Как найти акции для краткосрочных инвестиций

На фондовом рынке можно инвестировать в акции несколькими способами:

1. Покупать акции на длительный период и получать прибыль от дивидендных выплат, а также роста стоимости акций. Данный вид инвестирования можно отнести к долгосрочному. и удерживать их на протяжении краткосрочного периода времени с целью получить прибыль от предстоящего события в компании. Например, публикации квартальных отчетов. Этот вариант можно отнести к краткосрочным инвестициям.
2. Спекулировать акциями в течение торговой сессии. Данный вид трейдинга относится к внутридневному.

Ранее я уже рассказывал вам о том, как искать акции для долгосрочных инвестиций, поэтому сегодня мы поговорим краткосрочном трейдинге, и как выбирать акции для краткосрочных инвестиций.

Что такое краткосрочные инвестиции?

Краткосрочные инвестиции подразумевают под собой отработку определенной идеи или события, которое должно произойти в ближайшее время. При этом время удержания акции может быть от 1 дня до нескольких месяцев. Всё зависит от того, какая идея отрабатывается.

Период удержания сделки в краткосрочных инвестициях носит условный характер и не имеет строгих рамок. В данной статье под краткосрочными инвестициями подразумевается время удержания позиции свыше 1 торговой сессии вплоть до нескольких месяцев.

Повторюсь, это условный временной период, так как нет четкого разделения инвестиций на краткосрочные и долгосрочные. Все зависит от того, как долго будет отрабатываться та или иная идея, и часто бывает так, что краткосрочные инвестиции переходят в раздел долгосрочных, так как инвестор в момент достижения цели решил не продавать акцию.

Отбор акций для краткосрочного вида трейдинга можно разделить на две части.

1. Отбор акций, основанный на техническом анализе.
2. Отбор акций, основанный на фундаментальном анализе.

На самом деле, крайне редко бывает, что акция покупается на основании лишь одного из видов анализа. Иногда на решение больше влияют выводы из технического анализа, иногда – из фундаментального. Но идеальную ситуацию мы встречаем, когда оба вида анализа указывают в одном направлении.

Отбор акций для краткосрочных инвестиций по данным технического анализа

Разберем, как сделать отбор акций для краткосрочных инвестиций, полагаясь на технический анализ.

Для того, чтобы сделать подобный отбор, необходимо обладать знаниями в области технического анализа хотя бы на уровне начинающего трейдера.

1. Основные графические фигуры.
2. Как находить уровни поддержки/сопротивления и как использовать их в торговле. и как с ними работать.

Самым простым способом отбора является поиск графических фигур. Для этого вам понадобится сайт Finviz.com.

В сканере акций выбираем поиск по техническим параметрам и указываем, какая фигура нас интересует. В данном случае выбираем фигуру «Треугольник».

Поиск акций со сканером Finviz.com

Фигуры на сайте ищет программа, и она не всегда корректно будет находить то, что нам надо. Поэтому визуально оцениваем предложенные варианты и просматриваем как минимум 3 страницы.

Из представленных ниже акций выбираем те, у которых фигура «Треугольник» выглядит самой красивой. То есть, цена практически не выходит за границы линий, и фигура похожа именно на «Треугольник», а не что-то подобное ему.

Паттерн «Треугольник» на акции Acco Brands Corporation

В данном случае можно рассмотреть акцию компании Acco Brands Corporation (NYSE: ACCO). На графике четко просматривается горизонтальная линия, пробой которой будет являться сигналом к покупке акции, и нижняя линия, указывающая на поджатие цены к верхней границе.

Паттерн «Треугольник» на акции Acco Brands Corporation

Таким образом, мы получаем готовую торговую идею, в которой присутствует:

1. Точка входа (пробой Уровня сопротивления).
2. Уровень цены для фиксации прибыли (ширина «Треугольника»).
3. Выход из позиции (возврат котировок обратно в «Треугольник»), на случай, если цена не пойдет по запланированному сценарию.

Теперь остается ждать точки входа. А за это время можно оценить ситуацию: посмотреть новости о компании и просчитать, сколько дней примерно придется удерживать позицию для данной краткосрочной инвестиции открытой.

Для этого изучаем историю и смотрим, за какое время акция проходила такое расстояние раньше. В итоге получаем, что акция преодолевала 3.5 USD минимум за 10 дней и максимум за 27 дней. Выводим среднее значение и ориентируемся на то, что акцию придется удерживать в портфеле около 18 дней.

Точно также можно делать отбор по другим параметрам технического анализа. В любом случае, у вас будет идея, которую можно будет отработать.

А теперь обратите внимание, как подобная этой идея отрабатывалась на истории.

Отработка паттерна «Треугольник» на акциях Acco Brands Corporation

На графике акции был сформирован «Треугольник», она попала в сканер сайта Finviz.com, где и можно было её найти. Потом произошел пробой сопротивления на 27.70, и цена за 14 дней достигла предполагаемой цели.

Об акциях Acco Brands Corporation я рассказывал 13 мая на нашем канале Youtube, еще когда эта фигура только формировалась.

Смотрите видео и подписывайтесь на наш Youtube-канал, где вы найдёте множество примеров отбора акций.

Отбор акций для краткосрочных инвестиций по данным фундаментального анализа

Фундаментальный анализ с точки зрения логики выглядит более надежным, так как мы рассматриваем финансовое состояние компании, которое должно повлиять на стоимость акции. Однако очень часто бывает, что реальное положение дел в компании очень сильно расходится с тем, что происходит с акциями.

К примеру, компания Tesla (NASDAQ: TSLA) свыше 4 лет подряд оставалась убыточной, но её акции постоянно росли в цене. Поэтому не стоит полагаться на все 100% на фундаментальный анализ, но некоторую информацию можно использовать для крактосрочных инвестиций.

Краткосрочные инвестиции с дивидендами

Приведу пример с выплатой дивидендов. Вроде бы, ничего особенного: купил акцию, держишь её длительный период времени и потом получаешь дивидендную выплату. На самом деле, зная информацию о том, когда будет производиться выплата дивидендов, можно заработать больше, чем на самих дивидендах.

Как заработать на информации о дивидендах?

Для того, чтобы заработать на дивидендах надо знать, кому и при каких условиях производится начисление дивидендных выплат. Решение о размере и выплате дивидендов принимается на собрании акционеров. Там же определяется, и кому выплачивать эти дивиденды. То есть, определяется дата, на которую инвестору необходимо держать акции в портфеле, чтобы получить дивиденды.

Это число называется Ex-date (на российском рынке акций — «дата отсечки»). В платформе R StocksTrader есть встроенный сканер по отбору акций, который показывает Ex-date по бумагам компаний. Зная эту дату, трейдеры могут купить акцию за день до выплаты, а уже наследующий день после открытия рынка получить дивиденды и тут же продать бумагу.

И здесь кроется возможность получить прибыль не только от дивидендов, но и от роста стоимости акции. Ведь информация по Ex-date доступна всем и большинство желает получить дивиденды, не удерживая акцию годами. В итоге, за несколько дней до выплаты наблюдается повышенный спрос на акции компании, что приводит к росту цены. Вот на этом и можно заработать, и прибыль в таких ситуациях в несколько раз может превышать выплату по дивидендам.

Приведу пример с акцией компании Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO).

Акции компании Broadcom Inc

Ex-date — 19 июня, то есть для получения дивидендов акцию надо было купить 18 июня. Выплата составляет 3.25 USD на одну бумагу. При покупке 100 акций дивидендная выплата составит 325 USD. Но за 4 дня до Ex-date стоимость бумаги выросла в цене с 290 до 315 USD, то есть со 100 акций можно было заработать 2500 USD. Это достаточно популярная схема заработка среди трейдеров.

Конечно, везде есть свои нюансы, и чтобы получить таким образом прибыль необходимо, чтобы компания была финансово сильной, а размер дивидендной выплаты привлекал инвесторов. Если компания будет выплачивать всего 2-3 цента на акцию, то бумагой никто и не заинтересуется, а значит и роста цены не будет. Точно также можно отрабатывать некоторые предстоящие события, которые носят позитивный или негативный характер.

Возьмем, к примеру, презентации компании Apple (NASDAQ: AAPL). Они анонсируются заранее, и в подавляющем большинстве случаев акции за несколько дней до данного события растут в цене, что позволяет на этом хорошо заработать, открывая позиции в краткосрочной перспективе, всего на несколько дней.

Презентация Apple Inc.

22 июня компания Apple провела очередную презентацию своего продукта. За неделю до этого события акции компании пользовались повышенным спросом, и их цена выросла с 332 USD до 350 USD.

График акций компании Apple

В прошлом году, 10 сентября, Apple проводила презентацию новых iPhone 11 Pro, iPhone 11, Apple Watch Series 5 и iPad. За 5 дней до события акции подорожали с 205 до 214 USD.

Эти закономерности указывают на то, что есть определенная группа инвесторов, которая занимается краткосрочными инвестициями и отрабатывает предстоящие события, за счет чего получает хорошую прибыль.

При торговле на фундаментальных событиях цена покупки акции определяется в течение торговой сессии, то есть нет четкой привязки к уровню. Определяется лишь день, в который покупается бумага. То же самое с фиксацией прибыли. За день до предстоящего события акцию продают, так как неизвестно, как отразится новость в будущем на стоимости бумаги.

Можно, конечно, рискнуть и подождать выхода события. Если оно воспримется публикой как позитивное, то прибыль по сделке увеличится. Но бывает и так, что новость оказалась позитивной, а цена на акции все равно падет. Это обусловлено тем, что данная новость уже учтена в стоимости бумаги. Таким образом, если передержать акцию, то риск потерять прибыль возрастает.

Вывод

В отличие от долгосрочной торговли, где трейдер может опираться на рекомендации крупнейших рейтинговых агентств, которые проводят анализ финансовых показателей компаний, в краткосрочных инвестициях приходится полагаться на свои знания и смекалку.

Но в краткосрочных инвестициях есть и свои преимущества. Вам можно определиться с идеей, которую вы будете отрабатывать на рынке и строго придерживаться её правил. Через какое-то время вы станете профессионалом в своей области, и будете «видеть» и «понимать» движение акций, а эти знания открываются только с опытом.

В торговой платформе R StocksTrader доступно свыше 12 000 инструментов, и в ней каждый день можно находить те финансовые инструменты, которые сегодня подходят под вашу схему работы. Не надо зацикливаться только на одной акции.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R StocksTrader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R StocksTrader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть счёт.

Евгений Савицкий

Работает на валютном рынке с 2004 года. С 2012 года участвует в торговле акциями на американской бирже и публикует аналитические статьи по фондовому рынку. Принимает активное участие в подготовке и проведении обучающих вебинаров RoboForex.

Bitronex (bitronex.trade) — прибыльные инвестиции в стартапы [это развод, не ведитесь]

Высокодоходный онлайн проект Bitronex предлагает всем желающим инвестировать в прибыльные стартапы, вот только в какие именно — об этом на сайте bitronex.trade ни слова. А еще разглагольствования про некий многолетний опыт, подтверждение которому его создатели также не удосужились предоставить. Зато чего организаторы нового «инвестиционного проекта» не забыли сделать, так это дать массу ничем не подкрепленных обещаний вроде высокой доходности и стабильных выплат.

О сайте проекта Bitronex и почему его создателям нельзя заносить даже копейки

Еще не так давно на домене bitronex.trade располагалась замаскированная под экономическую игру финансовая пирамида под названием Cosmic-Matter. Однако долго она не протянула и на данный момент от нее остались одни лишь воспоминания в поисковой выдаче:

А буквально на днях на нем уже объявился мутноватый проект Bitronex, обещающий баснословный заработок на инвестициях в стартапы. И, судя по предлагаемой этим проектом доходности, долго это новое поделие аферистов тоже не проработает.

Причем создавшие этот лохотрон жулики противоречат сами себе. Сначала они заливают про некие инвестиции в стартапы, а потом добавляют, что можно зарабатывать без вложений, так как на их сайте доступна многоуровневая партнерка и привлечение других бедолаг :

Стартап — созданная или еще находящаяся в процессе создания компания, целью которой является поиск воспроизводимой и масштабируемой бизнес-модели, способной приносить прибыль.

Для получения прибыли необязательно вносить депозит, ведь в нашем проекте Вы можете получать прибыль не только от инвестиций, но и от многоуровневой партнерской программы, способной приносить прибыль постоянно.

И в довершении всего… пополнение и вывод средств осуществляется преимущественно посредством анонимных (Payeer) и хайповских (Perfect Money) платежек:

Статистика кстати фейковая (как собственно и всё остальное, чем может похвастаться сайт bitronex.trade), так как эта пирамидка запустилась буквально на днях и за столь короткий промежуток она бы даже в теории не смогла обзавестись таким количеством участников, пополнений и выплат.

Но даже, если предположить, что баблосборник Bitronex действительно успел раскрутиться за пару дней и он реально платит, то тогда информация о нем (включая скриншоты выплат) также появилась бы на специализированных форумах, hyip-мониторингах и рефоводских хайп-блогах. Однако такой информации о нем нигде не наблюдается как и скриншотов выплат из него.

Вердикт

Поэтому вкладывать в этот проект нельзя даже копейки, если только вы не хотите подарить их его организаторам. Какой-либо заработок на сайте bitronex.trade полностью отсутствует и вряд ли таковой предвидится в будущем. Проект Bitronex — это даже не хайп, а реальный такой лохотронище, ибо работает он только на ввод денег, а вот вывод в нем не был предусмотрен изначально. В общем, проходим мимо и не задерживаемся.

Читайте также:

Комментарии 9

По большей части согласен, но есть пара нюансов. Я обычный пользователь который заинтересовался этим проектом через одного ютубера и заметил его выплату на скрине, в пруф могу кинуть ссылку на видос где он те самые 238 рублей выводит под ником MoneyBitch, значит статистика не вся лживая https://www.youtube.com/watch?v=F8oXsHXg8CU если что канал называется money bitch уже два видоса на канале по этому проекту, он подобные мыльные пузыри обозревает. И как бы он туда вложил 20к рублей, вывел через 6 минут 238, а во втором видосе поднял 60к и вывел 20к остальное реинвестировал. По факту совершил два вывода и оба успешные. Мне кажется проект проработает месяц или около того

Не, ну если ютубер, рекламирующий инвестиционные лохотроны, говорит, что надо нести деньги в один из них, то тогда конечно…

На видео даже не hyip-рефовод, каждый из которых хотя бы предупреждает о том, куда его рефералам придется вкладываться, а типичный лоховод, который на полном серьезе преподносит это разводилово как реальный проект для заработка.

На видео возможно сразу два варианта как это все было организовано:

1) в hyip-индустрии есть так называемые пейдпостеры, которые не вкладывают своих денег в лоховозки. Админы пирамид создают таким ребятам депозит как без пополнения, так и отправляя деньги им на кошелек, чтобы те якобы выступали их вкладчиками. Далее пейды выводят проценты, мол типа смотрите, проект платит, ай да тоже зарабатывать! И рассказывают о чудо пирамидке, админ которой их нанял за 30 сребреников, везде, где это только возможно — на форумах, на ютубчике, в социальных сетях. И само собой, что находятся люди, которые ведутся на россказни таких счастливчиков, набредших на чудо пирамидос да и выплаты вон показываются, наверняка свои вкладывал… ага, «щас».

2) в сети тьма-тьмущая пиарщиков казино, хайпов и т.д., которые и не такие еще видосы монтируют. И естественно, что тоже с пополнением, выигрышем и выводом. Не так давно этим промышляло казино Император, создавая видео с фейковыми счастливчиками, которые выводили из казино миллионы. Но никто ведь не верит, что играя в казино, можно заработать? Так и тут.

Видео не вызывает ни капли доверия.

Сначала автор видео о лохотроне Bitronex рассказывал вальяжно, особо никуда не торопясь. Но как только дошла очередь до кадров с пополнением, то он как то резко ускорился, начал все делать быстро, из-за чего зрители даже если бы захотели, не смогли бы уследить за его действиями. А перед «пополнением» он еще зачем то как цыгане с тысячной купюрой в магазинах, отвлек внимание зрителей и вернулся якобы к чему-то не менее важному (цыгане в магазинах так с бдительностью продавцов играются, когда перед протягиванием тысячи просят показать еще какой-нибудь товар), после чего он как то уж слишком быстро покончил с «пополнением» баланса в рекламируемой им лоховозке. А затем он опять, как и в начале видео, начал рассказывать все не спеша и в прежнем темпе.

Вдобавок, комментариев к видео почему-то нет, кроме одного, который принадлежит самому автору видео, хотя количество просмотров перевалило далеко за тысячу. Видимо каждый из просмотревших его рекламу этого инвестиционного лохотрона написал как есть и всё, что он думает о том говне, куда предлагает нести деньги автор видео.

Надо раз и навсегда запомнить, что в хайпах и их подвидах зарабатывают только их админы, мониторы, hyip-рефоводы, пейдпостеры и единичные опытные хайперы. Последние не несут деньги в первую попавшуюся пирамидку, а более тщательно отбирают баблосборники для инвестирования. Но и им везет не всегда и не так часто, как может показаться со стороны.

Да, есть качественные пирамидосы, админы которых рассчитывают хоть на какую-нибудь работу и не сбегают при первом же крупном пополнении. Однако таких пирамид с нормальными организаторами — кот наплакал и их еще надо умудриться выискать из общей массы хлама и скамосборников. Не надо выискивать только такие шарашки как Bitronex, которые не будет рассматривать ни один хайпер будучи в добром здравии и твердой памяти. Имхо.

Лохотрон , проверил лично вывел 3 раза 150 руб , 50 руб , и 110 руб, но это даже не окупило инвестицию в 500 руб их как оказывается нельзя выводить , на вопросы в тех поддержку сказали что у вас заморожен счёт типо там система автоматически морозит и вложите 1600 руб а то не сможете зарабатывать , итог -190 руб так что вы сдесь не заработаете

Истинная правда лохотрон. Из 400 дали вывести 120 а затем система заморозила вложите ещё 1600 им.

Внес депозит .Выводил по мере накопления .Прибыль оказалась меньше в 10 раз.Возможно расчетная прибыль по калькулятору на сайте подразумевает отсутствие снятия 67 часов.Два запроса на вывод находились в статусе «ожидания».После обращения к администртору в окошке на сайте деньги перевели через 15 минут.Минимальная сумма на вывод на разные кошельки изменялась как в сторону увеличения ,так и в сторону уменьшения. Агоритм работы сайта непонятен.

Зашёл недавно, сайт выплачивает если не нарушать правила и быстро выводит деньги.

100р вложил, 200 поднял. Ещё 100 вложил, 150 поднял. До окончания таймера ещё бы 50р поднял, но… Сайт перестал открываться.

И не только этот проект лохотрон, есть ещё по названием BITRONEX-INVEST.NET, отправил им 100 рублей, в моем статуса написано «ОЖИДАЕТ» уже 2 дня, админам писал, они молчат.

Теперь по другому адресу.

Добавить комментарий Отменить ответ

Комментарии и отзывы

• Meggido к записи AutoBux (autobux.top) — пассивный заработок без вложений на автосерфинге [мутный сервис]
• Анна к записи Seo Capital (seo-capital.ru) — стоящий букс или нет? Какие отзывы?
• Александр и Валентина Титяевы. к записи AutoBux (autobux.top) — пассивный заработок без вложений на автосерфинге [мутный сервис]
• Александр и Валентина Титяевы. к записи AutoBux (autobux.top) — пассивный заработок без вложений на автосерфинге [мутный сервис]
• Юрист к записи Akscapital (akscorp.ru) — хедж-фонд, инвестирующий в высокодоходные сферы [не рекомендую]
• Stevens к записи Мнение о сайте owardo.xyz, который обещает платить до 70% ежедневно

(5) (88) (25) (38) (11) (224) (648) (17)

Сайты для заработка

1. Etxt — для копирайтеров
2. Advego (обзор) — биржа №2 после Etxt
3. FL — самая известная биржа фриланса в Рунете
4. Workzilla (моя выплата) — биржа для фрилансеров
5. Толока (обзор) — сервис для заработка от Яндекс
6. TeaserFast — заработок для всех на автомате
7. VKSerfing(моя выплата) — сервис для заработка в социальных сетях
8. Анкетка (моя выплата) — деньги за опросы
9. QComment — комментирование за деньги
10. Kwork (обзор) — биржа фриланса
11. Rucaptcha (инструкция по установке расширения) — заработок на автомате через расширение
12. Binance — известная криптовалютная биржа

Приветствую! Изначально сайт был посвящен таким темам как бизнес, инвестиции и заработок в интернете.

Но так как большая часть сайтов, способов и предложений предлагает что-то сомнительное, а то и вовсе представляет из себя откровенный лохотрон, то теперь пишу только про это в основном. Так что не обессудьте если что.

И прежде, чем куда-то влезать и тем более вкладывать куда-то свои деньги — сначала изучите информацию о заинтересовавшем вас объекте и прочитайте о нем отзывы. Думайте своей головой и БОЙТЕСЬ ПОТЕРЯТЬ СВОИ ДЕНЬГИ!

Метод бухгалтерской нормы прибыли на инвестиции

Методы оценки эффективности проектов – это способы определения целесообразности долгосрочного вложения капитала в различные объекты (проекты, мероприятия) с целью оценки перспектив их прибыльности и окупаемости.

Для оценки инвестиционного проекта можно использовать несколько основных методов анализа инвестиционных проектов это:

Методы оценки, используемые в отечественной практике (коэффициент эффективности – отношение среднегодовой суммы прибыли к сумме капитальных вложений и срок окупаемости – обратный ему показатель) имеют ряд существенных недостатков, которые не позволяют получить объективную оценку эффективности инвестиций:

При расчетах каждого из перечисленных показателей не учитывается фактор времени – ни прибыль, ни объем инвестиций не приводятся к настоящей стоимости. Тогда, в процессе расчета сопоставляются заведомо несопоставимые значения – сумма инвестиций в настоящей стоимости и сумма прибыли в будущей стоимости.

Показателем возврата инвестируемого капитала применяется только прибыль. Однако в реальной практике инвестиции возвращаются в виде денежного потока, состоящего из суммы чистой прибыли и аммортизации. Следовательно, оценка эффективности инвестиций только на основе прибыли сильно искажает результаты расчетов (искусственно занижает коэффициент эффективности и завышает срок окупаемости).

Рассматриваемые показатели позволяют получить только одностороннюю оценку эффективности инвестиционного проекта, так как оба они основаны на использовании одинаковых исходных данных суммы прибыли и суммы инвестиций).

Именно поэтому в мировой практике поток доходов от инвестиционного проекта корректируется с учетом фактора времени и уже в приведенном виде используется для расчета показателей.

Метод простой (бухгалтерской) нормы прибыли

Этот метод базируется на расчете отношения средней за период жизни проекта чистой бухгалтерской прибыли и средней величины инвестиций (затраты основных и оборотных средств) в проект. Выбирается проект с наибольшей средней бухгалтерской нормой прибыли.

Основным достоинством этого метода является его простота для понимания, доступность информации и несложность вычисления. Недостатком его нужно считать то, что он не учитывает не денежный (скрытый) характер некоторых видов затрат (к примеру амортизационные отчисления) и связанную с этим налоговую экономию, а также возможности реинвестирования получаемых доходов, времени притока и оттока денежных средств и временную стоимость денег.

Метод расчета периода окупаемости проекта

При использовании этого метода вычисляется количество лет, необходимых для полной компенсации первоначальных затрат, т.е. определяется момент, когда денежный поток доходов сравняется с суммой денежных потоков затрат. Проект с наименьшим сроком окупаемости выбирается.

Применяется также дисконтный метод окупаемости проекта – определяется срок, через который дисконтированные денежные потоки доходов сравняются с дисконтированными денежными потоками затрат. При этом используется концепция денежных потоков, учитывается возможность реинвестирования доходов и временная стоимость денег.

Обе модификации данного метода просты в понимании и применении и позволяют судить о ликвидности и рискованности проекта, поскольку длительная окупаемость означает длительную иммобилизацию средств (пониженную ликвидность проекта) и повышенную рискованность проекта.

Однако обе модификации игнорируют денежные поступления после истечения срока окупаемости проекта. Они успешно применяются для быстрой оценки проектов, а также в условиях значительной инфляции, политической нестабильности или при дефиците ликвидных средств – т.е. в обстоятельствах, ориентирующих организацию на получение максимальных доходов в кратчайшие сроки.

Метод чистой настоящей (текущей) стоимости (NPV)

Использование данного метода осложняется трудностью прогнозирования ставки дисконтирования (средней стоимости капитала) и/или ставки банковского процента.

Метод внутренней нормы рентабельности (IRR)

Все поступления и затраты по проекту приводятся к настоящей стоимости по ставке дисконтирования, полученной не на основе задаваемой извне средней стоимости капитала, а на основе внутренней ставки рентабельности самого проекта. Внутренняя ставка рентабельности определяется как ставка доходности, при которой настоящая стоимость поступлений равна настоящей стоимости затрат, т.е. чистая настоящая стоимость проекта равна нулю. Полученная таким образом чистая настоящая стоимость проекта сопоставляется с чистой настоящей стоимостью затрат. Одобряются проекты с внутренней нормой рентабельности, превышающей среднюю стоимость капитала (принимаемую за минимально допустимый уровень доходности).

Данный метод предполагает сложные вычисления и не всегда выделяет самый прибыльный проект. Метод предполагает мало реализуемую ситуацию реинвестирования всех промежуточных денежных поступлений от проекта по ставке внутренней доходности. Однако метод учитывает изменения стоимости денег во времени.

Следует отметить что, приведенные методы оценки инвестиционного проекта показывают, что в зависимости от того, какой критерий эффективности взят за основу для конкретного проекта, могут быть сделаны различные выводы. Поэтому при анализе инвестиционного проекта следует исходить из конкретных условий деятельности предприятия и поставленных при инвестировании целей. Как правило, наиболее объективную оценку дает комплексное применение различных методов оценки эффективности проектов.

Пример расчета показателей в Excel, используемых при анализе инвестиционного проекта рассмотрен в статье: Расчет показателей эффективности инвестиций

Метод расчета бухгалтерской рентабельности инвестиций

Показатель бухгалтерской рентабельности инвестиций (return он investment, ROI), или средняя норма прибыли на инвестиции (average rate of return, ARR), или расчетная норма прибыли (accounting rate of return, ARR), ориентирован на оценку инвестиций на основе не денежных поступлений, а бухгалтерского показателя — дохода фирмы.

Как можно догадаться из его названий, этот показатель представляет собой отношение средней величины дохода фирмы по бухгалтерской отчетности к средней величине инвестиций. При этом расчет бухгалтерской рентабельности инвестиций (далее в тексте — ROI) данного показателя ведется на основе дохода до процентных и налоговых платежей (earnings before interest and tax, EBIT) или дохода после налоговых, но до процентных платежей, равного [EBITx (1 — H)J, где Н — ставка налогообложения прибыли.

Чаще, однако, используется величина дохода после налогообложения, так как она лучше характеризует ту выгоду, которую получают владельцы фирмы и инвесторы. Соответственно, используя ROI при подготовке или анализе инвестиционного проекта, необходимо оговаривать или выяснять, по какой методике этот показатель рассчитывается. На практике можно столкнуться с использованием нескольких различных вариантов расчета данного показателя.

Первый вариант основан на определении ROI как отношения годовой прибыли к величине используемого капитала (именно этот подход рассматривается, например, в документах ЮНИДО). При этом величину годовой прибыли рекомендуется определять для того года, в котором будет достигнуто полное использование вновь создаваемых производственных мощностей. Чтобы сгладить неточность такого расчета, рекомендуется также вести расчет ROI для каждого года реализации проекта.

Второй вариант предполагает определение данного показателя как отношения прибыли не какого-то определенного года, а ее среднегодовой величины (за вычетом годовой амортизации) к первоначальным инвестициям. Скажем, если фирма приобретает установку ценой 200 млн руб., которую планирует использовать 5 лет и которая обеспечит прирост прибыли в размере 80 млн руб., то показатель бухгалтерской рентабельности инвестиций составит 20%.

Третий вариант этого показателя предполагает оперирование не первоначальными, а средними инвестициями, т.е. средней величиной активов, которые будут созданы в результате данного проекта. В этом случае можно использовать две различные модификации формулы расчета ROI.

Самая простая из них удобна в том случае, если нет надежды продать созданные в результате инвестиций активы по остаточной стоимости, отличной от нуля. Тогда мы просто принимаем за основу бухгалтерскую прибыль, определенную уже за вычетом амортизационных отчислений.

Второй вариант более удобен в случае, когда имеется возможность продать созданные в результате инвестиций активы по остаточной стоимости, и мы хотим проверить влияние различных вариантов величин такой остаточной стоимости на уровень ROI.

В этом случае величина инвестиций, по отношению к которой определяется рентабельность, рассчитывается как среднее между учетной стоимостью активов на начало (С н _я) и конец рассматриваемого периода (С к _а). Отсюда формула расчета бухгалтерской рентабельности инвестиций имеет вид:

Чтобы лучше понять процедуру расчета бухгалтерской рентабельности инвестиций, рассмотрим пример.

Предположим, что ОАО «Туладизель» планирует закупить новую линию по производству деталей двигателей стоимостью 1 млрд руб., имеющую расчетный срок эксплуатации 10 лет.

По расчетам, это обеспечит ОАО экономию затрат и, соответственно, дополнительную ежегодную прибыль в размере 200 млн руб. (без вычета налогов и процентов за кредит). При ставке налогообложения на уровне, допустим, 40%, величина бухгалтерского дохода за вычетом налогов составит в расчете на год:

200 х (1 — 0,40) = 120 млн руб.

Продажу линии по остаточной стоимости после истечения срока ее эксплуатации ОАО не планирует, а значит, за 10 лет ее стоимость должна быть полностью списана в амортизацию и, следовательно, конечная стоимость этих активов должна быть нулевой. Тогда ROI для данного проекта составит:

Соответственно, если в приведенном выше примере фирма имеет основания полагать, что по истечении 5 лет она сможет продать эту установку за 30 млн руб., то расчет ROI примет следующий вид:

• а) вначале определяем среднегодовую величину амортизационных отчислений с учетом ненулевой ликвидационной стоимости:
  • (200 — 30) : 5 = 34,0 млн руб.;
  • 80,0 — 34,0 = 46,0 млн руб.;
  • (200,0 + 34,0): 2 = 117,0;

  Как легко понять, при расчете на основе среднегодовой стоимости активов уровень Я01 удваивается по сравнению с расчетом по отношению к начальной сумме инвестиций.

  Если же мы имеем дело с ситуацией, когда ликвидационная стоимость активов, созданных в результате данного инвестиционного проекта, не равна нулю, то масштаб увеличения Ю1 станет меньше

  2,0 и будет определяться как соотношение первоначальной и ликвидационной стоимостей активов (в нашем расчете этот рост составил 1,97 раза — с 24 до 39,3%).

  Недостатки этого подхода по сравнению с расчетами, основанными на учете временной ценности денег и денежных поступлений, а не бухгалтерской прибыли, хорошо видны на примере табл. 13.4, где сопоставляются три проекта с различными временными схемами поступления средств, но одинаковыми суммами инвестиций на уровне 9 млрд руб.

  Данные для сравнительного анализа инвестиционных проектов, млрд руб.

  Как нетрудно подсчитать, если вести расчет ROI на основе сопоставления среднегодовых сумм бухгалтерской прибыли и начальной суммы инвестиций (расчет по средней не меняет ситуации), то у всех трех проектов величина ROI будет одна и та же — 22,2% (2 млрд руб./9 млрд руб.). Но, конечно, более предпочтительным является проект А, который обеспечивает большие величины и прибыли и, соответственно, денежных поступлений в первый год, что позволяет фирме реинвестировать эти средства.

  Несколько сгладить недостатки этого метода, хотя и не устранить их полностью, позволяет наиболее сложный вариант расчета ROI, позволяющий определить его уровень с учетом различной временной ценности денежных средств по проекту.

  Логика такого анализа схожа с расчетом внутренней нормы прибыли (IRR) и состоит в определении ROI как такой ставки дисконтирования, при которой АРКпроекта будет равна нулю. Только подойдем мы к этому расчету по-иному, начав с определения на основе бухгалтерских данных срока окупаемости. Но теперь мы будем трактовать его как срок, за который кумулятивная сумма денежных поступлений (бухгалтерской прибыли) сравняется при некотором коэффициенте дисконтирования с суммой инвестиций. Величина такого коэффициента определяется с помощью данных приложения 5 в зависимости от срока жизни проекта.

  Предположим, что мы рассматриваем проект, где предполагается купить установку за 400 млн руб., эксплуатировать ее 10 лет и получать среднегодовую прибыль в размере 80 млн руб. Тогда для этого проекта ROI без учета дисконтирования будет равна 20,0% (80/400). С учетом дисконтирования этот показатель составит 400 : 80 = 5,00.

  По таблице в приложении 5 по строке «10 лет» находим наиболее близкое к 5,0 значение. Оно составит 5,019, что соответствует коэффициенту дисконтирования 15%. А значит, ROI для данного проекта, определенная с учетом разной ценности денег во времени, составит 15% против 20%, определенных без учета дисконтирования.

  Применение показателя ROI основано на сопоставлении его расчетного уровня со стандартными для фирмы уровнями рентабельности, например, средним уровнем рентабельности активов или стандартным уровнем рентабельности инвестиций (если фирма для себя таковой установила в каком-либо программном документе). Соответственно, рассматриваемый проект оценивается на основе ROI как приемлемый, если для него расчетный уровень этого показателя превышает величину рентабельности, принятую инвестором в качестве стандарта.

  Широкое использование ROI во многих фирмах и странах мира объясняется рядом неоспоримых достоинств этого показателя.

  Во-первых, его легко рассчитывать, а также он не требует использования таких изощренных приемов, как дисконтирование денежных сумм. При этом величина ROI оказывается достаточно близкой к более сложно рассчитываемому показателю IRR. Правда, такое совпадение достигается лишь при соблюдении некоторых условий, а именно:

  • • инвестиция реализуется как перпетуитет с равными суммами ежегодных денежных поступлений;
  • • накопленная амортизация оказывается достаточной для финансирования замены выбывающего оборудования без дополнительных вложений;
  • • на протяжении срока реализации инвестиции не происходит изменений в составе оборотного капитала.

  В силу именно этих причин наибольшую популярность ROI приобрела при оценке инвестиционных проектов, связанных с разработкой финансовыми организациями и банками новых типов их услуг и операций. Действительно, основные активы этих организаций представляют собой денежные средства в форме тех или иных финансовых инструментов, здесь очень мала амортизация и не нужен оборотный капитал. Поэтому такого рода организации могут принимать на основе ROI решения не менее обоснованные, чем при использовании NPV, Р/или IRR, но с меньшими затратами времени и сил.

  Во-вторых, показатель ROI удобен для встраивания его в систему стимулирования руководящего персонала фирм. Именно поэтому те зарубежные фирмы, которые увязывают системы поощрения менеджеров своих филиалов и подразделений с результативностью их инвестиций, обращаются именно к ROI. Это позволяет задать руководителям среднего звена легко понимаемую ими систему ориентиров для инвестиционной деятельности.

  В-третьих, в акционерных компаниях этот показатель ориентирует менеджеров именно на те варианты инвестирования, которые наиболее непосредственно связаны с уровнем бухгалтерского дохода, интересующего акционеров в первую очередь.

  Слабости показателя бухгалтерской рентабельности инвестиций являются оборотной стороной его достоинств.

  Во-первых, также как и показатель периода окупаемости, ROI не учитывает разной ценности денежных средств во времени, поскольку средства, поступающие, скажем, на 9-й год после вложения средств, оцениваются по тому же бухгалтерскому уровню рентабельности, что и поступления в первом году.

  Во-вторых, этот метод игнорирует различия в продолжительности эксплуатации активов, созданных благодаря инвестированию. И даже если инвестиции обеспечивают получение одной и той же величины дохода в течение 20, а не 5 лет, то это никак не повлияет на результаты расчетов, проведенных с помощью показателя ROI.

  В-третьих, расчеты на основе ROI носят, если можно так выразиться, более «витринный» характер, чем расчеты на основе показателей, использующих данные о денежных поступлениях. Последние показывают реальное изменение ценности фирмы в результате инвестиций, тогда как ROI ориентирована преимущественно на получение оценки проектов, адекватной ожиданиям и требованиям акционеров и других лиц и фирм «со стороны».

  Статические (простые) методы оценки эффективности инвестиционных проектов

  К данным методам оценки, не учитывающим фактор времени, относятся метод простой (бухгалтерской) нормы прибыли (ARR) и метод срока окупаемости инвестиций (РР). Они применяются в качестве экспресс-методов для быстрой отбраковки проектов, а также в условиях (высокая инфляция, дефицит ликвидных средств), ориентирующих предприятия на получение максимальных доходов в наиболее короткие сроки. Основу статических методов составляет бухгалтерский подход к оценке проектов с позиций доходности и ликвидности.

  Метод простой (бухгалтерской) нормы прибыли (ARR)

  Сущность метода сводится к тому, что средняя за период жизни проекта чистая бухгалтерская прибыль сопоставляется со средними инвестициями в проект.

  Критерий действия: выбирается проект с наибольшей средней (бухгалтерской) нормой прибыли на инвестиции, превышающей стандартный уровень рентабельности.

  Средняя норма прибыли на инвестиции (Avarage Rate of Return, ARR) рассчитывается делением среднегодовой чистой прибыли на среднюю величину инвестиций.

  Следовательно, общая формула для расчета средней нормы прибыли будет выглядеть следующим образом:

  

  где ARR — средняя норма прибыли на инвестиции, %;

  PN — средняя чистая бухгалтерская (посленалоговая) прибыль от проекта;

  1C — средняя величина инвестиции в проект.

  В свою очередь, средняя величина инвестиции определятся:

  • • в размере 50% исходной суммы инвестиции (1С₀), если по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные затраты будут списаны;
  • • в размере 50% исходной суммы инвестиции с учетом величины остаточной или ликвидационной стоимости (IC₀ + RV), если по истечении срока реализации проекта капитальные затраты будут списаны не полностью.

  К преимуществам метода следует отнести простой алгоритм расчета и доступность бухгалтерских данных для определения показателей эффективности инвестиционных проектов.

  Недостатки метода заключаются в том, что он не учитывает временной составляющей денежных потоков, а также неденежный характер отдельных видов затрат (амортизационных отчислений), а следовательно, и связанную с этим налоговую экономию. Он не позволяет определить предпочтительность одного из нескольких проектов, имеющих равные величины бухгалтерской нормы прибыли, но разные размеры средних инвестиций.

  Источник https://blog.roboforex.com/ru/blog/2020/06/24/kak-najti-akczii-dlya-kratkosrochnyh-investiczij/

  Источник https://meggido.ru/bitronex-bitronex-trade-pribylnye-investicii-v-startapy-jeto-razvod-ne-vedites/

  Источник http://invest-4you.ru/investitsii/metod-buhgalterskoj-normy-pribyli-na-investitsii/

  Похожие записи:

  1. Для чего покупать ETF, если они не платят дивиденды?
  2. Учет финансовых инвестиций их виды
  3. Cardano (ADA) взлетел на 38% — что происходит?
  4. Инвестиции на российском рынке недвижимости: главное с круглого стола Московской Биржи