Инвестиционные стратегии и их классификация

Содержание

Инвестиционные стратегии и их классификация

Четкая проработанная инвестиционная стратегия – залог последовательных действий инвестора. Если ее не прописать заранее, сделки на фондовом рынке станут хаотичными и не принесут желаемого результата, а в худшем случае вообще приведут в потере капитала. Что такое инвестиционные стратегии и как их классифицируют, разобрался специалист сервиса подбора финансовых услуг Бробанк.ру.

  1. Что такое стратегия инвестирования
  2. Что влияет на выбор
  3. Классификация стратегий инвестирования
  4. Консервативная
  5. Сбалансированная
  6. Спекулятивная
  7. Активная
  8. Пассивная
  9. Активно-пассивная
  10. Чем руководствоваться при выборе стратегии
  11. Вложение в акции роста
  12. Стоимостное инвестирование
  13. Стабильный доход
  14. Гибридная стратегия
  15. «Всепогодный» портфель
  16. Подстройка под уровень риска
  17. Хаотичное инвестирование
  18. Копирование сделок известных инвесторов
  19. Что еще учесть

Что такое стратегия инвестирования

Инвестиционная стратегия – это план, по которому инвестор покупает и продает ценные бумаги и другие активы, исходя из своих финансовых целей и личностных характеристик. Если не проработать стратегию, просадки портфеля могут быть слишком критичными и для финансов, и для психологического состояния инвестора. Процесс инвестирования может превратиться в слепое копирование или азартную игру, у которой нет четкой обозримой цели, облеченной в цифры.

  • инвестиционную цель;
  • имеющиеся ресурсы;
  • ориентиры по риску и доходности инвестиционного портфеля;
  • пропорции распределения активов в портфеле;
  • конкретные инструменты в составе портфеля;
  • периоды мониторинга и ребалансировки портфеля;
  • перечень инструментов, которых точно не будут приобретаться в портфеле;
  • периодичность проведения сделок;
  • способы оптимизации налоговых платежей;
  • причины, при которых потребуется изменить стратегию и тактику инвестирования.

Стратегия - неотъемлемая часть эффективного инвестирования

При проработке инвестиционной стратегии важны еще три фактора, причем первый из списка влияет на итоговую доходность портфеля более чем на 90%, по сравнению с двумя другими:

  1. Диверсификация, то есть распределение портфеля по типам активов – акции, облигации, фонды, наличные деньги и другие инвестиционные инструменты. А также отрасли, страны и рынки, где инвестор проводит сделки.
  2. Выбор конкретного актива внутри группы – одной акции или облигации из десятков подобных.
  3. Время покупки актива и комиссия брокера.

Если учесть эти данные, реализация инвестиционной стратегии превращается в поэтапный план, который нужно записать и время от времени с ним сверяться для корректировки.

Что влияет на выбор

Стратегия инвестирования зависит от риск-профиля инвестора, финансовой цели и времени на ее достижение (горизонт инвестирования).

Проще всего определить тип инвестора по его характеристикам и отношению к риску. Сложнее разобраться с финансовой целью. На ее постановку и формулировку может уйти от нескольких часов до месяцев. Еще сложнее, когда целей несколько.

Чтобы не тратить слишком много времени и не оттягивать начало инвестирования:

  • начните с постановки одной цели;
  • выходите на фондовый рынок;
  • сформируйте первый портфель;
  • получайте реальный опыт и знакомьтесь с инструментами фондового рынка;
  • добавляйте новые или корректируйте имеющиеся цели.

Помните, что инвестиции не гарантируют положительного результата в виде фиксированной прибыли. Это не банковский вклад и не деньги под подушкой, хотя и они могут обесцениться в любой момент. В каждом портфеле возможны убытки, но если по итогу прибыль их перекрывает, инвестор может быть спокоен – он выбрал правильную стратегию.

Не начинайте инвестирование на заемные деньги, и если не закрыты базовые потребности, а также нет финансовой подушки. Если этим пренебречь, а возникнут обстоятельства, когда нужны деньги, потери могут быть слишком высоки при срочной продаже активов и выводе средств с брокерских или инвестиционных счетов.

Классификация стратегий инвестирования

Инвестиционная стратегия не статична, наоборот, с возрастом инвестора и под влиянием других обстоятельств она должна меняться. Более молодые участники фондовых рынков могут рисковать и совершать импульсивные сделки. У инвесторов в более солидном возрасте времени на восстановление финансовой стабильности гораздо меньше.

Классификаций стратегий инвестирования очень много, наиболее популярны из них такие:

  1. По времени: долго-, средне- и краткосрочные. При этом все сроки поделены условно. Одни инвесторы краткосрочным периодом считают несколько дней, а другие до 1-2 лет. Такие же установки и при определении средне- и долгосрочного периода.
  2. По субъекту управления: собственными силами или доверительное управление. В первом случае инвестор формирует портфель сам, а во втором ищет управляющую компанию. Ею может стать инвестиционный или пенсионный фонд, специализированная финансовая компания или другой профессиональный участник рынка, который инвестирует деньги доверителя на условиях траста.
  3. По рискам. Условно стратегии делят на консервативную, сбалансированную и агрессивную (спекулятивную).
  4. По стилю управления: активная, пассивная и активно-пассивная.

Рассмотрим инвестиционные стратегии, классифицированные по типу риска и стилю управления более подробно.

Консервативная

Консервативная стратегия базируется на вложении в самые стабильные инструменты и активы, такие как:

    , облигации федеральных займов и евробонды;
  • известные мировые валюты и золото;
  • структурные инвестиционные продукты с защитой капитала.

Консервативная стратегия принесет минимальную прибыль, но зато и риск инвестора будет низким.

Сбалансированная

Сбалансированную инвестиционную стратегию используют управляющие компании, фонды и крупные инвестиционные компании. Также она популярна и у частных инвесторов. Основная особенность – понимание уровня взятого на себя риска при сочетании стабильных и более рискованных инструментов:

  • облигации и акции крупных компаний;
  • государственные и муниципальные облигации;
  • менее устойчивые мировые валюты, у которых более высокая изменчивость курса (волатильность).

В портфель могут быть добавлены как более, так и менее рискованные активы, в зависимости от решений инвестора и горизонта достижения финансовой цели.

Спекулятивная

Агрессивная или спекулятивная стратегия подойдет не всем инвесторам. Такой стиль инвестирования чаще выбирают более молодые участники фондовых рынков или те, кто хочет рискнуть определенной долей капитала, без ущерба для своего общего финансового состояния.

При выборе спекулятивной стратегии нужно учитывать все возможные риски

В состав портфеля могут включать:

  • акции менее известных компаний;
  • волатильные валюты;
  • фьючерсы, опционы и другие производные финансовые инструменты.

Выбор спекулятивной стратегии возможен только при наличии опыта и осознании уровня риска. Если опыта нет, а желание рискнуть есть, лучше передать капитал в доверительное управление, но при этом важно исходить из мысли, что можно потерять все вложенные деньги.

Активная

Активный стиль управления инвестиционным портфелем предполагает:

  • полное и активное участие в отслеживании ситуации на рынке;
  • быструю покупку более эффективных активов и избавление от низкодоходных инструментов.

Такая стратегия строится на основе фундаментального и технического анализа активов. Инвестор с активным стилем постоянно сопоставляет показатели дохода и риска по «новому» уже ребалансированному и «старому» портфелю. Такой участник фондового рынка всегда стремится «переиграть» рынок.

Активная стратегия управления очень трудоемкая. Кроме того инвестор затрачивает много времени, и в большинстве случаев несет крупные расходы на постоянную информационную, аналитическую и торговую деятельность на фондовом рынке.

Пассивная

Пассивная стратегия предполагает покупку активов в инвестиционный портфель на долгое время. Изменение структуры финансовых инструментов при таком стиле управления редкие и незначительные. Главный принцип инвестора – «купить и держать» без цели «переиграть рынок».

Главное преимущество пассивной стратегии инвестирования – низкие издержки на управление портфелем. Инвестор пересматривает состав активов, только если изменились его установки или доходность упала ниже минимально установленного уровня. К примеру, если в составе портфеля есть срочные облигации, после их погашения инвестор заменяет актив такими же или подобными облигациями. Такое поведение сохраняется вплоть до момента приближения горизонта инвестирования.

Активно-пассивная

При использовании активно-пассивной стратегии управления инвесторы сочетают подходы двух стилей. Например, 70% активов портфеля остаются неизменными — пассивными, а 30% постоянно меняется – покупается или продается.

Иногда последователи такой инвестиционной стратегии управления могут вести сразу несколько портфелей у разных брокеров. При этом в одном портфеле сделки будут активными, а в другом – пассивными. Или это могут быть портфели с разным горизонтом достижения финансовых целей.

Чем руководствоваться при выборе стратегии

Инвесторы могут выбирать стратегию одновременно по нескольким критериям:

  • инвестирование в рост курсовой стоимости;
  • вложение в недооцененные компании;
  • инвестирование с расчетом на стабильный доход;
  • ориентировка на создание «всепогодного портфеля»;
  • гибридный портфель;
  • ориентировка на значение уровня риска;
  • хаотичное или импульсивное инвестирование;
  • копирование сделок известных инвесторов.

Рассмотрим каждый пункт более подробно.

Вложение в акции роста

Некоторые инвесторы выбирают акции в свой портфель по оценке роста продаж или прибыли компании. Но только этих данных недостаточно. Разумнее учитывать также темпы роста компании внутри отрасли по сравнению с ближайшими конкурентами, даже если нет сверхвысоких показателей. А также смотреть на капитализацию. Акции компании с небольшой капитализацией вырастают быстрее, чем с крупной.

Выбирая акции, стоит учитывать капитализацию и темп роста той или иной компании

Чтобы подсчитать капитализацию стоимость акций умножают на их количество. Но этот показатель не всегда годится для оценки бизнеса и справедливой цены. Иногда капитализация компании растет за счет повышения доверия клиентов, а не приобретения новых активов или увеличения объемов продаж.

В зависимости от ситуации в политике, экономике и мире некоторые отрасли растут быстрее, а другие наоборот замедляются. Проводить выборку отраслей и акций удобнее с помощью специализированных программ или сайтов-скринеров.

Стоимостное инвестирование

Инвестирование в недооцененные компании строят на основе:

  • фундаментального анализа;
  • финансовых коэффициентов;
  • данных из балансового отчета и других показателях эффективности работы компании.

При покупке инструмента в портфель инвесторы исходят из идеи, что акции на текущий момент стоят дешевле активов, которые имеются в распоряжении компании. Стратегия подойдет не всем, так как приобретать опыт для анализа бухгалтерской отчетности или ждать, когда цена на активы вырастет, захотят не все инвесторы.

Стабильный доход

Стратегия инвестирования в стабильный доход предполагает покупку облигаций или акций компаний, которые регулярно платят дивиденды. Такие активы ищут, например, при помощи индекса Доу-Джонса. Из перечня покупают акции 5-10 компаний с наибольшей дивидендной доходностью, но при этом постоянно следят за составом и ребалансировкой портфеля.

Эту стратегию можно применять и для покупки акций российских компаний. Но предварительно оцените темпы роста прибыли, ориентируйтесь на уровень выше средних значений по отрасли. Если этот показатель не дотягивает, компания либо не будет платить дивиденды, либо нанесет ущерб своему бизнесу.

Гибридная стратегия

При выборе гибридной стратегии инвесторы покупают акций компаний роста, которые выплачивают дивиденды. Чаще всего речь идет о крупных компаниях с высокой капитализацией, которые давно и успешно представлены на рынке, которые называют «голубые фишки».

Главный недостаток гибридной стратегии – крупные известные компании редко показывают значительный рост, так как они уже большие, поэтому ее не используют постоянно. Кроме того эмитенты акций могут перестать платить дивиденды и тогда портфель придется ребалансировать.

«Всепогодный» портфель

Идея всепогодного портфеля предполагает, что в него собирают активы с разной степенью риска. Финансовые инструменты, купленные инвестором, будут по-разному реагировать на колебания на рынке при повышении и понижении инфляции, росте и спаде в экономике.

Такие портфели редко показывают высокую доходность, но при этом они максимально защищены от просадок в период активности, так и падения на мировом рынке. Всепогодный портфель чаще всего собирают лица в возрасте или те, кто причисляет себя к консервативным инвесторам. Более половины активов такого портфеля приходится на ОФЗ или облигации муниципалитетов.

Подстройка под уровень риска

Если совсем не рисковать, доходность от инвестирования будет слишком низкой или ее не будет вообще. А если рисковать очень сильно, можно остаться вообще без капитала. Стратегия подстройки под уровень риска помогает инвесторам находиться в установленном диапазоне значений, которые владелец портфеля считает приемлемыми для себя.

Последователи этой стратегии оценивают риск как статистическое отклонение от ожидаемой доходности актива. К примеру, инвестор установил, что не готов потерять больше 25% от своих вложений в ценную бумагу, тогда он покупает активы, опираясь на потенциальный уровень риска, а не на возможную доходность. Кроме того инвестор формирует портфель с приемлемым уровнем риска за счет соотношения в нем активов с разным уровнем риска.

Обратите внимание: полностью исключить риск невозможно, но чем более длительный период времени до достижения финансовой цели, тем ниже влияние риска на диверсифицированный портфель.

Хаотичное инвестирование

Такой тип инвестиционной стратегии чаще всего основан на реакциях участника фондового рынка. В новостях часто фигурирует информация об акциях известных компаний, которые показывают высокий рост, падение или популярны по каким-либо другим причинам. Если вокруг бизнеса конкретной компании слишком много пиара, инвесторы могут посчитать, что упускают выгоду и поэтому купят или быстрее продадут актив, исходя из ситуации.

Чаще всего новички покупают акции не «на дне», а в период высокой цены. Бывает так, что инвестор успевает попасть на волну продолжительного роста, поэтому его капитал растет. Но он также может и потерять деньги, если акции подешевеют или под действием импульса инвестор продаст ценные бумаги не по самой выгодной цене.

Хаотичное инвестирования сложно назвать успешным, но в некоторых ситуациях оно может быть оправдано для тех, кто не уделяет все свое свободное время изучению компаний и их активов.

Копирование сделок известных инвесторов

Известные инвесторы раскрывают свои стратегии или правила, по которым они собирают свой портфель. Некоторые новички повторяют их опыт.

Слепое копирование действий других инвесторов может привести к потере финансов

Обратите внимание, если кому-то из хедлайнеров в инвестициях удалось получить высокую прибыль – это вовсе не означает, что так будет у всех. Рынок нестабилен и акции даже самых известных компаний могут значительно упасть в цене, поэтому чья-то удача в прошлом никак не гарантирует успех в будущем.

Что еще учесть

Стратегия управления активами в инвестиционном портфеле предполагает разработку плана действий по купле или продаже ценных бумаг на основе жестких критериев. Чтобы их установить, ответьте на такие вопросы:

  1. Какие акции, облигации и другие инвестиционные инструменты покупать на фондовом рынке.
  2. Где покупать активы, и на каком рынке.
  3. На какой срок и сумму покупать активы.
  4. По какой цене покупать акции, облигации и другие инвестиционные инструменты.
  5. Какие моменты наиболее благоприятны для «входа» и «выхода».
  6. Реинвестировать доход или нет.
  7. С какой периодичностью, и на какие суммы пополнять брокерский счет или ИИС, чтобы покупать новые активы.

Ответы на все вопросы пропишите для каждого актива в отдельности, тогда вы сможете быстрее среагировать на изменения и провести ребалансировку инвестиционного портфеля.

Инвестиционные риски – что это, классификация и виды

инвестиционные риски

Инвестиции

Инвестиционные риски сопровождают любые виды вложений. Каждый инвестор знает, что чем больше прибыли можно получить от инвестиций в тот или иной инструмент, тем выше риск. Из этой статьи вы узнаете, какие бывают виды инвестиционных рисков и как их минимизировать.

Что такое инвестиционные риски

Что такое инвестиционные риски

Инвестиционные риски — это вероятность неполучения прибыли либо потери основного капитала – частичной или полной. Уменьшение стоимости первоначальных вложений может произойти под влиянием различных факторов. Инвестиционный риск – это одна из составляющих любого действия, связанного с размещением временно свободных средств.

К сожалению, многие люди считают, что для того, чтобы сохранить деньги, лучше не доверять никому и хранить свои сбережения дома, в национальной валюте. Такое мнение распространено из-за отсутствия элементарных знаний об инвестиционно-финансовых рисках. Когда деньги лежат мертвым грузом, они обесцениваются вследствие инфляции и ослабления национальной валюты. Фактор инфляции занимает одно из ведущих мест в классификации инвестиционных рисков.

Классификация инвестиционных рисков при формировании портфеля

Классификация инвестиционных рисков

Инвестиционный риск – это вероятность наступления одного из событий, при котором ваш доход может уменьшаться либо вовсе отсутствовать. Для того, чтобы этого избежать, ваш инвестиционный портфель должен быть диверсифицированным, то есть, состоящим из вложений в различные финансовые инструменты. Рассмотрим основные виды инвестиционных рисков.

По сферам проявления

Фактор риска потери инвестиционного дохода зачастую возникает по не зависящим от нас, внешним обстоятельствам. Здесь нужно различать следующие категории:

Законодательно-правовые риски

Законы не всегда работают в пользу инвесторов. Пример законодательно-правового инвестиционного риска: ставка Центробанка, которая устанавливается органами власти, напрямую влияет на размер инвестиционного дохода. Также законодательство вправе устанавливать различные ограничения, касающиеся величины таможенных сборов, лимитов иностранных инвестиций, лицензирования для различных видов деятельности. Такие ограничения напрямую или косвенно могут существенно повлиять на прибыль инвестора.

Экологические риски

Возникают тогда, когда на получение прибыли негативно влияют проблемы экологического характера. Экологические риски можно разделить на подгруппы:

  • техногенные (например, повышенные выбросы загрязняющих веществ, возникающие при производстве вследствие неправильно работающего оборудования);
  • природно-климатические (например, наводнения);
  • социально-бытовые (загрязнение окружающей среды человеком).

Социальные риски

Под социальными рисками понимается влияние поведения одной или нескольких личностей, прямо или косвенно участвующих в проекте. К ним относятся: забастовки, социальные программы, служебные отношения, а также ошибки, обусловленные человеческим фактором.

Политические риски

Проблемы, связанные с политикой государства, могут оказать существенное влияние на доход от размещения капитала. При проведении оценки рисков инвестиционной деятельности политический фактор следует учитывать в качестве одного из основных. Это относится к иностранным инвестициям, а также к вложениям в инструменты на отечественном рынке. Яркий пример: финансовые санкции различных государств по отношению друг к другу.

Экономические риски

Это довольно обширная категория. Для инвестиционной деятельности риск финансового характера присущ всегда. На прибыль могут повлиять такие факторы:

  • курс валют;
  • котировки акций и облигаций на фондовом рынке;
  • процентные ставки по кредитам и депозитам;
  • инфляция;
  • уровень платежеспособности населения;
  • управление компанией и др.

Технико-технологические риски

В эту категорию входит все то, что связано с производственными технологиями объекта инвестиций: работа оборудования, оптимизация производственных процессов, техническая документация.

Управление инвестиционными рисками различается в зависимости от объекта инвестирования. Здесь уже многое зависит от самого инвестора. Рассмотрим другую классификацию.

По формам проявления

Риски финансового инвестирования

  1. Непродуманный выбор финансовых инструментов. В этом случае прибыль зависит от выбора инвестора. Если вы выбрали неликвидный актив, то получите убыток или минимальную прибыль.
  2. Непредвиденные изменения условий инвестирования. Часто в договорах на депозитные вклады указывается, что банк оставляет за собой право изменять процентную ставку. Или вследствие политической ситуации акции ведущих зарубежных компаний резко упали в цене. В подобных случаях ваш доход может существенно снизиться под влиянием внешних обстоятельств.

Риски реального инвестирования

Вкладывая средства в бизнес, инвестор может столкнуться с такими явлениями:

  1. Задержка поставки оборудования или материалов, предназначенных для производства.
  2. Недобросовестность или низкая платежеспособность клиентов.
  3. Рост цен на сырье и материалы, предназначенные для производства.

Важно отметить, что инвестиционный риск растет при выборе нескольких объектов одной отрасли.

По источникам возникновения

Инвестиционные риски и их классификация по источникам возникновения:

Системные инвестиционные риски

Это риски недиверсифицируемые, то есть повлиять на них невозможно. Под системным инвестиционным риском понимается вероятность снижения дохода вследствие внешних обстоятельств.

  1. Инфляционный риск. Подразумевает доход на уровне или меньше инфляции.
  2. Риск изменения процентной ставки. Здесь речь идет о ключевой ставке Центробанка, которая влияет на процентные ставки по кредитам и вкладам.
  3. Валютный риск – это изменение курсов валют, повлекшее за собой убытки инвестора.
  4. Политический риск – изменение политической ситуации, напрямую повлекшее убыток от вложений.
  5. Риск ликвидности – ситуация, в которой кредитор (банк, эмитент облигаций) не сможет выплатить свои обязательства.
  6. Случайный риск. Это стихийные бедствия, террористические акты, политические конфликты и другие форс-мажорные обстоятельства, которые могут повлиять на инвестиционную деятельность.
  7. Рыночный риск – изменение рыночных котировок. Высокая волатильность финансовых инструментов сопряжена с высоким уровнем рыночного риска. Однако при росте стоимости потенциальный доход также будет высоким.

Частные или несистемные инвестиционные риски

Минимизация таких инвестиционных рисков может быть достигнута при составлении портфеля и правильном управлении финансами.

  1. Операционный риск возникает в результате ошибочных процессов и действий сотрудников, включая человеческий фактор. Присутствует в банковской сфере, бизнесе, фондовом рынке. Пример: неверно составленный бизнес-план, ошибка оператора при проведении платежа и др. Сюда также входят действия мошенников.
  2. Деловой риск – это вероятность задержки на определенных этапах производственного цикла. Возникает под влиянием внутренних и внешних факторов: цены на сырье, квалификация работников, снижение платежеспособности покупателей, перебои с поставками и др.
  3. Кредитный риск возникает вследствие снижения платежеспособности заемщика. При инвестициях в качестве заемщика может выступать, например, эмитент облигаций.
  4. Страновой риск возникает при действиях правительства конкретного государства, которые влияют на способность должника выполнить свои обязательства.
  5. Риск упущенной выгоды – это вероятность неполучения прибыли из-за невыполнения какого-либо действия. Например, по вине подрядчика сроки сдачи объекта были перенесены. По этой причине компания не смогла взять в работу другой объект, в который были бы, в свою очередь, привлечены средства инвесторов.
  6. Риск ликвидности был рассмотрен выше и может быть отнесен как к диверсифицируемым, так и к недиверсифицируемым рискам. В данной категории – это изменение стоимости объекта инвестиций вследствие действий каких-либо лиц. Например: объект недвижимости подешевел из-за выявленных дефектов при строительстве.
  7. Селективный инвестиционный риск возникает вследствие неправильного выбора финансового инструмента. Например, выбор низкой ставки по депозитам или объекта недвижимости, на который наложен арест.
  8. Функциональный инвестиционный риск – это вероятность потерь по причине неправильного управления инвестиционным портфелем. Пример: в определенный момент нужно было конвертировать средства в другую валюту, т.к. курс находился на пике. Через короткий промежуток времени эта возможность была упущена, и валюта продана с убытком. Не следует путать это с риском упущенной выгоды, т.к. в ситуации с ней обычно речь идет лишь о неполучении прибыли. А в этом случае имел место явно убыток от неправильных действий лица, ответственного за управление вложенными средствами.
  9. Отраслевой риск – это неполучение прибыли вследствие изменения экономического состояния внутри определенной экономической отрасли.

Виды инвестиционных рисков

Виды инвестиционных рисков

Торговые

Торговые или коммерческие риски возникают по ряду основных причин:

  • падение спроса на товар;
  • повышение закупочной цены;
  • увеличение стоимости транспортировки товара;
  • несоблюдение правил и сроков хранения;
  • форс-мажорные обстоятельства и др.

Технические

Это риски, обусловленные техническими факторами, такими как:

  • состояние оборудования;
  • квалификация сотрудников, составляющих и курирующих проект (например, при строительстве);
  • применение устаревших технологий.

Психологические

Это вероятность потерь, возникающих по причине психоэмоционального состояния лица, ответственного за инвестиции. Некоторые поступки совершаются под влиянием эмоций. Для управления финансами необходима холодная голова и трезвый рассудок. Не следует принимать спонтанные решения, связанные с размещением средств, если вы находитесь в непростой жизненной ситуации. В таких случаях лучше прибегнуть к советам грамотных людей, получить консультацию стороннего человека, лучше всего – финансового брокера.

Анализ и оценка рисков инвестирования

Анализ и оценка рисков инвестирования

Виды анализа и оценки рисков используются следующие:

  1. Вероятностный анализ, который может проводиться двумя путями:
  • при помощи математического метода теории вероятностей производятся расчеты для подготовленной модели объекта инвестирования;
  • расчеты проводятся методом выборки (на конкретном примере).
  1. Аналоговый метод. В этом случае используется алгоритм уже проведенного ранее исследования с подстановкой данных для конкретного инвестиционного проекта.
  2. Экспертный метод предполагает привлечение к работе одного или несколько финансовых экспертов. Сопоставив полученные исследования, принимается решение об инвестициях.
  3. Метод количественной оценки. Здесь применяются математические расчеты: определяются зоны рисков, рассчитываются такие величины, как:
  • уровень устойчивости инвестиционного проекта;
  • коэффициенты альфа и бета;
  • волатильность и др.

Пример: как изменится цена за квадратный метр строящегося жилья в случае изменения курсов иностранных валют. Курс доллара может повлиять на стоимость жилья, но не напрямую, а косвенно, т.к. оборудование и материалы, используемые в строительстве, частично закупаются за границей. Расчет должен быть с приведением конкретных цифр, выраженных в процентном отношении. Допустим, однокомнатные квартиры в III квартале 2019 года подорожали на 2,5 % в результате повышения курса доллара на 7 %.

Как рассчитать риски

Как рассчитать риски

Как таковой формулы расчета не существует. Можно рассчитать отдельные показатели, описанные выше, и сопоставить эти данные. Приведем несколько формул расчетов:

Коэффициент бета показывает отклонение цены актива относительно класса финансовых инструментов. Рассчитывается по формуле:
формула расчета инвестиционных рисков
где Cov – математическое ожидание (ковариация),
Ri – доходность i-й акции;
Rm – рыночная доходность;
Значение коэффициента бета больше 1 говорит о высоком риске, меньше 1 – о пониженном.
Коэффициент альфа показывает уровень эффективности управления активами. Рассчитывается через коэффициент бета по формуле:
α=Rp-β*Rm, где
Rp – ожидаемая доходность портфеля.
Rp=β*Rm+ε, где
ε – случайная величина, которая отражает влияние случайных факторов риска. По умолчанию принимается равной нулю.
В случае эффективного управления альфа принимает положительные значения. При пассивном управлении этот коэффициент равен нулю. Отрицательное значение альфы говорит о неэффективном управлении активом.
Например, если α=2, значит, акция опережает рынок на 2 %.
Волатильность пропорциональна уровню риска. Чем выше показатель волатильности, тем выше инвестиционный риск.
Для расчета доходности по депозитам используется формула сложного процента:
SUM = X * (1 + %) n

где SUM – конечная сумма;
X – начальная сумма;
% – процентная ставка, процентов годовых/100;
n – количество периодов (месяцев, кварталов, лет).
Пример. Вы решили вложить 375 000 руб. (5 000 $ или 145 000 грн.) в банк на 5 лет под 12 % годовых. Рассчитаем сумму, которую вы получите через 5 лет:
SUM=5 000*(1+12/100) 5 = 660 900 руб. (8 812 $ или 255 548 грн.) .

Управление инвестиционными рисками

Управление инвестиционными рисками

Специфика инвестиционных рисков заключается в том, что общая эффективность проекта достигается путем правильной диверсификации инструментов с разным уровнем риска.

Задача риск-менеджера – объективно описать возможные последствия проекта, его плюсы и минусы со всех сторон. Доводы должны быть сформулированы в доступной форме.

Диверсификация не является единственным принципом управления инвестиционными рисками. Есть не менее важные моменты, которые необходимо учитывать:

  1. Не инвестируйте заемные средства.
  2. Выбирайте проекты с долгим сроком инвестирования – здесь риск будет ниже пропорционально годам.

Остановимся более подробно на формировании инвестиционного портфеля. Ответим на несколько вопросов:

  1. Какие риски присущи прединвестиционной фазе инвестиционной деятельности?
  • Политические. Нестабильность политической обстановки в стране, ухудшение инвестиционного климата снижают прибыль от инвестиций.
  • Законодательно-правовые. Изменения законодательства также влияют на уровень риска. Например, повышение таможенных пошлин увеличит затраты инвестора и снизит его доходы.
  • Технико-технологические. Необходимо оценить уровень технической оснащенности проекта, чтобы минимизировать вероятность задержек в производственных процессах.
  1. О чем нужно позаботиться на начальной стадии формирования портфеля?
  • Сбалансированность. Если выбирать объекты одной экономической отрасли, это увеличивает уровень рисков, делая инвестора зависимым от конкретной отрасли.
  • Оценка качества портфеля. Каждый инструмент должен быть проанализирован с точки зрения доходности и уровня риска.
  1. Какие инвестиционные инструменты характеризуются незначительным финансовым риском?
  • Банковские депозиты.
  • Облигации федерального займа.
  • Облигации «голубых фишек».
  • ETF.
  • ПИФы.
  • Драгоценные металлы.
  • Недвижимость.
  1. Какие инструменты являются высокорисковыми?
  • Бизнес.
  • Акции «третьего эшелона».
  • Активы, характеризующиеся высоким уровнем дохода за короткий период времени.

Методы инвестирования с учетом рисков

  1. На начальной стадии обязательно составление бизнес-плана для инвестиций, где будет прописано, куда и с какой периодичностью будут производиться вложения.
  2. Составление инвестиционной стратегии. Это нужно для реализации принципа инвестирования. Одни желают вложиться в высоко рисковые активы для получения быстрого дохода. Другие выбирают долгосрочные проекты с невысоким уровнем прибыли, но низким уровнем риска. Вот стандартный пример инвестиционной стратегии:
  • консервативные активы – 40 %;
  • умеренные активы – 40 %;
  • агрессивные активы – 20 %.

Как снизить инвестиционные риски

Как снизить инвестиционные риски

Итак, мы подробно разобрали понятие и классификацию инвестиционных рисков по различным категориям. Далее поговорим о том, что и как снизит уровень инвестиционных рисков.

Диверсификация рисков

Этот метод минимизации рисков был уже разобран выше, обобщим лишь в двух словах: диверсификация подразумевает то, что инвестор выбирает активы с разным уровнем доходности. Если какой-то из инструментов окажется убыточным, то прибыль от другого актива покроет этот убыток.

Хеджирование рисков

Этот метод защиты от рисков может быть представлен следующими инструментами:

  1. Фьючерсные контракты. Это, по сути, договоры купли-продажи биржевого актива по определенной цене в конкретные сроки. Фьючерсы пользуются популярностью на валютном и фондовом рынках. Основная цель фьючерса – защититься от изменения цены в будущем. Контракт является ценной бумагой, продается на бирже и имеет свою стоимость.
  2. Пут опционы. Эта ценная бумага позволит вам продать акции по зафиксированной цене в течение срока действия опциона. Цель — избежать потери от снижения стоимости акций. Чем выше цена продажи, тем дороже обойдется покупка пут опциона, но меньше риск.

Страхование рисков

Страхование инвестиционных рисков относится к категории страхования имущественных интересов. В качестве объектов страхования могут выступать:

  • право собственности;
  • имущество;
  • выход из строя оборудования;
  • потеря прибыли;
  • ответственность должностных лиц;
  • форс-мажорные обстоятельства.

Особенно актуально страхование рисков при инвестициях в бизнес, как в отечественный, так и в иностранный.

Снижение инвестиционного риска на примере реальной семьи

Рассмотрим финансовые риски инвестиционного проекта для семьи и способы их минимизации.

В 2017 году супружеская пара приняла решение о вложении свободных средств в размере 1 200 000 руб. (16 000 $ или 464 000 грн.) на 3 года в акции одной из национальных нефтегазовых компаний, одной из «голубых фишек». Цена за одну акцию составляла тогда 4 125 руб. (55 $ или 1 595 грн.) . Соответственно, можно было приобрести 290 акций.
Известна и сумма дивидендов:

  • 2017 год – 300 руб. (4 $ или 116 грн.) за акцию ( 76 125 руб. (1 015 $ или 29 435 грн.) );
  • 2018 год – 450 руб. (6 $ или 174 грн.) за акцию ( 115 275 руб. (1 537 $ или 44 573 грн.) );
  • 2019 год – 450 руб. (6 $ или 174 грн.) за акцию ( 119 625 руб. (1 595 $ или 46 255 грн.) ).

Цена одной акции составляет 7 950 руб. (106 $ или 3 074 грн.) на сегодняшний день.

Посчитаем прибыль за 3 года:
76 125 руб. (1 015 $ или 29 435 грн.) + 115 275 руб. (1 537 $ или 44 573 грн.) + 119 625 руб. (1 595 $ или 46 255 грн.) = 311 025 руб. (4 147 $ или 120 263 грн.)
Акции данной компании относятся к категории средне рисковых, т.к. нефтегазовый сектор – это сфера, подверженная определенным финансовым рискам, прежде всего, политическим. К тому же, неизвестно, какой будет курс доллара через год. Поэтому было принято решение воспользоваться консультацией эксперта, который предложил применить такую модель инвестиционной стратегии (срок инвестиций – 3 года):

40 % – государственные облигации;
40 % – индексный фонд, отслеживающий индекс S&P 500;
20 % – индексный фонд, отслеживающий индекс МосБиржи.

На 480 000 руб. (6 400 $ или 185 600 грн.) можно было приобрести 376 облигаций федерального займа (ОФЗ). Выплата по купонам производилась 6 раз, в размере 300 руб. (4 $ или 116 грн.) за одну акцию. Считаем прибыль: 3,4*376= 95 850 руб. (1 278 $ или 37 062 грн.) .

Доходность S&P 500 за 2017-2019 годы составила примерно 41 %. Комиссии за покупку на бирже составили приблизительно 1 %. Посчитаем прибыль без учета дивидендов, но за минусом всех расходов: 6400*100/101= 475 275 руб. (6 337 $ или 183 773 грн.) – эту сумму можно вложить.

6 337*41/100= 194 850 руб. (2 598 $ или 75 342 грн.) – доход за 3 года;
6 400-6 337= 4 725 руб. (63 $ или 1 827 грн.) – комиссия;
2 598-63= 190 125 руб. (2 535 $ или 73 515 грн.) – чистая прибыль за 3 года.

На МосБирже можно приобрести индекс ETF (FXUS), который следует индексу, почти аналогичному S&P 500.

Также, супруги решили инвестировать в индекс МосБиржи SBMX, который был выпущен в 2018 году и стоил 1 125 руб. (15 $ или 435 грн.) . Его стоимость выросла на 40,83 % и составляет на сегодняшний день 1 575 руб. (21 $ или 609 грн.) . Комиссия – 1 % в год, т.е. 2 % – за 2018 и 2019 годы.

Посчитаем сумму к получению:

3 200*100/102= 235 275 руб. (3 137 $ или 90 973 грн.) – инвестируемая сумма;
3 137*40,83/100= 96 075 руб. (1 281 $ или 37 149 грн.) – доход за 3 года;
3 200-3137= 4 725 руб. (63 $ или 1 827 грн.) – комиссия;
1 281-63= 91 350 руб. (1 218 $ или 35 322 грн.) – чистая прибыль за 3 года.

Итого чистая прибыль всех инвестиций: 1 278 (ОФЗ) + 2 535 (S&P 500) + 1 218 (SBMX)= 377 325 руб. (5 031 $ или 145 899 грн.) .

Риск при вложении в акции нефтедобывающей компании можно охарактеризовать как умеренный на сегодняшний день. За последние 10 лет стоимость одной акции выросла в 2 раза, резкое снижение наблюдалось лишь в 2009 году. Дивидендная доходность составляет около 5 % (не самая высокая среди «голубых фишек», но выплаты производятся стабильно).

Сравним оба варианта в таблице (данные за последние 10 лет, для SBMX – за 2 года).

ПоказательВариант 1 (акции нефтедобывающей компании)Вариант 2
ОФЗS&P 500SBMX
РискСреднийНизкийВысокийСредний
Средняя дивидендная доходностьНизкая (5 %)Низкая (5,6 %)Средняя (19,8 %)Нет
Прирост стоимостиОчень высокий (284 %)Низкий (0,4 %)Очень высокий (380 %)Средний (41 %)
ВолатильностьВысокаяНизкаяВысокаяВысокая

Таким образом, инвестиционный риск будет оптимизирован с помощью метода диверсификации.

Заключение

Любой инвестиционный процесс сопровождается риском. Мы разобрали понятие и виды инвестиционных рисков, а также способы их минимизации. В заключение хочется добавить, что инвестирование необходимо для того, чтобы избежать обесценивания ваших сбережений. А также это один из оптимальных вариантов пассивного дохода.

В первую очередь, следует уделить внимание образованию в инвестиционной сфере. Не обязательно разбираться в сложных математических формулах и вспоминать студенческие годы. Достаточно воспользоваться материалами, где в доступной форме рассказывается о том, как размещать свободные деньги. Это могут быть книги, обучающие программы, видеоуроки, тренинги и др. Но не стоит полагаться только на себя. Привлекайте специалистов, применяйте методы снижения рисков: диверсификацию, страхование, хеджирование. Да, за спокойствие и знания приходится платить, но это тоже инвестиции. Со временем вы найдете свое оптимальное соотношение между риском и прибылью и сможете эффективно управлять своим портфелем.

В какие месяцы инвестиции дают наименьшую прибыль

У инвесторов прошлого века была популярна поговорка «Sell in May and go away», которая означает «Продай [ценные бумаги] в мае и уходи». Мы проанализировали статистику и выяснили, прислушиваться ли к этому совету сегодня и существует ли месяц, когда инвестиции с большой долей вероятности принесут убытки.

Откуда взялся совет продавать ценные бумаги в мае

На западных фондовых рынках XX века в период с мая по октябрь наступало затишье. Поэтому возникла инвестстратегия, которая предлагает продавать ценные бумаги в мае и возвращаться на рынок в ноябре. На протяжении 89 лет — с 1928 по 2017 годы — в период с ноября по апрель рынок падал на восемь раз реже, чем с мая по октябрь, сказано в исследовании консалтингового агентства Yardeni Research.

Но если брать не полугодие, а конкретный месяц, есть ли какая-то закономерность? И можно ли утверждать, что для инвестора зимний период лучше летнего? Без какого-то универсального индикатора найти ответ невозможно. Поэтому воспользуемся биржевыми индексами для сбора статистики.

Что такое биржевой индекс

Стоимость акций и облигаций постоянно меняется. Следить самостоятельно за сотнями компаний одновременно в реальном времени практически невозможно, поэтому аналитики придумали специальные индикаторы, которые отражают состояние фондового рынка в конкретный период — фондовые или биржевые индексы.

В каждом индексе собирают ценные бумаги, объединённые по общему признаку. Например, есть индексы «голубых фишек», IT-компаний США, сферы здравоохранения и оборонной промышленности. Индексы могут быть валютные, индексы цен на фьючерсные контракты и многие другие.

За индексом следить просто: если большая часть бумаг дорожает — индекс растёт, если дешевеет — падает. На основе этого можно принимать решение — покупать бумаги или нет.

Индексов много. Самые известные американские индексы — S& P 500, NASDAQ и Dow Jones Industrial Average, в России это индекс Московской биржи (IMOEX) и РТС (RTSI).

S& P 500 называют барометром американской экономики. Он отслеживает акции 500 ведущих компаний США.

NASDAQ — в него входят акции ста технологических компаний США.

Dow Jones отслеживает 30 крупнейших американских компаний из разных секторов экономики.

Индекс Московской биржи (IMOEX) раньше назывался ММВБ. В него входят акции 44 ведущих компаний России. Самая большая доля отведена Сбербанку, Газпрому, Лукойлу и Яндексу. Рассчитывается в рублях.

Индекс РТС (RTSI) состоит из тех же ценных бумаг, что и IMOEX, но учёт ведётся в долларах США.

Как компания попадает в индекс

Чтобы компанию включили в индекс, она должна соответствовать установленным требованиям. Например, в S& P 500 попадают только зарегистрированные в США компании, которые ведут успешный бизнес. При этом их рыночная капитализация должна превышать $5,3 миллиарда, а доля акций в свободном обращении — не менее 50%. Если компании по каким-либо причинам перестают удовлетворять условиям индекса, их исключают из списка и заменяют новыми.

Как инвестировать в индекс

Вложить деньги напрямую в индекс не получится — это не отдельная ценная бумага, а набор сотен бумаг. Но можно попытаться его повторить. Для этого придётся купить акции всех компаний, которые включены в индекс. А чтобы учесть долю каждой компании в индексе, придётся купить не по одной акции. Если долю не соблюсти, инвестиционный портфель не повторит индекс и доходность будет другой.

Покупать сразу все бумаги, входящие в индекс, дорого. Но можно поступить по-другому: купить паи ETF-фондов, которые следуют за индексом. Цена пая некоторых фондов начинается от нескольких рублей или центов. Кроме того, не придётся самому управлять портфелем, продавать акции, которые выходят из индекса, и покупать новые — это сделает управляющая компания фонда.

Инвестиционные стратегии и их классификация

Возраст и инвестиции: куда вкладывать деньги в 20, 40 или больше лет

Как рос и падал индекс S& P 500

Индекс S& P 500 начали официально подсчитывать с 4 марта 1957 года от уровня 10 пунктов. За 64 года самое большое значение зафиксировано 30 августа 2021 года — 4531,39 пункта.

За последние 10 лет индекс S& P 500 чаще всего снижался в январе, марте, августе — по пять раз. Если оценивать среднее значение по месяцам, то отрицательный индекс S& P 500 получается только в сентябре — –0,59%. Исходя из этого, май нельзя назвать самым худшим месяцем для американского фондового рынка.

Изменение значения индекса S& P 500 в среднем по месяцам за 2011–2021 годы

МесяцСреднее изменение значения S&P 500 за месяц в последние 10 лет, %
Январь1,27%
Февраль1,34%
Март0,27%
Апрель2,61%
Май0,09%
Июнь1,13%
Июль2,06%
Август0,16%
Сентябрь–0,59%
Октябрь1,65%
Ноябрь2,72%
Декабрь0,19%

Как рос и падал индекс Мосбиржи

Индекс Мосбиржи начали рассчитывать с 22 сентября 1997 года от уровня 100 пунктов. Самое сильное падение случилось 5 октября 1998 года — до уровня 8,53 пункта, а самый большой рост — 8 сентября 2021 года — до 4015,35.

По статистике за последние 10 лет в среднем по месяцам индекс Мосбиржи показал самый значительный рост в январе и ноябре. В минусе индекс оказался в трёх месяцах — феврале, марте и мае, причем по итогам марта и мая минус зафиксирован семь раз из 10. Самое сильное снижение в марте, в среднем за 10 лет — –2,18%.

Изменение значения индекса Мосбиржи в среднем по месяцам за 2011–2021 годы

МесяцСреднее изменение значения S&P 500 за месяц в последние 10 лет, %
Январь4,17%
Февраль–0,25%
Март–2,18%
Апрель0,35%
Май–0,88%
Июнь1,47%
Июль0,99%
Август0,91%
Сентябрь0,04%
Октябрь1,33%
Ноябрь2,93%
Декабрь0,57%

Почему индекс Мосбиржи падает в определённые месяцы

Падение рынка в феврале и марте может быть связано с тем, что это время годовой отчётности у многих компаний. Некоторые инвесторы из-за опасения плохих финансовых результатов могут перестраховываться и закрывать рискованные по их мнению позиции. Кроме того, на март 2020 года пришлось начало пандемии, что тоже значительно повлияло на статистику.

Падение индекса в мае иногда связывают с предотпускными настроениями. В это время инвесторы продают часть акций, чтобы получить наличные деньги для отдыха. Кроме того, в мае у россиян много праздничных и выходных дней, поэтому есть те, кто продаёт часть активов, чтобы не подвергать свой портфель рискам в нерабочие дни биржи. Чаще всего это связано со страхом наступления непредвиденных событий в стране и в мире, которые могут случиться за «длинные выходные».

Какие месяцы могут быть не очень хороши для инвестирования

Если исходить из средних значений индексов Мосбиржи и S& P 500 за последние десять лет, мы видим четыре месяца с отрицательными показателями. Эти данные можно учитывать при планировании доходности инвестиций, но опираться только на них не стоит. Золотое правило инвестора — доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Так что лучше вкладывать деньги в фондовый рынок исходя из своих соображений, целей и выбранной стратегии.

Месяц S&P 500IMOEX
Январь++
Февраль+
Март+
Апрель++
Май+
Июнь++
Июль++
Август++
Сентябрь+
Октябрь++
Ноябрь++
Декабрь++

Статья не является инвестиционной рекомендацией. Помните, что покупка ценных бумаг связана с риском — можно потерять свои деньги. Эти вложения не застрахованы.

Источник https://brobank.ru/investicionnye-strategii-klassifikaciya/

Источник https://retireearly.ru/investment/investitsionnye-riski

Источник https://www.sravni.ru/text/v-kakie-mesyaczy-investiczii-dayut-naimenshuyu-pribyl/

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Предыдущая статья Новые идеи бизнеса в европе
Следующая статья Как положить деньги на карту Альфа-Банка