и паром, кондиционированию воздуха, водоснабжению, водоотведению, организации сбора и утилизации отходов и ликвидацию загрязнений, а также в обрабатывающей промышленности.

В результате выборочного статистического наблюдения установлено, что основным источником финансирования инвестиций в основной капитал в 2017 г. для 81 % организаций являлись, как и в предыдущие годы, собственные средства. В 2017 г. на долю собственных средств приходилось 51,3 % Общего объема инвестиций в основной капитал.

Из Федерального закона об инвестиционной деятельности следует, что субъект, непосредственно осуществляющий инвестиционную деятельность, может сам осуществлять функции инвестора, обратиться к внешним инвесторам и привлечь инвестиционные средства на условиях займа, а также привлечь средства из федерального бюджета, бюджета субъекта РФ или муниципального бюджета.

Таким образом в зависимости от инвестора и отношений, складывающихся между инвестором и субъектом, непосредственно осуществляющим инвестиционную деятельность, можно выделить три основных вида финансирования инвестиций в основной капитал: собственное, государственное (бюджетное) и заемное финансирование. Раскроем сущность каждого вида финансирования.

Собственное финансирование инвестиций осуществляется за счет собственных средств субъекта, осуществляющего инвестиционную деятельность, отсюда собственное финансирование инвестиций определим как финансовые отношения в рамках данного субъекта по поводу выделения и использования его собственных денежных средств на расширение и модернизацию производства, технологическое развитие, перевооружение, освоение новой продукции и услуг. Собственное финансирование осуществляется одним субъектом (осуществляющим инвестиционную деятельность), из одного источника — денежных средств этого субъекта.

• Государственное финансирование инвестиций — это финансовые отношения между государством и субъектом, непосредственно осуществляющим инвестиционную деятельность, по поводу выделения и использования государственных средств (бюджетов и государственных внебюджетных фондов) на расширение производства, модернизацию экономики, технологическое развитие страны.
• Заемное финансирование инвестиций — финансовые отношения между субъектами-кредиторами и субъектами, осуществляющими инвестиционную деятельность, по поводу выделения и использования средств кредитора на расширение производства, его модернизацию, технологическое развитие, перевооружение, освоение новой продукции и услуг.
• При собственном финансировании используются собственные средства организации, осуществляющей капитальные затраты; заемном — средства привлекаются от внешних инвесторов из его кредитных ресурсов на условиях займа; государственном — привлекаются средства бюджетов или средства государственных внебюджетных фондов.

В табл. 2 отражена динамика структуры инвестиций в основной капитал по видам финансирования за 2015–2017 гг.

Структура инвестиций восновной капитал по видам финансирования вРоссийской Федерации в 2015–2017гг.

Виды финансирования	2015	2016	2017
Млрд руб.	%	Млрд руб.	%	Млрд руб.	%
Собственное	5271,1	50,2	5750,7	51,0	6290,7	51,3
Государственное	1950,0	18,6	1884,5	16,6	2027,9	16,5
Заемное	1550,9	14,8	1848,9	16.4	2033,0	16,6
Прочее	1724,6	16,4	1798,4	16,0	1910,6	15,6
Всего	10496,3	100,0	11282,5	100,0	12262,2	100,0

*Таблица сформирована по материалам официальной статистической отчетности «Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации по источникам финансирования (Приложение II).

К собственному финансированию отнесены собственные средства, государственному — бюджетные средства и средства государственных внебюджетных фондов, заемному — кредиты банков и заемные средства других организаций.

Прочее финансирование — сумма инвестиций из-за рубежа, средств организаций и населения на долевое строительство.

Анализ данных табл. 2 свидетельствует о положительной тенденции инвестиций в основной капитал в целом и отдельным видам финансирования (собственному, государственному и заемному) при сокращении удельного веса прочего финансирования (с 16,4 % в 2015 г. до 15,6 % в 2017 г.). В суммарном объеме инвестиций преобладающую долю в 2015–2917 гг.

занимало собственное финансирования (свыше 50 %) при тенденции к росту как по объемам, так и удельному весу финансирования. Объемы государственного финансирования увеличиваются, но доля сокращается: в 2017 г. она составляла 16,5 % против 18,6 % в 2015 г. Растут объемы и заемного финансирования, увеличивается его доля: с 14,8 % в 2015 г.

до 16,6 % в 2017 г.

Можно выдвинуть гипотезу о положительной тенденции финансирования инвестиций и возможности сохранения данной тенденции в будущем.

1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 N 39-ФЗ (последняя редакция)
2. Инвестиционная активность организаций в 2017 году -http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/enterprise/investment/nonfinancial/
3. Инвестиции: учебник для вузов/под ред. Л. И. Юзвович, С. А. Дегтярева, Е. Г. Князевой. — Екатеринбург: Изд-во Урал. Ун-та, 2016. — 543 с.
4. Марамыгин М. С. Заемные и привлеченные источники финансирования инвестиционного процесса в транзитивной экономике // Известия УрГЭУ. 2001. № 4.
5. Теоретические и практические аспекты государственного финансирования инвестиций: источник, формы, механизмы, инструменты / В. Н. Едронова, Д. О. Маслакова // Финансы и кредит. — 2018. — Т. 24, № 06 (21, 22, 23, 24). — с. 1304–1320.
6. Статистический сборник. Регионы России. Социально-экономические показатели 2017: Р32 Стат. Сб/Росстат.- М., 2017. – 1402 с., с. 618-633

Основные термины (генерируются автоматически): инвестиционная деятельность, основной капитал, Российская Федерация, средство, собственное финансирование, вид финансирования, субъект, повод выделения, заемное финансирование, прочее финансирование.

Ключевые слова:корпорация, источники финансирования, структура источников, внутреннее финансирование, внешнее финансирование, собственный капитал, заемный капитал, этапы развития корпорации, корпоративные облигации, эмиссия.

Финансирование за счет заемного капитала представляет собой инвестирование средств кредиторов на основе принципов срочности, платности и возвратности и подразделяется на долго- и краткосрочное. Краткосрочный заемный капитал направляется на финансирование…

В настоящее время финансирование Компании осуществляется за счет собственных средств, кредитных и привлеченных средств, а также средств, получаемых из государственного бюджета. В целом динамика и структура источников финансирования ОАО «РЖД»…

Проектное финансирование изначально предполагает в структуре инвестиций значительную долю заёмного капитала

В целом, стоимость проектного финансирования выше, чем стоимость корпоративного финансирования за счёт специфичности капитала, сложности и…

Как известно, использование заемного финансирования при определенных условиях повышает эффективность инвестирования собственных средств инвестора [1]. Данное обстоятельство обусловлено влиянием финансового рычага на доходность собственного капитала: если…

В настоящее время проектное финансирование в России является относительно новым видом финансирования инвестиционной деятельности, хотя довольно широко используется за рубежом, в основном в развивающихся странах, когда речь идет об очень крупных…

Основным источником финансирования инвестиций в основной капитал продолжают оставаться привлеченные средства.

Государственное финансирование предусматривает непосредственное выделение соответствующих денежных сумм хозяйствующим субъектам.

Основные термины (генерируются автоматически): заемный капитал, средство, внешнее финансирование, ряд мероприятий, платежный календарь, компания, эффективность использования, кредиторская задолженность, финансовая политика, финансовая устойчивость.

В статье рассмотрены актуальные проблемы финансирования инновационных проектов в Российской Федерации и дана сравнительная характеристика отечественных и зарубежных подходов к финансированию инноваций.

7.3 Инвестиции в основной капитал и их источники

• Воспроизводство
  основного капитала на предприятиях
  может осуществляться либо за счет прямых
  инвестиций, либо путем передачи объектов
  основного капитала учредителями в счет
  взносов в уставный капитал, либо при
  безвозмездной передаче юридическими
  и физическими лицами.
• Основным
  методом расширенного воспроизводства
  основного капитала являются прямые
  инвестиции (капитальные вложения).
• Прямые
  инвестиции представляют собой затраты
  на создание новых объектов основного
  капитала, расширение, реконструкцию и
  техническое перевооружение действующих
  объектов основного капитала.
• К
  новому строительству относятся затраты
  по сооружению объектов на новых площадках.
• Под
  расширением понимается строительство
  вторых и последующих очередей предприятия,
  дополнительных производственных
  комплексов и производств, а также
  сооружение новых либо расширение
  существующих цехов основного назначения.

Реконструкция
представляет собой полное или частичное
переоборудование и переустройство
предприятия с заменой морально устаревшего
и физически изношенного оборудования,
механизацией и автоматизацией
производства, устранением диспропорций
в технологических звеньях и вспомогательных
службах.

В результате реконструкции
достигаются увеличение объема производства
на базе новой, более современной
технологии, расширение ассортимента
или повышение качества продукции, ее
конкурентоспособности на рынке.
Реконструкция может осуществляться и
в целях изменения профиля предприятия,
и организации производства новой
продукции на имеющихся производственных
площадях.

1. Техническое
   перевооружение включает комплекс
   мероприятий (без расширения производственных
   площадей) по повышению до современных
   требований технического уровня отдельных
   участков производства, агрегатов,
   установок путем внедрения новой техники
   и технологии, механизации и автоматизации
   производственных процессов, модернизации
   и замене устаревшего и физически
   изношенного оборудования новым, более
   производительным; устранению узких
   мест, совершенствованию организации и
   структуры производства.
2. Финансирование
   прямых инвестиций осуществляется за
   счет:
3. – собственных
   финансовых ресурсов и внутрихозяйственных
   резервов;
4. – заемных денежных
   средств;
5. – привлеченных
   денежных средств, получаемых от эмиссии
   ценных бумаг, паевых и иных взносов
   юридических и физических лиц;
6. – денежных
   средств, поступающих в порядке
   перераспределения из централизованных
   инвестиционных фондов концернов,
   ассоциаций и других объединений;
7. – средств
   внебюджетных фондов;
8. – ассигнований
   из бюджетов различных уровней,
   предоставляемых на безвозвратной
   основе;
9. – средств иностранных
   инвесторов.
10. Основным
    источником прямых инвестиций в основной
    капитал продолжают оставаться собственные
    средства предприятий (60–70%, а по отдельным
    предприятиям и 100%).

Собственные
источники являются самыми надежными
из всех существующих источников
финансирования инвестиций. В идеале
каждой коммерческой организации
необходимо всегда стремиться к
самофинансированию. В этом случае не
возникает проблемы, где взять источники
финансирования, снижается риск
банкротства.

Имеются и другие положительные
стороны. В частности, самофинансирование
развития предприятия означает его
хорошее финансовое состояние, а также
имеет определенные преимущества перед
конкурентами, у которых такой возможности
нет.

Основными собственными источниками
финансирования инвестиций в любой
коммерческой организации являются
чистая прибыль и амортизационные
отчисления.

Собственные
источники финансирования прямых
инвестиций в широком смысле подразделяются
на две группы – источники, получаемые
от результатов основной деятельности
предприятия и мобилизация внутренних
резервов.

Собственные
источники, получаемые в результате
основной деятельности предприятия,
включают амортизационные отчисления
и прибыль от основной деятельности.

Основной
целью предприятия в условиях рынка
является получение максимальной прибыли.

Прибыль от основной деятельности –
важный источник финансирования прямых
инвестиций предприятий, который увязывает
конечные финансовые результаты
деятельности и возможности по развитию.

Однако доля ее в источниках финансирования
в связи с нестабильным состоянием
реального сектора и его низкой
рентабельностью остается незначительной.

Прибыль
должна направляться на развитие
предприятия в том случае, если уровень
технического развития предприятия
низкий, что является тормозом для выпуска
конкурентоспособной продукции и
возможной причиной банкротства
предприятия. Распределение прибыли на
предприятии должно быть обосновано в
экономическом и социальном плане.

Использование
прибыли как источника финансирования
реальных инвестиций, направленных на
расширение, реконструкцию и техническое
перевооружение предприятия, имеет
положительный аспект для предприятия
и в том плане, что эта прибыль не облагается
налогом на прибыль по существующему
налоговому законодательству. Эта льгота
не может уменьшить фактическую сумму
налога на прибыль (рассчитанную до
вычета льгот) более чем на 50%. Но и в этом
случае предприятие получает существенную
льготу по налогу на прибыль.

Амортизационные
отчисления также являются главным
источником воспроизводства основных
фондов.

Амортизационные
отчисления призваны обеспечить не
только простое, но и в определенной мере
расширенное воспроизводство. В развитых
странах мира амортизационные отчисления
до 70–80% покрывают потребности предприятий
в инвестициях.

• Преимущество
  амортизационных отчислений как источника
  инвестиций по сравнению с другими
  заключается в том, что при любом финансовом
  положении предприятия этот источник
  имеет место и всегда остается в
  распоряжении предприятия.
• Мобилизация
  внутренних резервов состоит в том, что
  часть оборотных активов предприятия
  изымается из основной деятельности
  (так как эта деятельность может быть
  замедлена в виду капитального строительства
  или оборотный капитал оптимизируется)
  и пускается на финансирование капитального
  строительства.
• Планирование
  источников финансирования прямых
  инвестиций осуществляется на основе
  сметной стоимости строительства с
  определения собственных средств,
  которыми может располагать инвестор.
• При
  недостатке собственных источников
  финансирования инвестиций предприятия
  вынуждены прибегать к внешним
  заимствованиям.
• К
  заемным денежным средствам относятся
  долгосрочные кредиты банков, которые
  могут предоставляться предприятиям:
• – на
  строительство, расширение, реконструкцию
  и техническое перевооружение объектов
  производственного и непроизводственного
  назначения;
• – на
  приобретение движимого и недвижимого
  имущества (машин, оборудования,
  транспортных средств, здание и сооружений);
• – на осуществление
  природоохранных мероприятий.

Источником
финансирования воспроизводства основных
фондов являются также заемные средства
других предприятий. Предприятиям могут
предоставляться также займы индивидуальными
инвесторами (физическими лицами).

К
заемным источникам финансирования
капитальных инвестиций также относится
лизинг.

Лизинг – это вид предпринимательской
деятельности, направленной на
инвестирование временно свободных
денежных средств, когда по договору
финансовой аренды (лизинга) арендодатель
(лизингодатель) обязуется приобрести
в собственность обусловленное договором
имущество у продавца и предоставить
это имущество арендатору (лизингополучателю)
за плату во временное пользование для
предпринимательских целей. Лизинг
позволяет предприятиям снизить уровень
собственного капитала в источниках
финансирования инвестиций.

Сущность
лизинга состоит в следующем. Если
предприятие не имеет свободных средств
на покупку оборудования, оно может
обратиться в лизинговую компанию.

В
соответствии с заключенным договором
лизинговая компания полностью оплачивает
производителю (или владельцу) оборудования
его стоимость и сдает в аренду
предприятию-покупателю с правом выкупа
(при финансовом лизинге) в конце аренды.

Таким образом, предприятие получает
долгосрочную ссуду от лизинговой фирмы,
которая постепенно погашается в
результате отнесения платежей по лизингу
на себестоимость продукции. Лизинг
позволяет предприятию получить
оборудование, начать его эксплуатацию,
не отвлекая средства от оборота.

В
рыночной экономике использование
лизинга составляет 25% — 30% от общей суммы
заемных средств. Принятие решения в
отношении лизинга базируется на
соотношении величины лизингового
платежа с платой за использование
долгосрочного кредита, возможностью
получения которого располагает
предприятие.

Основное
отличие между собственными и заемными
финансовыми ресурсами заключается в
том, что процентные платежи вычитаются
до налогов, т.е. включаются в валовые
издержки, в то время как дивиденды
выплачиваются из прибыли (таблица 6).
Данный эффект носит название эффекта
налоговой экономии. В качестве показателя
налоговой экономии выступает ставка
налога на прибыль.

Таблица
6 – Сравнение источников финансирования

Показатель	Финансирование собственными инструментами	Кредитное финансирование
Выручка от реализации (без НДС)	6 500 000	6 500 000
Себестоимость продукции (без НДС)	5 600 000	5 600 000
Оплата процентов	0	200 000
Валовая прибыль	900 000	700 000
Налог на прибыль (24%)	216 000	168 000
Дивиденды	200 000	0
Чистая прибыль	484 000	532 000

Из
таблицы 6 видно, что кредитное финансирование
более выгодно для предприятия, чем
финансирование с помощью собственных
финансовых средств. В то же время,
кредитное финансирование для предприятия
является более рисковым, так как проценты
за кредит и основную часть долга ему
нужно возвращать в любых условиях, вне
зависимости от успеха деятельности
предприятия.

Привлеченные
средства – источник финансирования
прямых инвестиций, получаемые предприятиями
на финансовом рынке.

Выпуск
ценных бумаг – облигаций, векселей и
их размещение на финансовом рынке
существенно расширяют возможности
предприятий по привлечению временно
свободных денежных средств предприятий,
организаций и граждан для инвестирования.

Средства
из федерального и региональных бюджетов
и из отраслевых и межотраслевых
внебюджетных фондов выделяются в
основном на финансирование федеральных,
региональных или отраслевых целевых
программ, реализация которых позволит
сконцентрировать финансовые ресурсы
на наиболее важных направлениях развития
отраслей хозяйства и социальной сферы.
Безвозмездное финансирование из этих
источников фактически превращается в
источник собственных средств.

Бюджетному
финансированию присущ ряд принципов:
получение максимального экономического
и социального эффекта при минимуме
затрат; целевой характер использования
бюджетных ресурсов; предоставление
бюджетных средств стройкам и подрядным
организациям по мере выполнения плана
и с учетом использования ранее выделенных
ассигнований.

Достижение
максимального эффекта при минимальных
затратах выражается в том, что бюджетные
средства должны предоставляться лишь
в том случае, если соответствующий
проект обеспечивает наибольшую
результативность.

Комплексная
оценка экономической эффективности
любого инвестиционного проекта, в
финансировании которого используются
средства федерального бюджета, выполняется
по системе различных критериев и
показателей эффективности, отражающей
интересы каждого участника.

Для
государства в качестве такого критерия
выступают макроэкономические показатели:
прирост валового и чистого национального
продукта, национального дохода; для
предприятия — размер увеличения прибыли;
для населения — размер снижения стоимости
квартир, различных услуг социального
характера.

Целевой
характер использования бюджетных
ресурсов заключается в том, что
финансирование конкретных строек и
объектов осуществляется после утверждения
бюджета на соответствующий год, тем
самым обеспечивается контроль за
расходованием ресурсов по ранее
определенным направлениям.

Финансирование
может носить возвратный и безвозвратный
характер. Возвратное финансирование,
как правило, ориентировано на коммерческий
эффект от осуществляемого инвестиционного
проекта. Безвозвратное финансирование
за счет средств федерального бюджета
осуществляется при включении данного
объекта строительства в утверждаемый
перечень строек и объектов для федеральных
государственных нужд.

Особенности
современной инвестиционной политики
в России – снижение доли финансирования
предпринимательских структур за счет
бюджетных средств и активизация самих
предприятий по изысканию инвестиционных
ресурсов, в том числе за счет инструментов
и институтов финансового рынка.

Привлечение
иностранных инвестиций обеспечивает
развитие международных экономических
связей и освоение передовых
научно-технических достижений, хотя в
принципе оно неспособно компенсировать
недостаток отечественных инвестиций.
Активизация иностранных инвесторов
возможна только вслед за активизацией
национальных инвесторов и предоставлением
иностранным инвесторам благоприятного
режима инвестирования.

Основной
формой участия иностранного капитала
в виде прямых инвестиций продолжает
оставаться создание на территории
России предприятий с иностранными
инвестициями.

Выбор
источников финансирования в основной
капитал должен решаться предприятиями
с учетом многих факторов: стоимости
привлекаемого капитала, эффективности
отдачи от него, соотношения собственного
и заемного капитала, определяющего
уровень финансовой независимости
предприятия, степени риска различных
источников финансирования, экономических
интересов инвесторов и кредиторов.

Что такое капитал — определение и виды

Из экономических терминов капитал употребляется также часто, как и деньги. У этих двух понятий много параллелей, но это не одно и то же. Если деньги не имеют какого-либо другого смысла, то капитал трактуется по-разному. Но в основном этот термин применяется в финансовой сфере, так как любая деятельность в экономике базируется именно на основе капитала.

1. Определение понятия «капитал»
2. Основной капитал
3. Оборотный капитал
4. Постоянный капитал
5. Переменная форма
6. Что такое физический капитал
7. Финансовый капитал
8. Денежная форма

Определение понятия «капитал»

Бробанк: для раскрытия термина необходимо исследовать каждую из его трактовок. Наиболее объемное и наименее противоречивое определение капитала содержится в системной концепции К. Маркса. Главное его уточнение природы капитала заключалось в том, что он подошел к нему, как к категории социального характера.

Принципиальное значение для развития теории капитала было раскрытие К. Марксом его диалектической природы. Капитал существует только постоянно находясь в воспроизводительном процессе. Капитал – это не простые отношения, а процесс, в разных моментах которого он остается капиталом. Этот процесс потому и подлежит анализу.

Кроме того, он определил капитал достаточно многоаспектно: как стоимость, которая приносит добавленную стоимость; как саморастущую стоимость; как отношения. Практически в своей работе К. Маркс исследует такие конкретные формы капитала: средства производства; рабочая сила; деньги; товары.

С латинского языка понятие “капитал” переводится, как “доминирующий” или “основной”. С экономической точки зрения он означает стоимость или сумму, для получения прибавочной стоимости при помощи производственной и экономической деятельности, которая основывается на добровольном обмене. Следовательно, капитал – это не всегда деньги, а нечто большее, что помогает впоследствии эти самые деньги зарабатывать. Принято различать следующие его виды:

• Основной.
• Оборотный.
• Постоянный.
• Переменный.
• Физический.
• Денежный.
• Финансовый.

Специалисты выделяют еще несколько дополнительных форм, но они в современной экономике практически не употребляются. Хорошим дополнением к определению сути капитала и исходных моментов его научного исследования на уровне предприятия могут быть теоретические обоснования Дж. Б. Кларка, который писал, что для изучения производительного богатства необходимо использовать две категории: «капитал» и «капитальные блага».

При этом под капиталом он понимал перманентный фонд богатства, который хранит свою жизнеспособность через трансформацию в капитальные блага. Экономическая наука не должна смешивать эти понятия, поскольку закономерности и предпосылки развития, справедливые для одного из них, неверны для другого.

То есть капитал можно понять лишь как постоянное движение, развитие всех его элементов. Таким образом, К. Маркс прибавил в определение капитала его неотделимый атрибут — время. В связи с этим можно не согласиться с теми учеными, которые иногда вводят время в структуру самого капитала, то есть принимают его как особенную составную часть капитала.

Основной капитал

Любое явление, которое познается человеком в экономическом мире, существует в координатах пространства и времени. Время — не сам капитал, а обязательное условие ощущения, восприятия его существования. Капитальные блага имеют жизненные циклы или циклы воспроизведения, капитал — динамичен. Он сохраняется и должен храниться, чтобы производство было успешным.

Основной капитал используется в большинстве направлениях производства. Он переносит свою стоимость на какие-либо производственные блага с их последующей амортизацией. Чаще всего им признаются те инструменты, при помощи которых производство приносит прибыль. Точным примером основного капитала является станок, на котором рабочие производят сырье.

С точки зрения сторонников первой концепции, капитал – это средства производства, или товары, предназначенные для продажи. Такой же точки зрения придерживаются П. Самуельсон, Р. Маконнелл, Кемпбелл, Брю Стэнли, которые определяют капитал как производственное оборудование больших фабрик, составов готовой продукции, полуфабрикатов, сырья. Характеристики основного капитала следующие:

• Выражение в производственных благах.
• Основная функция – обеспечение прироста прибыли.
• Постоянная амортизация – уменьшение начальной стоимости.
• Гарантированная окупаемость – при нормальных темпах производства.
• Прямое отношение к средствам труда и ключевая роль в производстве.

Следовательно, преимуществами теории К. Маркса являются, во-первых, тот факт, что в ней органично сочетают разные концепции природы капитала, во-вторых, эти концепции получают свое развитие. И главнее всего – его предложения можно использовать с учетом дополнений для изучения капитала на конкретном уровне практической деятельности субъектов экономики.

Оборотный капитал

Понятие, смежное с основным капиталом, но в данном случае речь идет не о производственных мощностях и инструментах, а о финансовом пуле средств, направленных на приобретение благ. Для получения прибыли предприниматели заранее рассчитывают маржинальность каждой сделки.

Вычислить потенциальную маржу помогает именно оборотный капитал, так как возможная к получению прибыль в большинстве случаев рассчитывается в процентном соотношении к его сумме. Основные признаки оборотного капитала:

• Инвестиции в текущую деятельность.
• Ликвидность основных активов.
• Формирование запаса товарно-материальных ценностей.
• Скорость формирования – оборотный капитал образовывается намного быстрее, чем основной.
• Переход из сферы обращения в производство – реальные средства запускаются на приобретение производственных благ с целью систематического извлечения прибыли.

А. Маршалл к оборотному капиталу относит еще знание и организацию. Еще один представитель этого научного направления — Дж. С. Моль считает оборотным капиталом накопленный запас продуктов труда. Специалисты по микроэкономике, сторонники этой же концепции, рассматривают капитал в обобщенном виде как производственный фактор долговременного пользования.

Постоянный капитал

Совокупность средств, направленных на приобретение средств производства и оплату рабочих контрактов. В данную сумму не включаются расходы на заработную плату. Что такое капитал данной формы очень точно описал Д.М. Кейнс.

С точки зрения знаменитого экономиста, постоянный капитал перемещается из одной группы предметов (ресурсов) в другую в процессе воспроизведения. Чем чаще он изменяет ряд форм, тем активнее (при неизменности других условий) протекают деловые операции, тем больше жизнеспособности в самом фонде богатства.

Переменная форма

Сумма средств, которая направлена на найм рабочей силы и оплату трудовых соглашений. Классическим выражением переменного капитала является резерв на выплату заработной платы. Подобный резерв должен иметься на каждом предприятии, которое не испытывает никаких финансовых проблем.

Основной признак переменного капитала – отсутствие постоянной составляющей. На оплату рабочей силы направляется пул резервных средств, которые впоследствии возвращаются в виде материальных благ. По сути, эта форма определяется в виде человеческого капитала.

Теория «человеческого капитала» была разработана неоклассиками. Практически она не отрицает овеществленной составляющей капитала, но добавляет к ней некоторые характерные черты работника, которые в совокупности создают «человеческий капитал». Его размер определяется потенциальным доходом, который можно получить от его производственного использования.

Что такое физический капитал

По данным термином понимаются реальные вложения в дело или производство, направления на получение прибыли в виде реальной прибыли. Наиболее точным примером физической формы капитала являются инвестиции, которые вкладываются инвестором в производство для последующего получения отчислений в виде дивидендов.

Эта форма крайне развита в инвестиционной сфере и сфере недвижимости (долевое строительство). Человек приобретает права на несуществующую недвижимость, которая после завершения строительства превращается в реальный объект. Таким образом производится материализация денежных средств – придача им физической формы.

Финансовый капитал

Это форма капитала подразумевает под собой совокупность условий, при которых предприниматель может получать постоянную прибыль без обмена реальных средств на товары и другие материальные блага.Такой вид капитала еще называют банковским, так как в большинстве случаев оборот средств связывается с банковской сферой. Инструменты для получения финансового капитала:

• Выдача частных займов – для получения процентов.
• Оформление банковских вкладов и депозитов.
• Кредитование.
• Получение процентов от проведения финансовых операций – для операторов рынка.
• Инвестиционная деятельность.

Следовательно, максимально точное определение этой формы заключается в возможности делать деньги из денег, ничего не покупая и не продавая. Пространственное же воплощение капитала существует в форме капитальных благ. Совокупность капитальных благ имеет структуру, каждая составляющая которой имеет свой жизненный цикл, который отображается у разной длительности воспроизводительных циклах.

Денежная форма

Сумма, выведенная из активов предприятия для последующего инвестирования. Предприятие изначально не рассчитывает на эти деньги и не включает их в текущий баланс. Монетаристы считают, что такой капитал – это деньги, которые приносят процент. Большое влияние на формирование этой концепции осуществила теория Д. М. Кейнса.

Капитал при этом определяется ими как имущество, вещь, которая обязательно кому-то принадлежат. Природу такого капитала объясняют четыре концепции, которых придерживаются современные ученые-экономисты: материальная, или натуралистическая; стоимостная, или монетаристская; теория «человеческого капитала»; системная теория (наиболее развита К. Марксом).

На такую сумму предприятие, как правило, покупает физический капитал, который направляется на приобретение производственных благ. Делается это для постоянного оборота средств предприятия, так как деньги сами по себе не приносят никакого дохода.

Источник https://rusind.ru/investicii-v-osnovnoj-kapital.html

Источник https://ivczn.ru/idei/investitsii-v-osnovnoj-kapital-chto-eto-istochniki-finansirovaniya.html

Источник https://brobank.ru/chto-takoe-kapital/