Что такое прямые инвестиции

Содержание

Что такое прямые инвестиции

Сегодня рынок предоставляет в распоряжении инвесторов немало вариантов для вложения денег. К числу востребованных относятся так называемые прямые инвестиции. В отличие от портфельных, они предусматривают инвестирование не в различные финансовые инструменты, а в конкретное предприятие, бизнес-проект или материальный актив. Такая схема вложений предоставляет инвестору несколько серьезных преимуществ. Что делает актуальным более внимательное рассмотрения вопросов о том, что такое прямые инвестиции, в чем их основные особенности и какова процедура вложений.

Прямые инвестиции

Подробнее о том что это такое

Прямое инвестирование предполагает вложение денег или других активов в конкретный проект или бизнес. Основное отличие прямых инвестиций от альтернативных портфельных состоит в уровне контроля. В первом случае инвестор непосредственно участвует в управлении бизнесом или реализации проекта. Во втором – приобретает и владеет разнообразными финансовыми инструментами, не влияя, по большому счету на их стоимость.

Сходство между рассматриваемыми способами инвестирования заключается в главной цели вкладчика. В обоих случаях ею выступает получение прибыли. Но при прямых инвестициях доход считается активным, а при портфельных – пассивным. Такая характеристика лучше всего отражает принципиально важную разницу в применяемых методах вложений.

Именно поэтому покупка драгоценных металлов, открытие вклада в банке или приобретение пая в ПИФе не относятся к прямым инвестициям. Доход, получаемый в каждом из перечисленных случаев, относится к пассивным, а речь об управлении или контроле над активом или реализации бизнес-проекта даже не идет. Как и возможности влиять на текущую цену инвестиционных ресурсов.

Для большей наглядности базовые отличия прямых инвестиций от фондовых имеет смысл собрать и обобщить в виде таблицы. Важно понимать: указанные в ней значения и примеры нужно воспринимать как типовые, так как на практике нередко возникают ситуации, когда портфельные инвестиции становятся прямыми и даже наоборот.

Сравниваемый параметрПрямые инвестицииПортфельные инвестиции
Доля владения бизнесомСвыше 10%, часто – свыше 50% или 75% для большего контроляМенее 10%
Управление предприятием или контроль над реализацией проекта+
Вид доходаАктивныйПассивный
Источник доходаРаспределение заработанной прибыли, продажа доли бизнесаДивиденды, рост капитализации компании и, как следствие, стоимости ценных бумаг
Направление расходования инвестированных активовРасширение или модернизация производства, приобретение оборудования или технологий и т.д.По решению руководства и основного владельца без согласования с инвестором или в рамках общей стратегии развития предприятия
Длительность вложенийСредне- и долгосрочнаяКратко-, средне- и долгосрочная
Ликвидность инвестицийОбычно сравнительно низкаяВ большинстве случаев высокая
Возможные рискиВысокиеРазные, зависят от структуры инвестиционного портфеля
ДоходностьВысокая за счет участия в распределении прибыли (при условии эффективной работы предприятия)Разные, зависят от структуры инвестиционного портфеля

Анализ размещенной в таблице информации показывает и плюсы, и минусы прямого инвестирования. Более подробно они рассматриваются далее по тексту. Здесь же необходимо отметить самые значимые из них. Основной плюс – получение высокой доходности, обычно заметно превосходящей доступную для портфельных инвестиций. Два главных минуса – необходимость активного участия инвестора в деле и повышенный уровень сопутствующих рисков.

Виды и особенности

Для классификации прямых инвестиций используют разные критерии. Один из популярных – направление вложений с точки зрения отрасли, в которой работает приобретаемое полностью или частично предприятие. Особенно актуальным такое разделение становится при рассмотрении второго критерия — иностранных прямых инвестиций.

С учетом направления движения денежных средств или других активов последние классифируются на два вида – входящие и исходящие. В первом случае деньги направляются извне и расходуются на приобретение бизнеса в России. В числе основных инвестиционных партнеров РФ выступают:

  • Кипр;
  • Великобритания;
  • Нидерланды;
  • Ирландия;
  • Бермудские и Багамские острова.

Главное, что объединяет большую часть перечисленных юрисдикций – наличие так называемых офшорных зон или территории с льготным налоговым обложением. Классификация иностранных вложений на виды прямых инвестиций по отраслям позволяет выделить несколько самых популярных для иностранных вкладчиков секторов российской экономики:

  • энергетика;
  • разработка полезных ископаемых;
  • нефте- и газопереработка;
  • автопроизводства;
  • автосервисы;
  • страхование и финансы;
  • владение недвижимостью и т.д.

Исходящие прямые инвестиции предусматривают приобретение инвесторами из России зарубежных активов. В этом случае интерес представляют следующие виды деятельности:

  • информационные и коммуникационные технологии;
  • финансы и страхование;
  • владение недвижимостью;
  • нефте- и газопереработка;
  • туристический и отельный бизнес.

Иностранный фондовый рынок развит заметно сильнее. Поэтому исходящие из России прямые инвестиции заметно уступают по объему портфельным. Дело в том, что намного проще, выгоднее и, что особенно ценно для российского бизнеса, безопаснее приобретать сравнительно небольшие пакеты ценных бумаг. Такая стратегия инвестирования не требует активного участия в частично приобретенных предприятиях, но обеспечивает как сохранность капиталов, так и достаточно высокую доходность.

Поговорим о ликвидности

Как было отмечено, прямое инвестирование сопровождается как несколькими существенными достоинствами, так и рядом недостатков. Один из последних требует в силу важности требует более внимательного рассмотрения. Он касается сравнительно низкой ликвидности прямых инвестиций и объясняется предельно просто.

Прямая инвестиция предусматривает владение значительной частью уставного капитала компании. Нередко – блокирующим или контрольным пакетом акций. Быстро продать его на фондовом рынке достаточно проблематично, причем по нескольким причинам:

  • необходимость оформления объемного пакета документов о смене основного собственника;
  • отсутствие высокого спроса на такой крупный пакет ценных бумаг;
  • высокая вероятность обвала стоимости предприятия после новостей о желании главного владельца продать бизнес.

В списке приводятся далеко не все возможные для подобных сделок проблемы. Поэтому не стоит удивляться тому, что прямые инвестиции практически всегда относятся к долгосрочным. А лучшим выходом из бизнеса считается вывод компании на биржу с последующей эмиссией ценных бумаг и постепенным размытием доли собственника. Такая стратегия при правильной реализации и системном подходе позволяет получить максимальную прибыль, хотя и требует серьезных временных расходов.

Как делать прямые инвестиции

Специфика прямого инвестирования требует от потенциального вкладчика как серьезных финансовых возможностей, так и мощной теоретической базы в плане изучения особенностей инвестиционного и фондового рынков. Без выполнения этих условий резко возрастает риск потерять вложенные средства.

Поэтому не стоит удивляться появлению на рынке специализированных фондов прямых инвестиций, часто называемых венчурными. Их основной функцией становится сбор средств от большого количества потенциальных вкладчиков с последующим распределением между не менее серьезным числом компаний.

Сотрудничество с венчурными фондами выступает одним из самых доступных российским инвесторам способов осуществления прямых инвестиций. Но такая возможность доступна исключительно квалифицированным участникам рынка. Поэтому нужно вспомнить информацию, подробно изложенную двумя абзацами ранее – о необходимости серьезной теоретической подготовки. В противном случае успех становится делом случая, а вероятность неудачи заметно возрастает.

Плюсы и минусы

Основным аргументом в пользу прямого инвестирования становится внушительный перечень достоинств, характерных для такого способа вложений. Он включает:

  1. Управление и прямой контроль над работой бизнеса. Позволяет повысить эффективность функционирования предприятия и, как следствие, получаемую прибыль.
  2. Прозрачность инвестиций. Существенный фактор, особенно актуальный для российского фондового рынка. Инвестор получает всю информацию о том, куда расходуются вложенные деньги или другие активы.
  3. Снижение риска встретиться с мошенниками. Высокий уровень контроля минимизирует подобную возможность.

Два основных недостатка прямого инвестирования указаны ранее – низкая ликвидность и необходимость серьезных трудозатрат. Причем первый рассмотрен достаточно подробно. Поэтому здесь имеет смысл остановиться на еще двух сопутствующих минусах. Один связан с получением статуса квалифицированного инвестора, обязательного для работы с венчурными фондами. Второй – в необходимости тратить время не только на управление бизнесом, но и постоянное обучение, так как без новых знаний успешное прямое инвестирование попросту невозможно.

Что такое Прямые инвестиции и их отличия

Прямые инвестиции

Прямые инвестиции – это денежные средства, вложенные непосредственно в материальное производство и сбыт с целью полного или частичного управления компанией, а так же получения дохода от участия вклада в деятельности компании.

Прямые инвестиции могут обеспечить возможность приобрести контрольный пакет акций компании.

Прямые инвестиции — основы

В отношении прямых инвестиций действует международная классификация, в соответствии с которой инвестор получает доли в уставном капитале компании в размере не менее 10%. Условие объясняется очень просто – покупка не менее 10% акций компании дает право на участие в принятии решений в процессе управления компанией. Одно из главных преимуществ – назначение в совет директоров своего представителя. Инвесторы довольно часто стремятся завладеть необходимым процентом акций, чтобы попасть в совет директоров и иметь возможность влиять на бизнес. В связи с этим, действующий совет директоров пристально следит за акциями компании, чтобы не допустить к управлению некомпетентных лиц или инвесторов.

Прямые инвестиции характеризуются преимущественно как долгосрочные, менее ликвидные вложения, в частности, в сравнении с портфельными инвестициями. Чтобы стать инвестором по прямым инвестициям в ряде случаев требуется оформить разрешительную документацию в определенных регулирующих структурах. Сегодня, в связи с кризисом, удельный вес прямых инвестиций постепенно возрастает параллельно с сокращением объемов портфельных вложений.

В качестве инвесторов могут выступать как определенные компании, так и частные лица, которые обладают необходимым объемом денежных средств. В некоторых случаях формированием финансовых потоков занимаются специализированные организации, осуществляющие свою деятельность в виде фондов Private Equity (фонды прямых инвестиций) прямых инвестиций.

Частные лица и компании обычно инвестируют через фонды

— специализированной компании, имеющие обязательства своих «подписчиков» перечислять заранее согласованные суммы денег в случае одобрения фондом тех или иных сделок. Интерес вкладчиков (подписчиков) заключается в возможности получения прибыли по истечению 3-7 летнего срока, после которого фонды прямых инвестиций выгодно реализуют поднявшиеся в цене активы. На сегодняшний день известно три способа возврата средств подписчикам фонда прямых инвестиций:

  1. Продажа активов стратегическому инвестору.
  2. Выкуп совладельцами или менеджментом предприятия.
  3. Реализация на фондовом рынке через выход на IPO.

Прямые инвестиции можно совершать и за рамки страны проживания.

Международные прямые инвестиции делят на входящие и исходящие, где исходящие — это инвестиции за рубежом, а входящие — наоборот, импорт капитала. Стоит сказать что отношение этих видов международных прямых инвестиций одно из важных макроэкономических показателей, который характеризует инвестиционную международную активность.

Прямые иностранные инвестиции в России

прямые инвестиции в России

Прямые иностранные инвестиции в России были довольно активными до 2014 года, однако позже эксперты зафиксировали резкое сокращение потоков финансирования практически на 50%. Изучение вопроса проводилось Венским институтом международных экономических исследований, который занимается вопросом прямых иностранных инвестиций в Юго-Восточной, Центральной и Восточной Европе.

Как осуществляются прямые инвестиции в России?

Роль фондов прямых инвестиций в России

Фонды прямых инвестиций создаются для объединения капиталов пассивных инвесторов с дальнейшей целью коллективного вложения в ту или иную компанию. Инвестирование осуществляется на основании определенных критериев, а процесс последующего управления поручается профильной управляющей компании.

Прямые инвестиции в России часто берут на себя фонды, аккумулирующие в портфеле порядка 5-15 инвестиций, относительно сопоставляемых по размеру друг с другом. Подобный подход является залогом грамотной диверсификации сформированных инвестиционных портфелей. Некоторые управляющие компании ведут сразу несколько фондов, которые впоследствии образуют целые «семейства фондов». Комплексный подход является гарантией более полного удовлетворения предпочтений инвесторов в соответствии с размерами их инвестиций, отраслевой спецификой вкладов, инвестиционным горизонтам, а также другим критериям, определяющимся в индивидуальном порядке. Сроки инвестирования оговариваются заранее, в соответствии с политикой фонда.

Прямые инвестиции в России приносят доход приблизительно раз в 5-7 лет.

Именно такой срок существования среднестатистического инвестиционного фонда. Однако существуют определенные инвестиции, в которых капитал проходит необходимый цикл за более короткий срок в 3-5 лет. Приведенные выше сроки являются оптимальными, поскольку позволяют как фондам, так и акционерам компаний, являющихся объектами для инвестиций, максимизировать рост предполагающейся прибыли.

Кто вкладывает деньги в фонды прямых инвестиций?

прямые инвестиции

В качестве инвестора может выступать как компания, так и обыкновенное физическое лицо. В большинстве государств с развитой экономикой в качестве основных инвесторов подобных фондов выступают различного рода финансовые институты, пенсионные фонды или страховые компании. Прямые инвестиции в России осуществляются преимущественно через кэптивные (венчурные или рисковые) фонды, аккумулирующие средства частных инвесторов. При этом инвесторы, вкладывающие деньги в такие организации, не получают право на управление фондом. Как правило, выполнение такого рода функций передается специализированным управляющим компаниям.

В международной практике подобные фонды удается сформировать посредством привлечения средств от инвесторов достаточно широкого круга. При этом объем средств, доступных для инвестирования, ограничивается минимальным и максимальным возможным уровнем. Такой подход способствует созданию более сбалансированной структуры инвесторов, которые являются участниками фонда. К примеру, достаточно известный фонд VRO приглашает инвесторов, которые способны вложить сумму не менее $5 млн. Максимальный объем инвестиций равен $20 млн.

Чем отличаются прямые и портфельные инвестиции?

Эти два понятия очень часто путают, поэтому их суть необходимо уяснить раз и навсегда. Тем более что в этом нет ничего сложного. Как правило, под прямыми инвестициями подразумевается вложение денег в капитал определенной компании. Чаще всего подобные предприятия имеют непубличный статус и характеризуются низким уровнем ликвидности. Преследуемая при этом цель – получение дохода в среднесрочной перспективе, а также передача прав на участие в процессах управления предприятием.

Вам будет интересно  Инвестиции: классификация и виды

Прямые и портфельные инвестиции имеют главное ключевое различие. Факт прямых инвестиций позволяет руководству компании, в которую вкладываются деньги, получать всестороннюю помощь от лица инвестора. Речь идет о стратегическом управлении, развитии финансовой составляющей, повышении уровня прозрачности деятельности предприятия. Портфельные же инвесторы занимают преимущественно пассивную позицию, поскольку стараются приобретать миноритарные пакеты ценных бумаг у публичных компаний.

Прямые и портфельные инвестиции в России сегодня характеризуются снижением уровня притока капитала. При этом ценные бумаги многих компаний, в условиях кризиса, становятся более доступными, что, по мнению многочисленных успешных инвесторов международного уровня, является более чем благоприятным периодом для удачных вложений.

Как вложиться в прямые инвестиции?

Представьте, что вы являетесь частным инвестором и собираетесь вложить определенную сумму денег в то или иное предприятие. Основываясь на практическом опыте нетрудно сделать вывод, что прямые инвестиции в РФ реализуются приблизительно по такой же схеме, как и в остальном цивилизованном мире. Вашему вниманию представляется подробный алгоритм прямого инвестирования в приглянувшееся предприятие.

Ищем инвестиционный проект

Чтобы определиться с объектом инвестирования в РФ, его рекомендуется сопоставить с заранее запланированными критериями:

  • Объем предполагающихся вложений.
  • Оптимальный срок окупаемости.
  • Минимально допустимый уровень прибыли.
  • Область компетенции инвестора и др.

Отобранные предприятия могут сформировать достаточно длинный список, который будет редеть, по мере ознакомления со следующими пунктами.

Анализируем бизнес план

Собираем коммерческие предложения от различных предприятий и составляем общее представление о том, насколько обоснованной и привлекательной является та или иная инвестиционная идея.

Далее отбираем наиболее интересные варианты и углубляемся в подробное изучение нескольких наиболее перспективных бизнес-планов. В практике западных инвесторов качественно составленный бизнес план становится своего рода опорным пунктом в вопросе принятия верного решения о возможности вложения или не вложения средств. В российских реалиях все выглядит несколько по-другому. Успешное на первый взгляд промышленное предприятие может стать банкротом за считанные дни. Ситуация возможна и в обратном порядке без существенной привязки к бизнес плану. Поэтому специфика понимания сегмента играет важнейшую роль.

Инвестиционный меморандум

Это своего рода уникальный документ, который составляется исключительно для того, чтобы повлиять на принятие инвестором положительного решения. Конечно, ознакомиться с ним нужно, но особое внимание рекомендуется уделить предприятию на следующих этапах.

Due diligence – стадия проверки

Здесь речь идет о сопоставлении фактических данных с объективной информацией. Правдивость, реальность и привлекательность озвученного предложения определяется именно на этом этапе. На данной стадии проводятся все проверки, которые только можно себе представить. Обязательными является юридический и физический аудит, при необходимости возможно проведение экологического, стратегического и других видов аудита. Если речь идет о крупных предприятиях, то стадия проверки может продлиться от 6 до 18 месяцев. Для объектов малого и среднего бизнеса аналогичные процедуры занимают не более 3-6 месяцев.

Вход инвестора

На этом этапе инвестор как бы сливается с предприятием на определенных, заранее оговоренных условиях. Как правило, объемные вливания капитала обеспечивают переход к инвестору прав на контроль над деятельностью предприятия в форме вхождения в состав совета директоров, представителя стороны вкладчика с правом накладывать вето на решения по стратегически важным вопросам (поглощение, слияние, особо крупные сделки, долгосрочное инвестирование).

Что такое прямые инвестиции простыми словами

Что такое прямые инвестиции

В интернете и по ТВ часто можно услышать про прямые инвестиции. Что же это за термин? В этой статье Вы узнаете что такое прямые инвестиции простыми словами. С примерами. Плюс к этому, узнаем куда сегодня выгодно инвестировать напрямую и куда вкладываться точно не стоит.

Из этой статьи Вы узнаете:

Что такое прямые инвестиции

Итак, наверняка Вы уже знаете что такое инвестиции. Если кратко, инвестиции — это вложение денег во что-либо с с целью получения выгоды. Выгода эта может быть самой разной: начиная от денег и заканчивая такими вещами, как здоровье или просто хорошее настроение.

К примеру, покупка мороженного для многих будет инвестицией в хорошее настроение. А вложение в перспективные проекты может принести хороший доход. С этим всё понятно. А что такое прямые инвестиции?

Прямые инвестиции — это вложение средств к какой-то проект или компанию для того, чтобы получить управление этой компанией.

То есть, прямые инвестиции, это когда мы вкладываем деньги (либо что-то ещё) ради получения контроля над каким-то проектом. По-сути, это вложение ради власти.

Как правило, если мы сами будем контролировать какой-то проект, то сами сможем направлять его в нужном направлении и получить от этого максимум выгоды. Ради этого и делаются прямые инвестиции. Хотя, тут возможны варианты.

Особо отмечу, что подразумевается вложение не обязательно денег. Инвестировать мы можем любые вещи. Например, компьютеры, транспорт или недвижимость. Или что-то совсем другое.

Примеры

Самый частый вариант прямых инвестиций: мы можем купить контрольный пакет акций какой-нибудь компании. Тогда, мы сможем управлять ей. Принимая эффективные решения в отношении этой компании, мы поможем ей развиваться. Это значит, что компания будет приносить прибыль. То есть, прямые инвестиции принесут над деньги.

Что такое прямые инвестицииВ прошлом году прямые инвестиции в российские компании превысили $10 млрд.

Другой пример Допустим, Вы с друзьями решили открыть некоммерческий клуб авиамоделистов. Договорились так. С них — детали. С Вас какое-то помещение, столы и стулья. Понятно, что помещение — это гораздо более весомый вклад, чем детали. Поэтому, руководство клубом доверят Вам. Получается, это тоже прямые инвестиции. Но не ради денег. А, как-раз, ради хорошего настроения. Ну, и ради контроля над клубом авиамоделистов. 🙂

Вообще, очень многие инвесторы, хотят напрямую участвовать в деятельности проекта, в который они вкладываются. Чтобы убедиться в том, что проект развивается по плану. И, чтобы продвинуть какие-то свои идеи развития.

Как правило, прямые инвестиции оформляются как взнос в фонд или уставный капитал организации. В соответствии с международными стандартами, к прямым инвестициям относятся инвестиции, в результате которых инвестор получает долю в уставном капитале не менее 10%. Приобретение 10% в уставном капитале даёт возможность участвовать в управлении предприятием. В частности, иметь своего представителя в совете директоров.

В идеале, прямые инвестиции — это вклад более чем на половину уставного капитала. Если мы делаем такой вклад, то получаем контрольный пакет акций (в акционерных компаниях) и становимся ключевым собственником. То есть, мы сможем принимать все решения относительного того проекта, в который инвестировали.

Ещё пример

Допустим, у нас есть 30 миллионов рублей. Мы хотим что-бы деньги эти работали и приносили хороший доход. Ищем варианты и находим небольшую сеть кафе, которая только недавно появилась в городе, но уже очень популярна. Допустим, там самые вкусные десерты и хорошие детские уголки. И, допустим, у собственника этой сети нет собственных помещений. Он их арендует, но срочно ищет инвесторов, чтобы купить. Так как арендодатели больше не хотят сдавать в аренду и продают помещения.

Вот тут мы можем сделать предложение собственнику сети кафе. Допустим, мы вносим 30 миллионов в уставный капитал. На эти деньги можно выкупить помещения.

При этом, мы становимся ключевым собственником, получаем большую часть прибыли и принимаем ключевые решения о дальнейшем развитии это сети кафе. Ну, а основатель кафе становиться соучредителем. Теперь, он претендует лишь на меньшую часть прибыли. И, например, становиться ответственным лишь за повседневные вопросы.

В итоге, все довольны. Сеть кафе не закрывается, а продолжает развиваться и приносить ещё больше прибыли. Старый собственник сохранил бизнес (хоть и утратил единоличный контроль). А мы выгодно вложились и стали ключевым собственником. Вот так работают прямые инвестиции.

Виды прямых инвестиций

Мы привели самые простые примеры прямых инвестиций. Про небольшой бизнес или даже авиа-клуб. Однако, часто бывает, что прямые инвестиции делаются для получения контроля над какими-то очень крупными проектами. Причём, проект может быть из обной страны. А инвестор — из другой. Это называется прямые иностранные инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции делят на два вида.

Исходящие прямые инвестиции — это, когда кто-то из нашей страны инвестирует в зарубежные проекты с целью получения контроля. Пример: компания «Газпром» делает прямые инвестиции в немецкий футбольный клуб «Шальке 04» и в международные проект «Северный поток 2».

Что такое прямые инвестицииБлагодаря прямым инвестициям АвтоВаз стал французским. Но, делает современные машины.

В первом случае это делается для популяризации компании «Газпром» в европе. По-сути — прямые инвестиции ради рекламы и улучшения имиджа. Во-втором — ради контроля над трубопроводами за рубежом. Для России и то и другое — прямые инвестиции. Кстати, посмотреть статистику прямых инвестиции России можно на сайте Центрального Банка.

Входящие прямые инвестиции — это, если зарубежный инвестор вкладывается в какой-то проект в нашей стране. Пример: концерн «Рено-Ниссан-Митсубиши» (все три этих марки — по-сути, одна контора сейчас) купила примерно 61% акций «АвтоВаза». Теперь, японцы и французы решают какими будут машины «Лада». И, имеют более половины прибыли от продажи очень популярных в нашей стране моделей Веста, Гранта, XRAY и Нива.

Это достаточно хороший вариант входящих прямых инвестиций. Да, мы утратили контроль над самым популярным отечественным производителем. Зато, марка не исчезла и развивается. У этой марки целая армия поклонников, которые считают, что машины «Лада» становятся лучше, красивее, современнее и комфортнее. А Вы как считаете?

Прямые и портфельные инвестиции

Есть такое понятие — портфельные инвестиции. Это когда люди вкладываются сразу в несколько направлений. Чтобы получить доход и снизить риски. Так сказать, не класть все яйца в одну корзину.

Пример . У нас есть пять миллионов долларов. Мы хотим инвестировать его в акции перспективных компаний. И, чтобы не рисковать, распределяем все деньги не в одну, а в пять компаний. По миллиону в каждую.

Допустим, через год, акции одной из компаний упали в цене на 20%. Акции других четырёх выросли на 20%. Цель выполнена: риски снизили, убытки одной компании с лихвой покрыли прибылью от других. Мы в прибыли. Итого, мы заработали 12% за год.

Пусть даже мы купили более 10% акций в каждой из этих компаний. В управление мы не вмешивались. Просто, спокойно ждали конца года, чтобы вывести заработанное. Вот так работают портфельные инвестиции.

Получается, что прямые инвестиции принципиально отличаются от портфельных. При прямых инвестициях наша цель получить управление. То есть, мы снижаем риски за счёт собственного контроля. А при портфельных — наша цель просто заработать.

Ошибочная классификация прямых инвестиций

Во многих популярных источниках нашёл вот такую классификацию. Якобы, прямые инвестиции по видам делятся на:

  • Покупку драгоценных металлов. Например, золота, платины, палладия или серебра.
  • Вклады в банках. Как в национальной, так и в иностранных валютах. Чаще всего, в долларах, рублях и евро.
  • Покупка паёв в инвестиционных фондах. От разных брокеров и финансовых компаний.

Пожалуйста, будьте внимательны и не верьте разным лже-экспертам. Все три приведённых варианта — это, конечно, никакие не прямые инвестиции. Посудите сами: инвестируя в металлы, паевые фонды или открывая вклад, Вы не получаете контроля ни над чем. Это, наоборот, пассивные инвестиции. По типу, «вложил и забыл на год». Да, это может быть выгодно. Но, это точно не прямые инвестиции.

Преимущества и недостатки прямых инвестиций

Когда мы делаем прямые инвестиции, мы получаем контроль над проектом (над компанией). Это даёт массу плюсов:

Во-первых, мы можем продвигать собственные идеи по развитию компании. Тем самым, мы можем задать ей желаемый вектор развития и сделать её более эффективной. Более выгодной.

Что такое прямые инвестицииАктивная позиция + прямые инвестиции = прибыль

Во-вторых, инвестиции становятся более прозрачными. Одно дело, когда мы вложились куда-то и просто ждём. Другое — когда мы вошли в совет директоров и видим всю внутреннюю ситуацию. Всё «кухню».

В-третьих, когда мы сами всё контролируем, гораздо меньше шанс, что нас где-то обманут. А ведь мошенничеств при инвестировании очень много сейчас.

Конечно, у прямых инвестиций есть и свои недостатки:

Главный из них — большие трудозатраты. Нужно самому погружаться во все особенности проекта и заниматься управлением. Не каждому это под силу.

Для эффективного управления нужна активная позиция и знания. Иначе, много мы не неуправляем. Будем немело крутить штурвал и приведём наш проект на мель.

По мере получение опыта, приходит инвесторское чутьё. Легче становиться понять какое направление перспективное. А куда лучше не инвестировать. И, кстати, сразу скажу, что в противозаконные бизнесы настойчиво рекомендую не инвестировать в любом случае. Какими бы выгодными они не казались.

И, есть ещё один важный нюанс. Нередко, для осуществления портфельных инвестиций требуются особые разрешения. Начиная от разрешения всех других собственников (а их может быть много) и заканчивая разными одобрениями государственных органов. Например, антимонопольщиков или даже природоохранных ведомств. Всё зависит от специфики деятельности проекта.

Вместо выводов

Прямые инвестиции — это удобная возможность для всех. Удачно вложившись куда-нибудь, мы сможем стать собственником бизнеса. Потом, за счёт прямых инвестиций можно поглощать конкурентов и даже выкупать крупных автопроизводителей. Как это случилось с нашим «АвтоВазом».

Однако, прямые инвестиции — это удел самых-самых активных. Такие вложения потребуют много сил и средств. Если Вы готовы — дерзайте! Можно начать с малого. Главное — сделать первый шаг.

Что такое прямые инвестицииИнвестиции — это выгодно. Но не всегда просто. Особенно по-началу.

От себя добавлю, что тоже занимаюсь инвестициями. Но, пока больше портфельными. Пока что, мне хватает управления блогом. На большее (пока что), не претендую. Мне ближе такие инвестиции, когда вложил на какой-то срок и забыл. Лишь прибыль выводи вовремя.

Мне удобнее так. Получается, примерно по 1-2% в неделю. Иногда больше.

В основном инвестирую в:

  • инвест-проекты;
  • акции компаний;
  • счета доверительного управления;
  • криптовалюты.

Если и Вам это интересно, то всегда рад поделиться знаниями. На этой страничке я публикую свой инвестиционный портфель. А на этой — мои наблюдения о тенденциях в сфере интернет-инвестиций. Проще говоря, информация о том, где выгодно в этом году.

Вам будет интересно  Что такое ROAS: формула расчета и примеры

Кроме того, могу составить Вам индивидуальный портфель инвестиций. Это бесплатно. Заявку на формирование портфеля можно оставить тут.

Буду благодарен Вашим вопросам/мнению про прямые инвестиции в комментариях.

Спасибо за внимание!

Если эта статья Вам понравилась — сделайте доброе дело

Фонд прямых инвестиций (PEF) — что это такое? Как устроен? Виды фондов

Что такое прямые инвестиции

Инвестиции в стартапы связаны с рисками , так как по статистике прибыльным оказывается в лучше случае один проект из десяти. Получить прибыль помогает диверсификация. Но частный инвестор даже с большим капиталом вряд ли может достойно произвести диверсификацию, да и не факт, что его вложения окажутся удачными. Поэтому проще вложить средства в фонд прямых инвестиций – капиталом пайщиков будут управлять профессиональные трейдеры , у которых шансов на удачные инвестиции на порядок выше.

Что такое прямые инвестиции

  1. Что такое фонд прямых инвестиций?
  2. Как устроен фонд прямых инвестиций?
  3. Виды фондов прямых инвестиций
  4. Куда вкладывает PEF?
  5. Кто может инвестировать?
  6. Фонды прямых инвестиций в России

Что такое фонд прямых инвестиций?

Фонд прямых инвестиций, а также PEF ( Private Equity Fund) — это что-то среднее между традиционными ПИФами и венчурными фондами . По российской классификации он относится к числу закрытых паевых инвестиционных фондов, так как предполагает коллективное инвестирование в ценные бумаги, причем паи могут приобретать только квалифицированные инвесторы .

В отличие от классических ПИФов, PEF вкладывает средства в акции компаний, которые пока не вышли на IPO , т.е. совершает инвестиции во внебиржевой рынок. Помимо акций, паевой фонд прямых инвестиций может вкладывать средства:

  • в облигации непубличных компаний;
  • в векселя, расписки и другие долговые расписки компаний;
  • паи и акции других фондов, инвестирующих в стартапы.

Конкретная структура активов расписывается в инвестиционной декларации – документе, который определяет инвестиционную стратегию фонда.

Что такое прямые инвестиции

С венчурными фондами PEF роднят принципы вложения средств. Если классические ПИФы инвестируют в акции и облигации, находящиеся в обращении на вторичном рынке (т.е. бирже), то фонды прямых инвестиций вкладывают средства напрямую в компании (отсюда и название).

Формы инвестиций бывают разные:

  • прямое участие в капитале (приобретение доли);
  • покупка долговых бумаг;
  • выкуп акций.

Основная цель инвестирования в фонды прямых инвестиций – вывод компании на более высокий уровень (например, на IPO ) с дальнейшей продажей доли или долга . Конечно, выход на биржу – довольно амбициозная цель, и большинство проектов фонд просто доводит до окупаемости и получения стабильной прибыли, а затем перепродает.

Вложения в фонды прямых инвестиций подразумевают достаточно длительный срок участия – в среднем от 5 до 7 лет.

Как устроен фонд прямых инвестиций?

Технически в плане организации инвестиционный фонд прямых инвестиций – это обыкновенное ООО, создаваемое на определенный срок (пока будут работать вложения). В его структуру входят:

  • управляющий партнер – физическое или юридическое лицо, которое занимается непосредственно вложением средств;
  • ограниченные партнеры – это инвесторы, которые участвуют в капитале фонда.

В роли инвесторов могут выступать не только частные лица, но и другие венчурные и хедж-фонды, банки, управляющие компании, страховые компании, НПФ и т.д. Они приобретают паи, стоимость которых рассчитывается по простой формуле:

  • цена пая = активы фонда / число паев.

Очевидно, чем больше стоимость активов фонда, тем дороже стоит пай.

В большинстве случае фонды прямых инвестиций – закрытые, т.е. их паи не обращаются на биржевом рынке и недоступны в прямой продаже, как паи открытых фондов. Погашение паев производится только после расформирования фонда, а не в произвольный период времени.

Что такое прямые инвестиции

Фонд прямых инвестиций работает как типичная управляющая компания. Управляющий партнер ищет перспективные стартапы, выбирает форму сотрудничества и вкладывает в компании деньги.

В соответствии с законодательством, доля одного инвестора в PEF не может превышать 10% от общей стоимости активов, а также в один проект не может быть вложено более 10% капитала.

Некоторые фонды работают не напрямую со стартапами, а через портфельные компании – т.е. другие венчурные фонды. Дело в том, что порог входа в венчурные инвестиции довольно высок для отдельно взятого инвестора, а вот в ходе коллективного инвестирования нужную сумму собрать проще.

Виды фондов прямых инвестиций

В мире PEF принято подразделять на три категории:

  • Фонды, проводящие выкуп компаний (Buyout funds). Специализируются на непосредственном участии в капитале компании, выкупая доли или контрольный пакет акций, а впоследствии перепродают свой пакет. В США таких фондов порядка 50% общего венчурного рынка, в России так производятся порядка 5% всех сделок.
  • Фонды роста(Growth capital funds). Инвестируют в молодые компании на разной стадии развития, главным образом, путем предоставления займов или выкупа долговых бумаг. Выводят компании на более широкие рынки. Контроль за фирмой остается у начальных собственников. Таких фондов в России – абсолютное большинство.
  • Венчурные фонды(Venture funds). Вкладывают средства в стартапы, находящиеся на самом начальном этапе развития.

Что такое прямые инвестиции

Также фонды прямых инвестиций можно разделить на частные и государственные, отечественные и иностранные. Большинство фондов в РФ – частные и созданные с участием иностранного капитала. Единственный государственный фонд – Российский фонд прямых инвестиций (РПФИ).

Куда вкладывает PEF?

Выбор объектов для вложения средств осуществляется по разным принципам, в том числе по оценочным методикам и на основе инсайдерской информации. Некоторые фонды создаются для вложения в конкретный заранее определенный пул проектов. Наиболее распространенные стратегии:

  • скупка залоговых активов по сниженной цене;
  • приобретение бизнеса на грани банкротства с выводом на рентабельность;
  • вложение в стартапы перед резким рывком;
  • покупка недооцененных по мультипликаторам компаний;
  • слияние нескольких бизнесов в один;
  • вход на нишевой рынок, неинтересный крупным инвесторам.

За свою работу управляющий партнер получает вознаграждение, которое обычно состоит из двух частей: фиксированного, которое выплачивается в любом случае, и переменного, размер которого зависит от эффективности работы. Если фонд работает в убыток, то управляющий получит деньги только за счет «фикса».

Кто может инвестировать?

В России деятельность закрытых паевых фондов прямых инвестиций регулируется Федеральным законом №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», а именно разделом «ПИФы для квалифицированных инвесторов».

Как и во все закрытые ПИФы, в PEF, зарегистрированные на территории РФ, могут вкладывать средств только квалифицированные инвесторы. Простым физическим лицам и начинающим инвесторам на этот рынок вход фактически запрещен, и непроста. Без должной подготовки и опыта оценить перспективы того или иного фонда очень сложно, и можно наделать ошибок.

К тому же порог входа в фонды прямых инвестиций обычно начинается от нескольких сотен тысяч, а то и миллионов рублей – такая сумма, понятно дело, отсутствует у большинства россиян.

На Западе фонды прямых инвестиций приравнены к венчурным. Вложения в них могут производить также, как и в России, только квалифицированные инвесторы.

Фонды прямых инвестиций в России

В России фондов прямых инвестиций не так много, если сравнивать с более развитыми в экономическом плане странами. Кроме того, их деятельность более зарегулирована, если сравнивать с законодательством США и Европы. Открыть и управлять венчурными и хеджевыми фондами за рубежом намного проще, чем в РФ. Поэтому многие фонды, работающие на территории России, на самом деле имеют иностранную «прописку» и иностранных инвесторов в качестве основных.

Наиболее крупные российские фонды прямых инвестиций:

  • Baring Vostok Capital Partners – один из старейших частных фондов прямых инвестиций, под управлением которого находится более 3,7 млрд долларов;
  • United Capital Partners ;
  • Alfa Capital Partners;
  • Russia Partners ;
  • Delta Private Equity Partners;
  • Mint Capital;
  • Troika Capital Partners ;
  • Runa Capital .

Эта индустрия пока находится в стадии развития. Ежегодно появляется большое количество частных фондов, многие из которых создаются для финансирования одного ключевого или ряда мелких, но объединенных по одному признаку, проектов. Например, частные венчурные фонды создаются при предприятиях для развития нового производства, чтобы воспользоваться налоговыми льготами.

Что такое прямые инвестиции

В 2011 году был создан государственный Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ), который играет ключевую роль в привлечении прямых инвестиций в экономику нашей страны. Под его управлением находится более 10 млрд долларов. Среди реализованных фондом проектов – ГК «Дитя и мать», Герофарм, сеть кинотеатров «Каро», строительство ЦКАД 3 и 4, железнодорожного моста между РФ и Китаем, малых ГЭС в Карелии, возведение завода Сибур. Также фонд реализует совместные проекты с Магнитом, Полюсом, Алросой, Газпром нефтью, Лентой, участвует в развитии Московской биржи и биржи металлов.

Автор: Вадим Бон

Инвестор, предприниматель, трейдер, автор и создатель финансового блога internetboss.ru

«Занимайтесь любимым делом — только так можно стать богатым».

Прямые зарубежные инвестиции — Foreign direct investment

Что такое прямые инвестиции

Что такое прямые инвестиции

Что такое прямые инвестиции

Что такое прямые инвестиции

Прямые иностранные инвестиции ( ПИИ ) является инвестицией в форме контрольного собственности в бизнесе в одной стране субъектом , базирующемся в другой стране. Таким образом, он отличается от иностранных портфельных инвестиций понятием прямого контроля.

Происхождение инвестиций не влияет на определение, поскольку это прямые иностранные инвестиции: инвестиции могут быть сделаны либо «неорганически» путем покупки компании в целевой стране, либо «органически» путем расширения операций существующего бизнеса в этой стране.

Содержание

  • 1 Определения
  • 2 Теоретические основы
  • 3 типа ПИИ
  • 4 метода
    • 4.1 Формы стимулирования ПИИ
    • 5,1 Франция
    • 5.2 Развивающийся мир
    • 5,3 Китай
    • 5,4 Индия
    • 5,5 США
    • 5,6 Канада
    • 5,7 Соединенное Королевство
    • 5,8 Армения
    • 5.9 Азербайджан
    • 5.10 Российская Федерация

    Определения

    В широком смысле прямые иностранные инвестиции включают «слияния и поглощения, строительство новых объектов, реинвестирование прибыли, полученной от зарубежных операций, и внутрикорпоративные займы». В узком смысле под прямыми иностранными инвестициями понимается просто строительство нового предприятия и длительная доля руководства (10 или более процентов голосующих акций) в предприятии, действующем в экономике, отличной от экономики инвестора. ПИИ — это сумма собственного капитала , долгосрочного капитала и краткосрочного капитала, как показано в платежном балансе . ПИИ обычно предполагают участие в управлении, создании совместных предприятий , передачу технологий и опыта. Запасы ПИИ — это чистые (т. Е. Вывозимые ПИИ минус ПИИ входящие) кумулятивные ПИИ за любой данный период. Прямые инвестиции не включают в себя инвестиции через покупку акций (если в результате этой покупки инвестор контролирует менее 10% акций компании).

    ПИИ, подмножество международных движений факторов , характеризуются контролем владения коммерческим предприятием в одной стране организацией, находящейся в другой стране. Прямые иностранные инвестиции отличаются от иностранных портфельных инвестиций, пассивных инвестиций в ценные бумаги другой страны, такие как государственные акции и облигации , элементом «контроля». Согласно Financial Times , «стандартные определения контроля используют согласованный на международном уровне 10-процентный порог голосующих акций, но это серая зона, поскольку зачастую меньший пакет акций дает контроль над широко управляемыми компаниями. Более того, контроль над технологиями, менеджмент , даже критически важные исходные данные могут дать фактический контроль «.

    Теоретические основы

    Согласно Грации Иетто-Гиллис (2012), до теории Стивена Хаймера о прямых инвестициях в 1960-е годы причины прямых иностранных инвестиций и транснациональных корпораций объяснялись неоклассической экономикой, основанной на макроэкономических принципах. Эти теории основывались на классической теории торговли, в которой мотив торговли был результатом разницы в стоимости производства товаров между двумя странами, с упором на низкую себестоимость продукции как на мотив внешней деятельности фирмы. Например, Джо С. Бейн объяснил проблему интернационализации только тремя основными принципами: абсолютные преимущества в затратах, преимущества дифференциации продуктов и экономия на масштабе . Более того, неоклассические теории создавались исходя из предположения о существовании совершенной конкуренции. Заинтригованный мотивацией крупных иностранных инвестиций, сделанных корпорациями из Соединенных Штатов Америки, Хаймер разработал структуру, выходящую за рамки существующих теорий, объясняя, почему это явление произошло, поскольку он считал, что ранее упомянутые теории не могут объяснить иностранные инвестиции и их мотивации.

    Столкнувшись с проблемами своих предшественников, Хаймер сосредоточил свою теорию на заполнении пробелов в области международных инвестиций. Теория, предложенная автором, подходит к международным инвестициям с другой, более конкретной точки зрения. В отличие от традиционных теорий инвестиций, основанных на макроэкономике, Хаймер утверждает, что существует разница между простыми капитальными вложениями, также известными как портфельные инвестиции, и прямыми инвестициями. Разница между ними, которая станет краеугольным камнем всей его теоретической основы, заключается в контроле, а это означает, что при прямых инвестициях фирмы могут получить больший уровень контроля, чем при портфельных инвестициях. Более того, Хаймер продолжает критиковать неоклассические теории, заявляя, что теория движения капитала не может объяснить международное производство. Более того, он поясняет, что прямые иностранные инвестиции не обязательно являются движением средств из страны происхождения в страну пребывания, и что они сосредоточены в определенных отраслях во многих странах. Напротив, если бы процентные ставки были основным мотивом для международных инвестиций, ПИИ охватили бы многие отрасли в меньшем количестве стран.

    Другое наблюдение, сделанное Хаймером, противоречило тому, что поддерживалось неоклассическими теориями: прямые иностранные инвестиции не ограничиваются вложением сверхприбылей за границу. Фактически, прямые иностранные инвестиции могут финансироваться за счет займов, полученных в принимающей стране, платежей в обмен на акционерный капитал (патенты, технологии, оборудование и т. Д.) И других методов. Основные факторы, определяющие ПИИ сторона, а также проспект роста экономики страны, когда ПИИ производятся. Хаймер предложил еще несколько факторов, определяющих ПИИ из-за критики, наряду с допущением о рынке и несовершенстве. Это следующие:

    1. Преимущества, характерные для фирмы : после того, как внутренние инвестиции были исчерпаны, фирма могла использовать свои преимущества, связанные с несовершенством рынка, что могло обеспечить фирме рыночную власть и конкурентное преимущество. Дальнейшие исследования пытались объяснить, как фирмы могут монетизировать эти преимущества в форме лицензий.
    2. Устранение конфликтов : конфликт возникает, если фирма уже работает на иностранном рынке или стремится расширить свою деятельность на том же рынке. Он предполагает, что решение этого препятствия возникло в форме сговора, раздела рынка с конкурентами или попытки получить прямой контроль над производством. Однако необходимо учитывать, что уменьшение конфликта за счет приобретения контроля над операциями усилит недостатки рынка.
    3. Склонность к формулированию стратегии интернационализации для снижения риска . Согласно его позиции, для фирм характерно 3 уровня принятия решений: повседневный надзор, координация управленческих решений и долгосрочное стратегическое планирование и принятие решений. Степень, в которой компания может снизить риск, зависит от того, насколько хорошо фирма может сформулировать стратегию интернационализации с учетом этих уровней решений.

    Важность Хаймера в области международного бизнеса и прямых иностранных инвестиций проистекает из того, что он был первым, кто теоретизировал о существовании многонациональных предприятий (MNE) и причинах, лежащих в основе прямых иностранных инвестиций, помимо макроэкономических принципов, его влиянии на более поздних ученых и теорий в области международного бизнеса, таких как как теория OLI (собственность, местонахождение и интернационализация) Джона Даннинга и Христоса Пителиса, которая больше фокусируется на транзакционных издержках. Более того, «компонент создания эффективности и стоимости в деятельности ПИИ и МНП был дополнительно усилен двумя другими крупными научными разработками в 1990-х годах: теорией, основанной на ресурсах (RBV) и эволюционной теорией». Кроме того, некоторые из его прогнозов позже материализовались, например, сила наднациональных органов, таких как МВФ или Всемирный банк, которая увеличивает неравенство (Dunning & Piletis, 2008). Явление, на устранение которого направлена цель 10 в области устойчивого развития Организации Объединенных Наций .

    Типы ПИИ

    1. Горизонтальные ПИИ возникает , когда фирма дублирует свою деятельность родной страны на основе на той же стадии цепочки создания стоимости в принимающей стране через ПИИ.
    2. Платформа FDI Прямые иностранные инвестиции из страны происхождения в страну назначения с целью экспорта в третью страну.
    3. Вертикальные ПИИ имеют место, когда фирма посредством ПИИ перемещается вверх или вниз по цепочке создания стоимости, т. Е. Когда фирмы поэтапно осуществляют деятельность по добавлению стоимости по вертикали в принимающей стране.

    Методы

    Прямой иностранный инвестор может получить право голоса на предприятии в экономике любым из следующих способов:

    • путем создания дочерней компании или компании в любом месте
    • путем приобретения акций ассоциированного предприятия
    • через слияние или приобретение несвязанного предприятия
    • участие в совместном предприятии с другим инвестором или предприятием

    Формы стимулирования ПИИ

    Стимулы к прямым иностранным инвестициям могут принимать следующие формы:

    • Низкий корпоративный налог и индивидуальный налог на прибыль ставка
    • налоговые каникулы
    • другие виды налоговых льгот
    • льготные тарифы
    • особые экономические зоны
    • EPZ — Экспортные зоны обработки
    • Таможенные склады
    • Макиладорас
    • инвестиционные финансовые субсидии
    • бесплатная земля или земельные субсидии
    • переезд и экспатриация
    • субсидии на инфраструктуру
    • Поддержка НИОКР
    • Энергия
    • отступление от правил (обычно для очень больших проектов)

    Государственные агентства по продвижению инвестиций (АПИ) используют различные маркетинговые стратегии, вдохновленные частным сектором, чтобы попытаться привлечь внутренние ПИИ, включая маркетинг диаспоры .

    Важность и препятствия для прямых иностранных инвестиций

    Быстрый рост мирового населения с 1950 года происходил в основном в развивающихся странах. Этот рост сопровождался более быстрым увеличением валового внутреннего продукта, и, таким образом, с 1950 года доход на душу населения увеличился в большинстве стран мира.

    Увеличение ПИИ может быть связано с улучшением экономического роста из-за притока капитала и увеличения налоговых поступлений в принимающей стране. Кроме того, торговый режим страны пребывания назван важным фактором для принятия решений инвестором. Принимающие страны часто пытаются направить инвестиции ПИИ в новую инфраструктуру и другие проекты для ускорения развития. Усиление конкуренции со стороны новых компаний может привести к повышению производительности и эффективности в принимающей стране, и было высказано предположение, что применение политики иностранного предприятия к отечественному дочернему предприятию может улучшить стандарты корпоративного управления. Кроме того, иностранные инвестиции могут привести к передаче навыков межличностного общения посредством обучения и создания рабочих мест, доступности более передовых технологий для внутреннего рынка и доступа к ресурсам исследований и разработок. Местное население может извлечь выгоду из возможностей трудоустройства, создаваемых новыми предприятиями. Во многих случаях компания-инвестор просто переносит свои старые производственные мощности и оборудование, которые могут быть привлекательными для принимающей страны из-за технологического отставания или недостаточной разработки, чтобы избежать конкуренции со своей собственной продукцией со стороны принимающей страны / компании.

    Франция

    Согласно исследованию, проведенному EY , в 2020 году Франция была крупнейшим получателем прямых иностранных инвестиций в Европе, опередив Великобританию и Германию. EY объяснила это «прямым результатом реформ президента Макрона в области трудового законодательства и корпоративного налогообложения, которые были хорошо восприняты как местными, так и международными инвесторами».

    Развивающийся мир

    Проведенный в 2010 году метаанализ воздействия прямых иностранных инвестиций (ПИИ) на местные фирмы в развивающихся странах и странах с переходной экономикой показывает, что иностранные инвестиции значительно повышают рост местной производительности. Индекс приверженности развитию оценивает » благоприятность развития » инвестиционной политики богатых стран.

    Китай

    Прямые иностранные инвестиции в Китае, также известные как RFDI (прямые иностранные инвестиции в юанях), значительно увеличились за последнее десятилетие, достигнув 19,1 млрд долларов в первые шесть месяцев 2012 года, что сделало Китай крупнейшим получателем прямых иностранных инвестиций на тот момент и превысило Соединенные Штаты, у которых было 17,4 миллиарда долларов прямых иностранных инвестиций. В 2013 году приток прямых иностранных инвестиций в Китай составил 24,1 миллиарда долларов, в результате чего рыночная доля прямых иностранных инвестиций в Азиатско-Тихоокеанский регион составила 34,7%. Для сравнения, прямые иностранные инвестиции из Китая в 2013 году составили 8,97 млрд долларов, что составляет 10,7% доли Азиатско-Тихоокеанского региона.

    Во время мирового финансового кризиса ПИИ упали более чем на треть в 2009 году, но восстановились в 2010 году.

    ПИИ в материковый Китай в 2015 году сохранили устойчивый рост, несмотря на замедление экономического роста во второй по величине экономике мира. ПИИ, без учета инвестиций в финансовый сектор, выросли на 6,4 процента в годовом исчислении до 126,27 миллиарда долларов в 2015 году.

    Сообщается, что за первые девять месяцев 2016 года Китай обошел США и стал крупнейшим в мире покупателем активов, если судить по сумме корпоративных поглощений. В рамках перехода китайских инвесторов от интереса к развивающимся экономикам к странам с высоким уровнем дохода Европа стала важным направлением для вывоза китайских ПИИ. В 2014 и 2015 годах, ЕС, по оценкам, является крупнейшим рынком для китайских поглощений в стоимостном выражении.

    Быстрое увеличение числа поглощений европейских компаний Китаем вызвало обеспокоенность политических обозревателей и политиков по широкому кругу вопросов. Эти проблемы включают потенциальные негативные стратегические последствия для отдельных государств-членов ЕС и ЕС в целом, связи между Коммунистической партией Китая и инвестирующими предприятиями, а также отсутствие взаимности с точки зрения ограниченного доступа европейских инвесторов на китайский рынок. [2]

    Точно так же обеспокоенность семей с низкими доходами в Австралии вызвала ряд неофициальных расследований в отношении прямых иностранных инвестиций из Китая. В результате многочисленные австралийские политические представители были расследованы, в результате чего Сэм Дастьяри подал в отставку.

    15 марта 2019 года Всекитайское собрание народных представителей приняло Закон об иностранных инвестициях , который вступает в силу с 1 января 2020 года.

    Индия

    Иностранные инвестиции были введены в 1991 году в соответствии с Законом об управлении иностранной валютой (FEMA), инициированным тогдашним министром финансов Манмоханом Сингхом . Поскольку впоследствии Сингх стал премьер-министром, это было одной из его главных политических проблем даже в настоящее время. Индия запретила иностранным юридическим лицам (OCB) инвестировать в Индию. Индия устанавливает ограничение на участие иностранных инвесторов в капитале в различных секторах, текущие прямые иностранные инвестиции в авиационный и страховой секторы ограничиваются максимум 49%.

    Начиная с исходного уровня менее 1 миллиарда долларов в 1990 году, исследование ЮНКТАД 2012 года показало, что Индия станет вторым по значимости местом назначения ПИИ (после Китая) для транснациональных корпораций в 2010–2012 годах. Согласно данным, секторами, которые привлекли более высокий приток, были услуги, телекоммуникации, строительная деятельность, а также компьютерное программное обеспечение и оборудование. Маврикий, Сингапур, США и Великобритания были одними из ведущих источников прямых иностранных инвестиций. По данным ЮНКТАД, потоки прямых иностранных инвестиций составили 10,4 млрд долларов, что на 43% меньше, чем в первой половине прошлого года.

    Девять из 10 крупнейших иностранных компаний, инвестирующих в Индию (с апреля 2000 г. по январь 2011 г.), находятся на Маврикии. Список десяти крупнейших иностранных компаний, инвестирующих в Индию (с апреля 2000 г. по январь 2011 г.), выглядит следующим образом:

    1. TMI Mauritius Ltd. — 72 миллиарда рупий / 1600 миллионов долларов
    2. Cairn UK Holding — 66,66 млрд рупий / 1492 млн долларов
    3. Oracle Global (Mauritius) Ltd. — 48,05 млрд рупий / 1083 млн долларов
    4. Mauritius Debt Management Ltd. — 38 миллиардов рупий / 956 миллионов долларов
    5. Vodafone Mauritius Ltd. — 40 миллиардов рупий / 801 миллион долларов
    6. Etisalat Mauritius Ltd. — 32,28 миллиарда рупий
    7. CMP Asia Ltd. — 26382,5 миллиона рупий / 653,74 миллиона долларов
    8. Oracle Global Mauritius Ltd. — 25758,8 млн рупий / 563,94 млн долларов
    9. Merrill Lynch (Mauritius) Ltd. — 22300,2 млн рупий / 483,55 млн долларов
    10. Название компании не указывается (но индийская компания, получившая прямые иностранные инвестиции, — это Dhabol Power Company Ltd.)

    В 2015 году Индия стала крупнейшим направлением прямых иностранных инвестиций, обогнав Китай и США. Индия привлекла ПИИ в размере 31 миллиарда долларов по сравнению с 28 миллиардами и 27 миллиардами долларов в Китае и США соответственно. В 2015 году Индия получила $ 63 млрд прямых иностранных инвестиций. Индия также разрешила 100% прямых иностранных инвестиций во многие сектора в течение 2016 года.

    Соединенные Штаты

    Вообще говоря, Соединенные Штаты имеют принципиально « открытую экономику » и низкие барьеры для прямых иностранных инвестиций.

    В 2010 году ПИИ в США составили 194 миллиарда долларов. 84% прямых иностранных инвестиций в США в 2010 году поступили из восьми стран: Швейцарии, Великобритании, Японии, Франции, Германии, Люксембурга, Нидерландов и Канады. Основной источник инвестиций — недвижимость; иностранные инвестиции в этой области составили 92200 млн $ в 2013 году, в рамках различных форм покупки структур ( с учетом налогообложения и оседлости законов США).

    Исследование, проведенное в 2008 году Федеральным резервным банком Сан-Франциско, показало, что иностранцы владеют большей долей своих инвестиционных портфелей в Соединенных Штатах, если их собственные страны имеют менее развитые финансовые рынки, и этот эффект уменьшается с увеличением дохода на душу населения. Страны с меньшим контролем за капиталом и большей торговлей с США также инвестируют больше в рынки акций и облигаций США.

    Данные Белого дома, опубликованные в 2011 году, показали, что в общей сложности 5,7 миллиона рабочих были наняты на предприятиях, которые сильно зависят от прямых иностранных инвесторов. Таким образом, от таких инвестиций зависело около 13% рабочей силы в обрабатывающей промышленности США. Средняя заработная плата на указанных рабочих местах составила около 70 000 долларов на одного работника, что более чем на 30% выше, чем средняя заработная плата для всей рабочей силы США.

    Президент Барак Обама сказал в 2012 году: «В условиях глобальной экономики Соединенные Штаты сталкиваются с растущей конкуренцией за рабочие места и отрасли будущего. Принятие мер, направленных на то, чтобы мы оставались предпочтительным местом для инвесторов во всем мире, поможет нам выиграть эту конкуренцию. и принесут процветание нашему народу ».

    В сентябре 2013 года Палата представителей Соединенных Штатов проголосовала за принятие Закона 2013 года о глобальных инвестициях в американские рабочие места (HR 2052; 113-й Конгресс) , законопроекта, который предписывает Министерству торговли Соединенных Штатов «провести обзор глобальной конкурентоспособности Соединенных Штатов Америки в привлечении прямых иностранных инвестиций ». Сторонники законопроекта утверждали, что увеличение прямых иностранных инвестиций поможет созданию рабочих мест в Соединенных Штатах.

    Канада

    Прямые иностранные инвестиции по странам и отраслям отслеживаются Статистическим управлением Канады . В 2012 году прямые иностранные инвестиции составили 634 миллиарда канадских долларов, что значительно превосходит Соединенные Штаты по этому экономическому показателю. Глобальный приток и отток ПИИ сведен в таблицу Статистического управления Канады.

    Объединенное Королевство

    В Великобритании очень свободная рыночная экономика и она открыта для иностранных инвестиций. Бывший премьер-министр Тереза ​​Мэй стремилась получить инвестиции на развивающихся рынках и, в частности, с Дальнего Востока. Некоторые из крупнейших объектов инфраструктуры Великобритании, включая энергетику и небоскребы, такие как The Shard , были построены с иностранными инвестициями.

    Армения

    По данным Всемирного банка, Армения занимает 41-е место среди стран СНГ по привлекательности для прямых иностранных инвестиций. Правительство Армении ввело некоторые меры, такие как создание свободных экономических зон для высокотехнологичных отраслей промышленности, которые, в свою очередь, способствуют предоставлению льготных условий компаниям в отношении НДС, налога на имущество, налога на прибыль предприятий и таможенных пошлин. Наряду с реформами, значительные минеральные ресурсы, относительно квалифицированная и недорогая рабочая сила и ее географическое положение также являются факторами, которые могут привлечь ПИИ в Армению.

    Азербайджан

    По данным Всемирного банка, Азербайджан занимает 34-е место в мире из-за привлекательности прямых иностранных инвестиций.

    Российская Федерация

    • История права иностранных инвестиций

    В 1991 году Россия впервые отрегулировала форму, объем и благоприятную политику прямых иностранных инвестиций в России.

    В 1994 году в России был создан консультативный совет по ПИИ, который отвечал за установление налоговой ставки и политики в отношении обменного курса, улучшение инвестиционной среды, посредничество между центральными и местными органами власти, исследование и улучшение имиджа ПИИ и повышение право и ответственность Министерства экономики по привлечению ПИИ и обеспечению соблюдения всех видов политики.

    В 1997 году Россия начинает проводить политику привлечения прямых иностранных инвестиций в определенные отрасли, например, ископаемое топливо, газ, лес, транспорт, переработку пищевых продуктов и т. Д.

    В 1999 году Россия объявила о принятии закона «ПИИ Российской Федерации», который был направлен на предоставление иностранным инвесторам основных гарантий в отношении инвестирования, ведения бизнеса и доходов.

    В 2008 году Россия запретила ПИИ в стратегические отрасли, такие как военная оборона и безопасность страны.

    В 2014 году президент Путин объявил, что если российские инвестиции поступают за границу на законных основаниях, они не будут проверяться налоговым или юридическим сектором. Это благоприятная политика Путина, призывающая вернуть российские инвестиции.

    Источник https://meta.ru/help/cto-takoe-pryamye-investicii

    Источник https://pammtoday.com/pryamye-investicii.html

    Источник https://cfeed.ru/investicii/chto-takoe-pryamye-investicii-prostymi-slovami/

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Предыдущая статья Инвестиции в основной капитал: что это такое и где его посмотреть
Следующая статья Инвестиции в земельные участки Московской области. Стоит ли вкладывать деньги? на сайте Недвио