Разбор: как заработать на инвестициях в биржевые индексы и ETF

В статьях и передачах на экономические темы часто можно услышать фразы вроде «индекс S&P500 обновил исторический максимум» или «индекс РТС в ходе торгов обвалился на 200 пунктов». Сегодня мы поговорим о том, какой на самом деле смысл скрывается за подобной информацией, и как индексы используются в реальных инвестициях.

Что такое биржевые индексы и зачем они нужны

По своей сути, индекс — это показатель изменения цен определенной группы ценных бумаг. Грубо говоря, это «корзина» из акций, объединенных по какому-либо признаку.

Набор ценных бумаг, входящих в список, на основе которого рассчитывается индекс, определяет то, какую информацию можно получить, наблюдая за динамикой этого индекса. Обычно цель составления фондового индекса – в создании показателя, с помощью которого можно понимать общее направление и «скорость» движения биржевых котировок компаний определенной отрасли.

Изучение динамики индексов помогает участникам биржевых торгов понимать влияние на котировки тех или иных событий — к примеру, в случае роста цен на нефть логично ожидать и роста стоимости акций компаний из сферы добычи и обработки энергоресурсов.

При этом акции разных компаний даже из одной отрасли растут с разной скоростью, а могут и вообще не расти или даже терять в цене — индекс помогает понять общий тренд движения сегмента рынка без необходимости оценки положения каждой конкретной компании. Соответственно, сравнить разные отрасли экономики можно путим сопоставления соответствующих биржевых индексов.

Какие индексы существуют, и как они рассчитываются

Каждый индекс призван решить конкретную задачу. Эти инструменты классифицируются по различным признакам — по методу расчета (взвешивание компонент), семействам и даже по автору.

Одним из старейших способов расчета индексов является метод среднего арифметического. По нему изначально рассчитывался, к примеру, известный индекс Dow Jones Industrial Average. Однако на практике в современных реалиях он неэффективен – компании могут выпускать разное число акций, у кого-то их могут быть миллионы, а у кого-то десятки тысяч. Это делает значение индекса, рассчитанного по такой методике, нерелевантным.

В случае Dow Jones делитель для вычисления среднего арифметического первоначально равнялся 11 — числу входивших в индекс акций. Сейчас для расчёта применяют масштабируемое среднее — сумма цен делится на делитель, который изменяется каждый раз, когда входящие в индекс акции подвергаются дроблению или объединению. Это позволяет даже при изменениях в структуре входящих в индекс акций, сохранить возможность их сопоставления.

График индекса Dow Jones Industrial Average

Плюс такого подхода – простота расчета, но есть и минусы. Главный из них – отсутствие весов. Самые дорогие акции больше всего влияют на индекс. Это вносит искажения, поскольку цена акций не связана напрямую с капитализацией компании. Компания с более дешевыми акциям и может быть значительно дороже организации с дорогими ценными бумагами.

Существуют и индексы, рассчитываемые по формуле средней арифметической взвешенной от темпов роста цен акций — например, сводный индекс Value Line Composite Aithmetic Index (объединяет 1700 акций с NYSE и AMEX). Вес вычисляется так – цена каждой акции, входящей в индекс, умножается на коэффициент, соответствующий ее доле в акционерном капитале компании-эмитента. Этот метод нивелирует влияние разброса цен конкретных акций.

Другой метод расчета индексов получил название средней геометрической от темпов роста цен акций. В группу индексов этого типа входят созданный изданием Financial Times индекс FT 30 и Value Line Composite Geometric Index (объединяет 1700 акций).

Большинство зарубежных и российских фондовых индексов основаны на формуле индекса стоимости — сюда входят индексы групп Nasdaq, S&P, DAX (Германия), CAC (Франция), индексы РТС и ММВБ.

Семейства индексов

Некоторые составители индексов не ограничиваются одним индексом, а создают целое семейство подобных инструментов. К примеру, рейтинговое агентство Standard & Poor’s (S&P) рассчитывает целый ряд индексов, один из самых популярных – S&P 500, объединяющий 500 наиболее капитализированных компаний США (80% торгуются на NYSE, 20% — на AMEX

У биржи Nasdaq свое семейство индексов, например NASDAQ Composite объединяет все компании в листинге биржи, а NASDAQ National Market – американские компании. Индикаторы Nasdaq учитывают поведение более 4500 американских и зарубежных компаний

Среди известных европейских семействах индексов – индикаторы немецкого фондового рынка (DAX 30, Dax Price Index, DAX 100 Sector Indexes и т.п.), французские CAC – они отличаются по количеству входящих в них акций (40, 80, 120 и т.п.).

В России «Московская биржа» предлагает собственные индексы. Самые известные – индикаторы ММВБ и РТС, но есть и индекс голубых фишек, индексы акций второго эшелона и широкого рынка.

Что показывают индексы

Отраслевые биржевые индексы нужны для того, чтобы создавать гипотезы о динамике движения цен разных компаний одной отрасли, даже не попавших в сам индекс. Такие индексы помогают инвесторам оценивать перспективность вложений в компании того или иного сектора экономики в конкретный момент времени.

Пример отраслевых индексов – семейство Dow Jones, в которое входят:

• Промышленный индекс DJIA — рассчитывается на основе цен акций крупнейших компаний из ведущих отраслей промышленности США.
• Транспортный индекс DJTA — охватывает акции крупнейших американских транспортных компаний.
• Коммунальный индекс DJUA — акции компаний сферы электро и газоснабжения. занимающихся газо- и электроснабжением.

Часто индексы составляются и по региональному принципу — например, можно составить списки акций компаний, представляющих определенную страну или группы стран (например, Евросоюза). Аналогично отраслевым индексам, данные индикаторы помогают инвесторам лучше понимать положение дел на рынках конкретных регионов и стран,

Пример регионального индекса — Morgan Stanley Capital International (MSCI). Существуют и индексы по отдельным рынкам — развитых и формирующихся. Например, MDCI Developed Market Index включает в себя акции компаний из более чем двух десятков стран, в которых фондовые рынки признаны развитыми, а в MSCI Emerging Market Index входят акции компаний развивающихся стран.

Как инвесторы используют индексы

Существует несколько практических применений информации, отображаемой биржевыми индексами.

Прежде всего, их анализ дает инвесторам представление об общей динамике на определенных рынках (отраслях, странах и т.п.) и настроениях инвесторов. Если индексы определенной группы растут, значит инвесторы позитивно смотрят на перспективы вложений в акции компаний этих отраслей. Такую информацию можно использовать для совершения спекулятивных сделок.

Помимо этого существуют производные инструменты, в основе которых лежит сам индекс — например, существует фьючерс на индекс РТС. Чаще всего подобные контракты применяются для хеджирования рисков.

Помимо собственно значения индекса, публикуется информация о суммарном обороте акций, входящих в него компаний. Изменение этих цифр позволяет судить об общей активности торговцев на рынке при сделках с бумагами определенного типа.

В случае страновых индексов, их изучение на длительном промежутке помогает получить представление об инвестиционном климате в конкретной стране.

Как еще заработать на индексе: работаем с ETF

Для частных инвесторов вложение в индексы напрямую – малореальная задача, поскольку в них входит множество компаний, акции которых могут стоить дорого. Чтобы использовать условный S&P500, нужно будет купить акции всех компаний в соответствующей пропорции, на это нужны миллионы долларов.

Для того, чтобы использовать индексы без необходимости столь огромных вложений, был создан инструмент ETF (Exchange Traded Funds). По сути, это иностранные биржевые инвестиционные фонды, которые представляют собой портфель акций или других активов, полностью повторяющих по составу целевой индекс. К примеру, ETF с тикером SPY отражает динамику акций индекса S&P500. Акции самих фондов ETF также торгуются на бирже.

График ETF SPY

Главный плюс работы с ETF – простота. Они торгуются как обычные акции, для их покупки подходит обычный брокерский счет, который можно открыть онлайн через Госуслуги, для их использования не нужны значительные начальные вложения. Инвестор имеет полное понимание того, какие бумаги входят в ETF – для этого достаточно взглянуть на индекс, на котором основан этот финансовый инструмент.

На фондовом рынке Московской биржи с весны 2018 года проходят торги ETF на индексы РТС и еврооблигации. Эти и другие ETF могут использовать для реализации инвестиционных стратегий клиенты ITI Capital.

Что такое бенчмарк в инвестициях?

Сегодня разберем еще одно важное понятие в инвестициях — бенчмарк. Что такое бенчмарк в финансах и экономике простыми словами, для чего он нужен, что он показывает, что есть бенчмарк на фондовом рынке, рынке срочных контрактов, валютном рынке, как его использовать частному инвестору в своем инвестиционном процессе. Далее обо всем по порядку.

1. Что такое бенчмарк?
2. Бенчмарк в инвестициях
3. Бенчмарки финансовых рынков
4. Бенчмарки фондового рынка
5. Бенчмарки рынка срочных контрактов
6. Бенчмарки валютного рынка
7. Как часто сравнивать инвестиционный портфель и бенчмарк?

Что такое бенчмарк?

Термин бенчмарк заимствован из английского языка (benchmark) и дословно означает «ориентир, эталон». Чаще всего это понятие применяется в экономике и финансах, однако, можно встретить и другие сферы его использования.

Бенчмарк в финансах — это эталонный показатель, характеризующий общее поведение рынка в целом или отдельных его сегментов.

Простыми словами, бенчмарк — это то, с чем сравнивают другие показатели, чтобы определить, лучше они или хуже.

Бенчмарк в инвестициях

Бенчмарк в инвестициях — это эталонный показатель, с динамикой которого инвестор может сравнить динамику отдельно взятого актива или инвестиционного портфеля в целом.

Бенчмарк используется, для того чтобы понять, как соотносится динамика анализируемого показателя с рынком в целом, чтобы сделать вывод о целесообразности вложений в актив либо оценить эффективность своего инвестиционного портфеля.

• Если актив или портфель растут в цене сильнее, чем бенчмарк — это идеальный показатель, значит, целесообразно инвестировать в этот актив, или портфель инвестиций составлен очень грамотно;
• Если актив или портфель растут в цене примерно так же, как бенчмарк, значит, они идут примерно вровень с рынком, это хороший показатель, но не идеальный;
• Если актив или портфель растут в цене слабее, чем бенчмарк, значит актив нельзя назвать инвестиционно привлекательным, или портфель инвестиций составлен неэффективно, это плохой показатель.

Сравнение инвестиционного портфеля с бенчмарком — это оценка его эффективности.

Например, портфель вырос в цене за год на 20% — хорошо это или плохо? Нельзя дать точный ответ на этот вопрос, пока показатель не сравнили с бенчмарком. Если динамика бенчмарка за этот же период 15% — рост портфеля на 20% — отличный показатель. А если динамика бенчмарка 30%, то рост портфеля на 20% — плохой показатель.

В приложениях брокеров бенчмарк — это индикатор, накладываемый на график изменения котировок определенного актива или портфеля в целом. Такое наложение позволяет четко увидеть, как соотносятся показатели в разные промежутки времени, и сделать выводы.

Бенчмарки финансовых рынков

На разных финансовых рынках разные бенчмарки. Далее предлагаю вашему вниманию основные бенчмарки каждого рынка и их тикеры.

Бенчмарки фондового рынка

На фондовом рынке в качестве бенчмарков, как правило, используют ключевые фондовые индексы:

• ММВБ – Индекс Мосбиржи (IMOEX) — для российского фондового рынка в рублях (индекс ММВБ);
• Индекс РТС (IRTS) — для российского фондового рынка в долларах (индекс РТС);
• S&P 500 SPX, Dow Jones Industrial Average (DJI) — для американского фондового рынка (индекс S&P500 и индекс Доу-Джонса);
• DAX (GDAXI) — для фондового рынка Германии (индекс DAX);
• FTSE 100 (FTSE) — для фондового рынка Великобритании (индекс FTSE100);
• Nikkei 225 (N225) — для азиатского фондового рынка (индекс Nikkei225).

Бенчмарки рынка срочных контрактов

На рынке производных финансовых инструментов бенчмарками выступают индексы волатильности:

• CBOE NASDAQ 100 Volatility (VXN) — для американского рынка высокотехнологичных компаний;
• Российский индекс волатильности (RVI) — для российского рынка;
• CBOE Euro Currency Volatility (EVZ) — для контрактов в евро;
• ProShares VIX Short-Term Futures ETF (VIXY) — для фьючерсов на Нью-Йоркской бирже NYSE;
• CBOE Crude Oil Volatility OVX — для нефтяных фьючерсов.

Бенчмарки валютного рынка

На международном валютном рынке бенчмарками служат ключевые валютные индексы:

• DXY (индекс доллара);
• EXY (индекс евро);
• BXY (индекс британского фунта);
• SXY (индекс швейцарского франка);
• JXY (индекс японской йены).

Как часто сравнивать инвестиционный портфель и бенчмарк?

В заключение пару слов о том, как часто сравнивать свой инвестиционный портфель с бенчмарком. Не стоит делать это слишком часто, если речь идет о средне- и долгосрочных инвестициях. Важно, чтобы ваш портфель шел вровень с бенчмарком (или в идеале — обгонял его) в глобальной перспективе. При этом понятно, что на коротких промежутках времени это требование может не соблюдаться.

Поэтому, на мой взгляд, целесообразно сопоставлять доходность своего портфеля и бенчмарка не чаще чем раз в полгода-год. Это минимальный отрезок времени, который может дать более-менее правильную оценку.

Также многое зависит от личных предпочтений инвестора. Например, кто-то может быть максимально консервативен, и для будет не так важно, растет ли портфель вровень с бенчмарком, поскольку на первом месте будет стоять надежность вложений, а уже потом — доходность.

Бенчмарки чаще используют финансовые управляющие, инвестиционные фонды, профессиональные инвесторы с большим капиталом, нежели новички. Тем не менее это действительно хороший индикатор, позволяющий понять, насколько грамотно составлен инвестиционный портфель, и сделать выводы, например, о его возможном переформировании или ребалансировке.

Теперь вы знаете, что такое бенчмарк в финансах и инвестициях, что является бенчмарком для разных финансовых рынков, как и для чего применять этот индикатор на практике.

До новых встреч на Финансовом гении — сайте, который повысит ваш уровень финансовой грамотности и научит эффективно распоряжаться личными финансами!

Что из себя представляет индекс РТС: из чего состоит и можно ли его купить частному инвестору

Всем привет. Двумя самыми главными индексами российского фондовыми рынка являются индекс МосБиржи и РТС. Это своеобразные индикаторы экономической ситуации в стране и мире.

Сегодня мы разберем индекс РТС: что это простыми словами, состав и варианты покупки для простого инвестора.

О понятии

Аббревиатура РТС расшифровывается как «Российская торговая система». Это один из основных индексов российского фондового рынка, имеющий в составе акции крупнейших отечественных компаний из самых разных отраслей экономики.

Фондовый индекс — это показатель динамики рынка в целом.

Так, если за день индекс снизился, значит в среднем самые ликвидные ценные бумаги на рынке стали дешевле. И наоборот, если индекс вырос, значит средняя цена акций, входящих в его состав, увеличилась.

Стоит отметить, что биржевой индекс сам по себе не является активом. Это чисто расчетный индикатор рынка.

Чем отличается индекс РТС от индекса МосБиржи? Для начала поясню, как они рассчитываются.

Биржа отбирает акции по определенным параметрам и в тех или иных пропорциях включает их в состав индекса. Парадокс в том, что составы индексов РТС и МосБиржи совершенно идентичны. Они рассчитываются на базе одних и тех же ценных бумаг и в тех же самых пропорциях.

Несмотря на это, значения двух индексов неодинаковы, и их динамика также отличается. Почему так?

Причина в валюте расчета.

Дело в том, что индекс РТС рассчитывается как сумма цен всех акций в долларах, а индекс МосБиржи — в рублях. Таким образом, при одинаковом составе динамика отличается вследствие влияния курса рубля к доллару.

Иностранцы, интересующиеся российским рынком, ориентируются в первую очередь на индекс РТС, поскольку он точнее показывает динамику нашего рынка в рамках мировой экономики.

Как я уже отметил, биржевые индексы являются индикаторами состояния экономики. Если значения растут, значит общее настроение на рынке позитивное, бизнесы развиваются, и, соответственно, экономика тоже. Для инвесторов это означает, что пришло благоприятное время для вложения средств и наращивания капитала за счет роста котировок.

Снижение индексов может быть как следствием эмоционального реагирования (к примеру, условный политик негативно выразился в сети относительно той или иной компании), так и свидетельствовать о более серьезных факторах (санкции, пандемия, торговые конфликты и т.п.).

Негативные настроения на бирже создают панику, инвесторы распродают свои активы, тем самым еще больше обваливая котировки. Возвращение к привычным показателям может произойти быстро, а может растянуться на месяцы, а то и годы.

Что входит в состав индекса

Состав РТС не является величиной постоянной. Список активов формируется каждый квартал — третью пятницу его последнего месяца. На момент написания статьи (17 ноября 2020 года) в состав РТС входило 42 позиции.

Актуальный список можно посмотреть на официальном сайте Московской биржи ( moex.com/ru/index/RTSI/constituents ).

Одна компания не может «весить» в составе индекса более 15 %. ТОП акций в индексе РТС выглядит следующим образом:

В таблице на Мосбирже Вы можете наблюдать столбик с термином «Free-Float». Он означает число акций в свободном обращении, которые могут купить все желающие.

К примеру, показатель у Сбербанка — 1 (т.е. 100 %). Самый низкий у Россетей и Роснефти – по 0,11 % (т.е. всего 11 %).

Логично, что чем выше показатель Free-Float, тем лучше. Это значит, что такие бумаги более ликвидные.

Многие инвесторы видят существенный недостаток в том, как распределяет доли активов Мосбиржа. Если внимательно посмотреть на список эмитентов, можно увидеть, что почти 45 % составляет нефтегазовый сектор.

По такому принципу сложно составить хороший диверсифицированный портфель. В этом мы смогли убедиться во время падения котировок нефти в 2020 году.

Немного об истории индекса

Расчет основного индикатора российского фондового рынка начался 1 сентября 1995 года. Он стартовал со значения в 100 пунктов, и таким образом, за 25 лет вырос почти в 13 раз.

До 2011 года в стране действовали две биржи — ММВБ и РТС. На первой можно было купить валюту и ваучеры. На второй — акции, номинированные в долларах США.

Возникла необходимость в российском индексе акций. Тогда был образован индекс РТС. Пару лет спустя появился рублевый индекс ММВБ.

В состав индексов в то время входило всего 13 компаний, и почти 100 % из них относились к нефтегазовой отрасли.

В 2011 году биржи объединились и были переименованы в «Московскую биржу». Но индексов по-прежнему осталось два.

Если посмотреть на график индекса РТС, можно убедиться, насколько сильна волатильность данного индикатора. За 25 лет существования он достигал и пиков (2 459 пунктов в мае 2008 года), и падений (как в январе 2009-го до 535 пунктов).

На текущий момент нам так и не удалось вернуться ко взятому максимуму.

По состоянию на ноябрь 2020 года индекс РТС составляет 1 265 пунктов.

Как купить РТС

Как я уже отметил, индекс РТС не является биржевым активом, и его нельзя купить как обычный инструмент на фондовом рынке. Вместе с тем в него можно инвестировать. Ниже я опишу несколько вариантов.

1. Самостоятельно сформировать портфель. В отличие от известного американского индекса S&P 500, в составе которого 500 эмитентов, в индекс РТС входит всего 42 ценные бумаги. Поэтому исходя из информации о его составе, полученной на сайте Мосбиржи, можно скопировать имеющиеся акции и составить свой портфель с такими же пропорциями. Минус в том, что для этого потребуются внушительный капитал. Это контракты, по которым одна сторона обязуется купить, а другая — продать определенный инструмент по заранее известной стоимости и в указанное время. В нашем случае таким инструментом выступает индекс РТС. Участники контракта делают прогноз о его котировке и стремятся заработать на изменении этого значения. На сегодняшний день действуют 8 фьючерсных контрактов. Ближайший срок исполнения — 17.12.2020 года, расчетная цена — 124 940 рублей. . Если инвестор желает вложиться сразу во все акции, входящие в состав индекса РТС, он может приобрести биржевой индексный фонд FXRL от компании FinEx.

Благодарю за внимание, друзья. Если статья оказалась полезной, делитесь ей со своими друзьями в социальных сетях.

Не забудьте подписаться на обновления блога, чтобы не пропустить новые полезные материалы о финансах и инвестициях.

.
• Подпишись на мой канал в Телеграме

Более 6 лет изучаю инструменты интернет заработка, создал несколько источников дохода.

Активно инвестирую в различные направления.

На страницах блога помогаю людям становиться финансово грамотными и улучшать качество своей жизни.

Источник https://habr.com/ru/company/iticapital/blog/462051/

Источник https://fingeniy.com/chto-takoe-benchmark-v-investiciyax/

Источник https://investbro.ru/indeks-rts-chto-ehto/