Технологии анализа эффективности НКО. Как измерить социально-экономическую эффективность инвестиций

Мы много писали о социальных проектах, а также провели хакатоны по социальному предпринимательству и борьбе с бедностью . Сегодня мы хотим рассказать о важных показателях, которые говорят об эффективности инвестиций. Что такое ROI и SROI – читайте в нашем материале.

Поделитесь этим материалом с друзьями и знакомыми!

Показатель ROI

Мы часто встречаем аббревиатуру ROI на страницах в Интернете и в социальных сетях. Но что это такое?

ROI (от англ. return on investment) – это финансовый показатель, который является отношением суммы прибыли или убытков к сумме инвестиций. ROI показывает уровень прибыльности или убыточности бизнеса. Обычно этот коэффициент выражается в процентах.

В русском языке часто можно встретить такие определения этого показателя: прибыль на инвестированный капитал, прибыль на инвестиции, окупаемость на инвестиции, доходность инвестированного капитала, норма доходности, возврат на инвестиции и эффективность инвестиций. Чтобы не было путаницы, далее мы будем называть ROI – эффективность инвестиций.

В социальном предпринимательстве также есть свой показатель, который называется SROI.

Социальное предпринимательство

Существует множество моделей, которые характерны для социального бизнеса, поэтому единого определения нет. Есть критерии, по которым бизнес можно назвать социальным.

Так, одно из определений говорит, что социальное предпринимательство – это предпринимательская деятельность, нацеленная на решение социальных и общественно-важных проблем. Такая деятельность характеризуется следующими основными признаками:

• социальное воздействие (англ. social impact) – целевая направленность на решение/смягчение существующих социальных проблем, устойчивые позитивные измеримые социальные результаты;
• инновационность – применение новых, уникальных подходов, позволяющих увеличить социальное воздействие;
• самоокупаемость и финансовая устойчивость – способность социального предприятия решать социальные проблемы до тех пор, пока это необходимо, и за счет доходов, получаемых от собственной деятельности;
• масштабируемость – увеличение масштаба деятельности социального предприятия (на национальном и международном уровне) и распространение опыта (модели) с целью увеличения социального воздействия;
• предпринимательский подход – способность социального предпринимателя видеть провалы рынка, находить возможности, аккумулировать ресурсы, разрабатывать новые решения, оказывающие долгосрочное позитивное влияние на общество в целом.

Более подробно о моделях социального предпринимательства можно узнать в нашем переводе статьи Криса Уормана .

Показатель SROI

В социальном предпринимательстве есть показатель SROI (англ. Social Return on Investment) – социально-экономическая эффективность инвестиций.

SROI – это концепция определения и учета ценности, которая создается или уничтожается в результате деятельности. При этом понятие ценности гораздо шире той величины, которая устанавливается с помощью рыночных цен. Цели анализа SROI – снизить степень неравенства и экологической деградации и повысить уровень благосостояния людей посредством учета ценности в ее широком смысле.

Анализ социально-экономической эффективности инвестиций – это история преобразований, включающая результаты изучения практики, а также качественную, количественную и финансовую информацию. Определяя социальные, экологические и экономические результаты, SROI показывает, как происходят изменения, отображая их в денежном выражении.

Поэтому так важно оценивать эффективность инвестиций – ведь одним из признаков социального предпринимательства является самоокупаемость и финансовая устойчивость, а именно, реинвестирование прибыли.

SROI для организаций с социальной направленностью

Организациям, которые имеют социальную направленность своей деятельности, важно понимать, достигают ли они своих целей. Анализ SROI является методом, который сможет помочь таким организациям в разработке стратегий увеличения социальной и экологической ценности, а также в общении со спонсорами и бенефициарами.

Семь принципов определения SROI

Концепция определения социально-экономической эффективности базируется на семи принципах, о которых можно узнать более подробно в руководстве A Guide to Social Return on Investment (на английском языке).

1. Привлечение стейкхолдеров

Для определения ценности результатов необходимо пояснить, что именно было изме н ено и как. Стейкхолдеры – это те люди или организации, с которыми благодаря деятельности происходят изменения. Соответственно, они способны описать характер изменений лучше всего.

Этот принцип означает, что организация должна определить круг стейкхолдеров и совещаться с ними в процессе проведения анализа SROI. Тогда ценность и способы ее определения будут учитывать мнения тех, на кого повлияла деятельность.

2. Выяснить, что изменилось

Опираясь на собранные доказательства, необходимо показать, каким образом происходили изменения, оценить их, разделяя на положительные и отрицательные, а также на запланированные и непредвиденные.

Ценность создается для разных стейкхолдеров (или разными причастными сторонами) в результате выполнения различных видов деятельности. Изменения могут оказаться для стейкхолдеров предполагаемыми или неожиданными, положительными или отрицательными.

3. Оценить именно то, что имеет значение

Чтобы установить ценность результатов, нужно воспользоваться близкими по значению финансовыми эквивалентами. Многие результаты не участвуют в рыночном обороте и, соответственно, их ценность неизвестна.

4. Принять в расчет только то, что имеет существенное значение

Необходимо определить, какая информация и какие виды деятельности говорят об эффектах долгосрочного характера (impact).

5. Не преувеличивать собственных заслуг

Нужно анализировать только те ценности, которые созданы в результате ответственных действий организации. Для соблюдения данного принципа потребуются ссылки на описание тенденций и сравнительные показатели, которые позволят оценить изменения/последствия деятельности с учетом существенных факторов.

Помимо этого, следует принимать в расчет тот вклад, который внесли в создание упомянутых результатов другие люди или организации. Данная информация показывает связи между вкладами и результатами.

6. Действовать прозрачно

Следует привести аргументы в пользу того, что результаты анализа являются точными и достоверными и что информация будет доведена до сведения стейкхолдеров.

7. Подтверждать факты получения результатов

Нужно позаботиться о подтверждающих данных из независимых источников. Анализ SROI открывает возможности для формирования более полного представления о ценности, созданной в результате конкретной деятельности. Тем не менее анализ неизбежно будет субъективным. Поэтому потребуются независимые данные.

Примеры

Ранее мы уже писали об организациях, которые используют повышение эффективности инвестиций. Узнать о том, какие принципы в борьбе с бедностью используют организации Robin Hood Foundation и The Edna McConnell Clark Foundation .

Инновационная экономика и технологическое предпринимательство

Современное технологическое предпринимательство имеет мало общего с традиционными формами. Это обусловлено специфичностью инновационных продуктов и технологий. Бизнес инноваций строится вокруг новейших технологий, прогрессивных структур организации и управления предприятиями. Специалисты прогнозируют увеличение объема инвестиций в проекты ближайшего будущего.

Отличие технологического предпринимательства от других форм

Предпринимательство в сфере инноваций отделилось в обособленную форму в 1990-х годах, когда в Кремниевой долине стали появляться и работать первые высокотехнологические стартапы. Впервые внимание было уделено пути от зарождения идеи до конечной цели — коммерциализации.

Существует множество определений понятия предпринимательства в области инновационных технологий, но все они соответствуют утверждению, что такая форма деятельности заключается в синтезе смежных областей бизнеса и инноваций. От традиционных форм предпринимательства технологическое существенно отличается.

1. «Предложение рождает спрос». Инновации не связаны с запросами общества, наоборот, развитие общества и технологий зависит от новшеств, привносимых посредством инновационных проектов. Технические инновации предлагаются потребителю и получают успех, когда оказываются эффективными и полезными.
2. Эффективность инновации проявляется не в снижении затрат производителя, а в новых качествах или свойствах продукта (технологии, структуры и т.д.).
3. Определяющей мотивацией для синтеза инновации выступает создание нового полезного продукта, а не получение прибыли.

Существует базовая модель развития стартапа в бизнесе инноваций, которая содержит 3 этапа:

1. Источник финансирования. Финансирование стартапа может происходит из средств целевого гранта, бизнес-ангела, венчурного фонда, инвестиционного товарищества или компании IPO.
2. Инновационный продукт. На втором этапе автор предоставляет доказательство концепции, работоспособности и доходности проекта, иногда лучшие показатели для инвесторов — высокие продажи на ранних этапах реализации.
3. Технологический предприниматель. Это автор инновации, создатель новой и востребованной технологии. На третьем этапе автор новшества, доказавший эффективность продукта, готов приступить к масштабной реализации (эксплуатации) и развитию.

Сегодня уровень развития региональной экономики зависит от инновационной активности, что непосредственно влияет на место государства в мире. Потенциал роста экономики обеспечивается механизмом предпринимательства в сфере технологий будущего.

Распространение

Согласно статистическим исследованиям (глобальный инновационный индекс), лидерами в сфере технологического предпринимательства выступают страны Европы, среди которых выделяются:

• Швейцария (1 место);
• Швеция (2 место);
• Соединенное Королевство (3 место).

Научно-технические инновации в этих государствах развиваются наиболее активно. Прогрессивные методы создания и внедрения новшеств ускоряют процесс от создания стартапа до монетизации.

Российская Федерация в этом отношении уступает большинству государств, даже таким как Мальта и Словения, и находится на 48 месте в мировом рейтинге. При этом бизнес в России имеет необходимые для развития возможности: предпринимательство в России отличается быстрым ростом, а также имеет опыт и успешно реализованные технологические инновации. Главный соперник Российской Федерации во многих отношениях — США — занимает 4 место, что связано с высоким уровнем научно-технического прогресса Америки.

Условия для успешного функционирования

Высокотехнологичный бизнес подразумевает риск в условиях неопределенности. Успех предприятия зависит от 4 факторов:

1. Базовых предпринимательских знаний. Создание собственного бизнеса в любой отрасли — изначально авантюра в том случае, если у создателя нет базовых знаний и навыков.
2. Рациональных инвестиций. Разумное распределение собственных и привлеченных денежных средств — важное условие развития бизнеса.
3. Подготовленных кадров. Инвестиции в образование показывают стабильную окупаемость, а в отношении технологического предпринимательства это необходимое условие успеха.
4. Доступа к новейшим технологиям. Создание нового полезного продукта требует учитывать весь мировой опыт в выбранном направлении. Цель инновации — превзойти показатели аналога.

Разработать новые технологии невозможно без описанных составляющих. Однако совокупность «факторов успеха» отнюдь не страхует предпринимателя от тех рисков, которые связаны с ведением хозяйственной деятельности.

Примеры успешных технологических предпринимателей

Если приводить в пример популярные примеры инноваций, то в первую очередь выделяется «Apple inc». Компания «Apple» представляет собой классический пример успешного продукта технологического предпринимательства из «колыбели стартапов» — Кремниевой долины. Генеральный директор мирового технологического гиганта — Тим Кук.

Новейшие из 21 века примеры — «Tesla Motors» (проект технологического предпринимателя Илона Маска) и «SOLAR RAS» во главе с акционерами из 13 стран. Кроме того, революционные прорывные технологии, перспективные для инвестиций, принадлежат «Google inc.» под руководством Сергея Брина и «Microsoft Company» (Билл Гейтс).

Классификация предпринимательских рисков

Банкротство и предпринимательские риски. Классификация рисков

В странах с развитой экономикой накоплен богатый опыт рискового предпринимательства, сопровождаемый наглядными примерами процветания и краха, подъема и банкротства в зависимости от умелого и неумелого поведения, а также и везения в обстановке конкуренции. В среде рынка процессы производства, распределения, обмена и потребления продукции предполагают не избегание риска в принципе, а готовности его предвидения его и снижения до минимально возможного уровня.

Предпринимательский риск — это опасность потенциальной потери ресурсов или отклонение от нормативного варианта, ориентированного на рациональное использование ресурсов.

Любое предприятие несет риски, связанные с его производственной, коммерческой и другой деятельностью, любой предприниматель отвечает за последствия принимаемых управленческих решений. Фактор риска заставляет предпринимателя экономить финансовые и материальные ресурсы, обращать особое внимание на расчеты эффективности новых проектов, коммерческих сделок и т. д. Фактор риска в предпринимательской деятельности особенно увеличивается в периоды нестабильного состояния экономики, сопровождаемого инфляционными процессами, сверхдорогими кредитами и т.п.

Понятие и виды риска

Риск в предпринимательстве — это вероятность того, что предприятие понесет убытки или потери, если намеченное мероприятие (управленческое решение) не осуществится, а также, если были допущены просчеты или ошибки при принятии управленческих решений. Предпринимательский риск можно подразделить на производственный, финансовый и инвестиционный.

Производственный риск связан непосредственно с хозяйственной деятельностью предприятия. Под производственным риском обычно понимают вероятность (возможность) невыполнения предприятием своих обязательств по контракту или договору с заказчиком, риски в реализации товаров и услуг, ошибки в ценовой политике, риск банкротства.

В производственной деятельности промышленного предприятия можно выделить следующие риски:

• риск полной остановки предприятия из-за невозможности заключения договоров на поставку необходимых при данной технологии материалов, комплектующих деталей и других исходных продуктов;
• риск недополучения исходных материалов из-за срыва заключенных договоров о поставке, а также риск невозврата денежных средств, перечисленных поставщику в виде предоплат;
• риск незаключения договоров на реализацию произведенной продукции, работ или услуг, т. е. риск полной или частичной нереализации;
• риск неполучения или несвоевременного получения денежных средств за отгруженную на реализацию продукцию;
• риск отказа покупателя от полученной и оплаченной продукции или риск возврата;
• риск срыва заключенных соглашений о предоставлении займов, инвестиций или кредитов;
• ценовой риск, связанный с определением цены на реализуемую предприятием продукцию и услуги, а также риск в определении цены на необходимые средства производства, используемое сырье, материалы, топливо, энергию, рабочую силу и капитал (в виде процентных ставок по кредитам). По некоторым расчетам, ошибка в размере цены на реализуемую продукцию на 1% приводит к потерям, составляющим не менее 1% выручки от реализации. Если спрос на данный товар эластичен, то потери могут составить 2-3%. При рентабельности продукции, составляющей 10-12%, ошибка в цене на 1% может означать потери в прибыли на 5-10%. Ценовой риск существенно возрастает в условиях инфляции;
• риск банкротства как деловых партнеров (контрагентов, реализаторов, поставщиков и т.п.), так и самого предприятия.

Финансовый риск — это вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с ценными бумагами, т.е. риск, который следует из природы финансовых операций. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной финансовой выгоды.

Кредитный риск связан с неуплатой заемщиком основного долга и процентов, начисленных за кредит. Процентный риск — опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фондами в результате повышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. Валютные риски отражают опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюты при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций. Риск, упущенной финансовой выгоды определяется вероятностью финансового ущерба, который может возникнуть в результате неосуществления какого-либо мероприятия или остановки хозяйственной деятельности. В инвестиционной деятельности предприятия можно выделить риск инвестирования в ценные бумаги, или «портфельный риск», который характеризует степень риска снижения доходности конкретных ценных бумаг и сформированного портфеля ценных бумаг, а также риск новаторства. Новые проекты содержат три вида рисков:

• риск, связанный с техническими нововведениями;
• риск, связанный с экономической или организационной стороной производства;
• риск, определяемый «молодостью предприятия». Риски могут быть классифицированы и по иным признакам. Так, например, выделяют риски чистые и спекулятивные, динамические и статические, абсолютные и относительные. Чистые .риски означают возможность получения убытков или нулевого результата. Обычно к ним относят производственные и инвестиционные риски. Спекулятивные риски выражаются в вероятности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски, например, считаются спекулятивными рисками-

Динамический риск — это риск непредвиденных изменений вследствие принятия управленческих решений или изменений, произошедших в экономической, политической и других сферах общественной жизни. Такие изменения могут привести как к потерям, так и к дополнительным доходам. Статический риск — это риск потерь вследствие нанесения ущерба собственности, а также потерь дохода из-за недееспособности организации. Этот риск может привести только к потерям.

Абсолютный риск оценивается в денежных единицах (рублях долларах и т.д.); относительный риск — в долях единицы или в процентах. Например, риск в предпринимательстве можно измерить абсолютной величиной — суммой убытков и потерь и относительной величиной — степенью риска, т.е. мерой вероятности неосуществления намеченного мероприятия или недостижения намеченного уровня прибыли, дохода, цены. Оба показателя необходимы и несут соответствующую информацию — абсолютного и относительного риска.

Классификация видов предпринимательского риска

Классифицировать хозяйственные риски возможно на основе множества признаков. Подобные попытки уже предпринимались представителями фундаментальной науки. Дж. Кейнс в своей классификации рассматривал риск через призму отношений «заемщик-кредитор».

Кейнс полагал, что целесообразно выделить три основных вида риска:

• риск предпринимателя;
• риск кредитора;
• денежный риск.

Риск предпринимателя возникает ввиду сомнения относительно того, удастся ли действительно приобрести ту перспективную выгоду, которую он прогнозирует. Этот вид риска возникает тогда, когда предприниматель пускает в ход только свои деньги.

Риск кредитора связан с сомнением относительно обоснованности оказанного доверия, т.е. с опасностью намеренного банкротства или других попыток должника уклониться от выполнения обязательств; а также с возможной опасностью невольного банкротства из-за того, что ожидания заемщика на получение дохода не оправдались. Этот вид риска возникает там, где практикуются кредитные операции, под которыми Дж. Кейнс понимал предоставление ссуд.

Денежный риск связан с уменьшением ценности денежной единицы. Исходя из этого Дж. Кейнс полагал, что денежный заем, в известной мере, менее надежен, нежели материальные активы.

Следует отметить, что факторами неопределенности и риска в условиях современной экономики являются все стадии воспроизводства — от закупки сырья до поставки готовой продукции потребителям. При этом, следует выделить взаимосвязь между риском и прибылью. Один из примеров проявления прямой зависимости между риском и объемом потенциальной прибыли, скоростью роста капитала — краткосрочные облигации: риск у этого вида ценных бумаг наименьший, и рост капитала самый медленный, напротив, у обычной акции с минимальной степенью безопасностью, наблюдается самый быстрый рост капитала.

Классификация областей предпринимательского риска

В экономической литературе нашли свое отражение несколько областей риска, в которые может попасть предприятие в процессе хозяйственной деятельности. За основу установления области риска целесообразно принять долю активов фирмы, которую она теряет в результате своей деятельности. В зависимости от состояния предприятие может, находится в одной из нижеуказанных зон, одновременно впадая в банкротство разной степени. Эта глубина падения влияет на способы выхода из банкротного состояния в рамках института несостоятельности.

Выделяют следующие области, связанные с риском:

• безрисковая область;
• область допустимого риска;
• область кризиса;
• область катастрофы.

1. Безрисковая область — характеризуется отсутствием потерь, совершаемые операции гарантируют минимум нормативной прибыли, потенциальная прибыль фирмы не ограничена, а ее получение происходит, как правило, за счет собственного капитала, когда заемный капитал равен нулю.

2. Область допустимого риска характеризуется уровнем потерь, которые не превышают ожидаемую прибыль, а предпринимательская деятельность сохраняет свою финансовую и рыночную целесообразность.

3. Область кризиса, характеризуется возможностью потерь. Область кризиса характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в максимуме могут привести к безвозвратной потере всех средств, вложенных предпринимателем в дело.

Реально такой вид риска проявляется в трудностях с необходимым денежным потоком, которые могут возрасти, если кредиторы придут к выводу об опасности возобновления контракта даже при повышенном проценте (так как с уменьшением стоимости собственного капитала фирмы риск возврата средств возрастает) и фирме придется выплатить не только проценты, но и сумму основного долга.

Находясь в этой области предпринимательского риска, фирма, испытывая кризис ликвидности, войдет в состояние «абсолютной» неплатежеспособности, что может рассматриваться как банкротство, а последнее является основанием для инициирования процедуры ликвидации. Такая степень впадения в банкротное состояние называется банкротство бизнеса — как результат неэффективного управления предприятием, маркетинговой политики или нерационального использования трудовых, природных и денежных ресурсов.

Для создания условий стабильного воспроизводства рынок требует определенных затрат реальных ресурсов, которые называются трансакционными издержками (от англ. transaction — сделка).

Трансакционные издержки — это ценность ресурсов, используемых в ходе решения проблемы координации и распределительных конфликтов в рамках институциональной среды и институциональных отношений.

Эти издержки состоят из:

• затрат по поиску информации о ценах и необходимых ресурсах;
• расходы на заключение контрактов;
• контроль за их выполнением и правовой поддержкой.

В случае неуплаты некоторыми предприятиями трансакционных издержек возникает возможность банкротства. Другими словами, банкротства предприятий — это цена, которую платит население и государство за присутствие трансакционных издержек.

Данный вывод основан на анализе работ Рональда Коуза, раскрывшего фундаментальную роль, которую трансакционные издержки выполняют и должны выполнять в процессе формирования институтов — элементов системы макроэкономики. Наиболее важной формой приспособления к проблеме присутствия трансакционных издержек является возникновение фирмы.» Если бы трансакционных издержек не было, то не возникло бы необходимости в фирме, предприятии, корпорации.

В плановой экономике место трансакционных издержек занимали планово-координационные, которые ни Рональдом Коузом, ни другими исследователями не рассматривались, хотя они имеются и в рыночной экономике в виде правительственных издержек по компенсации экстерналий. Низкая эффективность государственных предприятий, скорее их постоянное предбанкротное состояние в период плановой экономики было обусловлено необходимостью постоянного административного согласования всех этапов их производственной деятельности (т.е. высокими планово-координационными издержками), тогда как механизм рынка предполагает гораздо меньшие трансакционные издержки, однако, и более глубокое падение.

4. Область катастрофы представляет область потерь, которые по своим масштабам превосходят кризисный уровень и могут достигать размера, равного реальной стоимости предприятия. В данном случае снижение прибыльности фирмы предполагает снижение её цены. Цена фирмы как деловой единицы определяется как произведение количества простых акций (N) на их рыночную цену (Р). Рыночная стоимость фирмы = NP. В этой области риска цена фирмы может упасть ниже суммы обязательств перед кредиторами, что эквивалентно минимизации акционерного капитала. Это и есть банкротство акционеров или банкротство собственника. Такой вариант возможен в результате недостатка у собственника ресурсов на расширенное или даже простое воспроизводство, притом, что на рынке есть потребность в данном виде продукции. Правда, здесь возможны некоторые нюансы. В связи с падением цены фирмы последняя может упасть ниже ликвидационной стоимости активов. Тогда ликвидация фирмы становится выгоднее ее эксплуатации, и если ликвидационная стоимость фирмы ниже цены обязательств, то акционеры лишаются всего своего капитала. Такое явление называют банкротством производства. Также к категории риска катастрофы следует относить риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением техногенных катастроф, что особенно вероятно при эксплуатации устаревших средств производства.

Источник https://te-st.ru/2015/01/12/sroi-social-return-on-investment/

Источник https://viafuture.ru/sozdanie-startapa/tehnologicheskoe-predprinimatelstvo

Источник https://www.grandars.ru/college/pravovedenie/predprinimatelskiy-risk.html