Прямые инвестиции

Финансовый эксперт с высшим экономическим образованием по специальности «Экономист-менеджер». Имею опыт работы в Сбербанке России. Более 7 лет консультирую читателей по финансовым вопросам.

Инвестировать — значит вкладывать денежные средства в недвижимость, ценные бумаги, проекты, в общем, во все, что может приносить прибыль.

1. Описание прямых инвестиций простыми словами
2. Риски и доходность
3. Прямые и портфельные инвестиции
4. Виды прямых инвестиций
5. По условиям возникновения
6. По сроку действия инвестиций
7. Как стать инвестором
8. ФПИ
9. Бизнес-ангелы
10. Иностранные прямые инвестиции
11. Как эффективно вложиться в прямые инвестиции
12. Схема оценки проекта

Однако, иногда инвесторы предпочитают принимать непосредственное участие в развитии того или иного проекта или компании, и на этот случай стоит обратить внимание на прямые инвестиции.

Чаще всего под прямыми инвестициями принято понимать покупку доли в уставном капитале общества или контрольного пакета акций, с приобретением которых инвестор становится учредителем или представителем совета директоров компании.

Иными словами, физическое, юридическое лицо или иная зарегистрированная в установленном порядке российская или зарубежная организация, имеющие достаточный капитал для вложения, приобретает право принимать решения по ключевым вопросам управления, организации, финансирования и иным сферам деятельности предприятия.

Описание прямых инвестиций простыми словами

Примером более крупных прямых инвестиций может служить покупка зарубежными компаниями, таких как Mercedes или Ford, долей в других автопромышленных организациях, а затем переоборудовавших новые заводы под своим брендом. Начав производство на новых территориях, компании увеличили производительность, а соответственно и прибыльность вложенных средств.

Риски и доходность

Прямые инвестиции являются довольно рискованным вложением, ведь если компания только начинает свое становление, прибыль никто не обещает, и скорость ее получения и величина полностью зависит от менеджмента компании.

Кроме того, инвестирование предполагает получение дохода не только в виде прибыли от деятельности, но и в случае продажи доли компании.

Но не всегда прямые инвестиции оказываются ликвидными. До тех пор, пока проект не выйдет на постоянную высокую доходность, инвестор, скорее всего, не сможет быстро продать свою долю и получить желаемую сумму.

Кроме того, иногда прямые инвестиции носят разрешительный характер. То есть при вложении средств в тот или иной проект необходимо получить согласие или разрешение других владельцев бизнеса или государства.

Так, при купле-продаже доли в уставном капитале общества требуется согласие всех учредителей, так как они имеют преимущественное право на приобретение этого актива.

Прямые и портфельные инвестиции

Как уже выяснилось, существуют разные виды инвестиций, общей целью для которых является получение прибыли от вложений. Однако различие существует в задачах, которые исполняет инвестор.

• Если вклад денежных средств подразумевает выкуп доли предприятия и участие в его деятельности, то это прямые инвестиции. Инвестиции могут считаться прямыми только в том случае, если инвестор принимает участие в управлении, в остальных случаях такие инвестиции считаются портфельными, даже если доля уставного капитала составляет более 10 %.
• Портфельные инвестиции подразумевают вложение денежных средств в основном в ценные бумаги или банковские вклады, но при этом инвестор не вправе осуществлять какое-либо управление компанией. Владелец ценных бумаг просто получает так называемый «пассивный» доход, установленный в виде определенного процента – дивиденда. В то время как при прямых инвестициях лицо вправе участвовать и в распределении прибыли от деятельности компании.

Виды прямых инвестиций

В зависимости от некоторых факторов выделяют несколько видов прямых инвестиций:

По условиям возникновения

• исходящие инвестиции – инвестор вкладывает денежные средства в зарубежные компании,
• входящие инвестиции – инвесторы из зарубежных стран вкладывают средства в национальные предприятия.

Основными экспортерами инвестиций в мире являются США, Япония и страны Западной Европы – Англия, Франция, Германия.

Чем выше уровень входящих инвестиций в страну, тем быстрее развивается экономика страны-импортера инвестиций. Так, Россия в настоящий момент является одним из лидеров по инвестициям из-за рубежа, несмотря на определенные финансовые и экономические запреты в стране.

По сроку действия инвестиций

• краткосрочные – от нескольких месяцев до одного года,
• среднесрочные – от 1 года до 3-5 лет,
• долгосрочные – от 5 и более лет.

Прямые инвестиции – это довольно рискованные вложения, поэтому краткосрочные проекты требуют более точного расчета уровня доходности. Кроме того, вследствие низкой ликвидности прямых инвестиций, чаще всего инвесторы осуществляют вложения на среднесрочный и долгосрочный периоды.

Как стать инвестором

Стать инвестором может абсолютно любой человек или группа лиц, индивидуальный предприниматель, юридическое лицо, а также специализированные предприятия и организации, такие как инвестиционные фонды или «бизнес-ангелы».

Как известно, прямые инвестиции – это более рискованные вложения, но и более доходные. Поэтому инвестору необходимы специальные знания и навыки в управлении предприятием в той или иной сфере. И именно поэтому такие инвестиции выгодны только специалистам.

Однако, имея определенный капитал, инвестор может воспользоваться услугами инвестиционных фондов или фондов прямых инвестиций (ФПИ).

ФПИ накапливают капитал от многих частных и государственных инвесторов и самостоятельно вкладывают его в развивающиеся и потенциально прибыльные компании, участвует в управлении и финансировании организации и распределяет прибыль между инвесторами.

Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелами являются частные лица или небольшие организации, являющиеся профессионалами в сфере предпринимательства и развития бизнеса. Как правило, они имеют крупные финансовые накопления, которые могут удачно инвестировать в проект и получить немалую прибыль.

Таким специалистам поступает множество инвестиционных предложений, из которых они выбирают наиболее выгодные и развивают их, начиная практически с нуля.

Иностранные прямые инвестиции

Инвестирование иностранного капитала сводится к разработке совместных проектов, созданию филиалов, представительств, производственных компаний. Такой вид сотрудничества очень выгоден как самим компаниям, так и странам, в которых они осуществляют свою деятельность. Особенно важно развитие инвестирования в развивающиеся экономики стран.

Как следствие, иностранные инвесторы получают дополнительную прибыль и новых клиентов, а страны, которые получают дополнительный капитал, могут развивать производство, повышать уровень качества продаваемых товаров или оказываемых услуг, а также увеличивать налоговые поступления в бюджет своей страны.

Как эффективно вложиться в прямые инвестиции

Инвестор не может просто так вложить средства в любой понравившийся ему проект. Предварительно он должен просчитать и оценить все условия, способствующие увеличению дохода или же, наоборот, возникновению рисков потерь. Такая методика носит название оценка эффективности прямых инвестиций, и от того насколько грамотно инвестор проведет оценку, настолько высок и стабилен будет его доход от деятельности или продажи предприятия.

Схема оценки проекта

Существует общая схема, согласно которой проводится оценка инвестиционного проекта:

1. Инвестор ищет проект для будущих инвестиций

При поиске необходимо учитывать следующие обязательные факторы:

• объем инвестиций,
• окупаемость вложений,
• минимально приемлемый показатель прибыльности проекта,
• сфера деятельности инвестора.

Подобрав предприятие, соответствующее всем вышеперечисленным критериям, инвестор переходит к оценке финансовых показателей проекта.

2. Анализ и оценка бизнес-плана

Предприятие, желая привлечь прямых инвесторов в свою деятельность, также необходимо тщательно подготовиться – создать качественный бизнес-план с реальными расчетами доходности и оценкой рисков, наглядно оформить идею бизнеса таким образом, чтобы инвестор смог заинтересоваться вложением средств именно в этот проект.

В зарубежных странах принято издавать инвестиционный меморандум – документ, раскрывающий основные идеи и ключевые моменты проекта, который составляется только для оказания положительного влияния на инвестора.

3. Проверка деятельности компании

На данном этапе идет сопоставление результатов фактической деятельности компании с представленными расчетами. Проводится финансовый и юридический аудит, проверка состояния основных фондов и активов, оценка долговой зависимости предприятия. Для крупных компаний такая проверка может длиться до 1 года.

4. Подготовка пакета документов для вложения прямых инвестиций

После оценки всех показателей инвестор принимает решение. При положительном исходе чаще всего он становится владельцем или совладельцем бизнеса, приобретает контрольный пакет акций или долю в уставном капитале. После этого возможен процесс реорганизации компании. Помимо условий входа в компанию, инвестор заранее оговаривает условия продажи доли и выхода из бизнеса.

В заключении хотелось бы отметить, что экономика многих стран, в том числе и развитых, страдает от последствий финансового кризиса.

Прямые инвестиции – это один из способов оздоровления национальной экономики и постепенного выхода из финансовой нестабильности. Инвестирование предполагает создание новых производств, что влечет за собой увеличение рабочих мест и поступлений в бюджет страны.

Фонд прямых инвестиций (PEF) — что это такое? Как устроен? Виды фондов

Инвестиции в стартапы связаны с рисками , так как по статистике прибыльным оказывается в лучше случае один проект из десяти. Получить прибыль помогает диверсификация. Но частный инвестор даже с большим капиталом вряд ли может достойно произвести диверсификацию, да и не факт, что его вложения окажутся удачными. Поэтому проще вложить средства в фонд прямых инвестиций – капиталом пайщиков будут управлять профессиональные трейдеры , у которых шансов на удачные инвестиции на порядок выше.

1. Что такое фонд прямых инвестиций?
2. Как устроен фонд прямых инвестиций?
3. Виды фондов прямых инвестиций
4. Куда вкладывает PEF?
5. Кто может инвестировать?
6. Фонды прямых инвестиций в России

Что такое фонд прямых инвестиций?

Фонд прямых инвестиций, а также PEF ( Private Equity Fund) — это что-то среднее между традиционными ПИФами и венчурными фондами . По российской классификации он относится к числу закрытых паевых инвестиционных фондов, так как предполагает коллективное инвестирование в ценные бумаги, причем паи могут приобретать только квалифицированные инвесторы .

В отличие от классических ПИФов, PEF вкладывает средства в акции компаний, которые пока не вышли на IPO , т.е. совершает инвестиции во внебиржевой рынок. Помимо акций, паевой фонд прямых инвестиций может вкладывать средства:

• в облигации непубличных компаний;
• в векселя, расписки и другие долговые расписки компаний;
• паи и акции других фондов, инвестирующих в стартапы.

Конкретная структура активов расписывается в инвестиционной декларации – документе, который определяет инвестиционную стратегию фонда.

С венчурными фондами PEF роднят принципы вложения средств. Если классические ПИФы инвестируют в акции и облигации, находящиеся в обращении на вторичном рынке (т.е. бирже), то фонды прямых инвестиций вкладывают средства напрямую в компании (отсюда и название).

Формы инвестиций бывают разные:

• прямое участие в капитале (приобретение доли);
• покупка долговых бумаг;
• выкуп акций.

Основная цель инвестирования в фонды прямых инвестиций – вывод компании на более высокий уровень (например, на IPO ) с дальнейшей продажей доли или долга . Конечно, выход на биржу – довольно амбициозная цель, и большинство проектов фонд просто доводит до окупаемости и получения стабильной прибыли, а затем перепродает.

Вложения в фонды прямых инвестиций подразумевают достаточно длительный срок участия – в среднем от 5 до 7 лет.

Как устроен фонд прямых инвестиций?

Технически в плане организации инвестиционный фонд прямых инвестиций – это обыкновенное ООО, создаваемое на определенный срок (пока будут работать вложения). В его структуру входят:

• управляющий партнер – физическое или юридическое лицо, которое занимается непосредственно вложением средств;
• ограниченные партнеры – это инвесторы, которые участвуют в капитале фонда.

В роли инвесторов могут выступать не только частные лица, но и другие венчурные и хедж-фонды, банки, управляющие компании, страховые компании, НПФ и т.д. Они приобретают паи, стоимость которых рассчитывается по простой формуле:

• цена пая = активы фонда / число паев.

Очевидно, чем больше стоимость активов фонда, тем дороже стоит пай.

В большинстве случае фонды прямых инвестиций – закрытые, т.е. их паи не обращаются на биржевом рынке и недоступны в прямой продаже, как паи открытых фондов. Погашение паев производится только после расформирования фонда, а не в произвольный период времени.

Фонд прямых инвестиций работает как типичная управляющая компания. Управляющий партнер ищет перспективные стартапы, выбирает форму сотрудничества и вкладывает в компании деньги.

В соответствии с законодательством, доля одного инвестора в PEF не может превышать 10% от общей стоимости активов, а также в один проект не может быть вложено более 10% капитала.

Некоторые фонды работают не напрямую со стартапами, а через портфельные компании – т.е. другие венчурные фонды. Дело в том, что порог входа в венчурные инвестиции довольно высок для отдельно взятого инвестора, а вот в ходе коллективного инвестирования нужную сумму собрать проще.

Виды фондов прямых инвестиций

В мире PEF принято подразделять на три категории:

• Фонды, проводящие выкуп компаний (Buyout funds). Специализируются на непосредственном участии в капитале компании, выкупая доли или контрольный пакет акций, а впоследствии перепродают свой пакет. В США таких фондов порядка 50% общего венчурного рынка, в России так производятся порядка 5% всех сделок.
• Фонды роста(Growth capital funds). Инвестируют в молодые компании на разной стадии развития, главным образом, путем предоставления займов или выкупа долговых бумаг. Выводят компании на более широкие рынки. Контроль за фирмой остается у начальных собственников. Таких фондов в России – абсолютное большинство.
• Венчурные фонды(Venture funds). Вкладывают средства в стартапы, находящиеся на самом начальном этапе развития.

Также фонды прямых инвестиций можно разделить на частные и государственные, отечественные и иностранные. Большинство фондов в РФ – частные и созданные с участием иностранного капитала. Единственный государственный фонд – Российский фонд прямых инвестиций (РПФИ).

Куда вкладывает PEF?

Выбор объектов для вложения средств осуществляется по разным принципам, в том числе по оценочным методикам и на основе инсайдерской информации. Некоторые фонды создаются для вложения в конкретный заранее определенный пул проектов. Наиболее распространенные стратегии:

• скупка залоговых активов по сниженной цене;
• приобретение бизнеса на грани банкротства с выводом на рентабельность;
• вложение в стартапы перед резким рывком;
• покупка недооцененных по мультипликаторам компаний;
• слияние нескольких бизнесов в один;
• вход на нишевой рынок, неинтересный крупным инвесторам.

За свою работу управляющий партнер получает вознаграждение, которое обычно состоит из двух частей: фиксированного, которое выплачивается в любом случае, и переменного, размер которого зависит от эффективности работы. Если фонд работает в убыток, то управляющий получит деньги только за счет «фикса».

Кто может инвестировать?

В России деятельность закрытых паевых фондов прямых инвестиций регулируется Федеральным законом №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», а именно разделом «ПИФы для квалифицированных инвесторов».

Как и во все закрытые ПИФы, в PEF, зарегистрированные на территории РФ, могут вкладывать средств только квалифицированные инвесторы. Простым физическим лицам и начинающим инвесторам на этот рынок вход фактически запрещен, и непроста. Без должной подготовки и опыта оценить перспективы того или иного фонда очень сложно, и можно наделать ошибок.

К тому же порог входа в фонды прямых инвестиций обычно начинается от нескольких сотен тысяч, а то и миллионов рублей – такая сумма, понятно дело, отсутствует у большинства россиян.

На Западе фонды прямых инвестиций приравнены к венчурным. Вложения в них могут производить также, как и в России, только квалифицированные инвесторы.

Фонды прямых инвестиций в России

В России фондов прямых инвестиций не так много, если сравнивать с более развитыми в экономическом плане странами. Кроме того, их деятельность более зарегулирована, если сравнивать с законодательством США и Европы. Открыть и управлять венчурными и хеджевыми фондами за рубежом намного проще, чем в РФ. Поэтому многие фонды, работающие на территории России, на самом деле имеют иностранную «прописку» и иностранных инвесторов в качестве основных.

Наиболее крупные российские фонды прямых инвестиций:

• Baring Vostok Capital Partners – один из старейших частных фондов прямых инвестиций, под управлением которого находится более 3,7 млрд долларов;
• United Capital Partners ;
• Alfa Capital Partners;
• Russia Partners ;
• Delta Private Equity Partners;
• Mint Capital;
• Troika Capital Partners ;
• Runa Capital .

Эта индустрия пока находится в стадии развития. Ежегодно появляется большое количество частных фондов, многие из которых создаются для финансирования одного ключевого или ряда мелких, но объединенных по одному признаку, проектов. Например, частные венчурные фонды создаются при предприятиях для развития нового производства, чтобы воспользоваться налоговыми льготами.

В 2011 году был создан государственный Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ), который играет ключевую роль в привлечении прямых инвестиций в экономику нашей страны. Под его управлением находится более 10 млрд долларов. Среди реализованных фондом проектов – ГК «Дитя и мать», Герофарм, сеть кинотеатров «Каро», строительство ЦКАД 3 и 4, железнодорожного моста между РФ и Китаем, малых ГЭС в Карелии, возведение завода Сибур. Также фонд реализует совместные проекты с Магнитом, Полюсом, Алросой, Газпром нефтью, Лентой, участвует в развитии Московской биржи и биржи металлов.

Автор: Вадим Бон

Инвестор, предприниматель, трейдер, автор и создатель финансового блога internetboss.ru

«Занимайтесь любимым делом — только так можно стать богатым».

Private Equity по-русски

Научитесь строить финансовые модели компаний из разных отраслей, отбирать эффективные инвестиционные инициативы и осуществлять сделки.

Что такое PE?

Стандартный перевод этого термина – фонды прямых инвестиций – не совсем точный: слово «private» подчеркивает, что речь идет об инвестициях в частные непубличные компании, т.е. бизнес который не котируется на фондовых биржах.

Сама суть этого бизнеса, если не вдаваться в подробности, довольно проста и банальна – ты покупаешь долю в капитале компании, которую в дальнейшем окупаешь посредством дивидендов и/или её перепродаже по более высокой цене.

3-4 года назад я тоже активно интересовался этой сферой и думал, как же мне в неё попасть. Я шел по очевидному пути – много читал на тему PE, брал курсы западных университетов, мечтал о том, как я буду проворачивать крутые LBO-сделки и т.п. Если хотите узнать больше о сделках LBO, то рекомендуем скачать наш бесплатный гайд «Построение модели LBO».

Каково же было моё удивление, когда уже на практике я понял, что российские реалии инвестиционного мира достаточно далеки от западного понимания private equity. В этом статье я постарался вкратце описать местную специфику PE, а также как и почему она отличается от американо-европейских реалий.

Уверен, что всем интересующимся этой темой данная статья будет полезной.

Инвесторы (ключевой момент, влияющий на всё остальное)

Запад

PE-фонды устроены straightforward: есть general partners (GP), которые управляют деньгами инвесторов, и есть limited partners (LP) – т.е. сами инвесторы. Обычно инвесторами фондов выступают институциональные игроки – пенсионные фонды, страховые компании и т.п.

Россия

Некоторые ведущие российские игроки устроены по примеру западных, например, небезызвестные Baring Vostok Capital и Elbrus Capital. Но большинство российских PE-like денег сосредоточены в иных руках.

Во-первых, в России распространены кэптивные фонды. Это инвестиционные компании, созданные по-соседству с крупными отраслевыми игроками, чаще всего финансовыми институтами. Примеры – VTB Capital (PESS), A1 (структура Альфа-Групп), Hi Capital (мезонинный фонд МКБ, ныне почивший).

Во-вторых, еще большую распространенность имеют семейные офисы (family office). Это инвестиционные юниты, созданные конкретными олигархами или предпринимателями, работающие исключительно на рост их благосостояния. Очень многие family office являются непубличными для медиа-пространства, но и публичных тоже хватает: Interros Потанина, Onexim Прохорова, AFK Sistema Евтушенкова, A&NN Мамута, Renova Вексельберга и многие другие.

Вне зависимости от того, говорим ли мы о семейных офисах или кэптивных фондах, их основное различие с классическими западными фондами налицо – в их деятельности LP и GP по сути это одно лицо.

Кто владеет деньгами, тот ими и распоряжается: GP это не независимая инвестиционная команда, которая может работать на любого инвестора — люди привязаны к конкретному LP, создавшему фонд.

Фандрейзинг

Запад

Задача GP – с определенной периодичностью создавать новые фонды и привлекать под них инвесторов. Это одна из основных компетенций западных фондов, без неё не выстроишь инвестиционный бизнес.

Россия

Чаще всего задача фандрейзинга перед инвестиционной командой не стоит, т.к. есть один вполне конкретный инвестор – будь то олигарх или финансовый институт. Нередко местные инвестиционщики ищут соинвесторов под конкретный проект, но создание совместных с кем-либо фондов – редкая практика.

Принятие решений

Запад

Т.к. LP и GP – это разные лица, то работает принцип «отделения собственности от управления». Инвестиционные решения – прерогатива GP (инвестиционной команды, управляющей фондом).

Россия

В случае фэмили офисов – финальное решение всегда за акционером. У кэптивных фондов бывает по-разному – чаще всего собирается комитет, где есть представители как холдинговой структуры, так и самого фонда.

Научитесь строить финансовые модели компаний из разных отраслей, отбирать эффективные инвестиционные инициативы и осуществлять сделки.

Инвестиционная стратегия

Запад

Четкий фокус по стадиям инвестирования – VC (с разделением на pre-seed, seed и early), growth, buyout или decline. Сделать инвестицию, не соответствующую мандату фонда, невозможно.

Также возможен фокус по отраслям, но он столь распространен (большинство фондов являются дженералистами, т.е. берутся за всё подряд, если это выгодно).

Россия

Местные инвестиционные компании чаще всего ищут активы, обладающие синергией с основным бизнесом их акционеров. Таким образом, они обладают четким отраслевым фокусом, как минимум в первые 5-7 лет жизни. Далее портфель активов постепенно диверсифицируется, и направленность фонда становится менее однобокой.

Что касается стадии инвестирования, то она может быть плюс/минус любой – главное, чтобы сделка была выгодной.

Создание стоимости для акционеров

Запад

У всех фондов есть четкий срок жизни, по истечению которого они прекращают своё существование. Таким образом, для них является обязательным выход из актива (exit) – на одних дивидендах за 5 лет большую IRR не заработаешь, нужно реализовать полный потенциал стоимости, перепродав актив по цене, превышающей цену входа самого фонда.

Россия

Т.к. юридическая конструкция «аля фонд» применяется у нас достаточно редко, то срок жизни инвестиционных юнитов можно признать условно бесконечным. В такой ситуации перепродажа актива является желательной, но необязательной. Более того, дивидендный поток может оказаться настолько привлекательным, что акционеры невольно подумают — «такая корова нужна самому».

Собственники фэмили офисов мыслят не только в терминах IRR и CoC, для них важен и сам объем ежегодно получаемых денег, которые можно потратить на красивую жизнь.

Доход управляющей команды

Запад

Всё всегда очень четко – есть management fee, это небольшой процент от суммы фонда, который ежегодно идет на выплату зарплат и покрытие прочих административных расходов. Помимо этого есть carry – механизм разделения апсайда, при котором достигнутое сверх-значение IRR делится между LP и GP (это основной источник заработка GP).

Россия

Механизмы management fee и carry тоже используются, но не всегда. Нередко речь идет о простой схеме з/п + бонусы, где величина последних зависит от перфоманса активов, входящих портфель. Для усиления мотивации партнеры/директора также могут получить миноритарный пакет в холдинговой структуре инвестиционной компании или в конкретном активе, который они ведут.

Если хотите построить свою карьеру в PE, то рекомендуем записаться на наш открытый онлайн-курс «Финансы с нуля».

Автор: Искандер Галимов, Associate, Family Office.

Научитесь строить финансовые модели компаний из разных отраслей, отбирать эффективные инвестиционные инициативы и осуществлять сделки.

Прямые инвестиции: что это?

Долговая расписка между физическими лицами выступает своего рода подтверждением договора о получении денег в долг. При условии правильного содержания она имеет силу. Использование такого документа в суде поможет добиться возврата денег.

Форма долговой расписки письменная ( ст. 808 ГК РФ), и включает такие обязательные пункты:

1. Сверху по центру надпись «Расписка».
2. Населенный пункт, где состоится передача займа.
3. Дата подписания договора и получения денег в долг – «ДД-ММ-ГГГГ».
4. Полные Ф. И. О. того, кто выступает заемщиком, и кредитора. Сокращения запрещены, чтобы можно было сверить данные паспорта.
5. Реквизиты – адрес, телефонные/мобильные номера и другая подобная информация.
6. Точная сумма займа с учетом копеек, рекомендуется продублировать цифры прописью.
7. В конце обязательным пунктом выступает подпись заемщика. Она должна соответствовать подлинному виду в обычных условиях.

При составлении документа важно сверить данные с паспортом на предмет ошибок. По желанию обеих сторон можно включить два дополнительных условия:

По желанию обеих сторон можно включить два дополнительных условия:

1. Срок выплаты взятых в долг денег и порядок выплаты – вся сумма сразу или по частям с определенной периодичностью. Дата возврата должна быть конкретной – «ДД-ММ-ГГГГ». Такие требования характерны для срочных долговых расписок. (п.1 ст.810 ГК РФ).
2. Процентная ставка за использование денег, практикуется месячный размер процентов. Допускается и другой вариант подсчета процентов. А также следует указывать штраф на случай просрочки выплат или нарушения условий возврата денег по займу( пп.1, 2 ст. 809 ГК РФ).

Условия оформления могут быть выбраны одной из сторон. Законодательством не предусмотрено требований к составлению расписки. Для такого соглашения необходимо обоюдное согласие обеих сторон договора.

В момент подписания договора необходимо продумать, как будет происходить получение денег кредитором по истечении срока займа.

Гражданское законодательство ст. 810 пункт 3 предусматривает, что сумма займа признается возвращенной, когда будет передана кредитору или зачислена на его счет в банке. Следует также составить документальное подтверждение о получении, дабы заемщик при необходимости смог доказать факт возврата.

Прямые инвестиции – тренды

Есть несколько способов инвестирования, которые остаются актуальными уже не один год и в ближайшие годы риск изменений – минимален. Виды прямых инвестиций будут актуальными в случае разных стартапов. Предложений много, поэтому нужно выбрать оригинальную идею с хорошими перспективами. В последнее время для инвестирования очень привлекательными являются ПАММ-счета и HYIP-проекты.

Фонд прямых инвестиций

Под этим термином понимают объединение финансов нескольких пассивных инвесторов, чтобы провести взаимное вложение средств в определенную организацию. Местные и зарубежные фонды прямых инвестиций работают по такой схеме: выбирается инвестиционный проект, проводится оформление соглашения, увеличивается по максимуму эффективность сделки и получается прибыль от вложения в бизнес с последующим выходом. Фонды могут быть универсальными и отдельными объединениями, например, организации, работающие только в сферу IT.

Как увеличить рентабельность инвестиций

Доступные пути для частного инвестора для увеличения рентабельности инвестиций:

1. Докупка или реинвестирование в актив с хорошими показателями. Пример — покупка на откатах цены в акциях Сбербанка, дневной график. Стрелками показаны вероятные дни для покупки.

1. Исключение из портфеля токсичных активов при достижении целевого уровня потерь, который был определен при формировании инвестиционной стратегии.
2. Инвестирование в новые сектора экономики, которые только формируются. Пример — в этом году стартовали ETF, инвестирующие в следующее поколение мобильной связи 5G. Один из них — Defiance 5G Next Gen Connectivity ETF (NYSE).

Достоинства и недостатки

Основными достоинствами косвенных инвестиций являются:

• относительная простота инвестирования — в любой брокерской компанию или в инвестиционном фонде, вам откроют счет, прикрепят консультанта или брокера;
• при правильном выборе инвестиционного фонда или брокерской компании снижаются риски утраты инвестиционных вложений;
• внутренние косвенные инвестиции контролируются государством, а точнее, финансовые институты, занимающиеся этим типом инвестирования, находятся под контролем государства.

К недостаткам можно отнести: бесконтрольность со стороны инвестора процессов использования инвестиций; уровень дохода инвестора зависит от профессионализма управления инвестиционным фондом. Вы узнаете о своих доходах от брокера, которому обязаны заплатить комиссию, вне зависимости от прибыльности ваших вложений, управляемых данным финансовым институтом.

Другие способы

Международные прямые инвестиции

Среди международных инвестиций поступающие в страну выделяют прямые и портфельные инвестиции.

В международной практике прямые инвестиции рассматривают как иностранные инвестиции в экономику страны, направляемые в развитие ее производственного потенциала или сферу обслуживания. Прямые иностранные инвестиции чаще всего получают развивающиеся страны, но и развитые страны также заинтересованы в их получении. Баланс поступивших и направленных в другие страны прямых инвестиций характеризует страну как донора или как импортера прямых инвестиций.

Крупнейшими донорами прямых инвестиций являются наиболее развитые страны мира и оффшорные зоны мира. Крупнейшими потребителями прямых инвестиций являются развивающиеся страны со стабильной экономикой. Однако, есть страны, например Китай, у которых объем прямых инвестиций из страны (в 2014 году около 100 млрд долларов), приблизительно равен прямым иностранным инвестициям в Китай (120 млрд долларов). Россия является типичным импортером прямых иностранных инвестиций.

Привлекательность прямых иностранных инвестиций заключается в том, что страна получает деньги с новыми технологиями и оборудованием, увеличивающим производственный потенциал страны. Портфельные иностранные инвесторы преследуют спекулятивные цели, приобретая ценные бумаги тех компаний, которые обеспечивают им быстрый рост доходов и мгновенно избавляются от ценных бумаг компаний, как только появляются признаки долговременного снижения цен на них.

Читайте так же про права иностранных инвесторов.

Условия привлечения прямых иностранных инвестиций

Прямые зарубежные инвестиции носят долговременный характер. Поэтому инвестор развивает производство, вкладывает в него не только деньги, но и привносит технические и технологические новинки, повышающие эффективность производства и конкурентоспособность производимой продукции, завоевывает новые рынки сбыта.

Важным элементом инвестиционного климата страны является уровень коррупции. При высоком уровне коррупции иностранный капитал быстро покидает страну, несмотря на возможную потерю вложений. Прямые инвестиции предполагают наличие привлекательного инвестиционного климата в стране. Многие международные инвестиционные фонды изучают инвестиционный климат стран, степень риска потери вложений, которые предлагают им вкладывать в их экономику средства. Эта оценка существенно влияет на объем иностранных прямых инвестиций поступающих в страну импортер.

Страны, заинтересованные в привлечении прямых иностранных инвестиций, разрабатывают специальное законодательство для этих целей. Международное сотрудничество в этой области регулируется рядом межгосударственных и двухсторонних соглашений, регулирующих условия размещения капитала, устранение двойного налогообложения прибыли, страхование инвестиций и ряд других аспектов деятельности иностранных инвесторов.

В России иностранные инвестиции защищаются «Законом об иностранных инвестициях в Российской Федерации», утвержденным еще в 1999 году и действующий до сих пор с позднейшими поправками к нему. В соответствии с ним иностранным инвесторам предоставляются все основные права и гарантии юридических и физических лиц, без какой-либо их дискриминации. Им предоставляются налоговые, таможенные и административные льготы, устраняется двойное налогообложение, предоставляется страхование капитала и государственный арбитраж в разрешении споров.

Поделись с друзьями!

Какие существуют виды инвестирования согласно срокам

Все вложения денежных средств подразумевают определённый период, в течение которого их владелец не будет изымать деньги из оборота. В зависимости от этого бывают инвестиции кратко-, средне- и долгосрочные.

Самый короткий срок существования инвестиций – несколько часов. Это возможно при портфельном инвестировании. Сделки купли-продажи акций могут проходить ежесекундно. Наблюдая за процессом волатильности, можно выбрать наиболее удачный момент для продажи ценных бумаг. Этот процесс занимает всего пару часов. Краткосрочные инвестиции обычно длятся более полугода.

Следующий период размещения своих средств для целей инвестирования превышает полугодие и оканчивается на годовом значении. Если вы продаёте свой пакет по истечении 8 месяцев, то являетесь участником среднесрочных инвестиций. Такой способ вложений наиболее распространён среди портфельных инвесторов. Чаще всего и брокерские компании заключают договор с новым клиентом сроком на один год. Этим инвестирование не отличается от банковского вклада.

Самый долгий срок инвестирования неограничен временными рамками. Вы можете получить первую прибыль через год, а может и через несколько десятков лет. Последний вариант больше относится к вложениям государственных структур. Все виды прямых инвестиций – это примеры долгосрочных вложений, когда проект окупается только через несколько лет.

Образование и наука

Контрольные работыНаучно-технический прогрессПедагогикаРабочие программыФакультетыМетодические рекомендацииШколаПрофессиональное образованиеМотивация учащихсяПредметыБиологияГеографияГеологияИсторияЛитератураЛитературные жанрыЛитературные героиМатематикаМедицинаМузыкаПравоЖилищное правоЗемельное правоУголовное правоКодексыПсихологияЛогикаРусский языкСоциологияФизикаФилологияФилософияХимия

Инвестиции: суть

Капитал должен работать и приносить прибыль, в противном случае он фикция. Этот экономический закон известен давно и является одним из базовых. Хранить деньги в банках или под матрасом крайне неэффективно, поэтому их надо вкладывать. Кто-то покупает слитки золота или бриллианты, кто-то — недвижимость, а некоторые финансируют теми или иными способами различные предприятия.

Все это, в сущности, является инвестициями, но в мировых масштабах интересен лишь последний случай. Ведь именно такие вложения являются неотъемлемой частью современной экономики, толкают ее вперед и позволяют ей развиваться. В отличие от кредитов, инвестиции не обязательно возвращаются владельцу точно в срок и с оговоренными процентами. Здесь есть элемент риска — если предприятие оказалось прибыльным, то все будут в плюсе, в ином случае есть вероятность полностью или частично утратить вложенное.

Преимущества прямого инвестирования

Преимуществом прямого инвестирования является не только получение денежных средств, необходимых для развития рыночной экономики. В современный бизнес, помимо финансов, вкладываются накопленная инвестором коммерческая информация, его опыт, технологии, деловые связи, репутация и пр. Поэтому объёмы прямых инвестиций целесообразно рассматривать не только как вложенные денежные суммы, но и как совокупность целого ряда факторов экономики, благоприятствующих её успешному и устойчивому развитию. И в современном бизнесе число этих значимых факторов, не связанных напрямую с финансами и финансированием, постоянно растёт.

Прямые инвестиции, как денежные, так и технологические, укрепляют национальную экономику и способствуют появлению новых рабочих мест, что, в конце концов, снижает множество социальных проблем. Такое инвестирование развивает наиболее передовые отрасли хозяйства, благоприятствует трансграничным товарным потокам, интегрирует различные отрасли национальной экономики непосредственно в мировой рынок.

Выгода для получателя инвестиций наиболее заметна в странах с открытой экономикой, где соблюдаются принципы экономической конкуренции и свободной торговли.

Прямые зарубежные инвестиции более других способствуют повышению общего уровня национального менеджмента. Это выражается в систематическом обучении работников инвестируемых предприятий передовым методам труда, консультациях ведущих специалистов и т.п.

Благодаря долгосрочному характеру значительной части иностранных вложений получатель инвестиционных пакетов имеет ряд дополнительных гарантий, что способствует стабильности его бизнеса.

Риски портфельных инвестиций

Портфельное инвестирование считается наиболее выгодным для получения среднего дохода. Риски минимизируются за счёт большого числа объектов вложений. При убытках от одного инструмента, другие позволят сохранить доход.

Однако, даже управление портфельными инвестициями характеризуется некоторыми рисками:

• Неправильно собран портфель. Если вы вложите средства только в рискованные ценные бумаги, то и доход можете не получить вовсе. Необходимо комбинировать объекты вложений так, чтобы риск потери средств был минимальным;
• Время вхождения в рынок. Если вы купили акции по их максимальной цене, то и продать без убытка их вряд ли удастся. Главное правило вложений на фондовом рынке – покупать бумаги в тот момент, когда другие продают. Это позволит приобрести активы по наименьшей цене;
• Уровень инфляции. Если вы выбрали консервативный вид вложений, то удорожание цен в стране может способствовать тому, что вы ничего не выиграете;
• Деятельность внутри эмитента. Некоторые компании выпускающие ценные бумаги могут сливаться в одну, или, наоборот, выходить из общества в качестве самостоятельного субъекта. В этом случае цена акций может резко измениться не в лучшую сторону, а потому выбирайте для создания портфеля только проверенные корпорации;
• Излишняя эмоциональность инвестора. Вкладчик, активно участвующий в процессе инвестирования, должен полагаться на холодный расчёт от каждой сделки, а не на собственные переживания. Последние чаще всего и становятся причиной потери средств, в результате чего складывается негативное впечатление от фондового или валютного рынка.

Принципы формирования портфеля инвестиций

Чтобы вложения окупились и принесли высокий доход, при составлении инвестиционного портфеля нужно уделять внимание следующим показателям:

Качество. Выбирая инструменты вложений, обратите внимание на суть проекта или эмитента ценных бумаг. Они должны соответствовать действительности, то есть, проект должен иметь реальную основу, а не выдумки, которым сбыться не суждено, а эмитент должен быть изучен вами тщательно (включая историю его становления и количество выпущенных бумаг);

Надёжность. Выбирайте только известные компании в которых вы уверены

Хорошо если они существуют на рынке более пяти лет и развиваются уверенными темпами;

Доверие профессиональному консультанту. Если вы не смыслите в инвестировании, то не стоит заниматься ими самостоятельно. Вы только потеряете вложенные активы;

Начальный небольшой доход. Начните с консервативного типа инвестирования. Если этот шаг пройдёте успешно, можно переходить и к умеренному инвестированию;

Постоянство. Лучше если доход будет стабильным, а не скачками. Это поможет правильно вести дальнейшую деятельность и не оставит вас без денег;

Ликвидность. Выбирайте те активы от которых в любой момент можно избавиться. Портфельные инвестиции в акции – отличный тому пример.

Куда вкладывать выгодно сегодня?

Так как я сам лично вкладываю свои средства в интернете, об этом немного и расскажу. Основные мои инвестиции приходятся на ПАММ-счета и инвестиционные проекты, так называемые HYIP-проекты. Многие сомневаются вкладывать в такие проекты, как HYIP, но при правильном подходе можно выйти на хорошую стабильную прибыль, риски есть всегда и будут везде.

Самая главная задача — это правильно составить свой инвестиционный портфель, средства нужно разделить между разными проектами и ПАММ-счетами, например, но не нужно переусердствовать.

Если ваш стартовый капитал в 1000 долларов, то лучший вариант — это вложение по 150-200 долларов на проект? Если начнете вкладывать по 50-100 долларов в разные компании или ПАММ-счета то риски ваши только возрастают, многие спросят почему?

Диверсификация средств нужна, но нельзя дробить капитал на мелкие части, если в один момент у вас закроется ПАММ-счет из 3-4 штук или такое же количество проектов, то убытки ваши будут превышать в 30-40%. В это же время часть проектов не дала вам прибыль и вам придется долго отбивать убытки. Если ваш портфель составлял из пять проектов, то ваш убыток будет не больше 20%, данные потери можно уже вернуть намного быстрее и это если вы выбрали качественные компании, проекты или инвестиционные счета.

Сразу хочу отметить, что на начальном этапе не занимайтесь реинвестированием, это самая большая ошибка новичков, сначала верните свои вложенные средств, а потом можете частично реинвестировать от прибыли. Как вариант 50 на 50 или 30% сняли прибыли, а 70% реинвестировали.

Для новичков рекомендую изучить золотые правила инвестора.

Экономический эффект прямых инвестиций

Инвестиции сильно влияют на экономику принимающего предприятия и государства, так как они создают конкурентные преимущества для компаний.

Положительный эффект прямого инвестирования в экономике:

• внедрение современных технологий производства;
• ускорение роста ВВП;
• создание новых рабочих мест за счет роста компаний;
• получение новых налоговых платежей в бюджет;
• укрепление международной торговли

Привлечение прямых инвестиций позволяет компаниям получить дополнительное финансирование для развития без банковских кредитов и эмиссии акций. Фактически эти деньги компания получает «бесплатно», при этом не происходит размытие акционерного капитала. На фондовом (вторичном) рынке эмитент обычно привлекает средства через выпуск облигаций, что сохраняет текущее количество акций и долю акционеров.

Среди негативных последствий входящих ПИИ можно выделить:

• потеря контроля со стороны принимающего государства над частью национального производства;
• зависимость национальной экономики от решений, принимаемых иностранными инвесторами;
• оттеснение внутреннего капиталовложения;
• ухудшение платежного баланса принимающей страны

Помимо этого, иностранные компании внедряют новые технологии. Из-за этого предприятие получает конкурентные преимущества и вытесняет с рынка другие отечественные фирмы.

Так как иностранный инвестор вправе влиять на управление компанией, куда он вложил финансы, многие страны ограничивают сектора экономики, в которые можно привлекать инвестиции из-за рубежа. В большинстве государств запрещено привлечение зарубежных финансов в национальную оборону, почтовую службу, образование, производство вредной и загрязняющей экологию продукции.

Любая страна вправе установить собственные ограничения по привлечению прямых зарубежных инвестиций. Например, в Китае помимо вышеперечисленных сфер запрещены иностранные вложения в медицину, рыбалку, производство электроэнергии, а также в предприятия, влияние на которые может поколебать монополию на политическую власть.

Сколько можно заработать на ETF

Инвестиции как в ETF, так и акции конкретных компаний, относятся к рисковым и заранее определить доходность невозможно. Все будет зависеть от ситуации на рынке, в некоторых случаях эти инвестиции могут быть убыточными.

Для того, чтобы определить ориентировочный заработок, можно посмотреть доходность фондов в предыдущие годы. К примеру, SPDR S&P 500 подорожал за год на 15%, Invesco QQQ Trust на 48%, а вот еще один из самых популярных фондов iShares MSCI EAFE почти не изменился в цене, подорожав лишь на 0,3%.

Таким образом, выбирая этот инвестиционный инструмент, следует учитывать не только возможную прибыль, но и риски.

Какие ETF продаются на Московской бирже

ETF появились в листинге Московской биржи недавно — в 2013. Всего на площадке торгуется их 16:

• 13 фондов — у FinEx
• 2 принадлежат организации ITI Funds
• 1 — Сбербанку.

FinEx

FinEx базируется в Ирландии, компания имеет огромный опыт в управлении ETF.

Как регуляторы выступают Центробанк Ирландии и организации FCAESMA. То есть регулируются нашим Центробанком и зарубежными регуляторами, что, безусловно, повышает надежность компании.

Еще стоит отметить, что более половины европейских ETF создаются именно в Ирландии, благодаря либеральному налоговому режиму в этой стране.

БПИФ Сбербанк

Сбербанк предлагает свой инвестиционный фонд, являющийся чем-то средним от ПИФ и ETF. Сам фонд следует за индексом Мосбиржи, при этом активы приобретаются и управляются компанией «Сбербанк управление активами». Инвестор может сам выбрать, в каком процентном соотношении будут закуплены активы: акции, гособлигации и еврооблигации.

Продукт от Сбербанка пользуется популярностью в России благодаря надежности самого банка и предельной простоте процесса инвестирования.

ITI Funds

Люксембургская компания ITI Funds пришла на российский рынок в 2018 году и предлагает инвесторам 2 вида фондов.

Что-либо говорить об ITI Funds пока рано: у компании слишком малый опыт в управлении биржевыми фондами, да и юрисдикция Люксембургского регулятора CCSF смущает

Желающие инвестировать пока смотрят на продукт с осторожностью

Сырьевые ETF

ETF не обязательно вкладывают деньги в акции компаний. Например, довольно популярны инвестиции через индексные фонды в драгоценные металлы. Такие ETF покупают золото или серебро и, соответственно, если дорожает металл, растут и акции фонда.

Благодаря этому механизму можно вкладывать деньги в металлы, не сталкиваясь с проблемами сохранения слитков и не платя разницу за покупку и продажу золота или серебра.

Через ETF можно вкладывать деньги и в другие ресурсы. Например, некоторые из них покупают фьючерсные контракты на нефть и газ. Примеры таких фондов — United States Oil Fund и ProShares Ultra DJ-UBS Natural Gas ETF.

Заключение и выводы

Денежные отношения просты, на первый взгляд, но полны неожиданных проблем при возникновении нарушения обязательств сторон. Риски могут ожидать как займодавца, так и заемщика.

Должник может не вернуть долг, но может попасться также недобросовестный кредитор, который будет уклоняться от получения денег назад в целях увеличения суммы процентов.

Максимально подробные условия, излагаемые в расписке крайне важно формулировать предельно понятно и исчерпывающе. Все возможные контактные данные позволят подтвердить факт совершения каких-либо действий за счет направления по ним документов или сообщений

При выдаче в долг незначительных сумм, расписка является универсальным и простым документов, позволяющим нивелировать риски. Однако крупные суммы лучше все же переводить по договору и в безналичном порядке.

Источник https://bankspravka.ru/bankovskiy-slovar/pryamyie-investitsii.html

Источник https://finans-info.ru/investicii/fond-pryamyx-investicij-pef-chto-eto-takoe-kak-ustroen-vidy-fondov-finansy/

Источник https://mulino58.ru/pramye-investicii-cto-eto