Прямые и портфельные инвестиции: сходства и отличия понятий

Содержание

Прямые и портфельные инвестиции: сходства и отличия понятий

Мы часто слышим слово “инвестиции” в новостях, читаем в газетах, журналах. Но обычному человеку, который не разбирается в теме финансов, непонятно, что значит это понятие, тем более ему трудно догадаться о классификациях процесса инвестирования. В данной статье мы подробно определим, что такое вложения или инвестиции, какие их виды бывают, а также остановимся на понятии “портфельные инвестиции”.

Инвестиции – определение понятия

Как мы знаем, ничего не происходит просто так, тем более вложения денег. Любой инвестор ожидает от такого действия преувеличения своих доходов. С помощью инвестиций можно получить прибыль, повышая стоимость уже собственных ценных бумаг, а также при поступлении дивидентов. Таким образом, инвестиции – это правильные и просчитанные вложения определенного капитала с целью получения прибыли.

Виды вложений

Существует два вида инвестиций.

  1. Реальные – вложения в материальные и нематериальные ресурсы. Под этими специализированными понятиями подразумеваются активы материальные, интеллектуальная собственность, изобретения, научно-технические элементы и другой капитал.
  2. Финансовые – инвестиции в ценные бумаги, различные активы, депозиты банков и другие.

Существуют различия таких вложений по цели.

  1. Прямые – вместе с вложениями финансов человек получает право управлять бизнесом, в который он сделал инвестиции. Как известно, в каждом предприятии есть свой уставной капитал, при этом виде вложений инвестор получает не менее 10% этого капитала. Вместе с этим, человек, осуществивший инвестиции в какое-либо предприятие, получает возможность управлять контрольным пакетом акций.
  2. Портфельные инвестиции представляют собой косвенное участие вкладчика в процессе зароботка денежных средств.

Что такое портфельные инвестиции?

Портфельные инвестиции – это вложения, которые созданы для получения финансовой выгоды за счет выплаты дивидендов и процентов. Но вкладчик не управляет предприятием или организацией, в которую были вложены финансовые средства.

Отличие прямых инвестиций от портфельных

imageПрямые и портфельные инвестиции инвестиции отличаются объемом. В любой момент портфельные инвестиции могут перейти в другой вид, это происходит в том случае, если будет наблюдаться падение ликвидности рынка. А если ликвидность находится на хорошем уровне, то, несмотря на негативную тенденцию, инвестор может продать свои инвестиции по выгодной цене.

Какие виды портфельных вложений бывают?

  1. Вложения, которые имеют самую высокую прибыль, но в то же время существует очень высокий риск в эффективности использования денежных средств.
  2. Инвестиции, которые формируют постоянную и стабильную прибыль небольшого размера. В основном они состоят из акций надежных компаний и имеют маленькую вероятность возникновения рисков.
  3. Инвестиции, которые состоят из акций разной доходности и степени наступления риска.

Портфельные инвестиции можно классифицировать в зависимости от сроков:

  1. Краткосрочные – могут продолжаться от нескольких часов до шести месяцев.
  2. Среднесрочные – срок их вложения от 6-ти месяцев и до одного года.
  3. Долгосрочные – от 1-го года и более.

Осуществление таких вложений внутри страны

Внутри страны ведется глубокий контроль за различными вложениями. Действующее законодательство распространяется как на прямые, так и портфельные инвестиции. Особенно такое усиленное внимание со стороны государства наблюдается в период кризиса, что, в свою очередь, негативно отражается на получении прибыли. Влияние на инвестиционный процесс государственных органов включает такие пункты:

  1. Регулирования всех условий, которые связаны непосредственно с инвестиционной деятельностью. В документах отражаются все доходы и расходы, в большинстве случаев включаются дополнительные налоги. Но есть и возможности для защиты инвесторов на законодательном уровне, которые стимулируют и создают благоприятные условия для развития экономики.
  2. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, то есть государство непрерывно участвует в формировании капитала предприятия.

Иностранные инвестиции этого вида вложений

Портфельные инвестиции, произведенные иностранными гражданами или предприятиями, – это вложения определенного капитала инвесторов в более прибыльные компании и холдинги. Сам иностранный вкладчик не принимает участия в процессе жизни проекта, а лишь только наблюдает за ним с намерением получить высокую прибыль и снизить показатели риска.

К портфельным иностранным инвестициям относятся: облигации, переводные банковские расписки, акции, депозитные сертификаты, долговые расписки, боны. Портфельные иностранные инвестиции, в свою очередь, подразделяются на следующие виды:

  1. Долговые бумаги, обладающие ценностью, – они отдаются инвесторам руководителями и директорами проекта, в которых последние обязуются выплатить дивиденды и проценты по окончании определенной работы и получении прибыли от реализации проекта;
  2. Акционерные бумаги, обладающие ценностью, – это документы, которые подтверждают гарантию того, что инвестор внес капитал и средства будут оплачены по истечении срока.

Как они осуществляются?

Портфельные инвестиции производятся в большей степени с зарубежными странами, развитие которых находится на достаточно высоком уровне. За последние годы наблюдается нетто-отток инвестиций из развивающихся стран. Этот показатель не очень хорошо отражается на внутренней экономике той или другой страны. Несмотря на такие неполадки, международные организации продолжают скупать ценные бумаги других стран.

Портфельные иностранные инвестиции являются вложением капитала в ценные бумаги производства, находящегося за пределами конкретной страны. В этом случае инвестор не может контролировать объект инвестирования.

Портфельные инвестиции осуществляются в форме обращения с ценными бумагами, которые должны приносить достаточную прибыль его вкладчику, а также успех развивающемуся проекту.

Какие нюансы мешают осуществлению портфельных инвестиций?

Как и любое дело, бизнес не может существовать без поддержки партнеров, инвесторов. Чтобы осуществить портфельные инвестиции, необходимы вложения средств, и немаленьких. А привлечь олигархов, которые могли бы стать инвесторами не очень легко. Большое количество времени уходит для того, чтобы найти этих самых людей, которые согласятся вложить свой капитал в развитие проекта.

Следующей трудностью в осуществлении портфельных вложений является удержание уже существующих вкладчиков, наравне с привлечением новых. Для этого требуется доказать, что ваш проект в любом случае принесет хорошую прибыль, а также сводится к минимуму риск потери финансовых средств. Идеальной для вкладчика считается фирма, которая на рынке держится не менее пяти лет.

Чтобы заинтересовать инвестора, нужно проделать титанический труд – выучить психологию вкладчиков, проанализировать свои слабые места и найти им объяснение с мотивацией к улучшению ситуации, а также придерживаться в переговорах следующих моментов:

  1. Необходимо рассказать об инвесторах, которые уже вложили свой капитал и продолжают по-прежнему участвовать в жизненном цикле проекта. Это нужно сделать, опираясь на конкретные положительные факты сотрудничества. Если таких мало, нужно четко сформулировать перспективу совместной работы.
  2. Показать, что акции фирмы не поддаются риску, который может возникнуть в случае кризиса. Для этого необходимо проработать несколько сфер ведения бизнеса, начиная от колебания курса валют, заканчивая рыночными отношениями.
  3. Убедить вкладчика в целесообразности вложения капитала в проект. Здесь важно заранее составить пункты положительных моментов, которые возникнут при работе с вашей компанией. Опираясь на психологическую характеристику участников переговоров, нужно эти моменты представить так, чтобы у будущих партнеров не возникло сомнений в заключении с вами финансовых договоров.

Портфельные инвесторы – кто это?

Это люди, которые отдают свой капитал в развитие проекта. Они заинтересованы в максимизации прибыли от ценных бумаг, а не в самом контроле фирмы, как раньше уже оговаривалось. К портфельным инвесторам относятся пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды и в некоторых случаях просто частные лица. Но далеко не все частные лица пользуются этим видом инвестирования. Ведь каждому собственнику не хочется отдавать некоторый капитал другим людям без собственного контроля за процессом реализации проекта. Поэтому портфельными инвесторами в большинстве случаев являются организации.

Положительные моменты таких вложений

Портфельные инвестиции – это вложения капитала в определенный проект, который в будущем предполагает получение прибыли. В свою очередь, инвесторы должны ориентироваться не только на прибыль, так как до получения прибыли необходимо осуществить еще много работы. И положительными моментами для вложений должны быть:

  1. Небольшие риски для вложения инвестиций, которые непосредственно обеспечиваются диверсификацией активов. Активы должны находиться на достаточном уровне и соответствовать проектным условиям.
  2. Управление средствами на высшем уровне. При достаточной квалификации работающих, проект обязательно будет успешным, так как они могут изначально проанализировать и увидеть исход полученных результатов в любой ситуации. Поэтому к осуществлению задуманных идей важно привлекать высококлассных специалистов в конкретной области знаний.
  3. Отсутствие налоговых издержек, так как полученную прибыль можно оставлять на счетах инвестиционного фонда, а также вливать ее в последующие проекты или в другие прибыльные организации.

Понятие портфельных инвестиций широко используется в современном мире. Суть этого понятия заключается во вложении денежных средств в выгодное дело, в результате которого инвестор получает прибыль. Портфельные инвестиции имеют ряд положительных моментов, которые непосредственно влияют на привлечение новых инвесторов. В последнее время мы наблюдаем тенденцию к прямым инвестициям, так как человек, который вкладывает денежные средства, желает лично контролировать процесс реализации конкретного проекта. При этом он производит отбор кадров, их обучение (если необходимо), распоряжается о финансовом вознаграждении работников.

Похожие статьи

Здравствуйте, уважаемый читатель!

Портфельные инвестиции — тема разговора сегодня. Такие инвестиции доступны всем как дополнительный пассивный доход. Не предъявляют к обычному обывателю специальных требований. Удобны, доступны, при правильном подходе — риски минимальны.

Что это такое и зачем они нужны

Понятие «портфельные инвестиции» возникло во времена оборота бумажных акций. Человек покупал кучу разных инвестиций и образно складывал в отдельный портфель.

Часто не только образно. Это объясняет базовое понятие портфельных инвестиций — покупка и удержание на долгий срок ценных бумаг разных эмитентов. Частных и государственных компаний, долговых бумаг различного толка — облигаций, расписок.

Для обычного человека есть два пути портфельного инвестирования:

  1. Осуществляется в виде передачи своих денег в доверительное управление профессиональным участникам рынка. Важно наличие лицензии на осуществление таких операций.
  2. Портфельное инвестирование самостоятельно.

Пример

Самый простой пример портфельных инвестиций на фондовой бирже.

Заключаем договор на брокерское обслуживание с профессиональным участником фондового рынка (брокером). Переводим на свой открытый торговый счет 100 тысяч рублей.

Формируем портфель с покупкой ценных бумаг на Московской бирже 18.12.2019 г.:

  1. 8 лотов обыкновенных акций Сбербанка по цене 2410 руб. Общая сумма 17 120 руб.
  2. 1 акция Норникеля. 19 300 руб.
  3. 8 лотов акций Газпрома по 251,5 руб. Сумма 20 120 руб.
  4. 3 акции Лукойла по 6 250 руб. Сумма 18 750 руб.
  5. 14 акций FXRBETF по 1695 руб. Сумма 23 730 руб.

Всего на сумму 99020 руб. Следует оставить немного денег на комиссионные отчисления. Портфель с высоким уровнем риска. Инструменты различных секторов — банки, горная добыча, нефтегазодобыча, акции ETF — еврооблигации российских компаний с хеджированием рублевых рисков.

По степени риска портфельные инвестиции можно условно разделить на 3 вида. Этой классификации придерживается большинство инвестиционных компаний. Возможны некоторые расхождения в названиях, но суть остается.

  1. Агрессивный портфель. Высокий риск. Как правило, включает акции компаний. Высокий уровень риска с максимально возможным уровнем дохода — акции третьего эшелона. Меньший риск на голубых фишках. Пример — фонд ВТБ компаний малой и средней капитализации.

Результаты за год на декабрь 2019 г.

  1. Умеренный. Средний уровень риска. Стандартно включает акции и облигации в различных пропорциях. Пример — Фонд ВТБ Сбалансированный.

Результаты за год:

  1. Консервативный. Низкие риски. Покупка облигаций, в том числе еврооблигаций. Государственных и крупных государственных и частных компаний. Пример — фонд Казначейский.

Результаты за прошедший год:

Принцип формирования

В основе подхода при портфельном инвестировании лежит три базовых понятия. Первое — срок инвестирования. Второе — сумма инвестиций. Третье — стратегия. При подборе стратегии учитываются сроки инвестиций и допустимые риски.

Чем отличаются от прямых инвестиций

Портфельные инвестиции на бирже представляют собой вложения через профессиональных посредников — биржи, брокеров и инвестиционные компании. Не требуют больших денег. Разнообразный ассортимент инвестиционных инструментов доступен любому неквалифицированному инвестору — физическому или юридическому лицу.

База прямых инвестиций — вложения инвестора напрямую в компанию. Могут быть не только в деньгах. Интеллектуальные разработки, ноу-хау, передача патентов и т. д. Регулируется инвестиционным договором. Механизм подразумевает большие порядки вложений в денежном эквиваленте.

Преимущества и недостатки

Плюсы при самостоятельном инвестировании:

  1. Возможность пассивного дохода.
  2. Минимальный уровень входа. Оптимально от 100 000 руб.
  3. Инвестор сам управляет процессом вложений. Сам выбирает уровень рисков.
  4. Не нужно специального образования и офиса с техникой. Смартфона с доступом в интернет достаточно для формирования портфеля.

Минус — риски потерь. Минимальны при консервативных инвестициях.

Риски и доходность

Чем выше допустимая доходность — тем выше риски. Самые консервативные и надежные инструменты на российском рынке (ОФЗ) дают доходность чуть больше банковского % на депозитах при минимуме рисков потерь.

Как стать портфельным инвестором: пошаговая инструкция

Памятка для самостоятельного портфельного инвестирования:

  1. Определите сумму и время инвестирования. Оптимальный минимум — 2–3 года.
  2. Выберите брокера с тарифным планом оптимальным для долгосрочного инвестирования. Обратите внимание на сборы депозитария.
  3. Выберите стратегию исходя из рисков. На российском рынке ОФЗ — самые надежные с минимумом рисков, акций третьего эшелона и внесписочные — наибольшая степень рискованности. В качестве эталонных используйте данные по фондам ведущих УК (Сбербанк, ВТБ и т. д.). Это облегчит подбор инструментов и позволит оценить доходность по прошлым годам.
  4. Пересматривайте портфель не чаще раз в несколько месяцев. За исключением форс-мажора. Предположим — банкротство эмитента.
  5. Диверсифицируйте риски набором разных инструментов.

Лучшие брокеры для помощи в портфельном инвестировании

Для долгосрочных инвестиций и портфельного инвестирования рекомендую брокеров.

Управление портфельными инвестициями

Портфельные инвестиции возможны в форме доверительного управления. Или как вложения во взаимные фонды любого вида.

Первая 10-ка инвестиционных российских компаний (источник — banki.ru).

Для сравнения — самая большая в мире инвестиционная компания Black Rock (США) управляет капиталом 6,84 триллиона долларов (август текущего года). Доходы бюджета Российской Федерации заложены в размере 20,3 трлн. руб. Это в 21 раз меньше активов одного Black Rock. Пересчет по курсу $1 = 62,5 руб.

Формы управления различны — ПИФы, БПИФы, ETF, структурные продукты, индивидуальные портфельные инвестиции при VIP-обслуживании.

Самые успешные портфельные инвесторы

  1. Уоррен Баффет. Имя известное во всем мире. 89 лет. В 26 лет основал свою инвестиционную компанию. Стартовый капитал — немногим больше $100 тыс. Первые 13 лет компания Баффета показывала средний прирост капитала около 30% ежегодно. В инвестициях концентрируется на анализе недооцененных компаний и бизнеса в стадии трудностей. Управляет инвестиционным холдингом Berkshire Hathaway. Входит в десятку самых дорогих американских компаний. Капитализация $550 млрд. (декабрь 2019 г.). Акции котируются на NYSE. Стоимость одной акции одна их самых дорогих в мире — $340 000. Четвертый человек на планете по размеру богатства — $86 млрд. Интересный факт — до сих пор живет в доме в Омахе, который купил в 1958 году за $31,5 тыс.
  2. Джон Богл (1929–2019). В 1975 г. основал семейство фондов взаимных инвестиций The Vanguard Group. Сегодня — второе по величине управляемого капитала на планете. Капитализация 5,6 триллиона долларов (август 2019).

К сожалению, формат статьи не позволяет рассказать даже о ведущей двадцатке в сфере инвестиций. Таких грандах стратегических инвестиций, как Джон Темплтон, Уильям Шарп, Карл Айкан, Питер Линч.

Заключение

Портфельные инвестиции доступны любому. Не требуют много времени и сопутствующих расходов. Не нужен офис, специальное образование и дорогой компьютер. Хороший способ пассивного заработка на долгосрочный период.

Удачи в инвестировании. До свидания, читайте мои статьи!

Когда инвестор принимает решение о вложении в тот или иной актив, подразумевается, что он хорошо понимает, что делает. Чтобы купить акции той или иной компании, нужно выяснить, какие у неё показатели, перспективы, есть ли проблемы и как они могут сказаться. То же самое можно сказать и про любые другие виды инвестиций – криптовалюту, недвижимость, иностранные валюты, индексы, облигации. Но держать капитал в одном лишь виде не очень разумно, всякое случается, история это показала далеко не один раз. Именно поэтому чаще всего используют портфельные инвестиции.

Из данной статьи Вы узнаете:

Портфельные инвестиции — что это?

Портфельные инвестиции – это разделение своих вложений между разными активами для получения прибыли. Простыми словами это получается не обычное вложение в одно направление, а сразу в несколько, меньшими долями . Основная идея таких действий заключается в том, что у инвестора значительно понижаются риски , если речь не идёт о вложении лишь в один какой-то сектор. Рассмотрим два примера, на основании которых можно понять, как это работает:

  1. Летом мы публиковали статью, в которой указывали перспективы вложений в акции Газпрома . Если инвестор принял решение купить ценные бумаги этой компании, то он мог хорошо заработать, но впоследствии цена снизилась и в данный момент из-за общей паники акции находятся на довольно низких отметках. То есть, можно сказать, что не вышедший из актива вовремя инвестор сейчас видит отрицательный результат. Это при раскладе, что всё было вложено именно в Газпром, другие бумаги игнорировались.
  2. Также мы публиковали статью о так называемых защитных активах , то есть таких направлениях, которые в случае нестабильности растут в цене из-за высокого спроса. И здесь мы видим совершенно другую картину – например, швейцарский франк колебался относительно доллара в довольно небольшом диапазоне, а затем, как только началась паника на рынках, стал довольно быстро укрепляться и в данный момент вырос примерно на 8-10%. Инвестор, который вложился не только в Газпром, но и купил защитные активы, в данный момент имеет примерно нулевой результат .

Конечно, всё могло сложиться и по-другому, но в этом-то и вся суть портфельных инвестиций – распределение рисков, диверсификация . Нельзя знать заранее, что произойдёт дальше, никто не ждал коронавирус в тот момент, когда американские фондовые индексы были на исторических максимумах. Вот именно в такие моменты и осознаётся тот факт, что портфельные инвестиции являются оптимальным выбором. По крайней мере. Хотя бы некоторое разделение своих вложений проводить нужно, иначе в итоге можно остаться в большом убытке. Тут ещё очень важен психологический аспект:

  • Держать убыточную позицию гораздо проще, чем прибыльную . Всегда кажется, что вот-вот всё наладится, любое улучшение кажется разворотом в ситуации. А вот с прибылью всё не так, хочется её быстро зафиксировать и забрать, чтобы уже точно знать, что она твоя. На этом погорело очень много инвесторов, которые в надежде на доход вкладывались в довольно авантюрные сделки и в итоге потом в лучшем случае пережидали минус, а в худшем – теряли большую часть капитала.

А теперь представим себе, что часть нашего инвестиционного портфеля показывает хороший плюс, а другая часть незначительный минус, в этом случае инвестору очень просто ориентироваться, он понимает, что ничего страшного не будет – если падает одно, то растёт другое . Особенно хорошо это показывают финансовые портфельные инвестиции. Также есть различные варианты даже внутри одного сектора, но это мы рассмотрим далее в разделе составления своего портфеля. Вообще, чем лучше инвестор подкован в финансовых вопросах, тем проще ему работать с большим количеством инструментов.

Среди объектов портфельного инвестирования выделяют такие основы группы:

  1. Ценные бумаги. Обычно это является основой практически всех портфелей. Сюда входят в первую очередь акции , затем облигации .
  2. ПИФы и ETF . Это получается как бы портфель в портфеле, так как обычно эти фонды основываются на группе бумаг – отрасли или же по показателям.
  3. Металлы. В последнее время интерес к металлам сильно вырос, количество металлических счетов быстро растёт. Но при этом, если инвестор желает, никто не мешает купить ту же медь или алюминий.
  4. Валюты. Ещё один очень простой способ сбалансировать риски. На выбор есть множество валют, обменные куры постоянно меняются, есть возможность предусмотреть и антикризисные варианты. Причём одним долларом ограничиваться нет никакой нужды.
  5. Второстепенные инструменты – фьючерсы , опционы .
  6. Криптовалюта . Да, это может показаться удивительным, но всё большее количество инвесторов следит за криптовалютным рынком, покупая на снижениях.

Отличие портфельных инвестиций от прямых

Под прямыми инвестициями подразумевается вложение капитала непосредственно в производство (оказание услуг и так далее), то есть это такие вложения, которые могут оказывать на результат работы такого производства. Также иногда прямыми инвестициями называют и прямую покупку доли в уставном капитале. Обычно это интересно тем, кто действительно разбирается в вопросе или же есть очень высокая степень доверия к людям, ведущим этот бизнес. В остальном, гораздо проще работать в стандартизированной системе с уже давно привычными инструментами.

Формы портфельных инвестиций

Портфельные инвестиции и сами являются одной из форм инвестирования, так что это разделение носит просто структурный характер. В основе лежит разный подход к работе с таким портфелем, а не сами инвестиции. Выбирать можно из достаточно большого списка, представленного выше, а вот сам подход отличается, но также обусловлен типом выбранного инструмента или инструментов. Обычно выделяется два варианта, основанных на разных аспектах работы с ценными бумагами:

  1. Портфельные инвестиции роста. Суть очень простая – инвестор покупает определённые бумаги, металлы или ещё какие-либо инструменты торговли, затем просто ждёт повышения стоимости купленных активов. Если это делать без кредитного плеча , то риски не очень высокие, особенно при грамотном подходе к составлению такого портфеля. Ничего не мешает перескакивать из одной бумаги в другую, как только цель по первой достигнута. Например, были у нас Сбербанк, Газпром и Лукойл. Сбербанк и Лукойл быстро выросли, их продаём и покупаем на освободившуюся сумму какой-нибудь МТС, Газпром держим.
  2. Портфельные инвестиции дохода. Здесь мы рассчитываем на получение постоянных выплат. Вариантов не так и много – дивиденды с акций и купонный доход по облигациям. То есть бумаги мы можем держать очень долго. Они, конечно, могут являться целью получения дохода от роста стоимости, но не это ключевое. Выбираются обычно инструменты со сбалансированным показателем риска и прибыли, тут нужно понимать, что высокая доходность всегда чревата и высокими рисками. Например, облигации развивающихся стран обычно показывают хорошие ставки, но все мы знаем истории с Аргентиной и Венесуэлой, так что не стоит увлекаться таким.

Сейчас можно сказать, что строго одной формы редко кто придерживается. Если, допустим, становится очевидно, что бумага сильно переоценена, то имеет смысл её продавать, пока она на максимумах. В этом случае заработок будет ощутимым. В качестве ориентира можно брать соотношение размера дивидендов к стоимости акции. Если это значение в районе 4-6%, то это нормально для российского рынка. Если же оно падает к уровням 1-2%, то в этом случае такая бумага становится не очень интересной для портфельных инвестиций, ей можно заменить на более доходную.

Виды портфельных инвестиций

Теперь перейдём к тому, какими вообще портфели бывают. Опять же, классификация достаточно строгая, но вот границы между реальными портфелями инвесторов в рамках таких разграничений очень тонкие и не всегда видны. Иногда можно увидеть у одного и того же инвестора Ростелеком, гособлигации, американские казначейские бумаги и какой-нибудь шлак из третьего эшелона. Так что всё довольно условно и во много зависит от предпочтений инвестора. Кто мог предположить, что вырастет золотодобывающий Полюс, когда мировые рынки росли и в теории не должен был расти спрос на золото? А денег в бумаги закачали очень много. Итак, портфели бывают:

    Консервативные. Такие портфели обычно состоят из инструментов с очень высоким показателем надёжности. Например, государственные облигации разных выпусков. Важно отметить, что можно впоследствии продать эти облигации, ведь купонный доход меняется, так как центральный банк тоже проводит свою политику, к тому же очень многое зависит от происходящего в мировой экономике. Например, сейчас можно увидеть сильнейшее падение доходности по американским облигациям. Тот, кто покупал ранее с более высокой доходностью, может и продать и выйти в деньги.
    На сайте Минфина можно посмотреть информацию о выпусках государственных облигаций

Также в такие портфели можно включить и крепкие валюты, которые не подвержены серьёзным ослаблениям. Интересный пример – швейцарский франк. Спрос на него постоянный, это очень популярная валюта у любителей надёжности. Впрочем, ничего удивительного, ведь экономика этой страны крайне стабильна. В итоге получается, что консервативный портфель может приносить примерно 5-10% годовых. Это сопоставимо с рублёвым депозитом, но в целом, не так и много, если разобраться. Разумно использовать при наличии больших средств у инвестора. Также не забываем про налоговую нагрузку.

Также стоит упомянуть и такой вариант, как иностранное портфельное инвестирование. Сейчас можно получить доступ к американскому рынку и купить акции какой-нибудь Apple . Это отличное вложение, ведь в этом случае мы страхуемся от рисков колебания рубля. Получается сразу два преимущества – получаем доход в долларах, сам актив тоже выражен в долларах. Сбербанк может вырасти на 15% за год, но при этом рубль упадёт на те же 15% за год. В итоге будет что-то около 0, ведь ещё налоги надо заплатить с полученной прибыли по бумагам.

Как стать портфельным инвестором?

Портфельные инвестиции – лучший выбор не только для новичков, но и для уже опытных инвесторов. Разделение капитала ещё никому не повредило. Возможно, какая-то бумага выстрелит и принесёт много, а другой актив просядет, но это не будет критично. Поэтому, стоит рассмотреть всю последовательность действий:

  1. Инвестор принимает решение начать инвестировать. Нужно быть уверенным в своих действиях, чтобы потом в спешке не забирать деньги, увидев, что творится на рынках.
  2. Определиться с суммой денег для инвестирования. Последнее нести не стоит, всякое бывает – портфель может сразу уйти в небольшой минус просто из-за не очень удачно выбранного времени.
  3. Выбрать направление для инвестирования – чаще всего это фондовый рынок. Для этого необходимо открыть счёт у брокера . Всё не очень сложно, по всем вопросам поможет служба поддержки, она достаточно терпелива и компетентна.
  4. Разработать стратегию. Тут можно действовать самому, а моно обратиться к специалисту – взять разные инвестиционные стратегии у сотрудников брокера или же обратиться к финансовому консультанту. В это же время инвестор решает, как он будет работать – консервативно, умеренно или агрессивно. В последнем случае рекомендуется также ознакомиться с биржами криптовалют, это может быть самый доходный инструмент в портфеле.
  5. Решить, на какое время или до какой суммы дохода держать позиции и бумаги, определиться с тем, что делать с прибылью – реинвестировать или же забирать. Если реинвестировать, то куда.

Заключение

Портфельное инвестирование является основой работы с финансами для многих инвесторов. Это очень удобный вариант, который в первую очередь нацелен на диверсификацию рисков и позволяет страховаться от масштабных потерь. От них никто не застрахован, бывают локальные неудачи, но, в целом, на дистанции портфельное инвестирование гораздо удобнее и спокойнее других вариантов. С каждым годом число участвующих в торгах людей растёт, также можно воспользоваться программой индивидуального инвестиционного счёта – это позволит сэкономить ещё и на налогах.

Инвестиции – неотъемлемая составляющая предпринимательства. Данное явление значимо как для отдельно взятой компании, так и для целых отраслей, и даже для всего государства. Классификация инвестиций осуществляется по самым разным критериям.

Есть вложения прямого типа, а есть так называемые “портфельные”. Чем они различаются? Каковы основные признаки и виды портфельных инвестиций? Какова роль иностранных организаций и предпринимателей в национальных экономиках? Насколько значимы международные портфельные инвестиции? Мы постараемся ответить на эти вопросы, а также раскрыть ряд иных нюансов, характерных для процессов, сопровождающих финансовые вложения в бизнес.

Что это такое?

Портфельные инвестиции, согласно распространенному в среде российских экономистов определению, – вложения, целью которых является извлечение доходов за счет повышения стоимости финансируемого актива. На практике это чаще всего означает получение неких дивидендных отчислений или же процентов с роста акций. Портфельные инвестиции, как правило, подразумевают вложение финансовых средств в рамках определенной доли в проекте. В этом их отличие от прямых, когда покупаются все активы или их контрольная часть с целью получения вкладчиком статуса единоличного владельца компании.

image

К портфельным инвестициям относятся, как правило, сделки, связанные с вхождением вкладчика в уставный капитал фирмы, а также те, что связаны с покупкой акций и других ценных бумаг. Кто чаще всего делает вложения такого типа? Достаточно широк спектр субъектов, осуществляющих портфельное инвестирование: это могут быть банки, фонды, частные лица, государственные организации. Активными вкладчиками могут быть также и иностранные организации и предприниматели.

Инвестиции и фондовый рынок

В среде экономистов распространена версия, что портфельными инвестициями являются вложения частных лиц и организаций в акции, вращающиеся на фондовых биржах. Можно ли считать эту точку зрения правомерной?

Для ответа на этот вопрос определимся с тем, что такое фондовый рынок. Прежде всего это механизм привлечения дополнительной ликвидности. Если предприятия желают повысить свою капиталоемкость, то они издают акции и запускают их в обращение на особого рода биржах. По мере роста инвестиций, получаемых со стороны отечественных и зарубежных игроков, стоимость ценных бумаг растет. За ней – капитализация компании и, соответственно, масштабы бизнеса. Если спрос на акции падает, то вслед за ним снижается и стоимость активов.

image

Таким образом, вполне можно согласиться с тезисом, что денежные вложения в рамках фондовых торгов являют собой портфельные инвестиции. Кроме того, привлечение финансовых потоков в рамках биржевого трейдинга очень значимо с точки зрения развития конкретных корпораций, отраслей и даже национальных бюджетов. То есть, очевидно, субъекты экономических процессов на всех уровнях заинтересованы в том, чтобы к ним посредством фондовых торгов пришел инвестор.

Инвестиционные риски

Вложения в какой-либо бизнес почти всегда подразумевают некий риск. Инвестор, вкладываясь в компанию, осознает, что его капитал по прошествии какого-то времени вполне может потерять в величине. Активы фирмы могут обесцениться. Каковы наиболее характерные риски портфельных инвестиций? Эксперты делят их на достаточно большое количество подвидов. Рассмотрим основные.

Риски странового характера

Прежде всего, инвестор, вложив в бизнес, действующий на рынке определенной страны, может столкнуться с проявлениями локальных, характерных для конкретного государства, кризисных тенденций экономического или политического типа. Кроме того, даже если негативных факторов той или иной природы нет, правительство страны может без заблаговременного уведомления участников рынка, внести некие законодательные корректировки в ту или иную отрасль. Новый правовой режим вполне может свести на нет целесообразность финансовых вложений в ту или иную компанию или даже индустрию.

Риски корпоративного характера

image

Портфельные инвестиции в бизнес могут стать неудачным шагом, если предприниматель, направляющий их, недостаточно хорошо оценит перспективы развития конкретной фирмы. Вполне может оказаться так, что при благоприятной экономической конъюнктуре, наличии стабильного спроса на продукцию или услуги руководство компании окажется недостаточно компетентным для ведения бизнеса.

“Диверсификация” инвестиций

Выше мы рассказали о рисках, характерных для инвестиционной деятельности. Каковы же наиболее эффективные механизмы, позволяющие их предотвратить? Как осуществлять портфельные финансовые инвестиции грамотно? Эксперты рекомендуют придерживаться следующих основных тактик:

  • использовать там, где это возможно, долгосрочные и дешевые кредиты (чтобы не блокировать текущий денежный капитал);
  • в качестве основного капитала инвестор должен использовать исключительно собственные средства;
  • погашать займы, взятые на вложения в бизнес, за счет дивидендов (и прочих прибылей), а не текущего капитала;
  • вложив в бизнес, стараться свести к минимуму расходы ресурсов на управление конкретным инвестиционным портфелем;
  • реинвестировать прибыль прежде всего в погашение займов.

Конечно, это касается тех видов деятельности, которые не подразумевают ведения биржевых торгов. Политика трейдинга на фондовом рынке – это совершенно отличная от классического менеджмента финансовых рисков “дисциплина”.

Законодательное регулирование портфельных инвестиций в РФ

Особенностью финансовой системы России является достаточно высокая, по оценке многих экспертов, вовлеченность государства в инвестиционные процессы. Есть законы федерального уровня (такие как, например, “Об акционерных обществах”, “О рынке ценных бумаг”, “О защите прав инвесторов” и т. д.). Согласно российским законам, портфельные инвестиции осуществляются в рамках следующих видов деятельности.

Брокерские услуги

Данный вид деятельности подразумевает оформление гражданско-правовых соглашений, связанных с оборотом ценных бумаг. Брокер работает по доверенности или поручению.

Дилерские услуги

Этот вид деятельности достаточно похож на предыдущий. Однако дилер, в отличие от брокера, совершает сделки от своего лица, не используя доверенность или поручение.

Доверительное управление финансами

Данный вид деятельности в достаточной мере близок предыдущему, однако право на сделки с ценными бумагами возникает у субъекта, получившего капитал в доверительное управление, в течение определенного срока. Также в договорах между инвестором и управляющим, как правило, прописаны механизмы ответственности за результат проведения операций с денежными средствами.

Депозитарные услуги

Этот вид финансовых сервисов подразумевает хранение сертификатов акций и иных ценных бумаг. Их владелец (депонент), передающий документы субъекту оказания таких услуг (депозетарию), не передает каких-либо прав на управление капиталом.

Деятельность фондовых бирж

Собственно, данный вид активностей подразумевает организацию работы по корректному и законному обороту ценных бумаг по торговым принципам.

image

Есть также и дополнительные виды деятельности, с которыми пересекается рынок портфельных инвестиций. В числе наиболее значимых для бизнесов – это ведение реестра владельцев акций и других ценных бумаг, клиринг (учет финансовых обязательств).

Как управляет инвестиционными потоками государство?

Каковы практические механизмы участия российских властей в регулировании отношений между инвесторами и предпринимателями? Эксперты выделяют следующие каналы:

  • осуществление регистрационных процедур в отношении выпуска акций и других ценных бумаг;
  • законодательное регулирование процессов, связанных с работой фондовых инструментов;
  • выдача лицензий на ведение деятельности институтам, занятым в сфере инвестиций (фондам, предприятиям, банкам и т. д.);
  • проведение аттестационных мероприятий, связанных с подтверждением квалификации финансовых специалистов, которые работают с ценными бумагами.

image

Отмеченные каналы работы государственных структур регулируют деятельность не только российских организаций и предпринимателей, но также ту сферу, где осуществляются прямые и портфельные зарубежные инвестиции.

Принципы политики регуляторов

Отношения между российскими предпринимателями и теми, кто вкладывается в их бизнес, должны выстраиваться в соответствии с рядом принципов, заложенных в законах РФ. А именно:

  • сделки, связанные с куплей-продажей акций и других ценных бумаг, признаются юридически правомерным и состоявшимися, если сертификаты и иные документальные компоненты договора полностью соответствуют законодательству;
  • предприниматели и организации обязаны предоставлять инвесторам достоверную информацию, касающуюся ценных бумах (перспективы и текущие цифры доходности, тонкости налогообложения и т. д.);
  • сотрудники госструктур и частных финансовых организаций не имеют права разглашать доступную им информацию, касающуюся тех или иных инвестиционных сделок и иных процедур, которые связаны с оборотом ценных бумаг.

Кто регулирует оборот ценных бумаг в России?

Взаимоотношения организаций и инвесторов в России регулируют сразу несколько государственных ведомств. К таковым относятся:

  • Минфин РФ;
  • Федеральная антимонопольная служба;
  • Центробанк (включая подведомственную ему Службу по финансовому рынку);
  • Федеральная налоговая служба.

Многие эксперты ключевым ведомством, регулирующим инвестиционную сферу, называют Службу по финансовому рынку Центробанка (бывшая Федеральная комиссия по ценным бумагам).

Инвестиции и международный рынок

Как мы уже сказали выше, инвесторами могут выступать не только субъекты, имеющие гражданство или регистрацию в стране, где ведет бизнес объект вложений. Во многих случаях это еще и люди и фирмы из других государств. Касательно российского рынка зарубежные игроки осуществляют прямые и портфельные иностранные инвестиции. В этом смысле экономику РФ можно считать в достаточной мере открытой.

Прямые иностранные вложения

Прямые инвестиции зарубежных предпринимателей и организаций заключаются, как правило, в получении контрольного пакета акций, стратегически значимых для экономики страны компаний, либо, как вариант, открытия филиалов в крупнейших отраслях (с тем, чтобы занять лидирующие позиции в тех или иных сегментах).

image

Портфельные иностранные вложения

Есть и портфельные иностранные инвестиции, осущестляемые игроками бизнеса из других стран. Что представляет данный вид активностей? Инвестиции данного типа – это, как правило, вложения в ценные бумаги тех компаний, которые имеют наибольшую, по оценке иностранцев, вероятность роста (как за счет естественного масштабирования, так и в силу привлечения капитала на фондовых биржах).

Некоторые эксперты высказывают интересную точку зрения на этот счет. Они считают, что портфельные иностранные инвестиции обретают для зарубежных предпринимателей значимость, только если им не удалось осуществить прямые. То есть получить стратегический контроль над активами компании в конкретной стране. Так или иначе, данный вид активности в мире активно практикуется.

Так же, как и в случае с деятельностью российских финансовых резидентов, международные портфельные инвестиции выполняются в строгом соответствии с законодательством РФ. Работа зарубежных финансистов в России также достаточно строго регулируется государством в рамках механизмов, которые мы рассмотрели выше.

Кто такой иностранный инвестор?

Как звучит юридическое определение иностранного субъекта, осуществляющего инвестиции в зарегистрированные в РФ компании? Согласно нормам российских законов, допустимы следующие формулировки:

  • юрлицо иностранного происхождения, правоспособность которого возникает в силу законов своего государства, имеющее право на ведение деятельности на территории РФ;
  • организации, не имеющие статус юрлиц, но обладающие правом инвестировать в российские бизнесы (также в силу правовых норм своей страны);
  • иностранцы в статусе физлиц, обладающие правоспособностью работать в России в силу законов своей страны;
  • лица, не имеющие паспорта какого-либо из существующих суверенных государств, но имеющие право инвестировать в предприятия на территории РФ в силу законов страны, являющейся их постоянным местом жительства.

Вести деятельность, связанную с финансовыми вложениями в российские бизнесы, могут также зарубежные организации в соответствии с международными договорами РФ, а также иностранные государства (согласно нормам, изложенным в федеральных законах).

Что Такое Портфельные Инвестиции в Мировой Экономике

Портфельные инвестиции — это вложения в ценные бумаги для получения прибыли. Инвестор не управляет фирмой, он лишь получает пассивный доход.

Важно: приобретение более 10% компании — прямая инвестиция. Такое количество акций предоставляет место в совете директоров и позволяет управлять компанией.

  1. Акции. Закрепляют за их владельцем право на получение части прибыли предприятия. Покупая акцию, человек становится совладельцем компании и может забрать себе часть имущества при ее разделе.
  2. Облигации. Бумаги, имеющие определенный номинал. Закрепляют за держателем право получить через некоторое время номинальную стоимость и купонный доход. Человек дает организации деньги в долг, а та обязуется его выплатить и прибавить к этой сумме заранее установленные проценты.
  3. Инвестиционные паи. Закреплены за конкретным физическим лицом. Владелец имеет право на часть имущества паевого инвестиционного фонда.

Существует много других ценных бумаг (векселя, чеки, долговые расписки), но они менее популярны, поскольку их нельзя свободно продать или обменять на бирже. Ознакомиться с ними поможет видео:

Кому выгодны портфельные инвестиции в России?

По большому счету, этот вид инвестиций выгоден всем, у кого есть свободные финансы. Деньги можно просто сохранить, превратив их в мертвый капитал, а можно – вложить их в дело для получения дохода. Самый разумный способ вложения – это ценные бумаги, поскольку их можно в любой момент обменять на валюту.

Кроме того, портфельное инвестирование будет полезно людям, нуждающимся в свободном капитале. Для этого они ищут инвесторов и выпускают ценные бумаги, чтобы с помощью вложений сформировать недостающий капитал. Поэтому портфельные инвестиции выгодны и вкладчикам, и компаниям, выпускающим ценные бумаги.

Нельзя забывать, что основную базу инвестиционной деятельности компании формируют прямые вложения. Компании-эмитенты, которые позволяют инвесторам постоянно делать портфельные вклады, ставят себя в затруднительное положение. Если случится кризис или инфляция, и большая часть вкладчиков захочет обменять ценные бумаги в деньги, то бюджет компании столкнется с большими проблемами. На Западе эта проблема уже не так ощутима, но в России прямые инвестиции по-прежнему доминируют.

Другие виды иностранных инвестиций

Следует учитывать два дополнительных типа иностранных инвестиций: коммерческие займы и официальные потоки. Коммерческие ссуды обычно имеют форму банковских ссуд, которые выдает местный банк предприятиям в зарубежных странах или правительствам этих стран. Официальные потоки – это общий термин, который относится к различным формам помощи в целях развития, которую развитые или развивающиеся страны предоставляют внутренней страной.

Коммерческие займы до 1980-х годов были крупнейшим источником иностранных инвестиций в развивающихся странах и на развивающихся рынках. По истечении этого периода объем инвестиций в коммерческие кредиты остановился, а прямые и портфельные инвестиции во всем мире значительно выросли.

Как стать портфельным инвестором

Как стать портфельным инвестором:

  1. Выберите оптимальный срок инвестирования.
  2. Определите сумму инвестирования.
  3. Выберите брокера.
  4. Выберите оптимальную стратегию.
  5. Раз в несколько месяцев проверяйте портфель и при необходимости корректируйте его.
  6. Используйте различные инструменты для диверсификации рисков.

Ниже будут описаны некоторые нюансы, которые помогут правильно воспользоваться портфельными инвестициями. Сразу стоит сказать, что есть два пути, как вложить деньги в портфельные инвестиции:

  1. Доверительное управление — передача средств профессиональным трейдерам/компаниям, которые сформируют портфель и будут отслеживать его эффективность. При выборе доверительного лица следует очень тщательно проверять все документы, особенно наличие лицензии на ведение деятельности.
  2. Самостоятельное управление портфельными инвестициями.

Что касается срока, то портфельные инвестиции — это долгосрочный инструмент.Как вы наверняка заметили выше, рекомендуемый минимальный срок инвестирования в фонды ВТБ составляет год, больший доход можно получить при удержании ценных бумаг на протяжении 2-3 лет.

Следующий очень важный момент — выбрать брокера. Особое внимание следует обращать на комиссии и выбрать тарифный план, который будет выгоден для долгосрочного инвестирования.

Следующие брокеры предлагают неплохие условия для портфельных инвестиций:

  • Финам;
  • Открытие;
  • БКС,
  • Кит-Финанс.

После открытия брокерского счета необходимо сформировать инвестиционный портфель, выбрав и купив акции. Как уже говорилось выше, есть три варианта инвестирования, каждый из которых предполагает покупку определенных инструментов.

Самыми надежными являются облигации и акции государственных корпораций, «голубые фишки» — это среднерисковый инструмент и самыми рискованными, но в то же время и самыми высокодоходными являются акции молодых перспективных компаний и стартапов. Диверсифицировать риски можно при помощи различных инструментов.

Некоторые инвесторы меняют набор акций в портфеле чуть ли не каждую неделю, однако такой подход ошибочный, при условии, конечно, что активы были выбраны правильно. Пересматривайте содержимое портфеля не чаще чем раз в три-четыре месяца, исключением является только банкротство эмитента.

Отличие портфельного инвестирования от прямого

Портфельное инвестирование подразумевает пассивное обладание пакетом ценных бумаг. Эмитенты акций или облигаций не принимают активного участия в деятельности компаний. Они получают прибыль от дивидендов или роста стоимости ценных бумаг. В этом заключается основное отличие портфельных инвестиций от прямых, когда владелец акций непосредственно участвует в управлении предприятием.

Существует ряд отличий, имеющих значение при определении механизмов формирования прибыли:

  • Прямое инвестирование подразумевает наличие крупного стартового капитала, для портфельного – достаточно минимальных накоплений. Открыть брокерский счет может любой гражданин, владеющий свободными средствами. Прямым капиталовложением занимаются только опытные бизнесмены.
  • Основным инструментом портфельных инвестиций являются ценные бумаги (акции, облигации, векселя). Выбор направлений у прямого инвестирования намного шире (производство, драгоценные металлы, паи, стартапы).
  • Поскольку начальный объем портфельных вложений на порядок меньше по сравнению с прямыми, то и их доходность намного меньше.
  • Сроки окупаемости прямых инвестиций зачастую измеряются годами. При досрочном прерывании проекта, инвестор не получает ожидаемой прибыли или теряет часть активов. Владелец брокерского счета имеет возможность в любой момент покинуть рынок. Как только у него появятся другие идеи или ему надоест держать свои средства на бирже, он может продать их и заняться другими делами.
  • Главное достоинство инвестиционного портфеля – высокая ликвидность ценных бумаг. Если его владельцу срочно понадобятся деньги, он может дать команду брокеру продать активы по выгодному курсу и вывести средства со счета. При прямых вложениях это сделать не так просто. Обычно, бывает сложно найти желающего купить проект с непредсказуемыми результатами.

Структуру инвестиционного портфеля можно менять, продавая акции одной компании и приобретая другой. Прямые вложения реструктуризации не подлежат.

Прямые и косвенные иностранные инвестиции

Иностранные инвестиции можно классифицировать одним из двух способов: прямые и косвенные. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это физические инвестиции и покупки, сделанные компанией в другой стране, как правило, путем открытия заводов и покупки зданий, машин, фабрик и другого оборудования в другой стране. Эти типы инвестиций пользуются гораздо большей популярностью, поскольку обычно считаются долгосрочными инвестициями и помогают укрепить экономику зарубежной страны.

Непрямые иностранные инвестиции предполагают покупку корпорациями, финансовыми учреждениями и частными инвесторами акций или позиций в иностранных компаниях, торгующих на иностранными портфельными инвестициями (ИПИ). Косвенные инвестиции включают не только долевые инструменты, такие как акции, но и долговые инструменты, такие как облигации.

Особенности реализации инвестиционных портфелей в России

Портфельные иностранные инвестиции являются вложением средств в ценные бумаги другого государства, которые не дают вкладчику возможности вмешиваться в деятельность субъекта. Это могут быть акции предприятий или долговые ценные бумаги.

Портфельные инвесторы вкладывают средства в ценные бумаги сразу нескольких компаний. Это позволяет им снизить риски утраты капиталов.

Западные портфельные инвесторы отдают предпочтение акциям тех российских предприятий, контрольные пакеты которых закреплены за государством. Основные вложения капитала осуществляются в сферах:

  • цветной металлургии;
  • нефтегазодобывающих предприятий;
  • целлюлозно-бумажной промышленности;
  • стратегических отраслей национального хозяйства.

Наибольший интерес для западных инвесторов представляют акции крупнейших российских предприятий, среди которых Газпром, Лукойл, ЕЭС, РАО. При этом доля портфельных инвестиций, приходящихся на средний и мелкий бизнес, низкая. Это связано с высокими рисками вложения иностранного капитала в небольшие компании.

Зарубежные портфельные и прочие инвестиции помогают решать многие задачи национальной экономики, но чтобы государство могло эффективно ими воспользоваться, должны выполняться определенные условия. Необходимо:

  • введение либерального режима движения капиталов;
  • формирование нормативной базы функционирования рынка ценных бумаг;
  • наличие развитой инфраструктуры фондового рынка;
  • обеспечение свободного доступа иностранных инвестиций на национальный рынок.

Следует также отметить, что при определенных обстоятельствах движение зарубежных портфельных инвестиций отражается на экономике негативно. К отрицательным факторам относят:

  • монополизацию национального рынка иностранным капиталом;
  • отток финансов из страны, влекущий за собой замедление экономического роста.

Ценные бумаги

Способы реализации портфельных инвестиций

Портфельное инвестирование может осуществляться лично инвестором, но это потребует от него постоянного контроля над уровнем доходности и составом портфеля. При использовании посредника в лице инвестиционного фонда преимущества заключаются в:

  • Простоте управления портфелем и меньших затратах для его обслуживания.
  • Диверсификации инвестиций и снижении рисков финансирования.
  • Получении высокого дохода и минимизации издержек за счет экономии на масштабах.
  • Снижении промежуточного налогообложения. Доходы, которые получает портфельный инвестор, остаются в фонде, но при этом приумножают активы финансиста без дополнительной уплаты налога на прибыль. Свои обязательства вкладчик погашает только после получения средств из инвестиционного фонда.

Основное достоинство иностранного портфельного капиталовложения – возможность самостоятельного выбора инициатором страны для инвестирования, где, по его расчетам, он сможет получить оптимальный доход при минимальном риске.

Рынок портфельных инвестиций в России

Основными вкладчиками в этой нише являются:

  • предприятия финансовой структуры;
  • банковские организации;
  • физические лица;
  • целевые фонды;
  • зарубежные капиталовладельцы.

Динамика портфельных инвестиций предприятий

Наиболее привлекательными сферами для портфельных инвестиций являются активы:

  • пищевой отрасли;
  • сельского хозяйства;
  • химической промышленности;
  • нефтеперерабатывающая и нефтяная сфера — их акции самые прибыльные.

Сложная внешнеполитическая ситуация отрицательно отражается на общей динамике инвестирования в крупные предприятия страны. Но по сравнению с прошлыми годами статистика радует — объемы вливаний в экономику государства растут в среднем на 5,4% в год.

Как работают иностранные инвестиции

Иностранные инвестиции во многом рассматриваются как катализатор экономического роста в будущем. Иностранные инвестиции могут быть сделаны частными лицами, но чаще всего их предпринимают компании и корпорации, обладающие значительными активами, которые стремятся расширить свой охват.

По мере роста глобализации все больше и больше компаний имеют филиалы в странах по всему миру. Для некоторых транснациональных корпораций открытие новых производств и производственных предприятий в другой стране является привлекательным из-за возможностей для более дешевого производства и затрат на рабочую силу.

Кроме того, эти крупные корпорации часто стремятся вести дела с теми странами, где они будут платить меньше всего налогов. Они могут сделать это, переместив свой головной офис или часть своего бизнеса в страну, которая является налоговым убежищем или имеет благоприятное налоговое законодательство, направленное на привлечение иностранных инвесторов.

Понятие портфельных инвестиций у других авторов

Кузнецова С.А. в разделе Финансовое регулирование портфельных инвестиций своего учебника так определяет сущность портфельных инвестиций. Портфель инвестиций – совокупность инвестиционных ценностей, служащих инструментом для обеспечения высокого уровня инвестиционного дохода, сохранность и приращение капитала в перспективе, обеспечение ликвидности инвестиционного портфеля, приобретение ценных бумаг к дефицитным видам продукции, сырья, имущественным и неимущественным правам, расширение сферы.

Меденцов А.С. в учебнике Предпринимательское право пишет, что портфельные инвестиции – это вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, доли участия в хозяйственных обществах и товариществах.

Булатов А.С. в учебнике Экономика отмечает: портфельные инвестиции представлены пакетами акций (или отдельными акциями), на которые приходится менее 10% собственного капитала фирмы, а также облигациями и другими ценными бумагами. В разных странах формальную границу между прямыми и портфельными инвестициями устанавливают по-разному, но обычно это 10%.

Формы портфельных инвестиций

Выделяют два формата работы с ценными бумагами:

  • доходные инвестиции — предполагают получение постоянной прибыли за счет купонного дохода с облигаций и акционных дивидендов.
  • ростовые — когда клиент покупает перспективные активы и зарабатывает на перепродаже.

Можно использовать кредитное плечо, но это увеличивает риски, поэтому не рекомендуется начинающим.

Портфельные инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации)

Вливания в акции сохраняет за их владельцем право на долю имущественных активов и прибыль в качестве дивидендов. Акции и облигации классифицируют на:

  • привилегированные — в руководстве предприятия не участвуют, но прибыль по ним начисляется по праву первой очереди;
  • обычные — держатель косвенно управляет предприятием и рискует остаться без дивидендов.

Обычно инвесторы покупают привилегированные акции.

Инвестирование во фьючерсы и опционы

Этот вид финансовых инструментов привлекает возможностью ставить на наступление того или иного события (роста или падения цены), но требует знаний и практического опыта биржевых торгов.

Фьючерс означает контракт с обоюдным обязательством (продавца — продать, а покупателя — купить определенный актив в определенную дату. При этом выигрывает тот, кто угадал движение курса, поскольку продажа происходит по цене, зафиксированной в момент заключения сделки. Если за это время актив вырос, выигрывает покупатель, если упал — продавец.

Опцион предполагает обязанность продавца продать актив, но при этом покупатель (в отличие от случая с фьючерсом) не обязан его покупать, — он может отказаться от сделки. Такие способы подойдут в основном опытным инвесторам.

Вложение денег на банковский депозит

Депозиты остаются одним из самых надежных способов вложения свободных средств. Но уровень дохода — минимальный, обычно до 5% годовых для вкладов в рублях. Это меньше, чем реальный уровень инфляции в России. К тому же нужно учесть, что депозиты защищены государством только в пределах суммы страхования вкладов (1,4 млн рублей в каждом банке. Также имейте в виду, что при наличии крупных депозитов от 1 млн рублей с 2021 года вкладчик обязан платить НДФЛ с полученной прибыли.

Портфельные инвестиции: что это такое?

Сегодня депозиты не помогут вам заработать. Но на них имеет смысл хранить небольшую сумму — подушку безопасности на случай непредвиденных расходов.

Инвестирование в недвижимое имущество

Недвижимость — одна из самых популярных инвестиций для людей с существенным капиталом. Можно купить как жилую (дома, квартиры, апартаменты), так и коммерческую недвижимость (офисы, склады и т.п). Главные минусы — высокая цена и низкая ликвидность некоторых объектов. Также инвестиции в недвижимость часто требуют участия владельца (ремонт, поиск жильцов и т.п.) и дополнительных расходов на текущий ремонт и коммунальные платежи.

Многие люди используют для покупки кредитное плечо (ипотеку). Если у вас нет денег на покупку целого объекта, вы можете начать с любой суммы, инвестируя в REIT — акции фондов зарубежной недвижимости.

Инвестиции в драгоценные металлы

Привлекательный и проверенный временем формат инвестиций, принцип действия которого прост и прозрачен. Покупатель покупает металл (золото, серебро, платину) или открывает виртуальный металлический счет. В любом момент его можно продать по текущей цене.

Минусы — нет возможности получить дивиденды и большой спред между ценой покупки и продажи. На коротких промежутках покупать золото может быть невыгодно: цена может просесть. В долгосрочной перспективе золото остается лучшим средством сохранения капитала.

Покупка валюты

Один из распространенных способов сохранения капитала. Человек покупает валюту по одному курсу, а продает по более выходному. Прибыль формируется за счет разницы валютных курсов. Поскольку в долгосрочной перспективе рубль слабеет, имеет смысл перевести в иностранную валюту хотя бы часть своих рублевых накоплений. Эти деньги можно просто хранить или дальше инвестировать.

Портфельные инвестиции: что это такое?

Чем портфельные инвестиции отличаются от прямых – обзор основных отличий

А теперь рассмотрим основные отличия портфельных инвестиций от прямых. Так вы лучше поймёте механизмы формирования прибыли. И потом, каждый уважающий себя инвестор просто обязан знать, какие виды инвестирования существуют и чем они отличаются друг от друга.

Отличие 1. Прямые инвестиции крупнее

Прямые инвестиции предполагают наличие крупного начального капитала. Для портфельных достаточно небольшого объёма средств.

Открытие брокерского счёта доступно рядовому гражданину с минимальными личными накоплениями. Прямыми инвестициями, как правило, занимаются опытные бизнесмены.

Отличие 2. Для портфельных инвестиций используются только ценные бумаги

Основной и часто единственный инструмент портфельных инвестиций – ценные бумаги (акции, облигации, фьючерсы, векселя). У прямых инвестиций выбор направлений гораздо шире – производство, стартапы, паи, драгоценные металлы.

Отличие 3. Портфельные инвестиции приносят меньший доход

Поскольку начальный объём портфельных вкладов на порядок меньше прямых и реальных инвестиций, то и доходность будет меньше. Впрочем, и риски при грамотном распределении капитала у портфельных инвесторов минимальные.

Отличие 4. Сроки прямых инвестиций больше

Сроки окупаемости прямых инвестиций нередко измеряются годами и при этом требуют постоянного контроля со стороны вкладчика и даже участия в управлении проектами. Не каждому инвестору такая задача по силам.

Отличие 5. Ликвидность портфельных инвестиций выше

Высокая ликвидность ценных бумаг – главное достоинство портфельных инвестиций. Если вкладчику срочно требуются наличные, он просто даёт своему брокеру команду продать активы по максимально выгодной цене и выводит деньги с брокерского счёта. Прямые инвестиции реализовать не так просто. Нелегко найти покупателя на проект с непредсказуемыми результатами.

Отличие 6. Портфельный инвестор может легко уйти с рынка

Владелец брокерского счёта вправе уйти с рынка в любой момент. Как только ему надоест держать деньги на бирже или у него появятся другие идеи инвестирования, он продаёт свой портфель и занимается другими делами.

Прямой инвестор часто «повязан» определёнными сроками. Иногда уйти с рынка просто невозможно, пока проект не завершён. Инвестор либо не получит ожидаемой прибыли или даже потеряет часть активов.

В таблице отличия прямых и портфельных инвестиций представлены в наглядном виде:

Критерии сравненияПрямые инвестицииПортфельные инвестиции
1ДоходностьВысокаяСредняя
2ЛиквидностьНизкаяВысокая
3Сроки окупаемостиВыше, чем у портфельных инвестицийНиже, хотя бывают исключения
4ИнструментыПроизводство, доли в уставном капитале, стартапы, драгметаллы и много другоеТолько ценные бумаги

Функции иностранных портфельных инвестиций

Портфельное зарубежное инвестирование занимает важное место в структуре современного финансового рынка. Приток капиталовложений из-за границы способствует увеличению фондового рынка страны-импортера. Поэтому, в большинстве государственных программ, подчеркивается, что прямые и портфельные иностранные инвестиции в России важны для развития отечественной экономики. Привлечение зарубежных средств имеет особое значение, если внутренние финансовые накопления не удовлетворяют потребности государства в капиталовложениях.

Механизмы привлечения внешних инвестиций являются более гибкими по сравнению с коммерческим кредитованием, что позволяет и заемщикам, и вкладчикам оперативно подстраиваться под условия рынка. Приток иностранного капитала в российскую экономику сдерживает ряд факторов, среди которых отсутствие стабильности и недостаточное развитие инфраструктуры на рынке ценных бумаг.

Главная задача зарубежного финансиста заключается в том, чтобы разместить свои средства в ценных бумагах компаний той страны, где они будут обеспечивать максимальную прибыль с минимальными рисками. Поэтому портфельные инвестиции в мировой экономике осуществляются между развитыми странами, а темпы их роста опережают прямые вложения.

Привлечение зарубежных капиталов требуется, чтобы:

  • ускорить процесс создания международных экономических связей;
  • нарастить макроэкономические показатели;
  • модернизировать национальную экономику;
  • развивать фондовые рынки;
  • смягчить кредитную политику;
  • решить социально-экономические задачи.

Ценные бумаги

Какие есть типы инвесторов?

В зависимости от подхода к вложениям и формирования портфеля портфельные инвесторы делятся на 4 категории:

  1. Консервативные. Эти люди точно знают, что портфельные инвестиции должны давать стабильность. Они покупают ценные бумаги больших, нерушимых организаций. Одна из главных задач – защитить себя от инфляции. Доходность, как правило, невысокая, но стабильная.
  2. Умеренно-агрессивные. Такие вкладчики немного рискуют, но всё же тяготеют к стабильности. Их вложения не столь безопасны, как у консерваторов. Доходность, соответственно, выше.
  3. Агрессивные. У этих инвесторов есть ощутимый риск потери капитала. Они вкладывают деньги в авантюрные проекты и поэтому часто «проигрывают». Но если всё же получают прибыль, то она – очень большая.
  4. Национальные. Эта категория вкладчиков названа так не из-за того, что отрицает портфельные иностранные инвестиции. Они просто создают портфели без какой-либо стратегии – это характерно для инвестиционного рынка РФ. У них – самое большое разнообразие бумаг и самая спонтанная прибыль. Риск обычно минимален.

Инвестор не выбирает какую-то стратегию изначально. Отправной точкой становится желание получить прибыль, а дальнейшее развитие событий влечет человека к одной из перечисленных категорий. Этого нельзя сказать о типах портфелей. Чтобы успешно войти на рынок инвестиций, нужно сразу же определиться с разновидностью портфеля. к оглавлению ↑

Преимущества портфельных инвестиций

Если говорить о преимуществах портфеля применительно к предприятию, основные из них:

  • возможность сохранить за собой право управления компанией;
  • можно привлекать крупные суммы от множества частных инвесторов.

Для вкладчиков есть свои плюсы:

  • минимум капиталовложений на старте — для открытия личного счета достаточно 1 тысячи рублей. Это расширяет потенциальную аудиторию;
  • выбор ценных бумаг — на усмотрение вкладчика;
  • диверсификация и снижение уровня риска;
  • контроль со стороны госорганов — деятельность брокеров подлежит обязательной сертификации, они же гарантируют финансовую безопасность сделок;
  • пассивный доход — многие инструменты не требуют активного участия инвестора.

Все эксперты советуют начинающим инвесторам создавать портфель, а не пытаться обыграть рынок, сделав ставку на 1-2 актива.

Что такое инвестиционный портфель

Инвестиционный портфель — это совокупность ценных бумаг, собранных вместе для уменьшения рисков и получения стабильной прибыли.

Важное свойство инвестиционного портфеля — ликвидность. Его владелец всегда может продать активы и получить на руки наличные деньги.

Главный принцип формирования портфеля — диверсификация. Она заключается в покупке бумаг, которые мало связаны между собой.

Важно: чем больше финансовых инструментов входит в портфель, тем меньше вероятность банкротства.

При уменьшении рисков непременно падает общая доходность, но правильный выбор ценных бумаг позволяет сделать так, чтобы риск уменьшался быстрее, чем прибыль.

Диверсифицировать активы можно:

  1. По отраслям. Потребуется закупить акции компаний из разных сфер деятельности: нефтяная промышленность, коммуникационные технологии, сельское хозяйство.
  2. По типам ценных бумаг. Облигации имеют меньшую, но фиксированную доходность, а акции — плавающую. Для того чтобы не нести большие потери при финансовых кризисах, инвесторы покупают оба вида бумаг.
  3. По странам. Иногда в одной стране случается экономический подъем, а в другой спад. Рекомендуется распределять средства в активы, принадлежащие разным государствам.

Ситуация, при которой все акции будут падать в цене, практически невозможна. Убытки от одной компании перекроет другая, что позволит сохранить свой портфель в целости и сохранности.

Принципы формирования портфельных инвестиций

При определении пропорций ценных бумаг с различными свойствами руководствуются следующими принципами построения классического портфеля: принцип консервативности; принцип диверсификации; принцип достаточной ликвидности.

  • Принцип консервативности: соотношение между высоконадежными и рискованными долями поддерживается так, что потери от рисковой доли покрывались доходами надежной доли активов. Риск получается не в потере части суммы, а в получении невысокого дохода.
  • Принцип диверсификации: смысл этого принципа в том, чтобы не вкладывать все деньги в одни бумаги, каким бы выгодным не казалось предложение, если портфель разнообразен, то входящие в его состав активы обесцениваются неодинаково и вероятность равного обесценивания портфеля невелика, минимизация риска достигается включением в портфель ценных бумаг широкого круга не связанных друг с другом, оптимальная величина 8-20 видов ценных бумаг.
  • Принцип достаточной ликвидности: состоит в том, чтобы поддерживать долю быстрореализуемых активов в портфеле не ниже уровня достаточного для проведения неожиданных высоколиквидных сделок и удовлетворение потребностей клиентов в деньгах. Выгодно держать определенную часть средств в более ликвидных (хоть и менее доходных активах), зато иметь возможность быстро реагировать на изменение рынка.

Что входит в портфель

К портфельным зарубежным инвестициям относятся акции корпораций, облигации, имеющие различное обеспечение и степень риска, ценные бумаги, выгода от которых гарантируется государством. В портфель могут входить акции какого-либо определенного вида, но его структуру можно менять, добавляя одни и извлекая другие. Каждая отдельно взятая акция или облигация не способна обеспечить достижение желаемого результата. Ценные бумаги инвестиционного портфеля обладают особыми характеристиками лишь в случае их удачного комбинирования и теряют их при разделении.

При формировании предложения могут использоваться как надежные активы с невысокой доходностью, так и вложения с высоким риском, способные дать приличную прибыль. Обязательно включаются активы, обладающие устойчивостью к глобальным колебаниям рынка, например, акции крупнейших компаний мира или государственные облигации с фиксированной стоимостью. Такие формы портфельных инвестиций являются своеобразной подушкой безопасности. Они помогают защитить капиталовложения от биржевых потрясений во время экономических кризисов.

Основные правила формирования портфеля:

  • выбор надежных и качественных активов;
  • грамотное распределение финансов по нескольким направлениям;
  • ликвидность вложений.

Ценные бумаги

Главной целью при формировании портфеля является отбор привлекательных активов, способных обеспечить необходимый уровень доходности и надежности. Диверсификация способствует минимизации рисков за счет того, что возможная небольшая прибыль по одним акциям и облигациям компенсируется высокими доходами по другим. Поэтому в портфель включают бумаги различных сегментов рынка. Ликвидность – способность инвестиционных ценностей быстро и без потери стоимости превращаться в наличные средства.

Инвестиционный портфель, соответствующий всем требованиям грамотных вложений, является надежным и выверенным механизмом, способным обеспечить его владельцу требуемый доход при минимальных рисках.

Основные риски портфельных инвестиций

Риск – это вероятность негативного события, которое имеет негативные последствия. В экономике, бизнесе и других «денежных сферах» риски играют определяющую роль. Поэтому в современной России активно развиваются наука рискология и ее практическое ответвление – риск-менеджмент. Согласно риск-менеджменту, инвестиционный риск не всегда означает потерю средств вкладчика. Зачастую это просто упущенная выгода.

Портфельное инвестирование имеет 6 распространенных видов рисков:

  1. Неудачный подбор ценных бумаг. Это влечет за собой такое явление, как неэффективный портфель.
  2. Неподходящее время для вклада. В этом кроется ошибка многих начинающих инвесторов.
  3. Ликвидный риск. При реализации вложений с определенной вероятностью могут возникнуть убытки.
  4. Незапланированные расходы. Они могут возникнуть при лицензировании и перерегистрации компании-эмитента. Такие расходы, как правило, затрагивают всех вкладчиков.
  5. Резкие скачки процентной ставки. Если изменения выходят из области прогноза, это может снизить стоимость ценных бумаг.
  6. Инфляция. Для снижения этого риска многие вкладчики выбирают портфельные зарубежные инвестиции, ведь внутренние портфельные инвестиции в России подвержены инфляции на порядок сильнее.

Если расположить портфельные инвестиции по степени риска, то выйдет следующая картина:

  • низкая степень – государственные облигации, депозиты;
  • средняя степень – негосударственные облигации;
  • высокая степень – акции, фьючерсы, валютные опционы.

Чем портфельные вклады отличаются от прямых?

Суть инвестиций – как прямых, так и портфельных – одна и та же. Но всё же между ними есть существенные отличия:

  1. Объем. Прямые инвестиции крупнее и существеннее, а портфельные из-за своего небольшого объема чаще всего делаются на бирже.
  2. Набор финансовых инструментов. Для портфельных инвестиций используются только ценные бумаги – акции, векселя, облигации. У прямых вкладов список инструментов намного шире – паи, драгоценные металлы, ювелирные изделия и т.д.
  3. Доходность. Из-за меньшего объема портфельные вклады приносят менее существенный доход.
  4. Сроки. У прямых вложений они обычно больше, хотя бывают и исключения.
  5. Ликвидность. У портфельных вкладов она практически всегда ощутимо выше, и возможность их обмена на деньги есть всегда.
  6. Возможность уйти с рынка. Чтобы это сделать, портфельный инвестор может просто продать ценные бумаги, тогда как прямому инвестору такая опция доступна далеко не всегда.

Несмотря на перечисленные отличия, четкой грани между двумя видами вложений нет. Инвестор с прямыми вкладами может отказаться от управления компанией, и тогда его вклад станет портфельным. Обратное превращение тоже возможно. При снижении ликвидности рынка многие портфельные инвестиции становятся прямыми.

Как стать портфельным инвестором – пошаговая инструкция

Твёрдо решили стать портфельным инвестором? Для начала напомню, что профессиональное управление вкладами решает 3 главных задачи:

  • увеличение доходности;
  • снижение риска;
  • сохранение денежных средств.

Понятие и примеры инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель — это набор всех ценных бумаг, которые приобрел инвестор для долгосрочного удержания. Успешный и надежный инвестиционный портфель отличается следующими свойствами:

  • Диверсификация — в состав портфеля должны входить максимально разнообразные активы, что позволяет снизить риски. Потому что даже проверенные временем ценные бумаги при благоприятных условиях не могут гарантировать полное отсутствие риска. А наличие максимально отличающихся друг от друга активов позволит обеспечить высокий уровень безопасности;
  • Ликвидность — ценные бумаги в составе портфеля должны отличаться высоким спросом, чтобы в случае необходимости их можно было легко и быстро продать, и приобрести более выгодные активы;
  • Консервативность — это наиболее безопасный вид инвестиционного портфеля, о чем подробно будет рассказано ниже, так как она с одной стороны обеспечивает надежность за счет проверенных инструментов, а с другой стороны обеспечивает хорошую доходность благодаря акциям прогрессивных компаний.

В зависимости от уровня доходности и степени риска различают три вида инвестиционных портфелей:

  • Агрессивный;
  • Умеренный;
  • Консервативный.

Агрессивный инвестиционный портфель — высокая доходность и высокий риск. Высокий уровень дохода обеспечивается за счет акций компаний третьего эшелона, а также недооцененных акций. Снизить уровень риска (но также и доход будет меньше) можно за счет «голубых фишек».

В качестве примера можно назвать фонд ВТБ «Технологий будущего», в который преимущественно входят «голубые фишки» американского фондового рынка. Рекомендуемый минимальный срок инвестирования — 1 год. По заявлениям ВТБ, этот фонд принес доходность 62,43% за последний год.

Фонд ВТБ «Технологий будущего»Умеренный инвестиционный портфель — средний риск и средняя доходность. В отличие от предыдущего вида, в состав включаются облигации или драгоценные металлы, которые обеспечивают более высокую безопасность инвестстратегии.

Примером может выступать «Фонд Смешанных инвестиций» от ВТБ. Рекомендуемый срок инвестирования — 1,5 лет, а заявленная доходность за последний год — 13,67%.

Некоторые портфели могут вообще не иметь в своем составе акций, а включать в себя лишь драгоценные металлы и государственные ценные бумаги. В качестве такого примера можно назвать «Фонд Золото» от ВТБ, который в большей степени состоит из золота небольшой части государственных облигаций РФ. Рекомендуемый срок инвестирования — минимум 1 год, а доходность за последний год — 26,49%:.

«Фонд Золото» Консервативный инвестиционный портфель — низкий риск и низкая доходность. Это самая безопасная стратегия инвестирования, так как в портфель входят государственные облигации и акции государственных корпораций и крупных компаний.

Примером такого фонда можно назвать фонд ВТБ «Казначейский», который более чем на 90% состоит из суверенных облигаций. Доходность такого портфеля за последний год составила почти 8%.

Инвестиционный портфель и его свойства

Прямые и портфельные инвестиции: сходства и отличия понятий

Начинающему инвестору, пытающемуся получить на рынке доходность выше банковского депозита, следует отказаться от привычных взглядов на свои финансы. Многие приходят в инвестиции, имея опыт лишь с депозитными вкладами, растущими линейно и безо всяких неожиданностей – не считая возможного банкротства банка.

Но если последнего не происходит, то вкладчику всегда известна точная доходность к окончанию срока депозита. В статье ниже мы поговорим о том, что такое инвестиционный портфель и как его создать всем желающим.

Инвестиционный портфель: ожидания и реальность

Инвестиционный портфель устроен совсем по-другому, чем депозит в банке – настолько, что попадание на финансовый рынок можно сравнить с переходом из двумерного пространства в трехмерное. Число возможностей и разброс доходов расширяется здесь практически до бесконечности.

Мир банковских депозитов это мир определенности, мир инвестиций – мир вероятности

Это новое, огромное число возможностей предполагает и случайные выигрыши, порой крупные. Но если в казино вы как правило смотрите на свои ставки трезвыми глазами, то в финансах очень велик соблазн приписать победу собственной проницательности или некоторому методу. Правда, однако, в том, что относительно предсказуемые результаты на рынке проявляются только со временем, а повышенная доходность оказывается связана с сильными просадками капитала.

портфельные инвестиции

Из всей истории мировых рынков следует, что хотя практически все активы потенциально способны на сильный рост, предсказать его начало и длительность практически невозможно. Купить по каким-то причинам один актив и ждать от него высокой доходности это игра немногим лучше казино. Не верите?

Тогда пара примеров. Золото до начала 2000-х годов почти двадцать лет держалось на одном уровне, хотя за следующее десятилетие выросло в семь раз. Есть и более драматичные случаи. Не говоря о банкротстве отдельных крупных компаний и Депрессии 1930-х годов, развитый японский рынок акций в 1990 году упал так низко, что до сих не вышел на прежний уровень. Похожая судьба у рынков акций некоторых европейских стран с 2000 года.

Отсюда становится вполне очевидно, что можно понизить риск неблагоприятного исхода, если собрать инвестиционный портфель не из отдельных ценных бумаг, а из глобальных фондов акций, облигаций и недвижимости разных стран, поведение которых известно на большом промежутке времени. Есть зависимость: чем выше доходность, тем больше размах колебаний (риск) .

Иначе говоря, за высокий доход приходится платить тем, что в некоторый момент инвестирования вы увидите снижение стоимости своих активов. Часто весьма ощутимое. Образно это выглядит так:

Прямые и портфельные инвестиции: сходства и отличия понятий

Реальный пример будет немного ниже. Не готовы увидеть в какой-то момент обесценивание своих инвестиций наполовину? По высказыванию того же Баффета в этом случае вам вообще не место на фондовом рынке. С точки зрения портфельного инвестирования ответ скорее другой: вам нужен более консервативный портфель с более низкой доходностью. Но зато его стоимость в кризисы будет падать на меньшую величину.

Как создать инвестиционный портфель?

Если вы зададитесь целью построить дом, то наверняка согласитесь, что вам понадобится более одного инструмента. Где-то подойдет топор, где-то отбойный молоток, где-то пила, где-то шпатель. Вариантов домов неисчислимое множество и несомненно, что для каждого из них нужно использовать несколько инструментов. Где-то пять, а где-то восемь. Где-то надо работать отбойным молотком постоянно, а кому-то он нужен на неделю. То есть, количество инструментов и доля их полезности разная, однако универсального инструмента не существует.

То же и в инвестициях. Искать универсальный инструмент для вклада так же глупо, как строить дом только с помощью пилы. Даже если какой-то Кулибин и сможет это сделать, то в таком доме будет множество ограничений для владельца. При постройке дома нужно тщательно планировать его дизайн, а инвестор (сам или при помощи консультанта) должен хорошо понять характеристики своего инвестиционного портфеля: какую доходность он хочет и на какие риски готов пойти.

Кому не нравится пример выше, могу предложить альтернативу. Представьте, что вам нужно попасть из Москвы в некоторую деревню недалеко от города Цзясин вблизи Шанхая. Ваши действия? Видимо, сначала вы полетите самолетом до Шанхая, затем поедете поездом в Цзясин, после чего возьмете маршрутное такси. А может, еще и велосипедом придется добираться.

Важно то, что в этом случае снова нет простого однозначного решения: нужно несколько транспортных средств, причем каждое из них приближает вас к цели неравномерно. В итоге результат даст только совокупность, взятая в нужном соотношении (80% самолетом, 10% поездом, по 5% — такси и велосипед). А теперь посмотрите на такую картинку:

диверсифицированный портфель

В чем разница? Левый вариант включает несколько разных камней, но они расположены в хаотичном беспорядке. Если вы уберете один или два камня, визуально ничего не изменится. И наоборот, в картинке справа каждый камень занимает очевидное, определенное место. Если мы уберем произвольный камень, то картинка как минимум испортится, а то и вовсе может стать непонятной. В реальном портфеле роль таких камней выполняют биржевые фонды.

Главный плюс инвестиционного портфеля

Несомненно, индивидуальная настройка это большой плюс портфельного инвестирования. Но наиболее привлекательно то, что в общем случае от инвестиционного портфеля можно ожидать больше, чем простое усреднение риска и доходности пропорционально купленным долям фондов. Почему?

Поскольку изменения котировок фондов относительно друг друга происходят неравномерно , то математически риски оказываются ниже, а доходность – выше среднего значения. Условный пример динамики портфеля из трех активов в равных долях:

портфельное инвестирование

Здесь видно, что при долгосрочном инвестировании черная кривая доходности портфеля в среднем ближе к верхней линии, но при этом выглядит более гладко, чем зеленая, т.е. проявляет меньше риска.

Просчитать риск можно только на истории, поскольку будущее взаимное поведение фондов, их колебания и доходность неизвестны. Однако известно то, что портфельный эффект даст значение лучше суммарного среднего. В случае золота и американского рынка за последние 45 лет суммарный доход и вовсе превзошел свои составляющие:

золото и фондовый рынок США

Начальная сумма инвестирования равна 100 долларов. Кстати заметьте, какие неприятные «ямы» подготавливал инвестору американский рынок в 2000-2002 и 2008-2009 годах. В то время, как американский рынок показал 10.63% годовых, а золото 8.22%, портфель 50 на 50 (ежегодно возвращаемый к этому соотношению) принес бы инвестору 10.82% годовых! Причина как раз в том, что когда акции падали, золото росло. При этом даже на взгляд видно более гладкое поведение голубой кривой без сильных провалов, что подтверждается измеренным значением риска.

▲ Важное примечание. Многие ищут в подобных статьях готовый рецепт портфеля, предпочитая переложить с себя ответственность за его результат. Но штука в том, что портфель индивидуален : только вам известно, на какой срок вы можете инвестировать свои деньги, только вы определяете, какую ожидаемую просадку готовы перенести и т.д.

▲ Второй очень важный момент: чем меньше срок инвестиций, тем больше будет разброс возможных результатов, особенно при большой доле фондов акций. Но чем дольше вы инвестируете в индексные фонды, тем выше предсказуемость:

воронка доходности портфеля

Итог

Смотрите на инвестиции как на совокупность различных классов активов в тех долях, которые подходят вам. Если этот вопрос пока неясен, то поможет соответствующая литература либо хороший финансовый консультант. Попытка найти один высокодоходный вариант (ценную бумагу или даже отдельный индексный фонд) не лучшая идея.

С другой стороны, случайный набор нескольких инструментов не позволит увидеть полную картину и вы упустите часть дохода. Грамотный портфель не сделает вас миллионером из скромных сумм, но вполне способен принести достойную пенсию – а может и больше, в зависимости от пополнений и длительности инвестиций. Сложный процент способен на многое.

Источник https://biznes-review.ru/idei/pryamye-i-portfelnye-investitsii-shodstva-i-otlichiya-ponyatij

Источник https://abcdwork.ru/investicii/chto-takoe-portfelnye-investicii-v-mirovoj-ekonomike.html

Источник https://investprofit.info/portfelynoe-investirovanie/

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Предыдущая статья Проценты по вкладам в банках Москвы (депозитам) в 2020 году — сравнительная таблица, максимальный
Следующая статья Как найти акции для краткосрочных инвестиций