Как сформировать личный финансовый портфель. Часть 1

Содержание

Как сформировать личный финансовый портфель. Часть 1

Что такое инвестиции и кто из инвесторов не мечтал завести идеальный финансовый портфель

Инвестиции — это финансовая «подушка безопасности». И чтобы она сработала своевременно, необходимо правильно подойти к созданию инвестиционного портфеля.

Грамотный инвестор скажет, что основная цель инвестирования – это стабильное повышение уровня доходов. Именно из этого расчета строятся все инвестиционные проекты, формируется инвестиционный «портфель мечты», или портфель рантье.

Инвестированию все возрасты покорны. Однако чем раньше вы начнете не просто задумываться о создании инвестиционного портфеля, а собирать его, тем больший доход вы сможете получить к выходу на пенсию и тем выше будет ежегодная дополнительная прибыль.

Создание инвестиционной подушки безопасности — это трудоемкий процесс. Поэтому его необходимо разбить на несколько этапов. И не стоит сразу отказываться от этой идеи, мол, свободных денег нет. Даже вывод из активного оборота 5 % средств семейного бюджета позволит вам создать стартовый капитал. Который вы будете приумножать. Итак, начинаем.

С чего же начать покорение финансового Олимпа? Обратите внимание на следующие пункты:

1. Проанализируйте собственную финансовую ситуацию. Составьте примерный пошаговый план действий, определив, как достичь своей мечты.
2. Успех в любой сфере деятельности невозможен без «подводных камней». Заранее продумайте, какие препятствия могут возникнуть на пути, ведь инвестирование – это не поле перейти.
3. Основная проблема состоит в том, что универсального решения – как обойти препятствия и спланировать лучший выход из положения, – не существует. У каждого свой индивидуальный путь.

Если же кто-либо пытается оказать помощь в вопросе: «Что такое инвестиции?» и дает ряд советов в получении идеального финансового портфеля, не стоит им верить. В инвестициях не существует универсального идеального решения.

Многих неопытных инвесторов отличает чрезмерная уверенность в своих возможностях, сравнимая с юношеским максимализмом.

Однако стоит помнить, что ни один инвестиционный процесс не обходится без определенной доли рисков. О многих из них не подозревают даже профессионалы. Но незнание не освобождает от ответственности и приводит к печальным последствиям – многочисленным ошибкам.

Стратегия инвестирования — это что и как ее создать

Планируя инвестиционную стратегию, мы стремимся максимально снизить уровень расходов. Необходимо помнить, что стратегия должна полностью покрывать собственные издержки производства.

Прибыльные инвестиции — что это такое? Все довольно просто! Это идеальная инвестиционная стратегия, которая представляет собой безотходное производство, когда весь вкладываемый капитал не только приносит ощутимую прибыль и помогает ее приумножить, но и полностью оправдывает расходы на разработку, планирование и торговлю.

Вариант безотходной инвестиционной стратегии — это утопия. В реальной жизни подобный идеал практически недостижим.

Мы привыкли, что на рынке товаров и услуг главенствует сильная конкуренция, поэтому забываем, что финансовые институты тоже могут быть конкурентоспособными. Они же подчас обладают таким же и даже более значительным уровнем конкурентоспособности.

Сегодняшняя реальность такова, что на современных рынках с высокой конкуренцией успешные инвестиционные стратегии с трудом оправдывают издержки на разработку и реализацию.

Хотите научиться правильно вкладывать деньги?

Жмите на кнопку и пройдите бесплатное обучение инвестированию прямо сейчас!

Пример работы конкурентоспособного рынка

Чтобы понять суть эффективности рынка конкурентоспособности, стоит рассмотреть особенности его работы на простом примере.

  • Есть небольшой собственный бизнес – парикмахерская. Чтобы уровень ее доходов покрыл издержки и приносил прибыль, необходимо, чтобы бизнес был уникальным, обладал «изюминкой».
  • Если же подобной «изюминки» нет, то парикмахерская ничем не будет отличаться от множества соседних. Такой бизнес нельзя назвать конкурентоспособным.
  • Совершенно обратный эффект на финансовом рынке производит бизнес с «изюминкой». Другие инвесторы захотят повторить успех инвестиционной стратегии и откроют подобный бизнес, что постепенно приведет к потере уникальности у первоисточника.

Данный пример ярко и просто раскрывает основную суть эффективности финансового рынка: даже разработав уникальную и неповторимую бизнес-стратегию, не стоит надеяться на супердоход для этого рынка.

Не все так просто на практике, Или немного о рыночных аномалиях

Эффективный финансовый рынок без рисков и потерь существует только в теории. В реальной жизни его не встретить. Основными препятствиями на пути к успешным инвестициям — это «аномалии рынка».

Виды аномалий:

  • Аномалия завершения года. В финансовой среде существует такая закономерность, что в период завершения года (обычно приходится на ноябрь – декабрь) уровень доходов резко снижается.
  • Эффект может быть и обратным. В этом случае наблюдается повышение уровня доходов в начале года (в инвестировании это середина января). Данная аномалия получила название «эффект января».
  • Другие календарные аномалии. На финансовом рынке необъяснимые аномалии возникают не только в конце года. Существует и так называемый «эффект недели». Его особенностью является снижение уровня доходности в первый рабочий день недели и его повышение к середине недели.

На финансовых рынках существует множество и других необъяснимых аномалий. Именно их наличие и препятствует приближению к идеальным стандартам и понижает уровень эффективности рынка.

Как сформировать инвестиционный портфель

И все-таки, правильные инвестиции это что такое? Какие основные шаги стоит предпринять на пути к идеальному портфелю финансов? Альтернативным решением станет передача финансов в доверительное управление более опытным инвесторам и трейдерам.

Однако для многих такое решение неприемлемо, ведь собственный капитал представляет собой не просто финансы. Это годы тяжкого упорного труда, затраченное время и силы. К тому же именно собственный капитал и инвестирование — это наше стабильное и обеспеченное будущее.

Можно ли контролировать капитал без личной заинтересованности? Применение тактики холодного расчета оправдано в любом бизнесе. Однако на пути к идеальному портфелю финансов могут возникнуть сложности.

Изучая финансовый рынок и особенности работы многих инвестиционных организаций, можно сделать вывод, что на пути к достижению идеального финансового портфеля инвесторы должны максимально точно и ясно представлять собственные цели в перспективе.

Внимательно читайте оферту управляющего при инвестировании капитала. Если какие-либо условия вам не подходят — выбирайте другой TIMA-счёт.

Реальные инвестиции — понятие, виды и формы реального инвестирования

Фото статьи

Инвестиции

Определение

Под финансовыми инвестициями принято понимать вложения денежного капитала в различные финансовые инструменты — акции, облигации, товарные фьючерсы и т.п. По сути, это покупка спекулятивных активов с целью их дальнейшей перепродажи по более выгодной цене. А какие инвестиции называются реальными?

Реальными инвестициями называют вложения в реальный сектор экономики, то есть в производство и сферу услуг, в создание материальных и нематериальных ценностей. Если смотреть на инвестиции с точки зрения макроэкономики, то это вложения в общее улучшение материального благосостояния общества.

Таким образом, реальные инвестиции — это вложения в поддержание хозяйственного комплекса, а также в его модернизацию и расширение. В данном случае инвестиции могут быть направлены на приобретение или создание как материальных, так и нематериальных ценностей (объектов интеллектуальной собственности — производственных лицензий, художественных произведений, программного обеспечения и т. д.).

Что такое реальные инвестиции

Реальное инвестирование — это, в большинстве случаев, финансирование крупных дорогостоящих проектов. Если при осуществлении финансовых инвестиций можно покупать ценные бумаги малыми партиями буквально за несколько тысяч или даже несколько сотен долларов, в реальном секторе любые вложения почти всегда представляют собой довольно крупные суммы.

По этой причине реальные инвесторы — это либо богатые частные лица, либо юридические лица, обладающие крупным капиталом. Только они являются достаточно состоятельными, чтобы обеспечить финансирование проектов по строительству, модернизации и расширению производственных комплексов различного масштаба.

Характеристика

Пачка долларов, зажатая прищепкой

Реальные инвестиции – это вложения средств в реальные активы предприятия, которые можно разделить на две подгруппы: материальные и нематериальные. В пособиях, посвящённых изучению экономики, реальные инвестиции могут именоваться капитальными вложениями, так как они способны преувеличивать сумму капитала в будущем.

Финансовые инвестиции – это совокупность денежных вложений в ценные бумаги, депозитов и долевых участий. Финансовые вложения – это инвестиции в долгосрочные финансовые инструменты, которые в будущем смогут генерировать дополнительный доход. Также целью таких вложений средств может стать их защита от различных финансовых рисков: инфляция, кризис, воровство. На самом деле денежные инвестиции, считаются довольно сложной категорией, которую необходимо детально рассмотреть.

К понятию «реальные инвестиции» относятся следующие направления вложений капитала, привлеченного извне или изысканного во внутренних резервах за определенный временной интервал:

Тип реальных инвестицийЦелевое назначение
ВаловыеМодернизация производства, повышение конкурентоспособности или наращивание производительности
ИнновационныеОбновление средств производства, совершенствование технологий
РасширительныеЭкстенсивное развитие

Тот факт, что реальные инвестиции могут быть направлены на приобретение основных фондов, означает их относительную безопасность. Оборудование имеет стабильную ценность в течение длительного времени, и в случае неудачи или банкротства — подлежит реализации.

Финансовое инвестирование – это вложения в акции и другие бумаги, эмитированные (выпущенные в оборот) предприятием. Они, в случае банкротства, могут частично и даже полностью утратить свою стоимость. При этом есть вероятность их быстрого и значительного роста. Например, стремительный рост криптовалюты или акций Microsoft.

Рассмотрим преимущества и недостатки двух основных видов инвестиций.

Критерий сравнения/ Вид инвестицииРеальныеФинансовые
Порог вхождения в бизнесВысокийНизкий (от одной акции)
Уровень рисковНизкийВысокий
Способ вхожденияЕсть сложности, связанные с необходимостью глубокой осведомленностиПросто, через биржевого оператора
Возможная доходностьВысокаяСредняя (до 20 % годовых)
Ликвидность (возможность выхода из бизнеса)НизкаяВысокая – продать акции можно быстро

У финансовых инвестиций есть еще одно достоинство, выражающееся разнообразием выбора форм. Их можно осуществлять на трех рынках: фондовом, валютном и кредитно-депозитном (путем размещения средств на банковских счетах). Все они снабжены электронными площадками, что упрощает управление ими.

Формы

Когда есть капитал и понятны цели, можно переходить к выбору формы, инвестиции в реальные активы разнообразны. Среди основных форм можно выделить такой список:

План реконструкции

  1. Приобретение готовых производств или имущества. Безусловно, можно сделать всё самому, то есть построить всё с нуля, но иногда проще выкупить уже функционирующее предприятие или хотя бы оборудованное и по какой-то причине не работающее. Самый простой и типичный пример – покупка банкрота. Возникает вопрос – а как не продолжить этот убыточный путь. Но это уже вопрос инвестора . Если он покупает, значит, знает, что делает. Особенно часто встречается в целых секторах экономики – слияния и покупки мелких конкурентов.
  2. Капитальное вложение в форме строительства. Здесь мы осуществляем инвестиции в реальные активы – недвижимость или какие-либо объекты инфраструктуры. Например, можно вложиться в постройку коттеджного посёлка или же выполнять заказы на оборудование какой-либо площади под специальные нужды. Вообще, многие занимаются таким инвестированием, хотя, на первый взгляд, это не выглядит инвестицией в строительство – покупают квартиры на стадии стройки, получая дисконт. Проще говоря, долевое участие.
  3. Реконструкция, перепрофилирование и модернизация как инвестиции в реальный сектор. Они все в той или иной степени связаны со строительством. Реконструкция позволяет экономить деньги на том, что не придётся покупать новый и дорогой объект, а можно реконструировать старый (и затем продать, как вариант). Аналогично и с перепрофилированием – так часто поступают с индустриальными объектами недвижимости, связано это с тем, что обычно они обладают всеми необходимыми коммуникациями. Пример – высокая энергопотребление требует особого подвода электричества. Проще, когда это уже есть в здании.

Сюда же относятся технологии и инновационные решения. То, что было актуально ещё вчера, сегодня уже может быть никому не нужным. Типичный пример – сфера электроники. Конечно, мало кто владеет предприятиями, выпускающими электронное оборудование в сфере высоких технологий. Тогда можно посмотреть и на более простые варианты – ту же сферу косметической медицины. Каждый год появляется что-то новое, и, как это ни странно, требующее нового оборудования и обучения персонала. Сейчас предлагается с два-три десятка разных процедур, и ассортимент постоянно растёт.

Выбор объекта

При выборе производства, куда будут вложены средства, следует оценивать некоторые значимые факторы. К ним относится следующее:

  • тщательно изучается проект инвестирования;
  • анализируется рынок, чтобы убедиться, что производимые товары являются перспективными и востребованными;
  • находятся возможные каналы сбыта;
  • оценивается реакция покупателей на товары;
  • выявляются все конкуренты и их предложения;
  • рассчитывается предполагаемая прибыльность проекта.

От правильности выбора объекта инвестирования зависят риски и потенциальная прибыль от работы. Если у инвестора отсутствуют необходимые знания и возможности, то он может пользоваться помощью специалистов, которые за короткий промежуток времени изучат конкретную область деятельности компании, после чего передадут подробный отчет заказчику.

инвестиции и объемы производства

Анализ

В первую очередь проводится детальный анализ финансирования. Анализируется реальное состояние инвестирования за определённый предшествующий период работы. Политика управления реальными инвестициями предполагает тщательное изучение уже имеющегося опыта. Важно оценить степень инвестиционной активности компании, а также определить степень эффективности, результативности программ, которые уже были начаты, завершены на предшествующем этапе работы. Проходит анализ в несколько этапов. Управление реальными инвестициями должно быть основано на объективности:

  1. Сначала исследуют динамику финансирования в рост реальных активов, а также процент реального финансирования в объёме общих вложений предприятия.
  2. Затем исследуется уровень эффективности отдельных программ финансирования, степень их успешной реализации.
  3. Потом важно выяснить, насколько выполнены прошлые программы инвестирования. Нужно определить точный объём вложений, которые необходимы для завершения программ.
  4. На четвёртом этапе, завершающем, проводится анализ эффективности программ финансирования, которые уже завершены. Выясняется, насколько они соответствуют планируемым показателям на стадии эксплуатации.

Анализ и оценка проектов

Стратегия

Одним из ключевых условий устойчивого экономического роста считается активизация инвестиционной политики государства. Эта стратегия предполагает систему мер, определяющую структуру, объем и направления капиталовложений, увеличение основных фондов, а также их обновление в соответствии с новейшими достижениями техники и науки. Инвестиционная политика регулирует и стимулирует процесс финансирования, формирует условия для устойчивого развития социально-экономического сектора страны, региона, определенной отрасли, предпринимательства в целом. К важнейшим направлениям, предусмотренным в стратегии, следует отнести:

оценка эффективности реальных инвестиций

  1. Усиление поддержки государства в развитии приоритетных направлений экономики.
  2. Формирование институционально-правовой среды, способствующей стимулированию инвестиции в реальный сектор.
  3. Согласование стратегии регионов и федерального центра.

Управление

Оно проводиться специалистами, которые обладают нужными знаниями и имеют опыт инвестирования, и включает в себя несколько стадий:

анализ прошлого инвестиционного опыта компании и ее конкурентов;

определение необходимого объема инвестиций;

выбор формы реальных инвестиций, которую необходимо реализовать на производстве;

поиск и определение выгодных инвестиционных проектов;

анализ подобранных вариантов на предмет их эффективности;

создание программы реального инвестирования;

реализация выбранной инвестиционной программы.

Среди многочисленных примеров финансовых инвестиций можно выделить «Яндекс», котировки дивидентов которых постоянно растут, одна акция фирмы стоит около 2 тыс. рублей.

Простой пример реальных инвестиций — это покупка оборудования в мебельный цех, когда вы как инвестор приобретаете форматно-раскроечный станок и получаете часть прибыли, согласно договора, от продажи изделий которые производятся с помощью этого оборудования.

Реальное инвестирование – отличная альтернатива пассивному доходу, а для крупных предприятий без них невозможно остаться на плаву и развиваться.

Оценка

Экономическая оценка материальных инвестиций осуществляется по классической схеме: определяются показатели рентабельности инвестиций, срок окупаемости вложений в инвестиционный проект, приведенная чистая стоимость и внутренняя норма рентабельности проекта. Главным для инвестора является показатель внутренней нормы рентабельности. Если этот показатель ниже ставки рефинансирования Центрального банка, инвестор предпочтет вложить свои средства в более эффективные активы или даже в финансовые активы с более высокой доходностью.

Риски

Инвестиции в реальные активы потенциально являются более доходными, чем портфельные, но обычно менее прибыльными, чем венчурные или прямые. Получение доходности от реальных инвестиций сопряжено с определенными рисками:

  • финансовый – нехватка средств на реализацию проекта;
  • маркетинговый – неверный подсчет прибыли от вложений;
  • инфляционный – обесценивание стоимости активов;
  • человеческий – неопытные специалисты могут навредить проекту

Существуют и другие виды рисков, которые не зависят от предприятия. Например, обвал экономики страны, война, введение новых налогов прочие. Для минимизации рисков управление реальными инвестициями должно осуществляться высококвалифицированными специалистами, которые имеют опыт выявлять общие проблемы на стадии планирования и устранять их при реализации проекта.

Акции

Акции являются долевыми ценными бумагами. Приобретая акцию, инвестор вкладывает средства в уставный капитал акционерного общества – эмитента и автоматически становится совладельцем АО, приобретая право на получение части прибыли – дивидендов.

Акция

Существует три способа получения прибыли посредством вложения инвестиций в акции:

  • получение прибыли на основе повышения курса, например, инвестор покупает акцию по более дешевой цене, а продает по более дорогой цене;
  • получение прибыли на основе понижения курса, например, инвестор может взять акции у финансового посредника – брокера, продать их за высокую цену, а когда курс понизится, может выкупить акции по более низкой цене, после чего возвращает акции брокеру, а прибыль, полученная от разницы курса покупки–продажи, достается инвестору;
  • получение дивидендов, обычно, раз в год или раз в квартал.

Акции бывают двух видов:

Виды акций

  • обыкновенные – их владельцы имеют право на непосредственное управление акционерной компанией, на разработку дивидендной политики, их ликвидность на фондовом рынке выше, чем у привилегированных, а доходность напрямую зависит от темпа инфляции в государстве.
  • привилегированные – их владельцы имеют право на первоочередную выплату установленных процентов с прибыли акционерного общества, выплата осуществляется в строго обозначенный срок, независимо от финансовых результатов акционерного общества.

Плюсами вложений инвестиций в акции являются: высокая прибыльность активов, минимальные стартовые вложения (можно приобрести малую долю акций акционерного общества, а в дальнейшем, по мере эмиссии, расширять свой пакет). Есть и обратная сторона – минусы, среди которых: высокие риски, комиссионные взносы, если инвестор приобретает акции через брокера.

Облигации

Чтобы зарабатывать на фондовом рынке, но с меньшими рисками, инвесторы хотя бы часть денег предпочитают вложить в облигации. Их преимущество перед акциями — в более стабильной и предсказуемой цене. В этом отношении облигации схожи с банковскими вкладами, но они приносят больший доход — в среднем, на 20% выше депозитов. В кризисные времена именно облигации считаются главным защитным активом.

Плюсы. Более высокая доходность, чем по вкладам. Одновременно облигации дают четко спрогнозированный и фиксированный доход — этим они проще в управлении, чем акции. Еще облигации отличаются высокой ликвидностью: их можно легко реализовать на рынке, не потеряв прибыль.

Минусы. Существует риск, что эмитент обанкротится. Да, для крупных игроков такая вероятность мала: «голубые фишки» прогорают редко, а федеральные, субфедеральные и муниципальные облигации почти наверняка останутся в цене. Но менее крупные компании могут пострадать от кризиса, что плачевно отразится на доходе инвестора.

Драгметаллы

Инвестирование в драгоценные металлы популярно у инвесторов практически всегда. Это связано с тем что данный вид металлов всегда существовал и будет существовать завтра и послезавтра. Кроме того драгоценные металлы всегда пользуются спросом. Часто данный актив называют вечным. Данная особенность этого вида актива используется в качестве диверсификации рисков. Принято считать что стоимость драгоценных металлов не может упасть до нуля как стоимость акций, в связи с этим инвесторы часто приобретают данные металлы чтобы нивелировать (снизить) свои риски.

Инвестировать в драгоценные металлы можно как материальном виде (слитки) так и с помощью покупки металла через банки , открывая металлические счета. К драгоценным металлам принято относить — золото, серебро, палладий, платину. Этот инструмент активно применяется в долгосрочных стратегиях инвестирования.

Депозитные вклады

Банки привлекают деньги населения и компаний, чтобы затем выдавать их в кредит или торговать финансовыми активами. Они гарантируют погашение процентов по вкладу, а также полный возврат средств по истечении срока, который выбирается клиентом.

Есть вклады в валюте, но практика показывает, что такие инвестиции ненадежные.

Два важных аспекта.

  1. В России, согласно закону, государство возместит полную сумму вклада в случае краха банка, если она меньше или равна 1 400 000 рублей.
  2. Сейчас лучшая стратегия — выбирать срок длиннее, потому что ставка по вкладам следует за ключевой ставкой, а Центральный банк намерен ее опускать.

Валютный рынок

Способы инвестирования в валютный рынок:

  • Непосредственная покупка валюты;
  • Самостоятельная торговля на валютной секции фондового рынка (фьючерсами на валютные пары);
  • Самостоятельная торговля на валютном рынке FOREX;
  • Инвестирование в ПАММ-счета на FOREX.

Простая покупка долларов США или Евро, как показывает вся новейшая история отечественной экономики (с её многочисленными кризисами и прочими черными вторниками), есть весьма эффективный способ инвестирования российских рублей. Просто взгляните на график ниже.

График USDRUR

Динамика изменения курса доллара по отношению к российскому рублю

И это ещё не вся ценовая история, а лишь с 2009 года. До этого, как вы наверное помните, доллар стоил ещё дешевле.

Кроме этого, есть возможность инвестировать в, так называемые, валютные пары. Это можно делать, как на валютной секции фондового рынка (посредством валютных фьючерсов), так и непосредственно на рынке FOREX. Через биржу это делать безопаснее по определению. Ведь биржевая торговля это хорошо отлаженный и законодательно регулируемый механизм, в отличие от торговли на FOREX, ведущуюся через посредничество дилинговых центров (многие из которых вообще осуществляют свою деятельность по лицензии тотализатора).

Вообще следует отметить, что валютные пары есть инструмент скорее для спекуляций, чем для инвестиций. Их также можно использовать для хеджирования рисков.

Помимо прочего, есть ещё возможность инвестирования в ПАММ-счета управляющих трейдеров, торгующих на валютном рынке. Однако, в силу того, что ПАММ-инвестирование осуществляется через те же самые дилинговые центры, этот инструмент также нельзя назвать надёжным.

Удачные примеры

Давайте не будем изобретать велосипед и сразу обратимся за советом к сильным мира сего. Как показывает десятилетиями проверенная практика – самые выгодные финансовые инвестиции те, которые носят долгосрочный характер. Великий инвестор Ф. Каррет любил говорить, что подавляющее большинство состояний сделали люди, которые годами не продавали приобретенные ими ценные бумаги. В основу долгосрочной стратегии ложатся сделки, которые в долгосрочной перспективе оборачиваются миллионными прибылями. Как правило, такие инвесторы работают на основании макроэкономических показателей, изучают новости по газетам и состоянию рынка. Никакие сложные математические расчеты для инвестирования подобного типа не понадобятся.

Посмотрите, как действовал выдающийся инвестор Томас Прайс, который приобретал акции определенных компаний после тщательного анализа финансовых показателей отдельной компании и отрасли в целом. В 1954 году этот человек инвестировал в ценные бумаги 10 тыс., долларов, а через 40 лет размер его капитала составил 2.3 миллиона. Возможно, кому-то это покажется слишком долго. Но дети и внуки наверняка будут с благодарностью вспоминать старину Томаса.

Сравнение

Подводя итог вышесказанному, оценив особенности и характеристики обеих разновидностей инвестирования, была составлена шпаргалка, учитывающая их сходства и различия.

Критерий оценкиРеальные инвестицииФинансовые инвестиции
Размер вливанийБольшой – от нескольких миллионов рублейНезначительный – начать работу можно, даже имея 1000 рублей
Основные инвесторыКрупные компании и предприятияЧастные лица, новички, непрофессиональные игроки
РискиМеньше, так как деньги вложены в материальные активыВыше, есть возможность потери средств, которые были использованы для покупки финансовых инструментов
Простота реализацииСложно, нужно самостоятельно заниматься поиском компании, заинтересованной в привлечении инвесторовПросто – можно обратиться в специализированные учреждения, банки, на фондовую биржу, работать через интернет
ДоходностьМожет достигать 100-150%В среднем составляет около 15-20%
Общественная пользаБольшая, особенно при вложении в социально значимые отраслиНезначительное, что во многом обусловлено растущим уровнем спекуляции
ПлюсыВысокая прибыль, улучшение благосостояния народа, небольшой рискВозможность инвестирования небольшой суммы, простота процедуры, можно сбалансировать доход и риски, выбрав финансовые инструменты из внушительного перечня
МинусыБольшой размер вхождения, требуются знания о той отрасли, в которую вкладываются деньги, недоступность для простого человека.Больше вероятность потери капитала, невысокий объем доходности.

Если вы не являетесь миллионером, рассматривать реальные инвестиции не стоит с практической точки зрения, зато можно вложить деньги в финансовые инструменты – акции, облигации, другие ценные бумаги, драгоценные металлы, паевые фонды.

Пусть этот тип инвестирования является менее доходным, а риски здесь повышены, при умелом ведении дел, получении опыта и знаний в экономической отрасли, удастся рассчитывать на преумножение собственного капитала.

Инвестирование – отличный способ сохранить и увеличить накопленный капитал. Современный рынок предоставляет различные способы и объекты инвестиций с отличающимися показателями эффективности и прибыльности. Начинающий инвестор должен усвоить, что размер получаемого дохода прямо пропорционален размеру вложения и сопряженными с ним рисками. Не стоит вкладываться в проекты, обещающие многократный доход при минимальных инвестициях и в кратчайшие сроки — в большинстве случаев они приводят к потере инвестиции.

Реальные и финансовые инвестиции — что это такое

Расчеты инвестиций

Инвестору, который только осваивает финансовый мир, либо планирует расширить свой кругозор, узнать о новых направлениях вложения средств, можно обратить внимание на реальные и финансовые инвестиции.

С одной стороны, они имеют много общего, единые принципы и цели получения дохода, однако отличий значительно больше. И мы попробуем разобраться, что это такое, какие плюсы и минусы есть у каждого вида вложений, понять, что же лучше для новичка и опытного инвестора.

Содержание:

Что такое реальные инвестиции?

Кто-то может решить, что осваивать новые направления и горизонты – занятие неблагодарное, особенно, если имея определенный капитал, вы уже сумели его вложить в прибыльное дело. Зачем искать что-то новое, если и так дела идут неплохо?

Но такая неумолимая вещь, как статистика, свидетельствует, что более половины успешных инвесторов смогли рассчитывать на высокий доход именно по причине регулярного освоения новых направлений.

Реальные инвестиции – малоизученное направление для частного лица, считается, что это удел крупных компаний, ведь сумма финансовых вливаний является солидной. Реальные вложения в бизнес представляют собой покупку активов, напрямую связанных с производственным циклом.

Например , функционирует стоматологическая клиника, которая не имеет свободных денежных средств. Инвестор приобретает необходимое оборудование нового поколения – современную медицинскую технику, взамен он получит часть прибыли согласно условиям договора.

Существует несколько самых популярных форм реальных инвестиций:

  • Покупка новых офисов, заводов, промышленных предприятий – готовых комплексов;
  • Строительство и расширение недвижимых объектов;
  • Открытие дополнительных отделений и представительств;
  • Изменение производственного цикла и технологий – за счет покупки нового инновационного оборудования;
  • Покупка патентов, фирменных наименований, брендов, прав на их использование;
  • Вложение средств в научные разработки.

Данный виды инвестиций в России не пользуются повышенным спросом, особенно среди физических лиц. Это неудивительно: для вхождения требуется капитал, измеряемый миллионами и миллиардами рублей . Зато и окупаемость здесь значительно больше, а риски снижены, ведь деньги направляются на поддержку материального производства.

Виды реальных инвестиций

Вложение средств в развитие производства не всегда носит добровольный характер, бывает и такое, что инвестирование является обязательным – без него компания не сможет функционировать.

Речь идет о соблюдении экологических норм, техники безопасности, следовании нормативам и стандартам. Как пример, завод выпускает растительное масло и загрязняет воздух, инвестор вкладывает деньги в покупку фильтров за обговоренный процент от дохода.

Впрочем, предусмотрена общая классификация, которая разделяет инвестиции на три вида:

  • Валовые – это обобщенный тип вложений, которые были сделаны за период функционирования компании или за отчетный год. Все средства, направленные на модернизацию, укрупнение, повышение конкурентоспособности, улучшение производительности относятся к этой группе. Фактически, сюда относится капитал, который позволил предприятию модернизировать производственные активы;
  • Обновления – не секрет, что сущность работы любой компании заключается не только в том, чтобы стабильно функционировать, но и развиваться – не стоять на месте, предлагать клиентам новые продукты и возможности. Предприятие направляет свободные деньги на производство дополнительных товарных категорий, на развитие, внедрение инноваций;
  • Расширения – включают внешнее расширение, когда фирма открывает новые офисы, завоевывает дополнительные отрасли, выходит на всероссийский или международный рынок. Вкладывать деньги следует только в том случае, если продукция компании пользуется спросом. Например, Samsung видит, что его электроника быстро распродается, чтобы удовлетворить потребности населения покупаются новые площади, привлекаются рабочие, открываются дополнительные цеха и фабрики.

Деньги для развития, вне зависимости от типа инвестиций, компания может брать из собственных фондов, оформлять кредиты в банках, либо привлекать другие предприятия и частных лиц, заинтересованных в том, чтобы получить прибыль. Нередко рекомендуется обратиться за помощью к государству: если продукт является стратегически или социально значимым, полезен для населения, редкий или инновационный, можно рассчитывать на субсидирование бизнеса.

калькулятор

Примеры реальных инвестиций

Чтобы было проще понять механизм работы и преумножения капитала, можно привести пару примеров реальных финансовых инвестиций:

  • Компания Вимм Билль Данн , выпускающая молочную продукцию привлекла инвесторов для покупки нового оборудования. Цель – сохранение действующих позиций на рынке, переориентация производства, то есть, предпочтение было отдано товарам из бюджетной категории;
  • Kerama Marazzi – ведущий итальянский производитель керамической плитки решил расширить производство, купив новые площади – дополнительный цех. Для этого были привлечены инвесторы, которые приобрели бывшее здание завода Coca-Cola и переоборудовали его для решения новых задач.

Нередко реальные инвестиции и вовсе не ориентированы на получение выгоды, зато являются социально значимыми.

Например , городская администрация г. Орла искала инвесторов для установки светодиодного освещения на улицах – выполнить работы согласилась компания Ростелеком. Фирма рассчитывает только вернуть понесенные затраты, не получая дохода. Другой пример – организация платного проезда через железнодорожный мост в г. Рязани, которая позволила местным жителям существенно экономить время в утренних и вечерних пробках.

Что такое финансовые инвестиции?

Определение финансовых инвестиций, как следует из названия, заключается во вложении денежных средств для будущего развития, получения дохода через короткий или продолжительный срок.

Каждый человек, знакомый или незнакомый с миром бизнеса и капитала, все равно осуществляет финансовое инвестирование. Например, когда оплачивает свое обучение, ходит на языковые курсы, чтобы в дальнейшем найти высокооплачиваемую работу.

Впрочем, зачастую под фин. инвестициями все же понимают денежные вложения свободных средств во всевозможные инструменты. Поле для деятельности – достаточно широкое, поэтому можно выбрать одно из направлений работы:

  • Фондовый рынок – безусловно, он пользуется популярностью у новичков, хотя достигают результата здесь единицы. Для вхождения не требуется большая сумма, но нужны знания, понимание принципов, как все устроено;
  • Кредитный и депозитарный рынок – является менее рисковым, капитал расходуется на покупку государственных облигаций, долговых расписок корпораций. Как вариант – вклады в банках, их тоже можно рассматривать, как малодоходный, но практически не рисковый способ получения выгоды;
  • Валютный рынок – объект инвестора в данном случае – валюта, которой можно торговать на специальных электронных площадках, играя с котировками и курсом обмена.

Основным достоинством финансовых вложений является их простота – даже располагая ограниченным размером капитала, не имея достаточного опыта и знаний, можно войти в определенную нишу и рассчитывать на получение прибыли. Для новичка, которому не доступны реальные вложения, этот вариант является самым выгодным, да и вовсе – единственно возможным.

Виды финансовых инвестиций

Выбор направления для вложения средств для каждого инвестора огромен, поэтому нужно обязательно взвесить все за и против, понять, какой же вариант является привлекательным в вашем случае. Следует определить, что важнее – высокий доход, возможность преумножить капитал за короткий срок или снижение рисков? Самыми популярными видами являются:

  • Фьючерсные и опционные контракты – производные финансовые инструменты требуют подготовки для инвестора, в противном случае, высока вероятность потерь. Для работы на бирже необходимо еще и время, зато размер входа здесь минимальный. Риск существенный – можно получить как прибыль, так и убыток;
  • Паевые инвестиционные фонды – смысл вложения состоит в том, что инвестор покупает ценные бумаги в фонде или через посредника. Управление активами осуществляет специалист, соответственно, размер дохода напрямую зависит от его способностей, от того, какова политика выбранной организации;
  • Акции – наиболее рискованный, но самый привлекательный способ инвестирования, позволяющий получить максимальную прибыль, если компания будет процветать. Эта ценная бумага – возможность для спекуляций, то есть, когда цены на нее возрастут, владелец может реализовать актив на бирже. С другой стороны, удастся на регулярной основе получать дивиденды и проценты от дохода предприятия. Если же фирма окажется убыточной, вы рискуете только тем объемом денег, который затратили на покупку акций;
  • Вложения в драгоценные металлы – золото, серебро, платина постоянно растут в цене, но даже если и наблюдается спад, в долгосрочной перспективе можно видеть стабильный прирост. Этот тип вложений менее рисковый, но является долгосрочным – купить и быстро продать драгметаллы, получив доход, вряд ли получится, такая сделка не имеет экономической целесообразности;
  • Облигации – обычно представлены крупными корпорациями и государством, их несложно купить, например, в Сбербанке, однако такой инструмент больше относится к числу долговых обязательств. Риски здесь всегда снижены, хотя и существуют, однако и доход не очень большой – сравнительная оценка позволяет выяснить, что облигации порой оказываются менее выгодными, чем обычные срочные вклады.

Финансовые инвестиции выделяются по степени риска, дохода, особенностей и срока, в течение которого можно рассчитывать на прибыль. Можно сказать, что именно такие вложения – идеальный вариант для новичков, они не требуют большого размера капитала. Однако из-за того, что люди без опыта покупают акции, фьючерсы и опционы, а после их «сливают» по заниженной цене, сложилось мнение, что риски рынка огромны, а кто-то искренне верит в то, что на доход рассчитывать вообще не стоит.

Примеры финансовых инвестиций

Примеров, когда компании привлекают средства со стороны, очень много, это распространенный способ улучшить свое финансовое положение. Деньги должны являться источником развития предприятия. Для наглядности можно привести два примера:

  • Сбербанк – дивидендная доходность составляет 5%, покупка привилегированных акций позволяет увеличить свой капитал в течение года, средняя цена одной ценной бумаги находится в пределах 200 рублей;
  • Яндекс – размер дивидендов составляет около 6%, котировки стабильно растут, а купить одну акцию успешной компании можно примерно за 2000 рублей.

Вложить средства удастся в развитие сотен предприятий по всему миру. PayPal, Netflix, Apple, Amazon – очевидное тому подтверждение. Кроме того, инвестору стоит обратить внимание и на менее популярные, но чрезвычайно перспективные фирмы.

Сравнение финансовых и реальных инвестиций

Подводя итог вышесказанному, оценив особенности и характеристики обеих разновидностей инвестирования, была составлена шпаргалка, учитывающая их сходства и различия.

Критерий оценкиРеальные инвестицииФинансовые инвестиции
Размер вливанийБольшой – от нескольких миллионов рублейНезначительный – начать работу можно, даже имея 1000 рублей
Основные инвесторыКрупные компании и предприятияЧастные лица, новички, непрофессиональные игроки
РискиМеньше, так как деньги вложены в материальные активыВыше, есть возможность потери средств, которые были использованы для покупки финансовых инструментов
Простота реализацииСложно, нужно самостоятельно заниматься поиском компании, заинтересованной в привлечении инвесторовПросто – можно обратиться в специализированные учреждения, банки, на фондовую биржу, работать через интернет
ДоходностьМожет достигать 100-150%В среднем составляет около 15-20%
Общественная пользаБольшая, особенно при вложении в социально значимые отраслиНезначительное, что во многом обусловлено растущим уровнем спекуляции
ПлюсыВысокая прибыль, улучшение благосостояния народа, небольшой рискВозможность инвестирования небольшой суммы, простота процедуры, можно сбалансировать доход и риски, выбрав финансовые инструменты из внушительного перечня
МинусыБольшой размер вхождения, требуются знания о той отрасли, в которую вкладываются деньги, недоступность для простого человека.Больше вероятность потери капитала, невысокий объем доходности.

Если вы не являетесь миллионером, рассматривать реальные инвестиции не стоит с практической точки зрения, зато можно вложить деньги в финансовые инструменты – акции, облигации, другие ценные бумаги, драгоценные металлы, паевые фонды.

Пусть этот тип инвестирования является менее доходным, а риски здесь повышены, при умелом ведении дел, получении опыта и знаний в экономической отрасли, удастся рассчитывать на преумножение собственного капитала.

Сущность и виды инвестиций

Сущность и виды инвестиций

Сегодня я хочу разобрать достаточно важный вопрос: что такое инвестиции? На мой взгляд, очень опасно переходить к практике инвестирования, не зная теории, поэтому любой человек, желающий стать инвестором и получать пассивный доход, прежде всего, должен четко представлять себе, а к чему именно он стремится. В этой публикации я опишу сущность инвестиций, их отличие от других схожих экономических категорий, расскажу, какие бывают виды инвестиций. Итак, что такое инвестиции.

  1. Сущность инвестиций
  2. Инвестиции на простом примере
  3. Доходность и риск инвестиций
  4. Инвестиционный портфель
  5. Отличие инвестиций от кредитования
  6. Отличие инвестиций от капитальных вложений
  7. Виды инвестиций
  8. Виды инвестиций по объекту инвестирования
  9. Виды инвестиций по периоду инвестирования
  10. Виды инвестиций по форме собственности инвестора
  11. Виды инвестиций по региональному признаку
  12. Виды инвестиций по уровню риска инвестиционной стратегии

Сущность инвестиций

Инвестиции — это вложение денежных или материальных активов в различные проекты и финансовые инструменты с целью получения пассивного дохода.

Инвестор — это частое лицо или субъект хозяйствования, осуществляющий инвестиции.

Традиционно понятие «инвестиции» отождествлялось только с долгосрочными вложениями капитала и прочих активов, но в последнее время, в связи с нестабильной экономической ситуацией в мире и стране, фактор долгосрочности постепенно утрачивает свою актуальность.

Объект инвестирования — это тот проект или актив, в который инвестор вкладывает свой капитал.

Субъект инвестирования — это и есть инвестор.

Инвестиционный капитал — это, соответственно, тот капитал, который инвестируется.

Инвестиционный доход — это тот пассивный доход, который инвестор получает от своих инвестиций.

Период инвестирования (инвестиционный период) — это тот срок, на который инвестор планирует вложить свой капитал. В отдельных случаях он может быть не определен, либо же инвестиции могут осуществляться на постоянной основе (навечно).

Период окупаемости инвестиций — это тот период, за который инвестиционный доход сравняется с суммой инвестиционного капитала. Период окупаемости и инвестиционный период — это не одно и то же!

Другими словами, инвестиции — это искусство приумножения личного капитала, это способность сделать так, чтобы ваши деньги приносили вам новые деньги. Я специально назвал инвестиции искусством. Дело в том, что, на мой взгляд, научиться грамотно инвестировать личный капитал не так просто. Можно проштудировать уйму литературы по инвестированию, вложить деньги так, как рекомендуют самые успешные инвесторы, заработавшие на этом не один миллион долларов, и прогореть. Так же как, например, нельзя научиться водить машину, прочитав множество книг по обучению вождению, или нельзя стать оперным певцом, прочитав, как нужно правильно петь. Поэтому я считаю, что инвестиции — это действительно искусство, обучиться которому дано не каждому. И процесс обучения здесь необходим не только теоретический, но и практический, включающий неизбежные ошибки и потери.

Инвестиции на простом примере

Чтобы наглядно представить, что такое инвестиции, приведу такой пример. Допустим, человек покупает курицу, которая несет ему яйца. Все снесенные яйца человек продает и зарабатывает на этом. В данном примере:

— человек — это инвестор, субъект инвестирования;

— курица — это объект инвестирования, инвестиционный актив;

— стоимость курицы — инвестиционный капитал;

— выручка от продажи яиц — инвестиционный доход;

— период жизни курицы — инвестиционный период;

— период, за который выручка от продажи яиц сравняется со стоимостью курицы — период окупаемости инвестиций.

Обратите внимание, что за курицей необходимо ухаживать, кормить ее, чтобы она лучше несла яйца как в количественном, так и в качественном отношении. Чтобы продать яйца тоже необходимо приложить определенные усилия. Однако все это гораздо проще, чем если бы человеку нужно было как-то нести яйца самому.

Доходность и риск инвестиций

Процесс инвестирования всегда неразрывно связан с двумя важнейшими характеристиками:

  1. Уровень доходности.
  2. Уровень риска.

Причем, эти характеристики находятся в прямой зависимости друг от друга. Подробнее об этом с примером на графике я писал в отдельной статье: Риск и доходность.

Чем выше предполагаемый уровень доходности инвестиций, тем выше риск их вложения, и наоборот. Сущность инвестиций всегда предполагает риски. Абсолютно безрисковых инвестиций не бывает вообще! Поэтому, если вам говорят, что какой-то проект не предполагает рисков — вас просто хотят обмануть и ввести в заблуждение.

Точная доходность инвестиций, как правило, никогда не известна, поэтому можно говорить только о прогнозируемой доходности. К тому же, во многих случаях доходность вообще не гарантируется, как и возврат инвестиций, поэтому инвестор вкладывает деньги на свой страх и риск, исходя из прогнозируемого уровня доходности.

Основной задачей инвестора является выбор таких объектов инвестирования, которые оптимально сочетали бы в себе эти две характеристики: уровень доходности и уровень риска. Вкладывать капитал в сверхрисковые проекты с низким уровнем доходности вообще бессмысленно, да и в проекты, риск вложения в которые минимален, но и доходность близка к нулю — тоже.

Инвестиционный портфель

Чтобы обезопасить личный капитал от потерь, гораздо лучше инвестировать не в один определенный актив, а в несколько разноплановых, создавая тем самым инвестиционный портфель и проводя диверсификацию инвестиционных рисков.

Инвестиционный портфель (портфель инвестиций) — это совокупность всех инвестиций одного инвестора. Чем больше объектов инвестирования включает в себя портфель инвестиций, и чем они более разноплановые, тем больше капитал инвестора защищен от потерь, ведь если будет утеряно одно из вложений, то остальные дадут прибыль, которая перекроет потерю. К тому же, чем шире инвестиционный портфель, тем меньше вероятность, что «прогорят» сразу все инвестиции.

Инвестиции имеют что-то общее с кредитованием и капитальными вложениями, однако эти экономические категории все же отличаются друг от друга. Разберем эти отличия подробнее.

Отличие инвестиций от кредитования

Инвестиционный процесс имеет много общего с процессом кредитования. В обоих случаях инвестор или кредитор передают свой капитал другому субъекту на определенный срок, планируя получать от этого пассивный доход. Но есть и существенные отличия:

  • Кредитование предполагает обязательный возврат выданного кредита, а инвестиции — нет, они могут и не вернуться, инвестор действует на свой страх и риск;
  • Кредитование предполагает точно установленную доходность, обозначенную в кредитном договоре, тогда как инвестиционный доход — величина, как правило, неточная и прогнозируемая;
  • Кредитование в большинстве случаев предполагает уплату процентов по кредиту уже сразу, с первого месяца пользования кредитом, а инвестиционный доход может начать поступать через гораздо больший срок;
  • Кредит должен быть возвращен, независимо от того, будет ли приносить кредитуемый проект прибыль, а инвестиции начнут приносить доход лишь в том случае, если инвестиционный проект окажется прибыльным.

Отличие инвестиций от капитальных вложений

Инвестиции также имеют много общего и с капитальными вложениями, но и здесь можно выделить существенные отличия:

  • Капитальные вложения вообще не предполагают возврата вложенного капитала, несмотря на то, что тоже имеют свой период окупаемости, а инвестиции предполагают;
  • Капитальные вложения осуществляются в основные фонды (здания, сооружения, оборудование, транспорт и т.д.) и в больших объемах, а инвестиции могут осуществляться в любые активы и в любом объеме.

В принципе это основное, что я хотел сказать про сущность инвестиций, а теперь хочу рассмотреть основные виды инвестиций.

Виды инвестиций

В зависимости от различных параметров можно осуществлять разную классификацию инвестиций.

Виды инвестиций по объекту инвестирования

1. Реальные инвестиции :

  • инвестиции в материальные активы (вложение капитала в недвижимость, оборудование, транспорт, землю, строительство, реконструкцию и т.д.);
  • инвестиции в нематериальные активы (вложение капитала в интеллектуальную собственность: лицензии, патенты, товарные знаки, авторские права, научные разработки и исследования, образование, повышение квалификации и т.д.);

2. Финансовые инвестиции :

  • прямые инвестиции (вложение капитала в предприятие с целью возможности оказания влияния на его деятельность, например, приобретение пакета ценных бумаг, дающего право голоса);
  • портфельные инвестиции (вложение капитала в ценные бумаги, ПИФы, фонды предприятий исключительно с целью получения пассивного дохода в виде доли прибыли фирмы);

3. Спекулятивные инвестиции — вложение капитала в ценные бумаги, валюту, драгметаллы, обезличенные товары, котирующиеся на мировых биржах (нефть, газ, зерно, металл и т.д.) исключительно с целью спекулятивного заработка на изменении стоимости этих активов.

Виды инвестиций по периоду инвестирования

  1. Долгосрочные инвестиции (на срок свыше 3 лет).
  2. Среднесрочные инвестиции (на срок от 1 до 3 лет).
  3. Краткосрочные инвестиции (на срок до 1 года).

Виды инвестиций по форме собственности инвестора

  1. Государственные инвестиции.
  2. Коммерческие инвестиции.
  3. Смешанные инвестиции.
  4. Частные инвестиции.

Виды инвестиций по региональному признаку

  1. Инвестиции внутри страны (внутренние инвестиции).
  2. Зарубежные инвестиции.

Виды инвестиций по уровню риска инвестиционной стратегии

  1. Консервативные инвестиции.
  2. Умеренные инвестиции.
  3. Агрессивные инвестиции.

Подробнее об этой классификации читайте в статье Виды инвестиционных стратегий.

Существуют и другие классификации инвестиций, но я думаю, что этих видов будет достаточно. Тем более, что на сайте Финансовый гений мы будем говорить только о некоторых из этих видов. Так, нас будут интересовать частные инвестиции по форме собственности, а также финансовые и спекулятивные инвестиции по объекту инвестирования.

Как и к любому ответственному делу, а тем более — связанному с необходимостью вложения личного капитала, к процессу инвестирования нужен грамотный и профессиональный подход, который всегда начинается с изучения теоретических основ. Однако, вы должны понимать, что только теории инвестирования для успешного управления капиталом недостаточно, хотя она, несомненно, может стать хорошим фундаментом для будущей практики.

Это все, что я сегодня хотел сказать про сущность и виды инвестиций. В заключение хочу добавить, что инвестирование сегодня — это, на мой взгляд, единственный шанс пройти путь к финансовой независимости, выйти на хороший уровень пассивного дохода и стать финансово свободным. Об этом же говорят и многие успешные инвесторы мира, например, Роберт Кийосаки в своей книге Квадрант денежного потока.

На этом буду заканчивать. После того, как вы усвоили сущность инвестиций, можно переходить к изучению более сложных статей об инвестировании, и, конечно же, постепенно начинать применение полученных знаний на практике. Желаю вам успешных и прибыльных инвестиций! Оставайтесь на Финансовом гении — этот сайт поможет вам наладить эффективное управление личными финансами и стать успешным инвестором.

Источник https://gerchik.co/blog/stati-dlya-investorov/lichnyj-finansovyj-portfel

Источник https://uspeshnick.ru/realnye-investitsii-ponyatie-vidy-i-formy-realnogo-investirovaniya/

Источник https://finans-info.ru/investicii/realnye-i-finansovye-investicii-chto-eto-takoe-2/

Вам будет интересно  Фондовый рынок и ценные бумаги: как это работает?

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Предыдущая статья Как найти в банке спрятанные деньги мужа или жены и разделить их в суде в России
Следующая статья Бухгалтерия и финансы