На российском рынке IPO бум или только кажется?
АЛОР Брокер опубликовал исследование рынка IPO в России за последние 10 лет и его изменений после 2022 года.
Отметим следующее:
- На IPO стало выходить гораздо больше компаний: за 10 лет 44 российские компании разместили акции на бирже. Почти половина – только за последние 2 года.
- На биржу стали выходить в основном небольшие компании (small-cap) – средняя сумма размещений в последние 2 года упала на 78%. Один только Fix Price был крупнее всех вместе размещений с начала 2023 года.
- Из-за высокой ключевой ставки компаниям бывает дешевле получить деньги через IPO, а не условный займ. Но что получают инвесторы?
- Инвесторам непросто заработать на IPO. Все размещения с момента IPO с учётом дивидендов принесли инвесторам в среднем 8%. Без учёта дивидендов, даже убыток 8%. При том, что индекс МосБиржи за это время вырос на 87%.
- С 2021 года индекс IPO Мосбиржи потерял 30%, индекс Renaissance Global IPO -44%, а Emerging Markets IPO -37%.
- Самый привлекательным вариантом заработать на IPO кажется участие в размещении и продажа вскоре после начала торгов на бирже.
Если участвовать во всех IPO и продавать акции в первый день торгов, то в среднем доход может достигать 5% с каждой сделки. А если подождать 5 дней – и до 7,2%.
